Le ministère des Finances russe envisage de faire baisser le seuil d'investissement dans les cryptoactifs : les critères pour les investisseurs accrédités pourraient être considérablement assouplis afin d'élargir le champ de participation au projet pilote de la Banque centrale.
Le ministère des Finances de la Russie pousse à Goutte les seuils de participation des citoyens aux transactions de cryptoactifs, prévoyant d'ajuster les exigences strictes en matière de revenus et de richesse actuellement en vigueur. Cette initiative vise à élargir la portée du projet pilote de réglementation de la banque centrale, afin de fournir un environnement de test plus complet pour l'élaboration de règles permanentes. Cet article analyse en profondeur les dernières évolutions des politiques de réglementation des cryptoactifs en Russie, ainsi que les divergences et les compromis entre le ministère des Finances et la banque centrale en matière de réglementation des actifs numériques.
Le ministère des Finances promeut la Goutte des seuils d'investissement.
Selon les médias locaux, le directeur du département des politiques financières du ministère des Finances, Alexeï Yakovlev, a confirmé le 3 septembre lors du Forum économique oriental à Vladivostok que des discussions étaient en cours concernant la Goutte des seuils de participation.
Iakovlev a déclaré aux journalistes : « Nous discutons de ces chiffres précis », faisant référence aux exigences actuelles qui demandent aux investisseurs de détenir des titres et des dépôts d’un montant de 100 millions de roubles (environ 1,23 million de dollars) ou un revenu annuel de 50 millions de roubles (environ 615 000 dollars).
« Nous pensons que ces normes peuvent être ajustées à la baisse. Elles sont actuellement en discussion. »
En Russie, seuls les individus disposant d'une grande richesse personnelle peuvent devenir des investisseurs "particulièrement qualifiés" ou "super qualifiés". Cela limite la portée de la mécanisme juridique expérimental (ELR), créé par le gouvernement en mars, destiné à réglementer les échanges de cryptoactifs organisés.
Yakovlev a souligné que, bien qu'il faille conserver certaines normes, exclure les citoyens ordinaires compromettrait le sens du projet pilote. Il a déclaré : « Si cela se limite à une très petite couche sociale, le projet ne pourra pas remplir sa fonction. »
Résistance des banques centrales et le plan de compromis de Poutine
En 2024, le président Vladimir Poutine a ordonné au ministère des Finances et à la Banque centrale de parvenir à un compromis sur la réglementation des cryptoactifs. Par la suite, Moscou a commencé à se tourner plus largement vers les cryptoactifs, utilisant des jetons tels que le Bitcoin (BTC) dans les transactions de commerce transfrontalier. Poutine a également exhorté les régions disposant de réserves d'énergie inutilisées à participer activement au minage de cryptoactifs.
D'ici mars 2025, la Banque de Russie a renforcé sa position contre la libre circulation des monnaies décentralisées. Elle a recommandé au gouvernement de limiter les transactions dans le cadre de l'ELR et d'interdire aux résidents d'effectuer des paiements en cryptoactifs en dehors de ce cadre. La proposition inclut également l'établissement de responsabilités pénales pour les violations.
Dans deux mois, c'est-à-dire en mai 2025, les autorités réglementaires permettront aux investisseurs qualifiés d'acheter des produits basés sur le chiffrement, tels que les contrats à terme sur le Bitcoin. Selon des rapports locaux, les investisseurs russes ont acheté pour 16 millions de dollars de ces produits en un mois.
ELR a été introduit en tant que cadre temporaire de trois ans. Iakovlev a expliqué qu'après la fin de l'expérimentation, des règles permanentes seront mises en place.
Ce débat a révélé un conflit plus large : les régulateurs avertissent des risques, tandis que les décideurs politiques appellent à une expansion. Cela marque également l'accélération par la Russie de sa transition vers les actifs numériques, des règlements transfrontaliers en Bitcoin aux programmes de minage soutenus par l'État.
Bien que les options légales soient limitées, il est estimé que les Russes détiennent plus de 25 milliards de dollars d'actifs numériques. En raison de l'absence d'échanges nationaux centralisés, la plupart des achats se font encore sur des plateformes étrangères.
