Perspectives sur la réglementation des Crypto pour 2026 : Si la législation sur la structure du marché est bloquée, où ira l'industrie et les prix ?

Qu'est-ce que le projet de loi sur la structure du marché de l'encryption ?

Le soi-disant projet de loi sur la structure du marché Crypto a pour objectif principal de clarifier les attributs juridiques des différents actifs d'encryption et de délimiter les responsabilités et pouvoirs des agences de régulation. L'objet principal de la controverse est actuellement concentré sur :

• Quels tokens devraient être considérés comme des titres
• Quels actifs sont plus proches des attributs de marchandise
• Les protocoles décentralisés doivent-ils assumer des obligations financières traditionnelles ?

Pendant longtemps, en raison du manque de structure de marché clairement définie, l'industrie de la crypto aux États-Unis a été confrontée à un environnement réglementaire hautement incertain. Cette situation ambiguë affecte directement la disposition commerciale et l'allocation de capital pour les plateformes de trading, les parties de projet, et même les investisseurs institutionnels.

Pourquoi la législation sur la structure du marché est-elle difficile à produire ?

Entrant dans la seconde moitié de 2025, le marché anticipait à l'origine des percées substantielles dans la législation pertinente, mais la réalité est que le rythme des progrès a clairement ralenti. Il y a trois raisons principales à cette situation.

1. Il existe des différences significatives dans les positions des agences de régulation. Les législateurs n'ont pas encore atteint un consensus sur les limites réglementaires entre la SEC et la CFTC. Les différences dans la compréhension des normes de classification des tokens parmi les différentes agences sont devenues une raison majeure des amendements répétés au projet de loi.

2. L'impact du cycle politique ne peut être ignoré. Avec les élections de mi-mandat de 2026 qui approchent, certains législateurs sont plus enclins à adopter une attitude prudente pour éviter de prendre des risques politiques sur les questions de Crypto. Cela rend plus facile le report de la législation sur la structure du marché plutôt que de la faire passer de force.

3. Les préoccupations concernant le système financier traditionnel persistent. Certaines banques et organisations financières estiment que si les normes réglementaires sont trop laxistes, cela pourrait conduire à des risques systémiques, ce qui affaiblit dans une certaine mesure l'élan législatif.

L'impact réel de l'incertitude réglementaire sur les prix des Crypto.

D'un point de vue du marché, l'incertitude réglementaire n'est pas uniquement un facteur négatif. À court terme, les obstacles législatifs entraînent souvent un sentiment morose, une diminution du volume des échanges et une augmentation de la volatilité des prix. Cependant, d'un point de vue à moyen et long terme, cette "zone grise" peut en fait préserver un espace de survie pour certains projets innovants.

La performance des prix de Bitcoin est un exemple typique. Bien que la législation sur la structure du marché n'ait pas été clarifiée, le BTC reste résilient grâce au soutien des fonds institutionnels et des investisseurs à long terme. Cela indique que les prix ne dépendent pas uniquement des résultats législatifs, mais plutôt de la liquidité macro et du consensus du marché.

La situation est encore plus fragmentée pour les altcoins. Des réglementations floues exercent une pression sur les tokens qui manquent d'applications pratiques, tandis que les projets avec un modèle commercial clair sont relativement résilients.

Perspectives des prix du Bitcoin et des actifs traditionnels en 2026

En regardant vers 2026, la plupart des analyses suggèrent que le marché de l'encryption entrera dans une phase de « réglementation progressivement plus claire, mais pas encore complètement unifiée ». Dans ce contexte, les tendances des prix pourraient présenter les caractéristiques suivantes :

• Bitcoin : Bénéficiant de ses propriétés de valeur refuge et d'une reconnaissance institutionnelle accrue, les fluctuations de prix peuvent converger relativement, mais la tendance générale reste fortement corrélée au cycle macroéconomique.
• Ethereum : S'il continue à étendre ses avantages dans les applications décentralisées et l'infrastructure, des réglementations plus claires pourraient en fait devenir un atout à long terme.
• Les jetons de petite et moyenne capitalisation : plus sensibles aux signaux politiques, la différenciation des prix s'intensifiera encore.

Il convient de noter que si la législation sur la structure du marché progresse par étapes en 2026, même si elle ne clarifie que la direction réglementaire, cela pourrait devenir un catalyseur important pour le sentiment du marché.

Stratégies de réponse de l'industrie : Perspectives des parties prenantes et des investisseurs du projet

Avant que la législation ne soit mise en œuvre, les participants de l'industrie de la Crypto ajustent progressivement leurs stratégies. Les parties prenantes des projets commencent à prêter davantage attention à la conception de la conformité, comme l'amélioration de la transparence et l'optimisation des mécanismes de distribution des tokens pour réduire les risques réglementaires potentiels.

Du point de vue des investisseurs, il y a une plus grande tendance à se concentrer sur les fondamentaux et les récits à long terme plutôt que sur les nouvelles politiques à court terme. L'allocation diversifiée et le contrôle des positions sont devenus les stratégies principales pour faire face aux incertitudes réglementaires.

Dans le même temps, certains capitaux ont commencé à se concentrer sur des marchés avec des réglementations relativement claires pour équilibrer l'exposition globale au risque.

Résumé : Le Crypto va-t-il perdre cette bataille réglementaire ?

D'après la situation actuelle, l'industrie de l'encryption n'a pas vraiment "perdu" la bataille sur la législation relative à la structure du marché, mais est plutôt entrée dans un jeu à plus long terme. Les retards législatifs apportent certes de l'incertitude, mais ils donnent également à l'industrie le temps de s'ajuster et de s'adapter.

L'année 2026 est plus susceptible d'être une année d'intégration progressive entre la réglementation et le marché, plutôt qu'une simple ligne de division entre victoire et défaite. Pour les investisseurs, comprendre le rythme des politiques et maintenir un jugement rationnel peut être plus important que de prédire l'issue de la législation elle-même.