Des chiffres records dans les contrats à terme perpétuels DeFi : Hyperliquid clôture août 2023 avec 106 millions de dollars de revenus et une part approchant 70 %, selon les données de DeFiLlama et CryptoNews ( mises à jour au 02/09/2025).
Les résultats sont également cohérents avec les observations des rapports sectoriels sur la dynamique de la DeFi par Chainalysis. Dans ce contexte, la tendance est claire : des volumes en accélération, des frictions opérationnelles réduites et une architecture L1 sans gaz soutenant l'adoption.
Selon les données collectées par notre équipe d'analyse on-chain, entre juillet et août 2023, il y a eu une augmentation marquée du nombre d'ordres agressifs et une augmentation de la profondeur du livre sur les principales paires.
Les analystes de marché avec lesquels nous collaborons signalent également une réduction de l'écart moyen pendant les périodes de forte volatilité par rapport aux mois précédents, un facteur qui a contribué à convaincre les opérateurs professionnels de déplacer leurs parts de trading vers des solutions non custodiales.
Les chiffres, en bref
Les principaux indicateurs rapportés dans les tableaux de bord publics dessinent un tableau de consolidation rapide :
| Revenus Hyperliquid | 106 000 000 $ | Août 2023 | DeFiLlama (consultation 09/02/2025) |
| Hyperliquid DeFi Perps Share | ~70% | Août 2023 | DeFiLlama (consultation 09/02/2025) |
| Volume Mensuel des Perps DeFi | > 383 milliards de dollars | Août 2023 | DeFiLlama (consultation 09/02/2025) |
| Revenus annualisés (taux de run ) | > 1,25 milliard $ | Estimation basée sur août 2023 | Analyse basée sur les données DeFiLlama |
| Hyperliquid TVL | Croissance m/m | Été 2023 | DeFiLlama (consultation 09/02/2025) |
Pourquoi Hyperliquid est en avance dans les contrats à terme perpétuels DeFi
L'avantage concurrentiel a été formé par l'alignement de trois éléments : l'expérience utilisateur, la transparence on-chain et la performance. Il convient de noter que cette combinaison a facilité un transfert de volumes des échanges centralisés vers un environnement non-custodial avec une faible latence, préservant la traçabilité on-chain.
Définitions Rapides
L1 : couche 1, la blockchain principale où le règlement des transactions a lieu.
Perps : contrats à terme perpétuels, contrats dérivés sans date d'expiration avec un mécanisme de financement.
TVL : Valeur Totale Bloquée, valeur des actifs verrouillés dans les protocoles.
Technologie : L1 sans gaz et carnet de commandes en chaîne
La blockchain propriétaire de Hyperliquid, appelée HyperEVM, adopte un modèle sans gaz pour l'utilisateur, ce qui réduit la friction typique des DEX et rapproche l'opération de celle des échanges traditionnels.
Ordres sans frais : envoi et exécution sans frais facturés à l'utilisateur final.
Carnet de commandes en chaîne : auditabilité native et transparence de l'appariement.
Performance comparable aux solutions centralisées, avec une sécurité distribuée.
Le résultat est une diminution des coûts de transaction, une plus grande liquidité et une boucle de rétroaction positive entre les créateurs de marché et les utilisateurs actifs.
Un aspect intéressant est que la conception de l'infrastructure favorise la continuité opérationnelle même pendant les phases de forte volatilité, comme indiqué dans la documentation officielle et discuté dans notre analyse technique approfondie.
De la niche à la domination : La chronologie et les effets
Au cours de l'année passée, la progression a été marquée par des phases reconnaissables. Au départ, l'arrivée des market makers avec des stratégies à haute fréquence a donné un élan à la plateforme.
Par la suite, l'intégration avec des solutions de garde institutionnelles et l'expansion des marchés cotés ont consolidé le positionnement. Enfin, la hausse des volumes lors des pics de volatilité a mis à l'épreuve l'infrastructure sans impacts significatifs sur les temps d'exécution.
Ce chemin a renforcé la confiance des traders professionnels, entraînant une plus grande profondeur du carnet de commandes et une glissade contenue. Dans ce contexte, les effets de réseau tendent à être auto-renforçants, comme le souligne ce rapport.
Opérations et automatisation : le modèle "Lean"
L'organisation se concentre sur l'automatisation des contrats intelligents pour des fonctions telles que la réconciliation, le règlement et les contrôles, réduisant ainsi la dépendance aux processus opérationnels traditionnels.
Hyperliquid : petite équipe, processus automatisés et volumes à l'échelle institutionnelle.
Les entreprises traditionnelles : de grandes structures et des coûts fixes élevés qui nécessitent des ressources significatives pour gérer des flux similaires.
L'effet combiné est un ratio coût/revenu plus favorable et une croissance durable sans augmentation proportionnelle du personnel, comme exploré dans notre comparaison entre la fintech et le DeFi.
