Nouveau ATH à la mi-mois au-dessus de 124 000 $, clôturant autour de 108 000 (, soit environ -6/7 % MoM).
ETF USA : sorties nettes en août après de fortes entrées estivales ; l'élan de mi-mois s'est estompé.
Macro : La Fed est accommodante à Jackson Hole, le marché anticipe des baisses d'ici la fin de l'année.
Produits dérivés : OI élevé, liquidations dans les deux sens, financement normalisé.
Sur la chaîne : sortie des échanges et accumulation par les baleines ; l'offre liquide à des niveaux pluriannuels bas.
Mineurs : le hashrate et la difficulté à des niveaux historiques, les revenus s'améliorent avec BTC >100k$.
Ferragosto, FOMO et l'art( difficile) de garder son calme
Août 2025 commence avec un marché qui file comme une finale de 100 mètres. Le Bitcoin dépasse 120 000 $ et atteint un nouveau sommet historique peu après. L'air est chargé de FOMO : les titres des grands médias, les réseaux sociaux en euphorie, des graphiques qui semblent ne jamais vouloir descendre.
Puis, comme cela arrive souvent dans les marchés haussiers matures, la prise de bénéfices arrive. Une baleine dormant déplace un bloc de pièces, le marché glisse, les dérivés amplifient : Bitcoin se réajuste dans la zone de 108–110k$.
La morale ? Dans les cycles de découverte des prix, la volatilité n'est pas un défaut, c'est la règle. Et en août, nous l'avons vu en 4 actes : rupture → euphorie → choc de liquidité → consolidation.
Les chiffres qui comptent
ATH intra-mois : ~124,5k$
Fermeture mensuelle : ~108k$ (≈**-6/7%** par rapport à juillet)
Plage intramensuelle : 112k–124,5k$
Dominance de BTC : min ~58%, récupération à ~60% d'ici la fin du mois
ETF au comptant aux États-Unis (Août) : sorties nettes après des entrées record en juillet
Intérêts ouverts ( contrats à terme BTC ) : zone ~44–45 milliards $ ( haut, mais légèrement en baisse après les liquidations )
Taux de financement : positif à la mi-mois → normalisation / brèves baisses négatives pendant la vente.
Options BTC (OI) : augmentation ; volatilité implicite comprimée à des niveaux les plus bas depuis plusieurs années.
Sur la chaîne : sortie des échanges → l'offre sur les CEX au plus bas depuis 7 ans
Minage : le hashrate approche des niveaux historiques, la difficulté augmente, les revenus s'améliorent
ETF et Flux Institutionnels
Première moitié d'août : le vortex positif des ETF/ETP et des trésoreries des entreprises alimente le rallye. Le récit est : « la demande régulée écrase la nouvelle offre ».
Deuxième moitié : les élans se brisent. Les sorties des ETF spot américains s'élèvent à des centaines de millions ; prise de bénéfices par des gestionnaires tactiques et aversion au risque sélective en attente de clarifications réglementaires.
Impact sur le prix : lorsque les flux nets deviennent négatifs, le BTC perd de l'élan et la volatilité des dérivés fait le reste.
Macro : la Fed suggère des réductions
Jackson Hole (Août 22) : Powell s'ouvre à la possibilité de réductions d'ici la fin de l'année.
Effet inter-classes d'actifs : rendements en baisse, USD plus faible, appétit pour le risque amélioré ; BTC rebondit, puis revient dans la plage.
BCE : une position plus prudente mais toujours moins restrictive par rapport au 1H25.
À retenir : le macro reste un vent arrière pour Bitcoin tant que la trajectoire des prix ne surprend pas à la hausse.
Neutre : congestion 108–120k$ avec une volatilité implicite en lente expansion.
Dérivés : effet de levier élevé, mais plus sain
Intérêt ouvert : élevé tout au long du mois, puis perturbé par des liquidations.
Liquidations : des centaines de millions de $ lors de plusieurs séances clés.
Taux de financement : de la euphorie positive ( à neutre/négatif durant les moments de peur.
Options : OI croissant, volatilité implicite comprimée → potentiel de configuration de rupture de volatilité au T4.
Sur la chaîne : l'offre disparaît des échanges
Solde d'échange : à des niveaux pluriannuels bas )<15% d'offre(.
Flux nets : sorties constantes, avec seulement un flux entrant anormal lors du choc des baleines.
Comportement des détenteurs : croissance des adresses >100 BTC, augmentation de l'offre dormante >1 an.
MVRV : dans une zone d'expansion durable, loin de l'euphorie.
Minage : renforcement de la sécurité
Taux de hachage : près de nouveaux sommets historiques.
Difficulté : en constante augmentation.
Revenus des mineurs : s'améliorent grâce au BTC >100k$.
