Conférence des passionnés de Blockchain｜Taïwan RWA, pour se projeter à l'international, il est crucial d'embrasser les chaînes publiques et d'offrir des incitations suffisantes.
Lors de la dixième Conférence annuelle des passionnés de blockchain le 2 septembre, Danny Chong, co-président de l'Association des actifs numériques, Ethan Yang, consultant exécutif de Bay Valley Technology (BSOS), Jane Liu, responsable de la croissance institutionnelle chez Ethena Labs, et Henry Zhang, fondateur et PDG de l'échange d'actifs numériques RWA DigiFT, se sont réunis pour se concentrer sur les nouvelles opportunités de développement de « l'activation des actifs du monde réel sur la blockchain ». Le forum a non seulement discuté de la possibilité pour Taïwan de se transformer d'un « pays importateur de produits financiers » en « exportateur de produits financiers », mais a également analysé en profondeur l'écart entre le positionnement de l'industrie, la pensée réglementaire et l'état d'esprit du marché.
Taïwan a un potentiel énorme, mais doit abandonner une pensée conservatrice.
Yang a d'abord mentionné que Taïwan est depuis longtemps un "pays d'importation de produits financiers", achetant massivement des produits financiers étrangers pour accumuler des actifs, mais exportant rarement ses propres produits à l'international.
Et mettre les actifs sur la blockchain permet de se connecter directement à la liquidité mondiale. À cet égard, Taïwan a l'opportunité et le potentiel de devenir un créateur de produits. Cependant, le défi réside dans le fait que les autorités compétentes et les institutions financières de Taïwan sont habituées à une mentalité de « protection des investisseurs » et de « prévention des abus », et manquent de volonté d'agir proactivement. Sans ajustement de cette mentalité, il sera difficile de pénétrer le marché international.
( Taiwan lance une plateforme d'essai de tokenisation RWA ! La Commission des services financiers s'associe au secteur financier pour ouvrir une nouvelle ère de mise en chaîne des actifs )
Sans incitation, les utilisateurs traditionnels ne paieront pas.
Liu a indiqué que les utilisateurs en ligne préfèrent le "risque élevé, rendement élevé" et montrent peu d'intérêt pour les obligations ou les fonds traditionnels avec des rendements de 4-5 %. Par conséquent, pour que les actifs traditionnels soient acceptés en ligne, il ne suffit pas de tokeniser les actifs, mais il faut également concevoir des incitations et des applications supplémentaires.
La popularisation des RWA n'est qu'une question de temps, les défis à court terme persistent.
Zhang rappelle que le terme RWA n'est pas assez précis. Le Bitcoin (BTC) possède également une « valeur réelle » et peut être considéré comme un RWA. Le cœur de la question n'est pas « s'il provient du monde réel », mais si l'actif possède une valeur réelle.
Zhang a souligné que la blockchain actuelle est comme le « prochain réseau » d'autrefois. Dans les 3 à 5 prochaines années, presque tous les actifs « précieux » seront sur la chaîne. Mais à court terme, la clé reste de trouver les « cas d'utilisation qui se concrétisent d'abord », tout comme Amazon a commencé par vendre des livres.
« La chaîne fermée » est une impasse, Taïwan doit attaquer directement la chaîne publique.
Concernant l'idée selon laquelle une partie du secteur financier taïwanais préfère les « chaînes de consortium » ou les « chaînes fermées », Yang a déclaré que c'était une grave méprise :
Pas de flux de fonds : sans stablecoin ou fonds étrangers, les actifs ne peuvent pas être vendus une fois sur la chaîne.
Manque d'acheteurs sur le marché : les chaînes de consortium ne parviennent pas à attirer les utilisateurs, et les investisseurs étrangers ont également du mal à faire confiance à un système fermé contrôlé par quelques nœuds.
Manque d'incitations à l'investissement : si le jeton ne peut pas s'étendre à d'autres applications, telles que les paiements, les prêts ou les investissements en portefeuille, les investisseurs ne choisiront pas les produits tokenisés, mais achèteront directement des fonds traditionnels.
