Alerte haute pression BTC : résonance de trois indicateurs critiques, point de retournement du marché imminent

Auteur original : Ethan

Reproduit : Daisy, Mars Finance

Récemment, le prix du Bitcoin est resté stable à un niveau élevé, oscillant autour d'un niveau de support technique clé de 115 000 dollars, semblant être dans une impasse "sans issue".

Sous une apparence calme, des courants sous-jacents tumultueux : le volume des transactions sur le marché continue de diminuer, l'émotion des investisseurs devient prudente, et trois indicateurs clés en chaîne - l'intensité de l'effet de levier des positions courtes sur les contrats à terme, le degré de libération des profits réalisés en chaîne et les mouvements de fonds des baleines - approchent tous simultanément des valeurs extrêmes historiques. Cet état critique rare, avec la synchronisation de ces trois indicateurs, rend la structure actuelle du marché exceptionnellement fragile, avec une pression élevée significative. Tout mouvement anormal d'un indicateur clé pourrait déclencher une forte volatilité sur le marché.

Signal 1 : Les baissiers continuent de mettre la pression, le OI net des positions ouvertes tombe en dessous de la ligne d'alerte de 100 millions de dollars.

Selon les données de CryptoQuant, le 25 juillet, la position nette des contrats à terme BTC (OI) a de nouveau chuté en dessous de la barre des 100 millions de dollars, atteignant un nouveau plus bas depuis début juillet, entrant dans la zone de "pression baissière maximale". Cela signifie que les contrats à découvert dominent absolument la structure de financement, comprimant sévèrement l'espace de levier des positions longues.

Signification des avertissements révélés par les lois historiques : Chaque fois que la position nette d'OI entre dans cette zone (comme en octobre 2023, début mars 2024, début juillet 2025), le marché connaît souvent des fluctuations violentes à court terme. Une pression baissière extrême engendre généralement des creux locaux ou déclenche des rebonds explosifs à court terme.

Analyse des points d'explosion potentiels : les vendeurs à découvert continuent d'augmenter leurs positions, s'attendant à ce que les prix finissent par casser à la baisse. Cependant, d'un point de vue comportemental sur le marché, une structure de vendeurs à découvert extrêmement encombrée constitue en soi un signal inverse typique : une fois que le prix commence à rebondir, les liquidations massives des positions de vente à découvert créeront un effet de "short squeeze", propulsant les prix à la hausse de manière explosive. Le point d'observation clé du marché actuel est : Bitcoin peut-il franchir efficacement la zone de résistance entre 116 000 et 118 000 dollars, allumant ce "baril de poudre des vendeurs à découvert".

Signal 2 : Les baleines exercent une pression de vente, Galaxy Digital transfère à nouveau 3700 BTC

Alors que la structure des futures est très tendue, la variable "spot" sur la chaîne - c'est-à-dire le comportement des baleines détentrices de jetons - n'offre également aucun répit aux haussiers.

Les données on-chain montrent que depuis le 15 juillet, une ancienne adresse de portefeuille détenant plus de 80 000 BTC a commencé à transférer continuellement des actifs vers des échanges et de nouvelles adresses. Cette adresse a ensuite été identifiée comme étant déposée chez Galaxy Digital, qui aide à vendre ces actifs provenant du minage précoce par le biais de ventes en plusieurs lots.

Dernières tendances et aperçu des positions :

Au 24 juillet, le volume de transferts sortants confirmé a dépassé 68 000 BTC, avec des entrées vers de nouvelles adresses sur des exchanges tels que Binance, Bitstamp, OKX, Bybit et des acheteurs OTC suspects.

En seulement 24 heures, cette adresse a de nouveau distribué 3 715 BTC (environ 428 millions de dollars) à 12 nouvelles adresses.

Le portefeuille détient actuellement 18 504 BTC, d'une valeur de plus de 2 milliards de dollars.

Interprétation du marché et impact des stratégies : Pour le marché, les positions non liquidées de Galaxy restent comme une "épée de Damoclès" suspendue. Bien que le prix actuel ne soit pas significativement en baisse, la pression de vente réelle sur la chaîne n'est pas encore terminée, ce qui donne aux baissiers la confiance nécessaire pour maintenir leurs positions. Il est à noter que son rythme de transfert (petites quantités, plusieurs lots) montre qu'il adopte une stratégie de distribution "douce mais durable", visant à éviter un impact de vente concentrée sur le marché. Bien que cette stratégie atténue le risque de vente à découvert à court terme, elle pourrait prolonger la période de répression, retardant ainsi la fenêtre de temps pour un renforcement complet du marché.

