Gate Research : Le TVL DeFi au troisième trimestre atteint un sommet historique, tandis que l’activité des utilisateurs recule｜La liste blanche pour la vente publique de Flying Tulip est ouverte

Panorama du marché des cryptomonnaies

• BTC (-0,73 % | Prix actuel : 121 348 USDT) : BTC évolue dans une phase de consolidation fragile. Le 8 octobre, le cours a brièvement franchi 126 000 $ avant de se replier rapidement ; le 9 octobre, il a cassé la MA30 (autour de 121 800 $), dessinant une dynamique baissière claire. Si BTC ne reprend pas la MA30 ni ne franchit la zone des 122 000 $, le seuil des 120 000 $ pourrait être testé à court terme. En cas de rupture, le prochain support clé se situe vers 119 600 $. Le 9 octobre, les ETF BTC ont enregistré un flux net positif de 197 millions $, dont 255 millions $ en entrée sur BlackRock IBIT et une sortie de 13,2 millions $ depuis Fidelity FBTC.
• ETH (-1,59 % | Prix actuel : 4 378 USDT) : ETH montre un schéma “consolidation, stabilisation puis rebond”. Depuis le sommet à 4 755 $ le 7 octobre, ETH a temporairement franchi le support court terme pour toucher 4 265 $, puis a rebondi en situation de survente. Coté près de 4 370 $, si ETH franchit la MA30 avec du volume et reste au-dessus de 4 400 $, la résistance entre 4 450 et 4 500 $ pourrait être testée. À l’inverse, si le rebond avorte et passe sous 4 320 $, le risque de retour à 4 250 $ s’accentue. Le 9 octobre, les ETF ETH ont enregistré une sortie nette de 8,7 millions $, avec une entrée de 39,3 millions $ sur BlackRock ETHA et une sortie de 30,3 millions $ depuis Fidelity FETH.
• Altcoins : La plupart des principales altcoins sont en léger repli, le sentiment de marché oscillant entre “neutre” et “achat”. L’indice Fear & Greed affiche 64 aujourd’hui, en zone de cupidité, révélant une attitude de marché relativement offensive.
• Macro : Le 9 octobre, le S&P 500 a perdu 0,28 % à 6 735,11 ; le Dow Jones a reculé de 0,52 % à 46 358,42 ; le Nasdaq a cédé 0,08 % à 23 024,63. Au 10 octobre 2025 à 03h30 (UTC), l’or au comptant cote 3 972 $ l’once, en baisse de 0,14 % sur 24 heures.

Tokens en tendance

RAIL – Railgun (+75,7 %, Capitalisation : 224 M$)

D’après CoinGecko, RAIL cote actuellement 3,92 $, en progression de 75,7 % sur 24 heures. Railgun est un protocole de confidentialité construit sur des blockchains existantes, exploitant les zero-knowledge proofs (ZK Proofs) pour offrir des transactions DeFi anonymes sur Ethereum, Polygon et Arbitrum, sans ponts ni validateurs additionnels, renforçant sécurité et décentralisation.

La hausse du prix fait suite à l’annonce de l’intégration du wallet Kohaku de la Fondation Ethereum avec Railgun. RAIL a franchi ses sommets historiques sur 24 heures, avec une hausse cumulée dépassant 212 % sur la semaine. Vitalik Buterin, cofondateur d’Ethereum, a utilisé Railgun et insiste publiquement sur le fait que “la confidentialité est normale” ; il souligne que le protocole permet d’éviter les abus de flux par des acteurs malveillants. Ce développement est considéré comme un moteur potentiel pour positionner Railgun parmi les infrastructures de confidentialité les plus prometteuses de l’écosystème Ethereum.

ZEC – Zcash (+41 %, Capitalisation : 3,847 Md$)

Selon CoinGecko, ZEC s’échange à 236,1 $, en hausse d’environ 41 % sur 24 heures. Zcash (ZEC) est une cryptomonnaie axée sur la confidentialité, permettant aux utilisateurs de choisir l’anonymat lors de leurs transactions. Elle repose sur le code de Bitcoin, mais adopte des algorithmes et protocoles de sécurité différents. Zcash utilise les zero-knowledge proofs (zk-SNARKs) pour offrir des adresses protégées et préserver la confidentialité des transactions.

La récente envolée du cours résulte d’un post du business angel Naval le 1er octobre, qualifiant Zcash d’“assurance pour Bitcoin”, ce qui a attiré l’attention du marché. Depuis cette annonce, ZEC a triplé de valeur. Dans un contexte macroéconomique de plus en plus régulé et transparent, ZEC est perçu comme une couverture contre les risques de visibilité on-chain, sa progression étant portée par l’intérêt renouvelé des investisseurs pour la confidentialité et la fonction de valeur refuge.

