Introduction
À mesure que l'écosystème Ethereum mûrit, les mécanismes de mise en jeu sont devenus un moyen important pour les utilisateurs de gagner des rendements. Le protocole de mise en jeu liquide mETH Protocol, lancé sur la plateforme Mantle en août 2023, a atteint une valeur totale verrouillée (TVL) de 1,558 milliard de dollars au 3 janvier 2025.
Source: defillama
Fin octobre 2024, le protocole mETH a introduit le produit cmETH, stimulant l'innovation sur le marché du restaking. cmETH offre de multiples opportunités de revenus et démontre un potentiel de scalabilité significatif. Par rapport à d'autres produits LRT, cmETH excelle en innovation, en facilité d'utilisation et en intégration approfondie avec à la fois CeFi et DeFi. De plus, le protocole mETH a lancé la campagne $COOK Feast, où les utilisateurs peuvent participer pour partager les récompenses $cmETH.
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Qu'est-ce que le protocole mETH?
Le protocole mETH a été lancé en août 2023 en tant que protocole de jalonnement liquide décentralisé et sans permission. Il est positionné comme le deuxième produit principal de Mantle après son réseau de couche 2, visant à créer des synergies dans l'écosystème de Mantle.
Les utilisateurs peuvent miser de l'ETH pour obtenir du mETH. Selon les données de DeFiLlama, plus de 460 000 ETH ont été misés sur mETH, le TVL atteignant 1,8 milliard de dollars.
Source: DeFiLlama
Selon les données officielles du protocole mETH, mETH a maintenant été intégré à 231 plates-formes ou protocoles différents dans différentes catégories, y compris des plates-formes majeures telles que Bybit, MetaMask, OKX DEX et DeFiLlama. Cela pose non seulement les bases d'une acceptation et d'une utilité plus larges de $mETH dans l'espace DeFi, mais soutient également l'expansion continue de l'écosystème du protocole mETH.
Source: mantle.xyz
Comment fonctionne mETH :
Lorsque les utilisateurs investissent de l'ETH dans le contrat, ils reçoivent du mETH. Le contrat prend en charge les opérations de mise en jeu, de retrait et de réinvestissement composé.
Les contrats Oracle fournissent des données externes pour garantir que le LSP obtient des informations précises, tandis que le gestionnaire de quorum Oracle assure la cohérence des données.
Les opérateurs de nœuds misent de l'ETH sur Ethereum et fournissent des services de validation.
mETH offre différentes sources de récompenses, y compris des récompenses d'émission, des récompenses de mise en jeu, des MEV et des frais de priorité. Toutes les récompenses sont agrégées par l'agrégateur de rendement à travers les récepteurs de la couche de consensus et de la couche d'exécution, puis distribuées aux détenteurs de mETH après déduction des frais de service.
Avantages techniques :
mETH adopte les conceptions de mise à niveau post-Ethereum Shanghai, soutenant les conversions LST-to-ETH pour une stabilité et une efficacité améliorées.
En tant qu'ETH natif de la couche 2 avec des propriétés de rendement, mETH accumule automatiquement les rendements, améliorant l'efficacité du capital et simplifiant son intégration dans l'écosystème plus large.
Mesures de sécurité:
mETH utilise des fonctionnalités sans autorisation et non dépositaires pour garantir la sécurité des actifs des utilisateurs.
Le protocole est géré via des contrats intelligents, avec des modules de sécurité de base (Pauser, Guardian, Mantle Security Guardian) protégeant le protocole en cas d'anomalies.
Source: Livre blanc officiel
Qu'est-ce que le protocole cmETH?
En juin 2024, avec l'approbation de la proposition de gouvernance MIP-30, cmETH est devenu un nouveau jeton de ré-empilage liquide (LRT), marquant la mise à niveau de mETH de LSD à LSD + LRT. Les détenteurs de mETH peuvent ré-empiler leurs jetons au sein du protocole mETH pour recevoir cmETH.
1. Avantages
Accès à plus d'opportunités de gains
Contrairement à la plupart des LRT sur le marché qui adoptent un modèle "un à un", cmETH introduit un modèle innovant "un à plusieurs". Il connecte plusieurs protocoles de restaking (par exemple, EigenLayer, Symbiotic, Karak, Zircuit), simplifiant considérablement les opérations des utilisateurs. Ce modèle élimine le besoin de passer fréquemment d'un protocole à un autre ou d'effectuer des étapes compliquées, permettant aux utilisateurs de profiter facilement des récompenses de plusieurs protocoles. Par rapport à des concurrents comme Renzo et ether.fi, cmETH offre plus d'options de protocoles, répondant aux besoins diversifiés des investisseurs et offrant un potentiel de gain plus élevé.
En détenant du cmETH, les utilisateurs peuvent simultanément recevoir plusieurs récompenses, notamment les rendements de mise en staking ETH ; les récompenses des protocoles de ré-empilage ; les gains AVS ; les récompenses en jetons COOK ; les incitations partenaires ; les avantages supplémentaires des dApps et des intégrations de protocole.