Mineur d'équité : performance divergente entre ceux avec de faibles coûts et ceux qui sont endettés.
Dominance et Rotation
Dominance de BTC : chute vers 58 %, remonte à ~60 % d'ici la fin du mois.
ETH : en forme, avec rotation sur L2 et oracles.
Lecture : phase typique de marché haussier : après le pic du BTC, le capital cherche le bêta. Si la rotation se transforme en euphorie, elle est souvent suivie d'un rééquilibrage sur le BTC.
Risques et opportunités
Risques
Inflation persistante, Fed moins accommodante.
Application sur les échanges ou retards sur les ETF.
Leverage excessif, possibles capitulations en dessous de 100k $.
Opportunité
Règles claires sur les ETF et nouvelles approbations.
Réductions progressives par les banques centrales.
Faible liquidité et accumulation de LTH/baleines.
Trois scénarios pour septembre
Haussier : rupture à 125k$, objectif 135–150k$.
Neutre : fourchette 100–130k$, volatilité compressée lors de la réactivation du T4.
Baissier : en dessous de 107–109k$, test de 100–104k$, avec un risque de glisser vers 95/90k$.
Conclusion
Si le ATH de la mi-août a démontré la force du cycle, la correction qui a suivi a éliminé le levier et a ramené le réalisme. Les fondamentaux restent solides : les ETF, l'accumulation on-chain et une exploitation saine. L'environnement macro n'est pas hostile ; au contraire, il pourrait devenir propulsif avec les premières réductions de la Fed.
Le marché entre dans le mois de septembre avec plus de )doutes( et moins d'euphorie )encore mieux(. Pour ceux qui envisagent le long terme, c'est le terrain idéal pour des rallies plus durables.
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NanaABear
· Il y a 13h
Assurez-vous de vous tenir bien, nous allons bientôt décoller To the moon 🛫
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NanaABear
· Il y a 13h
Assurez-vous de vous tenir bien, nous allons bientôt décoller To the moon 🛫
Bitcoin en août 2025 : d'un record de plus de 124 000 $ à la correction - que s'est-il réellement passé et ...
TL;DR
Nouveau ATH à la mi-mois au-dessus de 124 000 $, clôturant autour de 108 000 (, soit environ -6/7 % MoM).
ETF USA : sorties nettes en août après de fortes entrées estivales ; l'élan de mi-mois s'est estompé.
Macro : La Fed est accommodante à Jackson Hole, le marché anticipe des baisses d'ici la fin de l'année.
Produits dérivés : OI élevé, liquidations dans les deux sens, financement normalisé.
Sur la chaîne : sortie des échanges et accumulation par les baleines ; l'offre liquide à des niveaux pluriannuels bas.
Mineurs : le hashrate et la difficulté à des niveaux historiques, les revenus s'améliorent avec BTC >100k$.
Ferragosto, FOMO et l'art( difficile) de garder son calme
Août 2025 commence avec un marché qui file comme une finale de 100 mètres. Le Bitcoin dépasse 120 000 $ et atteint un nouveau sommet historique peu après. L'air est chargé de FOMO : les titres des grands médias, les réseaux sociaux en euphorie, des graphiques qui semblent ne jamais vouloir descendre.
Puis, comme cela arrive souvent dans les marchés haussiers matures, la prise de bénéfices arrive. Une baleine dormant déplace un bloc de pièces, le marché glisse, les dérivés amplifient : Bitcoin se réajuste dans la zone de 108–110k$.
La morale ? Dans les cycles de découverte des prix, la volatilité n'est pas un défaut, c'est la règle. Et en août, nous l'avons vu en 4 actes : rupture → euphorie → choc de liquidité → consolidation.
Les chiffres qui comptent
ATH intra-mois : ~124,5k$
Fermeture mensuelle : ~108k$ (≈**-6/7%** par rapport à juillet)
Plage intramensuelle : 112k–124,5k$
Dominance de BTC : min ~58%, récupération à ~60% d'ici la fin du mois
ETF au comptant aux États-Unis (Août) : sorties nettes après des entrées record en juillet
Intérêts ouverts ( contrats à terme BTC ) : zone ~44–45 milliards $ ( haut, mais légèrement en baisse après les liquidations )
Taux de financement : positif à la mi-mois → normalisation / brèves baisses négatives pendant la vente.
Options BTC (OI) : augmentation ; volatilité implicite comprimée à des niveaux les plus bas depuis plusieurs années.
Sur la chaîne : sortie des échanges → l'offre sur les CEX au plus bas depuis 7 ans
Minage : le hashrate approche des niveaux historiques, la difficulté augmente, les revenus s'améliorent
ETF et Flux Institutionnels
Première moitié d'août : le vortex positif des ETF/ETP et des trésoreries des entreprises alimente le rallye. Le récit est : « la demande régulée écrase la nouvelle offre ».