Risques et Concentration : Aspects à Surveiller
Réglementation : l'attention des autorités augmente avec l'ampleur du protocole, et d'éventuelles interventions pourraient influencer le listing, l'accès institutionnel et l'utilisation des stablecoins.
Risque technologique : la dépendance à un seul L1 et la stabilité des mécanismes de financement et de liquidation demeurent des facteurs critiques.
Concentration : une part proche de 70 % peut renforcer les effets de réseau, mais implique également des risques systémiques en cas de perturbations potentielles.
Partenariat et perspectives
Les intégrations avec des solutions de garde et le soutien aux stablecoins natifs ont facilité l'accès pour les opérateurs professionnels.
En regardant vers l'avenir, l'expansion vers les actifs tokenisés et une plus grande intégration avec le secteur fintech pourraient élargir le champ d'application au-delà des contrats à terme perpétuels, comme anticipé dans les derniers développements de l'industrie discutés dans cet article.
Implications du marché
La trajectoire de Hyperliquid met en évidence une tendance à la hausse : le déplacement de la liquidité vers des infrastructures DeFi qui offrent des coûts réduits, une transparence on-chain vérifiable et une expérience utilisateur plus fluide.
Si le modèle sans gaz et le livre d'ordres sur chaîne continuent de soutenir les pics de demande, la frontière entre CEX et DEX tendra à devenir plus floue.
Conclusion
Avec 106 millions de revenus en août 2023 et une part d'environ 70 % dans les contrats à terme perpétuels DeFi, Hyperliquid se consolide en tant que leader grâce à des processus automatisés, à la transparence et à une grande efficacité.
Les données indiquent un secteur mature, avec des volumes mensuels dépassant 383 milliards et un taux de croissance annualisé dépassant 1,25 milliard de dollars. Cependant, la question des risques réglementaires et de la concentration demeure, des facteurs qui pourraient impacter l'équilibre du marché dans les mois à venir.
Note de l'éditeur : Pour améliorer l'exactitude de l'analyse, il serait souhaitable d'obtenir une déclaration officielle de Hyperliquid concernant le modèle de revenus et d'autres détails méthodologiques de DeFiLlama. À l'heure actuelle (consultation 09/02/2025), il n'y a pas de citations vérifiables publiquement disponibles sur le sujet.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
Hyperliquid domine dans les DeFi perps : 106 millions en août et 70 % de part de marché, le dépassement t...
Des chiffres records dans les contrats à terme perpétuels DeFi : Hyperliquid clôture août 2023 avec 106 millions de dollars de revenus et une part approchant 70 %, selon les données de DeFiLlama et CryptoNews ( mises à jour au 02/09/2025).
Les résultats sont également cohérents avec les observations des rapports sectoriels sur la dynamique de la DeFi par Chainalysis. Dans ce contexte, la tendance est claire : des volumes en accélération, des frictions opérationnelles réduites et une architecture L1 sans gaz soutenant l'adoption.
Selon les données collectées par notre équipe d'analyse on-chain, entre juillet et août 2023, il y a eu une augmentation marquée du nombre d'ordres agressifs et une augmentation de la profondeur du livre sur les principales paires.
Les analystes de marché avec lesquels nous collaborons signalent également une réduction de l'écart moyen pendant les périodes de forte volatilité par rapport aux mois précédents, un facteur qui a contribué à convaincre les opérateurs professionnels de déplacer leurs parts de trading vers des solutions non custodiales.
Les chiffres, en bref
Les principaux indicateurs rapportés dans les tableaux de bord publics dessinent un tableau de consolidation rapide :
| Revenus Hyperliquid | 106 000 000 $ | Août 2023 | DeFiLlama (consultation 09/02/2025) | | Hyperliquid DeFi Perps Share | ~70% | Août 2023 | DeFiLlama (consultation 09/02/2025) | | Volume Mensuel des Perps DeFi | > 383 milliards de dollars | Août 2023 | DeFiLlama (consultation 09/02/2025) | | Revenus annualisés (taux de run ) | > 1,25 milliard $ | Estimation basée sur août 2023 | Analyse basée sur les données DeFiLlama | | Hyperliquid TVL | Croissance m/m | Été 2023 | DeFiLlama (consultation 09/02/2025) |
Pourquoi Hyperliquid est en avance dans les contrats à terme perpétuels DeFi
L'avantage concurrentiel a été formé par l'alignement de trois éléments : l'expérience utilisateur, la transparence on-chain et la performance. Il convient de noter que cette combinaison a facilité un transfert de volumes des échanges centralisés vers un environnement non-custodial avec une faible latence, préservant la traçabilité on-chain.
Définitions Rapides
L1 : couche 1, la blockchain principale où le règlement des transactions a lieu.