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Haute Scalabilité
cmETH démontre une excellente scalabilité inter-domaines dans CeFi et DeFi, améliorant considérablement la commodité des utilisateurs.
Dans le cadre de l'écosystème Mantle, cmETH a bénéficié d'un soutien solide de Bybit. Sur Bybit, les utilisateurs peuvent directement miser du mETH pour gagner des points on-chain, et le mETH peut également être utilisé comme collatéral, établissant ainsi une base solide pour l'intégration CeFi. Cela permet aux utilisateurs de passer facilement de CeFi à DeFi.
Dans DeFi, cmETH prend en charge le pontage inter-chaînes via la norme OFT de LayerZero, facilitant l'accès à divers protocoles DeFi. À l'avenir, cmETH prévoit de s'étendre aux écosystèmes Layer1 émergents tels que Berachain et Fuel, augmentant ainsi davantage son activité sur le marché DeFi.
De plus, le cmETH a fait l'objet d'audits par Blocksec et Quantstamp pour garantir sa sécurité, renforçant ainsi la confiance des utilisateurs.
Comparaison entre mETH et cmETH
Avantages et inconvénients de mETH:
mETH offre des rendements de mise en jeu stables, ce qui en fait une option idéale pour les utilisateurs cherchant des opérations simples à faible risque. Sa force principale réside dans la fourniture de récompenses de mise en jeu de base sans les risques de réduction potentiels associés à la remise en jeu, et il est facile à utiliser. Cependant, mETH n'offre que des récompenses de mise en jeu fondamentales, ce qui limite son potentiel de gain en ne proposant pas les avantages supplémentaires des protocoles de remise en jeu.
Avantages et inconvénients de cmETH:
cmETH offre un potentiel de gain plus élevé en couvrant davantage d'opportunités de gain, telles que les points de restaking et les récompenses AVS. Son modèle "un-à-plusieurs" connecte plusieurs protocoles de restaking, s'adaptant à une gamme plus large de scénarios CeFi et DeFi et offrant une grande évolutivité. Cependant, les utilisateurs doivent supporter les risques potentiels de réduction dans les scénarios de restaking. Cette approche à haut risque et à haut rendement convient aux utilisateurs prêts à prendre des risques plus importants pour obtenir des rendements plus élevés.
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Jeton COOK
Gagnez des COOK en utilisant le protocole mETH et misez-les pour obtenir des cmETH. De multiples sources de revenus assurent la valeur à long terme de COOK.
Le jeton COOK est le jeton de gouvernance du protocole mETH et un composant essentiel de l'écosystème Mantle.
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Tokenomie
Selon la documentation officielle, l'offre totale de COOK est de 5 milliards de jetons, avec une offre circulante initiale de 960 millions de jetons (environ 19,2% de l'offre totale).
Le plan de distribution est le suivant : 10 % est alloué à l'équipe principale des contributeurs, avec une période de verrouillage d'un an suivie d'une libération linéaire sur trois ans ; 30 % est alloué au Trésor Mantle ; les 60 % restants sont réservés à la communauté du protocole mETH ; les détenteurs de jetons COOK peuvent participer à la gouvernance de l'écosystème du protocole mETH et influencer l'orientation future du protocole par le biais de votes et d'autres moyens.
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Source : docs.mantle.xyz
Comment obtenir des jetons COOK ?
(1) Restakez mETH en cmETH pour gagner COOK.
Source: meth.mantle.xyz
(2) Participez à la campagne COOK Feast lancée par le protocole mETH. En verrouillant des jetons COOK, les utilisateurs peuvent partager un pool de 200 $cmETH. Pendant la période de la campagne (du 21 novembre 2024 au 16 février 2025), les utilisateurs peuvent retirer des fonds à tout moment ou opter pour des périodes de blocage fixes pour gagner des récompenses plus élevées.
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Source: meth.mantle.xyz
Source: meth.mantle.xyz
Conclusion
Le produit cmETH du protocole mETH aborde le problème de la liquidité fragmentée dans les applications de jetons de mise liquide (LRT) grâce à son modèle innovant « un à plusieurs ». Il offre de multiples opportunités de gains, simplifie les opérations des utilisateurs et améliore le potentiel de gains. Son intégration profonde dans les écosystèmes CeFi et DeFi permet aux utilisateurs de passer facilement d'une plateforme à l'autre et d'obtenir des rendements plus élevés. Avec de fortes capacités cross-plateformes, cmETH est un point d'entrée clé sur le marché de la re-mise en jeu.
Cependant, cmETH n'est pas sans risques. Étant donné qu'il implique le restaking, les utilisateurs peuvent être confrontés à la volatilité du marché et aux risques de slashing dans les protocoles de restaking, ce qui augmente les pertes potentielles. Bien qu'il offre des récompenses substantielles, les opérations multiplateformes et les complexités techniques peuvent entraîner des défis en termes d'expérience utilisateur. De plus, la dépendance de cmETH à plusieurs protocoles présente des risques potentiels tels que les vulnérabilités des contrats intelligents et les problèmes de conformité. Les investisseurs doivent faire preuve de prudence.
