En mai 2025, le récit du Bitcoin en tant que « or numérique » continue de prendre de l'ampleur, avec plusieurs entreprises à travers le monde annonçant des achats ou des projets d'achat de Bitcoin, tentant de se couvrir contre l'inflation, d'améliorer les valorisations ou de redéfinir les stratégies financières grâce à cet actif décentralisé. Des entreprises de technologie de la santé en Suède aux géants du textile en Chine, en passant par les entreprises fintech en Indonésie, ces nouveaux acteurs entrent sur le marché du Bitcoin avec des méthodes de financement diversifiées, montrant ainsi la pénétration des actifs crypto dans les industries traditionnelles.

Aperçu des investissements d'entreprise en Bitcoin

Le tableau suivant résume les plans d'investissement en Bitcoin de cinq nouvelles entreprises ajoutées en mai 2025 :

1. H100 Group AB : le pionnier suédois des réserves de Bitcoin en technologie de la santé

La société suédoise de technologie de la santé H100 Group AB a annoncé le 25 mai qu'elle met en œuvre une stratégie de réserve de Bitcoin à travers une levée de fonds de 2,2 millions USD, devenant ainsi la première entreprise cotée en bourse en Suède à intégrer le Bitcoin dans son bilan. Selon Cointelegraph, ce financement a été dirigé par le PDG de Blockstream, Adam Back, qui a investi environ 1,4 million USD de ses propres fonds, les 800 000 USD restants provenant de plusieurs institutions d'investissement. Les fonds ont été injectés sous forme d'obligations convertibles à zéro intérêt, avec des projets d'achat d'environ 20,18 Bitcoins, portant les avoirs totaux à environ 24,57 BTC, y compris les 4,39 Bitcoins achetés plus tôt le 22 mai.

La structure de financement de H100 est assez innovante : les obligations convertibles arriveront à maturité le 15 juin 2028 et peuvent être converties en actions de l'entreprise à 1,3 couronne suédoise (environ 0,11 $) par action pendant cette période. Si le prix de l'action augmente de plus de 33 % pendant 60 jours consécutifs, l'entreprise peut forcer la conversion. Ce design réduit les coûts de financement tout en offrant aux investisseurs la possibilité de participer à la croissance de l'entreprise. H100 déclare que Bitcoin représente la valeur de « l'autonomie individuelle », ce qui s'aligne avec sa mission en matière de technologie de la santé. La réponse du marché a été enthousiaste, le prix de l'action de l'entreprise ayant augmenté de plus de 40 % depuis l'annonce du plan d'achat de jetons le 22 mai.

Bien que les avoirs en Bitcoin de H100 soient relativement faibles, représentant seulement une petite partie de son bilan, l'implication d'Adam Back ajoute de la crédibilité. En tant que pionnier dans le domaine du Bitcoin, Back a promu la technologie de couche 2 et le développement minier à travers Blockstream, et son soutien pourrait encourager davantage d'entreprises européennes à emboîter le pas. La stratégie de H100 ressemble à un essai prudent plutôt qu'à une transformation à grande échelle, reflétant l'attitude conservatrice des petites et moyennes entreprises entrant sur le marché du Bitcoin.

2. DDC Enterprise : Le pari Bitcoin dans la logistique de l'habillement chinois

La société chinoise cotée DDC Enterprise a annoncé le 16 mai son intention d'acheter 5 000 Bitcoins, d'une valeur d'environ 500 millions de dollars, devenant ainsi un leader en matière d'investissement en Bitcoin parmi les entreprises chinoises. Selon Bitcoin Magazine et les mises à jour sur la plateforme X, DDC exerce des activités dans les secteurs de l'habillement et de la logistique et vise à lever des fonds par l'émission d'actions ordinaires pour établir une réserve stratégique de Bitcoin. Ce plan a rapidement suscité des discussions, les utilisateurs de la plateforme X soulignant que DDC pourrait suivre les traces de MicroStrategy, utilisant les investissements en Bitcoin pour augmenter son prix de l'action tout en se protégeant contre les incertitudes du commerce mondial.