Perps : contrats à terme perpétuels, contrats dérivés sans date d'expiration avec un mécanisme de financement.
TVL : Valeur Totale Bloquée, valeur des actifs verrouillés dans les protocoles.
Technologie : L1 sans gaz et carnet de commandes en chaîne
La blockchain propriétaire de Hyperliquid, appelée HyperEVM, adopte un modèle sans gaz pour l'utilisateur, ce qui réduit la friction typique des DEX et rapproche l'opération de celle des échanges traditionnels.
Ordres sans frais : envoi et exécution sans frais facturés à l'utilisateur final.
Carnet de commandes en chaîne : auditabilité native et transparence de l'appariement.
Performance comparable aux solutions centralisées, avec une sécurité distribuée.
Le résultat est une diminution des coûts de transaction, une plus grande liquidité et une boucle de rétroaction positive entre les créateurs de marché et les utilisateurs actifs.
Un aspect intéressant est que la conception de l'infrastructure favorise la continuité opérationnelle même pendant les phases de forte volatilité, comme indiqué dans la documentation officielle et discuté dans notre analyse technique approfondie.
De la niche à la domination : La chronologie et les effets
Au cours de l'année passée, la progression a été marquée par des phases reconnaissables. Au départ, l'arrivée des market makers avec des stratégies à haute fréquence a donné un élan à la plateforme.
Par la suite, l'intégration avec des solutions de garde institutionnelles et l'expansion des marchés cotés ont consolidé le positionnement. Enfin, la hausse des volumes lors des pics de volatilité a mis à l'épreuve l'infrastructure sans impacts significatifs sur les temps d'exécution.
Ce chemin a renforcé la confiance des traders professionnels, entraînant une plus grande profondeur du carnet de commandes et une glissade contenue. Dans ce contexte, les effets de réseau tendent à être auto-renforçants, comme le souligne ce rapport.
Opérations et automatisation : le modèle "Lean"
L'organisation se concentre sur l'automatisation des contrats intelligents pour des fonctions telles que la réconciliation, le règlement et les contrôles, réduisant ainsi la dépendance aux processus opérationnels traditionnels.
Hyperliquid : petite équipe, processus automatisés et volumes à l'échelle institutionnelle.
Les entreprises traditionnelles : de grandes structures et des coûts fixes élevés qui nécessitent des ressources significatives pour gérer des flux similaires.
L'effet combiné est un ratio coût/revenu plus favorable et une croissance durable sans augmentation proportionnelle du personnel, comme exploré dans notre comparaison entre la fintech et le DeFi.
Risques et Concentration : Aspects à Surveiller
Réglementation : l'attention des autorités augmente avec l'ampleur du protocole, et d'éventuelles interventions pourraient influencer le listing, l'accès institutionnel et l'utilisation des stablecoins.
Risque technologique : la dépendance à un seul L1 et la stabilité des mécanismes de financement et de liquidation demeurent des facteurs critiques.
Concentration : une part proche de 70 % peut renforcer les effets de réseau, mais implique également des risques systémiques en cas de perturbations potentielles.
Partenariat et perspectives
Les intégrations avec des solutions de garde et le soutien aux stablecoins natifs ont facilité l'accès pour les opérateurs professionnels.
En regardant vers l'avenir, l'expansion vers les actifs tokenisés et une plus grande intégration avec le secteur fintech pourraient élargir le champ d'application au-delà des contrats à terme perpétuels, comme anticipé dans les derniers développements de l'industrie discutés dans cet article.
Implications du marché
La trajectoire de Hyperliquid met en évidence une tendance à la hausse : le déplacement de la liquidité vers des infrastructures DeFi qui offrent des coûts réduits, une transparence on-chain vérifiable et une expérience utilisateur plus fluide.
Si le modèle sans gaz et le livre d'ordres sur chaîne continuent de soutenir les pics de demande, la frontière entre CEX et DEX tendra à devenir plus floue.
Conclusion
Avec 106 millions de revenus en août 2023 et une part d'environ 70 % dans les contrats à terme perpétuels DeFi, Hyperliquid se consolide en tant que leader grâce à des processus automatisés, à la transparence et à une grande efficacité.
Les données indiquent un secteur mature, avec des volumes mensuels dépassant 383 milliards et un taux de croissance annualisé dépassant 1,25 milliard de dollars. Cependant, la question des risques réglementaires et de la concentration demeure, des facteurs qui pourraient impacter l'équilibre du marché dans les mois à venir.
Note de l'éditeur : Pour améliorer l'exactitude de l'analyse, il serait souhaitable d'obtenir une déclaration officielle de Hyperliquid concernant le modèle de revenus et d'autres détails méthodologiques de DeFiLlama. À l'heure actuelle (consultation 09/02/2025), il n'y a pas de citations vérifiables publiquement disponibles sur le sujet.