Cela signifie que seuls les projets RWA de Taïwan peuvent réussir en embrassant la Blockchain.
Taïwan peut s'inspirer du cadre réglementaire de la sandbox de Singapour, en testant d'abord puis en optimisant.
Zhang partage que l'innovation financière et la régulation s'entravent mutuellement, la vitesse de la régulation étant toujours en retard par rapport à l'innovation. Cependant, Singapour, par le biais de la "sandbox réglementaire", permet aux opérateurs de réaliser des essais à petite échelle avant que la loi ne soit clairement établie, évitant ainsi que l'innovation soit étouffée trop tôt. Ce point mérite d'être pris en exemple par Taïwan.
Liu a ajouté que même si les actifs sont tokenisés, cela ne signifie pas qu'ils obtiendront automatiquement de la liquidité. La Chine a investi d'importantes sommes d'argent dans le développement de chaînes de consortium par le passé, mais les résultats ont été limités, en raison du manque de "composabilité" sur la chaîne. Le véritable avantage devrait être de permettre aux jetons d'entrer dans l'écosystème financier, devenant ainsi l'un des composants du prêt, du paiement et de l'investissement.
Les fonds d'actions taïwanaises ont une opportunité, mais il faut embrasser la liquidité DeFi.
En ce qui concerne les applications concrètes, Yang estime que le fonds boursier taïwanais est très compétitif, se classant parmi les meilleurs au monde. Cependant, en raison des restrictions sur les mécanismes d'émission et de négociation, il est difficile de pénétrer le marché international. S'il est possible de combiner la tokenisation avec la liquidité en chaîne, cela pourrait attirer des investisseurs internationaux.
Yang rappelle que « un bœuf amené à Pékin reste un bœuf », la tokenisation ne garantit pas automatiquement le succès d'un produit, l'essentiel est de savoir si l'on peut créer des incitations et de la liquidité.
Il donne l'exemple de Fidelity (, qui a lancé le premier fonds monétaire tokenisé dès 2021, mais ce qui a vraiment fait le buzz, c'est le BUIDL de BlackRock ), car il est étroitement lié à l'écosystème DeFi, permettant aux tokens d'être non seulement de simples fonds, mais aussi d'être utilisés comme garantie sur une plateforme d'échange pour ouvrir des positions. Avec un seul capital, les investisseurs peuvent à la fois percevoir des intérêts et gérer d'autres investissements, cette puissante capacité a attiré de nombreux investisseurs.
Yang souligne que si Taïwan veut développer les RWA, il doit « embrasser la liquidité sur la chaîne » et s'intégrer étroitement à l'écosystème DeFi, sinon il ne pourra pas attirer les investisseurs étrangers, et même les investisseurs locaux ne seront pas intéressés.
RWA peut complètement transformer la disponibilité des actifs financiers traditionnels
Zhang a ajouté que la tokenisation des actifs a des éléments qui sont "inaltérables", comme le taux de rendement de 4 % des obligations d'État américaines, qui reste à 4 % même après être mis sur la chaîne. Mais ce qui peut changer, c'est "l'accessibilité, la combinabilité et la liquidité interplateformes".
Dans le système financier traditionnel, le marché est clairement segmenté, par exemple, le Nasdaq (Nasdaq) ne peut échanger que des actions, sans possibilité d'acheter ou de vendre directement des obligations d'État ou de l'or, et il n'est pas possible de transférer des actifs vers d'autres plateformes d'échange. Mais sur la blockchain, les actifs peuvent être mis en gage, transférés et utilisés sur plusieurs plateformes 24/7. Par exemple, une fois l'or tokenisé, les investisseurs n'ont pas besoin de vendre de l'or, ils peuvent également mettre en gage pour emprunter des fonds afin de racheter du Bitcoin (BTC), une telle efficacité et flexibilité est presque impossible dans le monde réel.