Deuxième moitié : les élans se brisent. Les sorties des ETF spot américains s'élèvent à des centaines de millions ; prise de bénéfices par des gestionnaires tactiques et aversion au risque sélective en attente de clarifications réglementaires.
Impact sur le prix : lorsque les flux nets deviennent négatifs, le BTC perd de l'élan et la volatilité des dérivés fait le reste.
Macro : la Fed suggère des réductions
Jackson Hole (Août 22) : Powell s'ouvre à la possibilité de réductions d'ici la fin de l'année.
Effet inter-classes d'actifs : rendements en baisse, USD plus faible, appétit pour le risque amélioré ; BTC rebondit, puis revient dans la plage.
BCE : une position plus prudente mais toujours moins restrictive par rapport au 1H25.
À retenir : le macro reste un vent arrière pour Bitcoin tant que la trajectoire des prix ne surprend pas à la hausse.
Analyse Technique : Trois Niveaux Clés
Résistance : 124–125k$ ( sommet historique intramensuel).
Point de contrôle : 110–115k$ (zone où le jeu à court terme se joue).
Support clé : 100–104k$ ( comprend la MA 200D / le cluster de volume ).
Indicateurs:
RSI quotidien : de suracheté >70 à ~50 (neutre).
MACD quotidien : croisement baissier dans la seconde moitié ; hebdomadaire toujours au-dessus de la ligne zéro.
Moyennes mobiles : le prix est toujours au-dessus de 50D et 200D → biais haussier à moyen terme.
Configuration technique (Septembre):
Haussier : fermetures au-dessus de 115k $ → test de 125k $.
Baissier : violation 107–109k$ → aimant 100–104k$.
Neutre : congestion 108–120k$ avec une volatilité implicite en lente expansion.
Dérivés : effet de levier élevé, mais plus sain
Intérêt ouvert : élevé tout au long du mois, puis perturbé par des liquidations.
Liquidations : des centaines de millions de $ lors de plusieurs séances clés.
Taux de financement : de la euphorie positive ( à neutre/négatif durant les moments de peur.
Options : OI croissant, volatilité implicite comprimée → potentiel de configuration de rupture de volatilité au T4.
Sur la chaîne : l'offre disparaît des échanges
Solde d'échange : à des niveaux pluriannuels bas )<15% d'offre(.
Flux nets : sorties constantes, avec seulement un flux entrant anormal lors du choc des baleines.
Comportement des détenteurs : croissance des adresses >100 BTC, augmentation de l'offre dormante >1 an.
MVRV : dans une zone d'expansion durable, loin de l'euphorie.
Minage : renforcement de la sécurité
Taux de hachage : près de nouveaux sommets historiques.
Difficulté : en constante augmentation.
Revenus des mineurs : s'améliorent grâce au BTC >100k$.
Mineur d'équité : performance divergente entre ceux avec de faibles coûts et ceux qui sont endettés.
Dominance et Rotation
Dominance de BTC : chute vers 58 %, remonte à ~60 % d'ici la fin du mois.
ETH : en forme, avec rotation sur L2 et oracles.
Lecture : phase typique de marché haussier : après le pic du BTC, le capital cherche le bêta. Si la rotation se transforme en euphorie, elle est souvent suivie d'un rééquilibrage sur le BTC.
Risques et opportunités
Risques
Inflation persistante, Fed moins accommodante.
Application sur les échanges ou retards sur les ETF.
Leverage excessif, possibles capitulations en dessous de 100k $.
Opportunité
Règles claires sur les ETF et nouvelles approbations.
Réductions progressives par les banques centrales.
Faible liquidité et accumulation de LTH/baleines.
Trois scénarios pour septembre
Haussier : rupture à 125k$, objectif 135–150k$.
Neutre : fourchette 100–130k$, volatilité compressée lors de la réactivation du T4.
Baissier : en dessous de 107–109k$, test de 100–104k$, avec un risque de glisser vers 95/90k$.
Conclusion
Si le ATH de la mi-août a démontré la force du cycle, la correction qui a suivi a éliminé le levier et a ramené le réalisme. Les fondamentaux restent solides : les ETF, l'accumulation on-chain et une exploitation saine. L'environnement macro n'est pas hostile ; au contraire, il pourrait devenir propulsif avec les premières réductions de la Fed.
Le marché entre dans le mois de septembre avec plus de )doutes( et moins d'euphorie )encore mieux(. Pour ceux qui envisagent le long terme, c'est le terrain idéal pour des rallies plus durables.
Avertissement : cet article est à des fins d'information et ne constitue pas un conseil financier. Investir dans des actifs numériques comporte des risques ; faites toujours vos propres recherches.