Considérations économiques derrière les politiques de réglementation
Les analystes estiment que derrière la poussée du ministère des Finances russe pour réduire les seuils d'investissement dans les cryptoactifs se cachent de multiples considérations économiques. Tout d'abord, il s'agit de faire face à la pression des sanctions occidentales, les actifs numériques offrant à la Russie une alternative pour contourner le système financier traditionnel. Ensuite, il s'agit de revendiquer le pouvoir de parole dans le domaine de la finance numérique, alors que le marché mondial des actifs numériques se développe rapidement, la Russie ne souhaitant pas être à la traîne dans ce domaine.
De plus, le gouvernement espère intégrer les transactions de Cryptoactifs actuellement réalisées par le biais de plateformes étrangères dans le système de régulation national grâce à une réglementation normalisée, afin d'augmenter les revenus fiscaux et de renforcer sa capacité de surveillance financière. Il est estimé que le volume des transactions de Cryptoactifs effectuées par les Russes via des plateformes étrangères est assez considérable, et le gouvernement souhaite orienter ces activités vers des canaux réglementés.
Protection des investisseurs et gestion des risques
Bien que le ministère des Finances pousse à Goutte les seuils, les organismes de réglementation soulignent toujours l'importance de la protection des investisseurs. La banque centrale maintient l'exigence de conserver certains critères d'investisseurs qualifiés, estimant que la haute volatilité et la complexité du marché des Cryptoactifs peuvent poser des risques significatifs pour les investisseurs inexpérimentés.
Le mécanisme juridique expérimental en vigueur a conçu des mesures de protection des investisseurs à plusieurs niveaux, y compris des exigences en matière de divulgation d'informations, un système d'avertissement des risques et une gestion de l'adéquation des investisseurs. Ces mesures visent à garantir que les participants comprennent pleinement les caractéristiques de risque des investissements en cryptoactifs et prennent des décisions d'investissement en fonction de leur capacité à assumer des risques.
Les régulateurs ont également renforcé les exigences de régulation pour les plateformes de cryptoactifs, y compris des règles concernant la conservation des fonds, la cybersécurité et la lutte contre le blanchiment d'argent, afin de Goutte les risques de transaction et de protéger les droits des investisseurs.
Impact potentiel sur la participation au marché
Si le ministère des Finances parvient à Goutte les critères d'investisseurs qualifiés, cela devrait considérablement élargir la participation des citoyens russes sur le marché des Cryptoactifs. Selon les normes actuelles, seulement environ 0,5 % de la population nationale répond au statut d'investisseur "spécialement qualifié", tandis qu'après la baisse des critères, ce pourcentage pourrait augmenter à 3-5 %.
Cela apportera de nouveaux flux de capitaux sur le marché national des Cryptoactifs, tout en pouvant également stimuler le développement des services financiers connexes, y compris la demande croissante pour des services de garde de Cryptoactifs, de trading et de conseil en investissement. De plus, une participation plus large contribuera également à améliorer la liquidité et la profondeur du marché.
Cependant, les régulateurs ont également averti qu'il faut être conscient des risques potentiels, y compris le manque d'éducation des investisseurs, le risque de manipulation du marché et le comportement spéculatif potentiellement accru. Par conséquent, tout ajustement de seuil doit être accompagné de mesures appropriées d'éducation et de protection des investisseurs.
Conclusion : un tournant clé dans la réglementation des cryptoactifs en Russie
Le ministère des Finances de la Russie pousse à Goutte le seuil d'investissement dans les Cryptoactifs, marquant un tournant important dans la politique de régulation des actifs numériques du pays. Cet ajustement de politique concerne non seulement la facilité avec laquelle les investisseurs ordinaires peuvent participer au marché des Cryptoactifs, mais reflète également la stratégie de développement de la Russie dans le domaine financier numérique.
Avec l'avancement de la période pilote du mécanisme légal expérimental en 2025, la Russie explore un modèle de réglementation des cryptoactifs adapté à ses conditions nationales. Le jeu de politiques entre le ministère des Finances et la banque centrale reflète en réalité un équilibre entre le développement innovant et le contrôle des risques.
Les investisseurs devraient suivre de près l'évolution des politiques pertinentes, tout en prenant pleinement conscience des caractéristiques de risque des Cryptoactifs. Avant de participer au marché, il est conseillé de bien comprendre les règles et les risques associés, et de prendre des décisions d'investissement prudentes en fonction de leur situation.