Zhang pense que ces changements sont de véritables percées révolutionnaires, et que ce n'est encore qu'un début. À l'avenir, à mesure que la technologie, l'imagination et les politiques se débloquent progressivement, l'impact pourrait largement dépasser ce que nous imaginons actuellement.
La nécessité d'une monnaie stable en NTD est incontournable, sinon il sera difficile de la populariser du côté de la vente au détail.
Ensuite, Yang a souligné que les institutions financières taïwanaises seront finalement contraintes d'adopter les stablecoins, car si les partenaires commerciaux internationaux les exigent, les acteurs locaux n'auront tout simplement "pas le choix". Il prédit que le stablecoin en NTD est inévitable, sinon il sera difficile de soutenir la tarification sur la chaîne. Si l'on dépend uniquement des stablecoins en dollars américains à long terme, l'utilisation au détail sera trop complexe, ce qui entravera sa généralisation.
La réglementation à Taiwan doit être flexible et éviter de suivre aveuglément les tendances.
À la fin du forum, l'animateur a demandé : « Taiwan peut-il devenir la clé du centre mondial RWA ? » Zhang et Liu ont tous deux déclaré que la « réglementation » doit être flexible et que le marché doit adopter une attitude proactive et ouverte.
Yang a ensuite ajouté qu'il est important de comprendre les raisons derrière les succès à l'étranger, plutôt que de simplement reproduire des modèles d'échec. Certaines institutions financières ont directement copié la méthode de tokenisation des fonds des banques d'investissement de Hong Kong, mais même là-bas, ils n'ont pas réussi à atteindre une échelle significative. Si Taiwan ne fait que suivre la tendance, cela n'a aucun sens.
( La Commission des valeurs mobilières, Peng Jinlong : un modèle d'IA de niveau universitaire sera utilisé dans le secteur financier l'année prochaine, le plan RWA a été lancé )
Cet article Blockchain Amateurs Conférence annuelle | Taïwan RWA Si nous voulons sortir sur la scène internationale, adopter la Blockchain publique et offrir des incitations suffisantes est la clé. Apparue pour la première fois sur Chaîne d'actualités ABMedia.
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Conférence des passionnés de Blockchain｜Taïwan RWA, pour se projeter à l'international, il est crucial d'embrasser les chaînes publiques et d'offrir des incitations suffisantes.
Lors de la dixième Conférence annuelle des passionnés de blockchain le 2 septembre, Danny Chong, co-président de l'Association des actifs numériques, Ethan Yang, consultant exécutif de Bay Valley Technology (BSOS), Jane Liu, responsable de la croissance institutionnelle chez Ethena Labs, et Henry Zhang, fondateur et PDG de l'échange d'actifs numériques RWA DigiFT, se sont réunis pour se concentrer sur les nouvelles opportunités de développement de « l'activation des actifs du monde réel sur la blockchain ». Le forum a non seulement discuté de la possibilité pour Taïwan de se transformer d'un « pays importateur de produits financiers » en « exportateur de produits financiers », mais a également analysé en profondeur l'écart entre le positionnement de l'industrie, la pensée réglementaire et l'état d'esprit du marché.
Taïwan a un potentiel énorme, mais doit abandonner une pensée conservatrice.
Yang a d'abord mentionné que Taïwan est depuis longtemps un "pays d'importation de produits financiers", achetant massivement des produits financiers étrangers pour accumuler des actifs, mais exportant rarement ses propres produits à l'international.
Et mettre les actifs sur la blockchain permet de se connecter directement à la liquidité mondiale. À cet égard, Taïwan a l'opportunité et le potentiel de devenir un créateur de produits. Cependant, le défi réside dans le fait que les autorités compétentes et les institutions financières de Taïwan sont habituées à une mentalité de « protection des investisseurs » et de « prévention des abus », et manquent de volonté d'agir proactivement. Sans ajustement de cette mentalité, il sera difficile de pénétrer le marché international.
( Taiwan lance une plateforme d'essai de tokenisation RWA ! La Commission des services financiers s'associe au secteur financier pour ouvrir une nouvelle ère de mise en chaîne des actifs )
Sans incitation, les utilisateurs traditionnels ne paieront pas.