La motivation derrière DDC est étroitement liée à son contexte industriel. Les industries de l'habillement et de la logistique sont confrontées à des coûts croissants de la chaîne d'approvisionnement et à des pressions tarifaires, rendant Bitcoin de plus en plus attrayant en tant qu'actif anti-inflation. De plus, l'environnement réglementaire progressivement ouvert pour les actifs cryptographiques dans des régions comme Hong Kong offre un espace opérationnel pour DDC. Après l'annonce du plan d'achat de jetons, le prix de l'action de DDC a augmenté d'environ 25 % à court terme, indiquant la reconnaissance initiale par le marché de sa stratégie.

Cependant, l'achat de 5 000 Bitcoins nécessite un montant de capital substantiel, et l'émission d'actions supplémentaires peut diluer les capitaux propres des actionnaires. L'environnement réglementaire pour les cryptomonnaies en Chine continentale reste incertain, et DDC doit opérer prudemment dans un cadre de conformité. Néanmoins, sa stratégie très médiatisée pourrait inciter davantage d'entreprises asiatiques à rejoindre la folie du Bitcoin, devenant un baromètre important pour le marché chinois.

3. Addentax : Le plan de 8 000 Bitcoin des entreprises textiles chinoises

Le 16 mai, l'entreprise chinoise de textile et de logistiqueAddentax (NASDAQ: ATXG)Annoncé des plans pour lever des fonds en émettant de nouvelles actions, visant à acheter jusqu'à 8 000 Bitcoins et d'autres cryptomonnaies, pour une valeur totale d'environ 800 millions de dollars. Selon Cointelegraph et la plateforme X, la décision d'Addentax marque sa tentative de transition de la fabrication traditionnelle vers le domaine des actifs cryptographiques, essayant d'améliorer l'évaluation et l'attention du marché grâce aux investissements en Bitcoin.

La stratégie d'Addentax est plus agressive que celle de DDC. Si le plan pour 8 000 Bitcoins réussit, cela en fera l'une des entreprises ayant les plus grandes réserves de Bitcoin parmi les entreprises chinoises. Cependant, ce plan a suscité la controverse. Les utilisateurs de la plateforme X se demandent si le flux de trésorerie d'Addentax peut soutenir un investissement aussi important et craignent qu'il puisse amplifier les risques par des opérations à effet de levier élevé. L'industrie textile a une faible marge bénéficiaire et est fortement affectée par la guerre commerciale mondiale, et Bitcoin peut être perçu comme une percée pour surmonter les goulets d'étranglement commerciaux.

Le plan d'achat de jetons d'Addentax doit faire face aux doubles défis des fluctuations du marché et de la surveillance réglementaire. Les politiques réglementaires de la Chine sur les cryptomonnaies pourraient limiter sa flexibilité opérationnelle, tandis que l'émission d'actions supplémentaires pourrait entraîner une dilution des capitaux propres. Néanmoins, sa disposition audacieuse démontre l'ambition des entreprises chinoises dans la folie mondiale du Bitcoin, ce qui pourrait inspirer d'autres industries plus traditionnelles à emboîter le pas.

4. DigiAsia : Le modèle de réinvestissement des bénéfices de la technologie financière en Indonésie

société fintech indonésienneDigiAsia (NASDAQ: FAAS)Le 20 mai, il a été annoncé qu'un plan visant à lever 100 millions de dollars pour l'achat de Bitcoin serait mis en œuvre, avec un engagement à utiliser jusqu'à 50 % des bénéfices nets futurs pour une accumulation continue. Selon des informations de la plateforme X, ce plan a fait grimper le prix de l'action de DigiAsia de près de 90 % à court terme, reflétant l'enthousiasme du marché pour sa stratégie agressive.