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Le ministère des Finances russe envisage de faire baisser le seuil d'investissement dans les cryptoactifs : les critères pour les investisseurs accrédités pourraient être considérablement assouplis afin d'élargir le champ de participation au projet pilote de la Banque centrale.
Le ministère des Finances de la Russie pousse à Goutte les seuils de participation des citoyens aux transactions de cryptoactifs, prévoyant d'ajuster les exigences strictes en matière de revenus et de richesse actuellement en vigueur. Cette initiative vise à élargir la portée du projet pilote de réglementation de la banque centrale, afin de fournir un environnement de test plus complet pour l'élaboration de règles permanentes. Cet article analyse en profondeur les dernières évolutions des politiques de réglementation des cryptoactifs en Russie, ainsi que les divergences et les compromis entre le ministère des Finances et la banque centrale en matière de réglementation des actifs numériques.
Le ministère des Finances promeut la Goutte des seuils d'investissement.
Selon les médias locaux, le directeur du département des politiques financières du ministère des Finances, Alexeï Yakovlev, a confirmé le 3 septembre lors du Forum économique oriental à Vladivostok que des discussions étaient en cours concernant la Goutte des seuils de participation.
Iakovlev a déclaré aux journalistes : « Nous discutons de ces chiffres précis », faisant référence aux exigences actuelles qui demandent aux investisseurs de détenir des titres et des dépôts d’un montant de 100 millions de roubles (environ 1,23 million de dollars) ou un revenu annuel de 50 millions de roubles (environ 615 000 dollars).
« Nous pensons que ces normes peuvent être ajustées à la baisse. Elles sont actuellement en discussion. »
En Russie, seuls les individus disposant d'une grande richesse personnelle peuvent devenir des investisseurs "particulièrement qualifiés" ou "super qualifiés". Cela limite la portée de la mécanisme juridique expérimental (ELR), créé par le gouvernement en mars, destiné à réglementer les échanges de cryptoactifs organisés.
Yakovlev a souligné que, bien qu'il faille conserver certaines normes, exclure les citoyens ordinaires compromettrait le sens du projet pilote. Il a déclaré : « Si cela se limite à une très petite couche sociale, le projet ne pourra pas remplir sa fonction. »
Résistance des banques centrales et le plan de compromis de Poutine
En 2024, le président Vladimir Poutine a ordonné au ministère des Finances et à la Banque centrale de parvenir à un compromis sur la réglementation des cryptoactifs. Par la suite, Moscou a commencé à se tourner plus largement vers les cryptoactifs, utilisant des jetons tels que le Bitcoin (BTC) dans les transactions de commerce transfrontalier. Poutine a également exhorté les régions disposant de réserves d'énergie inutilisées à participer activement au minage de cryptoactifs.
D'ici mars 2025, la Banque de Russie a renforcé sa position contre la libre circulation des monnaies décentralisées. Elle a recommandé au gouvernement de limiter les transactions dans le cadre de l'ELR et d'interdire aux résidents d'effectuer des paiements en cryptoactifs en dehors de ce cadre. La proposition inclut également l'établissement de responsabilités pénales pour les violations.
Dans deux mois, c'est-à-dire en mai 2025, les autorités réglementaires permettront aux investisseurs qualifiés d'acheter des produits basés sur le chiffrement, tels que les contrats à terme sur le Bitcoin. Selon des rapports locaux, les investisseurs russes ont acheté pour 16 millions de dollars de ces produits en un mois.
ELR a été introduit en tant que cadre temporaire de trois ans. Iakovlev a expliqué qu'après la fin de l'expérimentation, des règles permanentes seront mises en place.
Ce débat a révélé un conflit plus large : les régulateurs avertissent des risques, tandis que les décideurs politiques appellent à une expansion. Cela marque également l'accélération par la Russie de sa transition vers les actifs numériques, des règlements transfrontaliers en Bitcoin aux programmes de minage soutenus par l'État.
Bien que les options légales soient limitées, il est estimé que les Russes détiennent plus de 25 milliards de dollars d'actifs numériques. En raison de l'absence d'échanges nationaux centralisés, la plupart des achats se font encore sur des plateformes étrangères.
