Le fondateur du fonds spéculatif Bridgewater, Ray Dalio, a de nouveau lancé un avertissement : la dette du gouvernement américain est hors de contrôle, érodant la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. Il a souligné que cette tendance pousse les investisseurs à affluer vers l'or et les cryptoactifs, les considérant comme des actifs alternatifs. Au cours des cinq prochaines années, l'interaction de la dette, de la politique, des conflits géopolitiques et de la technologie entraînera des bouleversements.
La pression de la dette dévalue le dollar, les investisseurs se tournent vers l'or et le bitcoin.
Dalio, en clarifiant ses erreurs dans une interview avec le Financial Times, a souligné qu'il serait plus juste de dire que « la haute dette et le laxisme fiscal » érodent continuellement la crédibilité du dollar plutôt que de dire que la déréglementation a affaibli la fonction monétaire du gouvernement.
Il a averti que les principaux pays émetteurs de monnaies de réserve mondiales sont tous confrontés à des dilemmes similaires :
La mauvaise situation de la dette des gouvernements des dollars et d'autres monnaies de réserve menace leur attrait en tant que monnaie de réserve et de stockage de valeur, ce qui est également la raison pour laquelle les prix de l'or et des cryptoactifs continuent d'augmenter.
Il compare la situation actuelle aux périodes de turbulences financières des années 1930 à 1940 et des années 1970 à 1980, et souligne qu'il s'agit de la dernière phase de sa « théorie des grands cycles (Big Cycle) ». Que le gouvernement choisisse d'augmenter les taux d'intérêt ou d'imprimer de l'argent pour y faire face, cela pourrait déclencher des crises telles que la récession économique.
L'attrait des « monnaies fortes » augmente : les cryptoactifs deviennent une option de remplacement.
Selon Dalio, certaines Cryptoactifs présentent des caractéristiques de substituts de « monnaie à offre limitée ». La limite maximale de l'offre de Bitcoin le rend particulièrement attrayant lorsque l'offre de dollars continue d'expansion ou que la demande mondiale diminue.
Il a suggéré à plusieurs reprises que les investisseurs devraient allouer 15 % de leur portefeuille à l'or et au bitcoin, comme moyen de couverture contre l'inflation et le risque d'endettement : « Bien que les banques centrales puissent être plus enclines à accepter l'or, pour les investisseurs individuels et institutionnels, la tendance à inclure le bitcoin dans la répartition d'actifs est désormais incontournable. »
(Lorsque les risques économiques augmentent, le fondateur de Bridgewater, Dalio, recommande d'allouer 15 % des actifs en or ou en bitcoin).
Stablecoins et obligations d'État : le risque réside dans la dette américaine et non dans la structure
Le monde s'inquiète généralement de la détention massive de bons du Trésor américain par les stablecoins, craignant qu'ils ne constituent un risque systémique pour le marché financier. Cependant, Dalio reste calme à ce sujet. Il estime que tant que les stablecoins disposent d'une régulation adéquate et d'un système de réserves, ils ne constitueront pas un risque systémique. La véritable préoccupation est la diminution du pouvoir d'achat des obligations américaines dans un environnement de forte dette et d'inflation.
En juillet de cette année, le président américain Donald Trump a signé la loi « GENIUS », qui a fourni une voie réglementaire claire pour les stablecoins de paiement, suscitant une exploration active de la part des institutions financières et des entreprises dans des régions telles que les États-Unis, la Corée du Sud, le Japon, Hong Kong, la Chine et l'Union européenne, symbolisant l'entrée de ce domaine dans une nouvelle phase de conformité.
Maladie cardiaque des obligations américaines : des changements majeurs à craindre dans les cinq prochaines années
Dalio décrit la crise potentielle à laquelle les États-Unis pourraient être confrontés à l'avenir comme un « attaque cardiaque alimentée par la dette (debt-fueled heart attack) ». Il souligne que le gouvernement est en déficit depuis longtemps, devant faire face à d'énormes anciennes dettes tout en continuant à s'endetter pour combler le déficit, ce qui finira par mettre la Réserve fédérale dans une situation délicate :
Les décideurs politiques doivent choisir entre l'augmentation des taux d'intérêt et le risque de défaut, ou l'impression de monnaie pour payer la dette et nuire davantage à la valeur de la monnaie. À moins qu'il n'y ait un changement radical de politique dans les prochaines années, ces deux résultats menaceront l'ordre monétaire.
Il a averti que cette turbulence remet non seulement en question l'ordre monétaire mondial, mais qu'elle pourrait également exacerber le populisme, la concurrence géopolitique et les perturbations industrielles causées par l'IA. Au cours des cinq prochaines années, le monde pourrait connaître des changements énormes et inimaginables.
Les fissures du système financier en dollars offrent une opportunité pour les cryptoactifs.
Le point de vue de Ray Dalio met à nouveau en lumière : la dette américaine n'est pas seulement un défi fiscal, mais aussi une fissure dans l'ordre financier mondial. Alors que la position du dollar s'affaiblit progressivement, l'or et le bitcoin sont redéfinis comme des refuges. Pour les investisseurs, cela teste la capacité de l'allocation d'actifs à maintenir sa résilience face aux fluctuations intenses de ce grand cycle de la dette.
Cet article de Ray Dalio met en garde : la crise de la dette américaine ébranle la position du dollar, le Bitcoin est devenu un jeton de Hedging. Publié pour la première fois sur Chaîne de nouvelles ABMedia.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
Ray Dalio avertit : la crise de la dette américaine ébranle la position du dollar, Bitcoin est devenu une alternative de couverture.