La stratégie de DigiAsia est unique. Contrairement au financement direct pour l'achat de jetons, elle relie l'investissement en Bitcoin à la rentabilité, démontrant ainsi une confiance dans les placements à long terme. L'entreprise déclare que le Bitcoin peut servir de couverture contre le risque de dépréciation de la roupie indonésienne et attirer l'attention des investisseurs mondiaux. En tant que plus grande économie d'Asie du Sud-Est, l'Indonésie connaît une croissance rapide de l'adoption des cryptomonnaies, et l'initiative de DigiAsia pourrait encourager davantage d'entreprises locales à emboîter le pas.

Cependant, le modèle de DigiAsia consistant à générer des profits par le biais de prêts et de staking de Bitcoin peut amplifier les risques financiers. La volatilité extrême des prix du Bitcoin pourrait entraîner des crises de liquidité, tandis que la réglementation des cryptomonnaies en Indonésie reste relativement conservatrice, entraînant des coûts de conformité plus élevés. Néanmoins, son modèle de réinvestissement des bénéfices offre de nouvelles idées pour les entreprises disposant de liquidités et pourrait devenir un modèle pour les entreprises des marchés émergents.

5. Basel : L'acquisition de 1 milliard de dollars en Bitcoin par le groupe de santé de Singapour

Le Singapore Orthopedic Medical Group Basel a annoncé le 23 mai qu'il avait conclu un accord avec l'« Alliance des Détenteurs de Bitcoin » pour acheter 10 000 Bitcoins, d'une valeur d'environ 1 milliard de dollars, par le biais de l'émission d'actions ordinaires.@chairbtcIl est révélé que la stratégie de Basel est très similaire à celle de MicroStrategy, utilisant les fonds des investisseurs pour acheter des Bitcoin et s'appuyant sur la croissance des prix pour restituer de la valeur aux actionnaires.

L'ajout de Basel constitue un nouveau cas pour l'adoption de Bitcoin dans l'industrie de la santé. En tant qu'entreprise de haute technologie axée sur la médecine orthopédique, Basel fait face à des coûts de R&D élevés et à une pression concurrentielle sur le marché, et investir dans Bitcoin peut être considéré comme un moyen de diversifier les risques et d'améliorer les rendements. Les utilisateurs de la plateforme X l'appellent la "version asiatique de MicroStrategy", croyant qu'elle pourrait attirer des capitaux mondiaux grâce à Bitcoin, compensant ainsi le goulot d'étranglement de la croissance de l'industrie.

Le plan pour 10 000 Bitcoins impose de fortes exigences à la structure financière de Bâle. L'émission d'actions supplémentaires peut entraîner une dilution des capitaux propres, tandis que la forte volatilité du Bitcoin pourrait affecter la stabilité du bilan. Singapour a des réglementations strictes sur les cryptomonnaies, et Bâle doit garantir sa conformité. Néanmoins, sa mise en page audacieuse démontre les ambitions des entreprises asiatiques dans la folie du Bitcoin, ce qui pourrait déclencher une réaction en chaîne dans l'industrie de la santé.

Facteurs moteurs de la folie

Le boom des investissements en Bitcoin en mai 2025 est alimenté par plusieurs facteurs, reflétant les dynamiques complexes des entreprises et des marchés mondiaux :

• Incertitude macroéconomique : L'incertitude de l'inflation mondiale, des facteurs géopolitiques et des politiques tarifaires pousse les entreprises à rechercher des actifs résistants à l'inflation. L'offre fixe de 21 millions de Bitcoins et sa nature décentralisée en font un choix idéal pour se couvrir contre la dévaluation de la monnaie. Par exemple, DigiAsia mentionne explicitement que Bitcoin peut résister au risque de dévaluation de la roupie indonésienne.
• L'effet de référence de MicroStrategy : MicroStrategy a connu une augmentation de 220 % de son prix de l'action en détenant plus de 250 000 Bitcoins, fournissant un modèle pour d'autres entreprises. Les stratégies d'acquisition de jetons de Basel et DDC sont clairement inspirées par cela, tentant de reproduire ce chemin réussi.
• Environnement réglementaire amélioré : Après l'entrée en fonction de l'administration Trump aux États-Unis, les attentes concernant des politiques favorables aux crypto-monnaies ont augmenté, comme la proposition d'établir une réserve nationale de Bitcoin. En Asie, les cadres réglementaires dans des régions comme Hong Kong et Singapour deviennent de plus en plus clairs, fournissant une base de conformité pour les entreprises.
• Sentiment du marché et spéculation : La hausse des prix des actions H100 et DigiAsia montre que le marché est plein d'enthousiasme pour les "actions concept Bitcoin". Les entreprises attirent des fonds de détail en faisant des annonces très médiatisées de leurs plans d'achat de jetons, ce qui entraîne une augmentation rapide des évaluations à court terme.