SNX – Synthetix (+21 %, Capitalisation : 450 M$)

SNX évolue à 1,31 $, soit une hausse de 21 % sur 24 heures (source : CoinGecko). Synthetix est un protocole décentralisé sur Ethereum, permettant de créer et d’échanger des actifs synthétiques (Synths) représentant devises fiat, matières premières, actions ou cryptomonnaies. SNX sert de collatéral, offrant une exposition on-chain et jouant le rôle de couche de liquidité dans la DeFi.

Le rallye récent de SNX s’appuie sur plusieurs facteurs : le fondateur Kain Warwick a proposé des optimisations de gouvernance (mécanismes et tokenomics), ce qui a stimulé les attentes du marché ; la reprise du secteur DeFi accroît la demande pour les actifs synthétiques, dynamisant l’activité et la valorisation de SNX ; enfin, des améliorations techniques sur le mint et le trading renforcent la compétitivité de la plateforme. Techniquement, SNX franchit des résistances clés et conserve un momentum haussier à court terme, bien que la vigilance reste de mise face à la volatilité du secteur et aux flux de capitaux.

Alpha Insights

Le TVL DeFi atteint un sommet historique au T3, tandis que l’activité utilisateur recule

Selon les dernières données DappRadar, l’écosystème DeFi a connu une divergence au troisième trimestre 2025. La valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles DeFi s’établit à 237 milliards $, un record porté par des flux institutionnels et de grande taille. Pourtant, l’activité utilisateur on-chain recule nettement : la moyenne trimestrielle des wallets actifs quotidiens tombe à 18,7 millions, soit -22,4 % en glissement trimestriel. Le rapport met en lumière une dichotomie institutionnels/particuliers : le capital continue d’affluer, mais la fréquence d’usage par les particuliers recule et les transactions on-chain ne progressent pas en parallèle.

Ces résultats illustrent la nature capitalistique du marché DeFi. Le TVL atteint des sommets, mais la baisse des utilisateurs actifs suggère que la croissance repose surtout sur les fonds institutionnels, pas sur la base des particuliers. Un écart se creuse entre activité et liquidité, ce qui renforce la stabilité des protocoles et la concentration du capital à court terme, tout en révélant des fragilités potentielles pour la croissance et la fidélisation utilisateur. Pour les projets, stimuler l’usage particulier et l’engagement on-chain demeure essentiel pour la croissance future, au-delà des seuls flux de capitaux.

Aave conclut un partenariat avec Blockdaemon pour renforcer l’accès institutionnel à la DeFi

Le protocole DeFi Aave annonce un partenariat stratégique avec Blockdaemon, spécialiste de l’infrastructure de staking institutionnelle. Objectif : permettre aux institutions d’accéder aux marchés DeFi en toute sécurité et conformité, via des canaux de rendement décentralisés. La solution Earn Stack de Blockdaemon s’intègre à la fonctionnalité Aave Vaults d’Aave Labs, offrant aux institutions une gestion de liquidités, une génération de rendement et un contrôle des risques centralisés, accélérant l’adoption institutionnelle de la DeFi.

Ce rapprochement témoigne de la convergence entre DeFi et infrastructures institutionnelles. Pour Aave, il s’agit d’une avancée vers la “DeFi institutionnelle”, favorisant l’arrivée de capitaux conformes et de la demande de rendement stable. Pour Blockdaemon, cela marque une extension naturelle du staking vers un écosystème de rendement DeFi élargi. Cette collaboration devrait optimiser la liquidité et l’expérience de conformité institutionnelle dans la DeFi, et positionne la “DeFi conforme” comme levier de croissance pour l’intégration entre finance traditionnelle et finance on-chain.

Flying Tulip lance sa première plateforme publique de vente “Impossible”, la whitelist est ouverte

L’exchange on-chain Flying Tulip annonce Impossible comme premier partenaire pour la vente publique, avec détails à venir dans les prochains jours. La whitelist est déjà ouverte pour les pré-inscriptions. Flying Tulip a réalisé une levée privée de 200 millions $, prévoit une vente publique de 800 millions $ à une valorisation d’1 milliard $, et ambitionne de construire une plateforme DeFi intégrale (stablecoins natifs, lending, spot, dérivés, assurance on-chain).

En ouvrant tôt la whitelist et en s’alliant à une plateforme professionnelle, Flying Tulip vise à attirer des investisseurs de qualité tout en limitant les risques liés à la vente publique. Cette stratégie, associée à une levée privée et des objectifs de valorisation élevés, reflète la volonté de l’équipe de bâtir un écosystème DeFi global. Pour le marché, l’émergence de telles plateformes d’envergure pourrait attirer capital et attention, mais le succès dépendra à terme de l’exécution fonctionnelle, de l’expérience utilisateur et d’une conformité efficace.

Références

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/categories
• Cointelegraph, https://cointelegraph.com/news/defi-tvl-record-237b-dapp-wallets-drop-22-q3-2025
• Crypto.news, https://crypto.news/aave-and-blockdaemon-partner-to-advance-institutional-access-to-defi/
• X, https://x.com/impossiblefi/status/1976369046640890172

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