Liu a indiqué que les utilisateurs en ligne préfèrent le "risque élevé, rendement élevé" et montrent peu d'intérêt pour les obligations ou les fonds traditionnels avec des rendements de 4-5 %. Par conséquent, pour que les actifs traditionnels soient acceptés en ligne, il ne suffit pas de tokeniser les actifs, mais il faut également concevoir des incitations et des applications supplémentaires.
La popularisation des RWA n'est qu'une question de temps, les défis à court terme persistent.
Zhang rappelle que le terme RWA n'est pas assez précis. Le Bitcoin (BTC) possède également une « valeur réelle » et peut être considéré comme un RWA. Le cœur de la question n'est pas « s'il provient du monde réel », mais si l'actif possède une valeur réelle.
Zhang a souligné que la blockchain actuelle est comme le « prochain réseau » d'autrefois. Dans les 3 à 5 prochaines années, presque tous les actifs « précieux » seront sur la chaîne. Mais à court terme, la clé reste de trouver les « cas d'utilisation qui se concrétisent d'abord », tout comme Amazon a commencé par vendre des livres.
« La chaîne fermée » est une impasse, Taïwan doit attaquer directement la chaîne publique.
Concernant l'idée selon laquelle une partie du secteur financier taïwanais préfère les « chaînes de consortium » ou les « chaînes fermées », Yang a déclaré que c'était une grave méprise :
Pas de flux de fonds : sans stablecoin ou fonds étrangers, les actifs ne peuvent pas être vendus une fois sur la chaîne.
Manque d'acheteurs sur le marché : les chaînes de consortium ne parviennent pas à attirer les utilisateurs, et les investisseurs étrangers ont également du mal à faire confiance à un système fermé contrôlé par quelques nœuds.
Manque d'incitations à l'investissement : si le jeton ne peut pas s'étendre à d'autres applications, telles que les paiements, les prêts ou les investissements en portefeuille, les investisseurs ne choisiront pas les produits tokenisés, mais achèteront directement des fonds traditionnels.
Cela signifie que seuls les projets RWA de Taïwan peuvent réussir en embrassant la Blockchain.
Taïwan peut s'inspirer du cadre réglementaire de la sandbox de Singapour, en testant d'abord puis en optimisant.
Zhang partage que l'innovation financière et la régulation s'entravent mutuellement, la vitesse de la régulation étant toujours en retard par rapport à l'innovation. Cependant, Singapour, par le biais de la "sandbox réglementaire", permet aux opérateurs de réaliser des essais à petite échelle avant que la loi ne soit clairement établie, évitant ainsi que l'innovation soit étouffée trop tôt. Ce point mérite d'être pris en exemple par Taïwan.
Liu a ajouté que même si les actifs sont tokenisés, cela ne signifie pas qu'ils obtiendront automatiquement de la liquidité. La Chine a investi d'importantes sommes d'argent dans le développement de chaînes de consortium par le passé, mais les résultats ont été limités, en raison du manque de "composabilité" sur la chaîne. Le véritable avantage devrait être de permettre aux jetons d'entrer dans l'écosystème financier, devenant ainsi l'un des composants du prêt, du paiement et de l'investissement.
Les fonds d'actions taïwanaises ont une opportunité, mais il faut embrasser la liquidité DeFi.
En ce qui concerne les applications concrètes, Yang estime que le fonds boursier taïwanais est très compétitif, se classant parmi les meilleurs au monde. Cependant, en raison des restrictions sur les mécanismes d'émission et de négociation, il est difficile de pénétrer le marché international. S'il est possible de combiner la tokenisation avec la liquidité en chaîne, cela pourrait attirer des investisseurs internationaux.
Yang rappelle que « un bœuf amené à Pékin reste un bœuf », la tokenisation ne garantit pas automatiquement le succès d'un produit, l'essentiel est de savoir si l'on peut créer des incitations et de la liquidité.