Le fondateur du fonds spéculatif Bridgewater, Ray Dalio, a de nouveau lancé un avertissement : la dette du gouvernement américain est hors de contrôle, érodant la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. Il a souligné que cette tendance pousse les investisseurs à affluer vers l'or et les cryptoactifs, les considérant comme des actifs alternatifs. Au cours des cinq prochaines années, l'interaction de la dette, de la politique, des conflits géopolitiques et de la technologie entraînera des bouleversements.
La pression de la dette dévalue le dollar, les investisseurs se tournent vers l'or et le bitcoin.
Dalio, en clarifiant ses erreurs dans une interview avec le Financial Times, a souligné qu'il serait plus juste de dire que « la haute dette et le laxisme fiscal » érodent continuellement la crédibilité du dollar plutôt que de dire que la déréglementation a affaibli la fonction monétaire du gouvernement.
Il a averti que les principaux pays émetteurs de monnaies de réserve mondiales sont tous confrontés à des dilemmes similaires :
La mauvaise situation de la dette des gouvernements des dollars et d'autres monnaies de réserve menace leur attrait en tant que monnaie de réserve et de stockage de valeur, ce qui est également la raison pour laquelle les prix de l'or et des cryptoactifs continuent d'augmenter.
Il compare la situation actuelle aux périodes de turbulences financières des années 1930 à 1940 et des années 1970 à 1980, et souligne qu'il s'agit de la dernière phase de sa « théorie des grands cycles (Big Cycle) ». Que le gouvernement choisisse d'augmenter les taux d'intérêt ou d'imprimer de l'argent pour y faire face, cela pourrait déclencher des crises telles que la récession économique.
L'attrait des « monnaies fortes » augmente : les cryptoactifs deviennent une option de remplacement.
Selon Dalio, certaines Cryptoactifs présentent des caractéristiques de substituts de « monnaie à offre limitée ». La limite maximale de l'offre de Bitcoin le rend particulièrement attrayant lorsque l'offre de dollars continue d'expansion ou que la demande mondiale diminue.
Il a suggéré à plusieurs reprises que les investisseurs devraient allouer 15 % de leur portefeuille à l'or et au bitcoin, comme moyen de couverture contre l'inflation et le risque d'endettement : « Bien que les banques centrales puissent être plus enclines à accepter l'or, pour les investisseurs individuels et institutionnels, la tendance à inclure le bitcoin dans la répartition d'actifs est désormais incontournable. »
(Lorsque les risques économiques augmentent, le fondateur de Bridgewater, Dalio, recommande d'allouer 15 % des actifs en or ou en bitcoin).
Stablecoins et obligations d'État : le risque réside dans la dette américaine et non dans la structure
Le monde s'inquiète généralement de la détention massive de bons du Trésor américain par les stablecoins, craignant qu'ils ne constituent un risque systémique pour le marché financier. Cependant, Dalio reste calme à ce sujet. Il estime que tant que les stablecoins disposent d'une régulation adéquate et d'un système de réserves, ils ne constitueront pas un risque systémique. La véritable préoccupation est la diminution du pouvoir d'achat des obligations américaines dans un environnement de forte dette et d'inflation.
En juillet de cette année, le président américain Donald Trump a signé la loi « GENIUS », qui a fourni une voie réglementaire claire pour les stablecoins de paiement, suscitant une exploration active de la part des institutions financières et des entreprises dans des régions telles que les États-Unis, la Corée du Sud, le Japon, Hong Kong, la Chine et l'Union européenne, symbolisant l'entrée de ce domaine dans une nouvelle phase de conformité.
Maladie cardiaque des obligations américaines : des changements majeurs à craindre dans les cinq prochaines années
Dalio décrit la crise potentielle à laquelle les États-Unis pourraient être confrontés à l'avenir comme un « attaque cardiaque alimentée par la dette (debt-fueled heart attack) ». Il souligne que le gouvernement est en déficit depuis longtemps, devant faire face à d'énormes anciennes dettes tout en continuant à s'endetter pour combler le déficit, ce qui finira par mettre la Réserve fédérale dans une situation délicate :
Les décideurs politiques doivent choisir entre l'augmentation des taux d'intérêt et le risque de défaut, ou l'impression de monnaie pour payer la dette et nuire davantage à la valeur de la monnaie. À moins qu'il n'y ait un changement radical de politique dans les prochaines années, ces deux résultats menaceront l'ordre monétaire.
Il a averti que cette turbulence remet non seulement en question l'ordre monétaire mondial, mais qu'elle pourrait également exacerber le populisme, la concurrence géopolitique et les perturbations industrielles causées par l'IA. Au cours des cinq prochaines années, le monde pourrait connaître des changements énormes et inimaginables.
Les fissures du système financier en dollars offrent une opportunité pour les cryptoactifs.
Le point de vue de Ray Dalio met à nouveau en lumière : la dette américaine n'est pas seulement un défi fiscal, mais aussi une fissure dans l'ordre financier mondial. Alors que la position du dollar s'affaiblit progressivement, l'or et le bitcoin sont redéfinis comme des refuges. Pour les investisseurs, cela teste la capacité de l'allocation d'actifs à maintenir sa résilience face aux fluctuations intenses de ce grand cycle de la dette.
Cet article de Ray Dalio met en garde : la crise de la dette américaine ébranle la position du dollar, le Bitcoin est devenu un jeton de Hedging. Publié pour la première fois sur Chaîne de nouvelles ABMedia.