Considérations économiques derrière les politiques de réglementation
Les analystes estiment que derrière la poussée du ministère des Finances russe pour réduire les seuils d'investissement dans les cryptoactifs se cachent de multiples considérations économiques. Tout d'abord, il s'agit de faire face à la pression des sanctions occidentales, les actifs numériques offrant à la Russie une alternative pour contourner le système financier traditionnel. Ensuite, il s'agit de revendiquer le pouvoir de parole dans le domaine de la finance numérique, alors que le marché mondial des actifs numériques se développe rapidement, la Russie ne souhaitant pas être à la traîne dans ce domaine.
De plus, le gouvernement espère intégrer les transactions de Cryptoactifs actuellement réalisées par le biais de plateformes étrangères dans le système de régulation national grâce à une réglementation normalisée, afin d'augmenter les revenus fiscaux et de renforcer sa capacité de surveillance financière. Il est estimé que le volume des transactions de Cryptoactifs effectuées par les Russes via des plateformes étrangères est assez considérable, et le gouvernement souhaite orienter ces activités vers des canaux réglementés.
Protection des investisseurs et gestion des risques
Bien que le ministère des Finances pousse à Goutte les seuils, les organismes de réglementation soulignent toujours l'importance de la protection des investisseurs. La banque centrale maintient l'exigence de conserver certains critères d'investisseurs qualifiés, estimant que la haute volatilité et la complexité du marché des Cryptoactifs peuvent poser des risques significatifs pour les investisseurs inexpérimentés.
Le mécanisme juridique expérimental en vigueur a conçu des mesures de protection des investisseurs à plusieurs niveaux, y compris des exigences en matière de divulgation d'informations, un système d'avertissement des risques et une gestion de l'adéquation des investisseurs. Ces mesures visent à garantir que les participants comprennent pleinement les caractéristiques de risque des investissements en cryptoactifs et prennent des décisions d'investissement en fonction de leur capacité à assumer des risques.
Les régulateurs ont également renforcé les exigences de régulation pour les plateformes de cryptoactifs, y compris des règles concernant la conservation des fonds, la cybersécurité et la lutte contre le blanchiment d'argent, afin de Goutte les risques de transaction et de protéger les droits des investisseurs.
Impact potentiel sur la participation au marché
Si le ministère des Finances parvient à Goutte les critères d'investisseurs qualifiés, cela devrait considérablement élargir la participation des citoyens russes sur le marché des Cryptoactifs. Selon les normes actuelles, seulement environ 0,5 % de la population nationale répond au statut d'investisseur "spécialement qualifié", tandis qu'après la baisse des critères, ce pourcentage pourrait augmenter à 3-5 %.
Cela apportera de nouveaux flux de capitaux sur le marché national des Cryptoactifs, tout en pouvant également stimuler le développement des services financiers connexes, y compris la demande croissante pour des services de garde de Cryptoactifs, de trading et de conseil en investissement. De plus, une participation plus large contribuera également à améliorer la liquidité et la profondeur du marché.
Cependant, les régulateurs ont également averti qu'il faut être conscient des risques potentiels, y compris le manque d'éducation des investisseurs, le risque de manipulation du marché et le comportement spéculatif potentiellement accru. Par conséquent, tout ajustement de seuil doit être accompagné de mesures appropriées d'éducation et de protection des investisseurs.
Conclusion : un tournant clé dans la réglementation des cryptoactifs en Russie
Le ministère des Finances de la Russie pousse à Goutte le seuil d'investissement dans les Cryptoactifs, marquant un tournant important dans la politique de régulation des actifs numériques du pays. Cet ajustement de politique concerne non seulement la facilité avec laquelle les investisseurs ordinaires peuvent participer au marché des Cryptoactifs, mais reflète également la stratégie de développement de la Russie dans le domaine financier numérique.
Avec l'avancement de la période pilote du mécanisme légal expérimental en 2025, la Russie explore un modèle de réglementation des cryptoactifs adapté à ses conditions nationales. Le jeu de politiques entre le ministère des Finances et la banque centrale reflète en réalité un équilibre entre le développement innovant et le contrôle des risques.
Les investisseurs devraient suivre de près l'évolution des politiques pertinentes, tout en prenant pleinement conscience des caractéristiques de risque des Cryptoactifs. Avant de participer au marché, il est conseillé de bien comprendre les règles et les risques associés, et de prendre des décisions d'investissement prudentes en fonction de leur situation.