Signal trois : Les prises de bénéfices s'accumulent, PNL de 7 jours atteint le deuxième plus haut de l'année.

Le troisième grand signal d'alerte sur la chaîne apparaît : le bénéfice net réalisé (PNL) moyen sur 7 jours du Bitcoin a grimpé à 1,9 milliard de dollars le 24 juillet, atteignant le deuxième point le plus élevé depuis 2025, juste derrière le pic de mars.

Risques associés aux tests historiques : Les trois derniers sommets de réalisation de profits similaires (novembre 2023, mars 2024, janvier 2025) ont tous indiqué, à différents degrés, la formation d'un sommet de phase. La logique sous-jacente est que des prix élevés incitent les détenteurs de jetons à réaliser des bénéfices, et si les achats ultérieurs ne sont pas suffisants, la pression de vente s'auto-renforce, formant ainsi un "sommet de prise de bénéfices".

Évaluation et alerte actuelles :

Bien que le prix du BTC n'ait pas atteint de nouveaux sommets, l'indicateur PNL a rapidement grimpé, montrant qu'une grande quantité de fonds a choisi de sécuriser des profits.

Une partie des ventes peut provenir de détenteurs à long terme (LTH) qui détiennent des actifs depuis plus d'un an, et leur sortie suggère souvent un relâchement de la confiance des traders à moyen terme.

Point de divergence clé : bien que l'échelle de 1,9 milliard de dollars de liquidations n'ait pas atteint un pic historique, elle appartient à la catégorie de "corrections saines". Cependant, si cet indicateur continue d'augmenter dans les jours suivants tandis que les prix stagnent, cela pourrait confirmer le risque d'un renversement des forces haussières et baissières.

Marché sous haute pression : Duel haussier et baissier au point de bascule

Le marché actuel présente une structure de haute pression typique appelée "triple critique" : les leviers à la baisse des contrats à terme atteignent des sommets, la réalisation des bénéfices sur la chaîne s'accélère, et la pression de vente des baleines reste en suspens. Tout changement soudain d'une seule variable pourrait suffire à briser l'équilibre fragile actuel et déclencher une nouvelle vague de marché.

Logique centrale de la confrontation entre haussiers et baissiers :

Point de vue baissier : Le prix du BTC est contraint par trois facteurs : la résistance à 118 000 dollars, les liquidités Galaxy non réglées et un PNL élevé, le risque de baisse reste présent.

Multiples facteurs s'appuient sur : des paris à découvert excessifs (potentiel de short squeeze), une pression de vente marginalement décroissante et l'accumulation d'une dynamique de rebond structurel.

Expérience historique et déduction de trajectoire : Ce type d'état de haute pression est difficile à maintenir durablement. Le point de basculement clé est :

Si le support de 112 000 dollars est franchi à la baisse, cela confirmera une tendance baissière à court terme.

Si le niveau de résistance de 118 000 dollars est fortement dépassé, cela pourrait déclencher des liquidations massives de positions courtes, poussant rapidement le prix à la hausse.

Conseils stratégiques pour les investisseurs :

Face à une forte incertitude, les investisseurs à court et moyen terme ne devraient pas parier lourdement dans une seule direction. Par rapport à "acheter haut et vendre bas", réduire l'effet de levier, suivre de près les mouvements de capitaux et les changements de structure technique, et attendre que les signaux directionnels soient clairs avant de prendre une décision, est un choix stratégique plus prudent.

Conclusion : Évitez les paris unilatéraux, gardez une stratégie flexible.

Le marché du Bitcoin est à un moment critique d'une confrontation extrême entre les haussiers et les baissiers. Ce n'est ni une période d'accélération haussière unidirectionnelle, ni une période de confirmation baissière, mais plutôt une fenêtre typique de "convergence des fluctuations".

D'un côté, les indicateurs fondamentaux sur la chaîne (comme les adresses actives, la fréquence des transactions) ne montrent pas encore de déclin significatif, indiquant que la vitalité du marché est toujours présente ; de l'autre côté, la structure des positions, la dynamique des prix et les indicateurs d'émotion sont tous proches de leurs limites. Tout mouvement décisif d'une force dominante (haussière / baissière) pourrait déclencher une réaction en chaîne de ruptures techniques et de liquidations de fonds.

Le marché ne manque pas de l'énergie nécessaire pour choisir une direction, mais il lui manque l'occasion décisive. Et cette occasion pourrait venir d'une bonne nouvelle macroéconomique inattendue, d'une liquidation complète par une baleine, ou d'une série de liquidations concentrées.

Avant que les tendances ne se stabilisent, maintenir la flexibilité des stratégies est de loin préférable à un pari aveugle sur une direction.