Il donne l'exemple de Fidelity (, qui a lancé le premier fonds monétaire tokenisé dès 2021, mais ce qui a vraiment fait le buzz, c'est le BUIDL de BlackRock ), car il est étroitement lié à l'écosystème DeFi, permettant aux tokens d'être non seulement de simples fonds, mais aussi d'être utilisés comme garantie sur une plateforme d'échange pour ouvrir des positions. Avec un seul capital, les investisseurs peuvent à la fois percevoir des intérêts et gérer d'autres investissements, cette puissante capacité a attiré de nombreux investisseurs.
Yang souligne que si Taïwan veut développer les RWA, il doit « embrasser la liquidité sur la chaîne » et s'intégrer étroitement à l'écosystème DeFi, sinon il ne pourra pas attirer les investisseurs étrangers, et même les investisseurs locaux ne seront pas intéressés.
RWA peut complètement transformer la disponibilité des actifs financiers traditionnels
Zhang a ajouté que la tokenisation des actifs a des éléments qui sont "inaltérables", comme le taux de rendement de 4 % des obligations d'État américaines, qui reste à 4 % même après être mis sur la chaîne. Mais ce qui peut changer, c'est "l'accessibilité, la combinabilité et la liquidité interplateformes".
Dans le système financier traditionnel, le marché est clairement segmenté, par exemple, le Nasdaq (Nasdaq) ne peut échanger que des actions, sans possibilité d'acheter ou de vendre directement des obligations d'État ou de l'or, et il n'est pas possible de transférer des actifs vers d'autres plateformes d'échange. Mais sur la blockchain, les actifs peuvent être mis en gage, transférés et utilisés sur plusieurs plateformes 24/7. Par exemple, une fois l'or tokenisé, les investisseurs n'ont pas besoin de vendre de l'or, ils peuvent également mettre en gage pour emprunter des fonds afin de racheter du Bitcoin (BTC), une telle efficacité et flexibilité est presque impossible dans le monde réel.
Zhang pense que ces changements sont de véritables percées révolutionnaires, et que ce n'est encore qu'un début. À l'avenir, à mesure que la technologie, l'imagination et les politiques se débloquent progressivement, l'impact pourrait largement dépasser ce que nous imaginons actuellement.
La nécessité d'une monnaie stable en NTD est incontournable, sinon il sera difficile de la populariser du côté de la vente au détail.
Ensuite, Yang a souligné que les institutions financières taïwanaises seront finalement contraintes d'adopter les stablecoins, car si les partenaires commerciaux internationaux les exigent, les acteurs locaux n'auront tout simplement "pas le choix". Il prédit que le stablecoin en NTD est inévitable, sinon il sera difficile de soutenir la tarification sur la chaîne. Si l'on dépend uniquement des stablecoins en dollars américains à long terme, l'utilisation au détail sera trop complexe, ce qui entravera sa généralisation.
La réglementation à Taiwan doit être flexible et éviter de suivre aveuglément les tendances.
À la fin du forum, l'animateur a demandé : « Taiwan peut-il devenir la clé du centre mondial RWA ? » Zhang et Liu ont tous deux déclaré que la « réglementation » doit être flexible et que le marché doit adopter une attitude proactive et ouverte.
Yang a ensuite ajouté qu'il est important de comprendre les raisons derrière les succès à l'étranger, plutôt que de simplement reproduire des modèles d'échec. Certaines institutions financières ont directement copié la méthode de tokenisation des fonds des banques d'investissement de Hong Kong, mais même là-bas, ils n'ont pas réussi à atteindre une échelle significative. Si Taiwan ne fait que suivre la tendance, cela n'a aucun sens.
( La Commission des valeurs mobilières, Peng Jinlong : un modèle d'IA de niveau universitaire sera utilisé dans le secteur financier l'année prochaine, le plan RWA a été lancé )
Cet article Blockchain Amateurs Conférence annuelle | Taïwan RWA Si nous voulons sortir sur la scène internationale, adopter la Blockchain publique et offrir des incitations suffisantes est la clé. Apparue pour la première fois sur Chaîne d'actualités ABMedia.