La perspective de Jim Chanos : Un baromètre de la spéculation et de l'arbitrage

Le point de vue du célèbre vendeur à découvert de Wall Street, Jim Chanos, offre une autre perspective sur cette frénésie. Selon CNBC, Chanos parie simultanément sur Bitcoin tout en vendant à découvert MicroStrategy, essayant de capturer le sentiment irrationnel du marché par le biais d'arbitrage. Il compare cette opération à "acheter Bitcoin à 1 $ et vendre des actions MicroStrategy à 2,5 $", croyant que le prix des actions de MicroStrategy a été gonflé par la frénésie des investisseurs particuliers, avec une valorisation dépassant de loin la valeur réelle de ses avoirs en Bitcoin.

La logique de Chanos est simple et percutante : le prix de l'action de MicroStrategy a grimpé de 220 % au cours de l'année écoulée, dépassant de loin l'augmentation de 70 % du Bitcoin durant la même période, ce qui indique une bulle de valorisation. Il a en outre souligné que certaines entreprises imitant MicroStrategy attirent des fonds de détail en annonçant publiquement des investissements en Bitcoin, promouvant l'idée d'une "valorisation premium", qu'il a qualifiée d'"absurde" et insoutenable. Le commerce de Chanos représente non seulement un défi pour la valorisation de MicroStrategy, mais également un aperçu de l'écologie spéculative de l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Il croit que cette stratégie sert de baromètre pour l'arbitrage ainsi que d'indicateur du sentiment spéculatif des détaillants.

Les vues de Chanos révèlent la dualité de la folie Bitcoin. D'une part, les achats d'entreprises de jetons reflètent la reconnaissance de la valeur à long terme de Bitcoin, en particulier dans le contexte des politiques favorables aux cryptomonnaies de Trump et des attentes tarifaires entraînant une augmentation de l'inflation. D'autre part, la frénésie du sentiment du marché peut obscurcir la faiblesse des fondamentaux, certaines entreprises utilisant les investissements en Bitcoin comme un outil de spéculation à court terme plutôt que sur la base d'une prise de décision rationnelle. La stratégie de vente à découvert de Chanos rappelle aux investisseurs de se méfier des pièges de valorisation des "actions conceptuelles Bitcoin", en particulier pendant les corrections du marché lorsque les entreprises trop dépendantes de l'enthousiasme des détaillants peuvent faire face à des risques d'effondrement.

Conclusion : Le Carrefours de l'Or Numérique

La frénésie d'investissement dans Bitcoin en mai 2025 est une expérience collective des entreprises mondiales. De l'exploration prudente de H100 au pari audacieux d'Addentax, puis au jeu de Wall Street de Chanos, ces histoires tissent une tapisserie complexe de l'ère des actifs numériques. Les entreprises recherchent des percées grâce à Bitcoin, les investisseurs cherchent un équilibre entre frénésie et rationalité, tandis que le marché cherche une direction au milieu de la volatilité. Ce n'est pas seulement un pari sur l'« or numérique » par le capital, mais aussi une exploration du futur système financier. À ce carrefour, chaque décision pourrait redéfinir le paysage de l'industrie ou devenir une note de bas de page aux bulles spéculatives.

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