Le marché haussier du BTC sera-t-il toujours là ?
[TL；DR]:
La dernière politique tarifaire de Trump signifie que les États-Unis imposeront un tarif de base de 10% sur les partenaires commerciaux mondiaux et imposeront des “tarifs réciproques” plus élevés à certains partenaires commerciaux. Le marché interprète cela comme une escalade de la guerre commerciale.
La politique tarifaire de Trump a sérieusement dépassé les attentes, et le marché boursier, l’or et les cryptomonnaies ont tous chuté. Bitcoin a connu une baisse continue depuis le week-end.
Le marché est inquiet de la récession économique aux États-Unis, la confiance dans le marché de la cryptographie a été atténué, à la fois les aspects techniques et fondamentaux sont baissiers, et les perspectives du marché haussier du BTC sont incertaines.
Introduction
Depuis fin mars, le marché financier mondial oscille et lutte face aux défis. En particulier, après l’annonce récente de la politique tarifaire de réciprocité de Trump, la force inattendue de la politique a déclenché un repli du marché mondial, en particulier BTC, qui a de nouveau chuté après avoir été fort pendant plusieurs jours et a atteint un nouveau plus bas cette année. Alors que les propriétés de couverture de tous les actifs refuges ont besoin d’être redéfinies, la fuite collective de capitaux pourrait être en train de préparer la prochaine renaissance.
Lundi noir : Les marchés financiers mondiaux plongent
Les ventes se produisent toujours rapidement. Depuis que l’administration Trump a annoncé un décret sur les “droits de douane réciproques” début avril, qui a largement dépassé les attentes du marché, les marchés boursiers mondiaux, l’or et les crypto-monnaies ont chuté en quelques jours seulement, signalant que le marché est fortement préoccupé par les perspectives économiques.
Source: tradingeconomics.com
En fait, depuis le 3 de ce mois, les soi-disant “tarifs réciproques” annoncés par les États-Unis ont gravement impacté le marché financier international, et la valeur du marché boursier mondial a diminué jusqu’à 10 billions de dollars. Par exemple, JPMorgan Chase a récemment déclaré que la probabilité d’une récession digérée par des actions étroitement liées à l’économie américaine a grimpé à près de 80%.
Source: Bloomberg
Contrairement à son mandat précédent, où il était très préoccupé par le marché boursier, Trump a déclaré qu’il ne voulait aucune baisse, mais parfois le marché doit prendre des mesures pour résoudre le problème. Et juste ce lundi matin, Trump a de nouveau déclaré que les États-Unis ont d’énormes déficits fiscaux avec la Chine, l’Union européenne et d’autres pays, et la seule solution est d’imposer des tarifs, ce qui a maintenant rapporté des dizaines de milliards de dollars aux États-Unis. Il a critiqué l’agrandissement du déficit commercial des États-Unis avec les pays mentionnés ci-dessus pendant l’administration Biden et a promis d’inverser rapidement la situation, soulignant une fois de plus que les tarifs sont “une très belle chose” pour les États-Unis.
Source: realDonaldTrump
Le lundi 7 avril, jour de la pire baisse, les trois principaux indices boursiers américains ont chuté de plus de 5,5 %. Les marchés boursiers du Japon et de Taïwan en Asie ont été touchés par des disjoncteurs de limite à la baisse. La Thaïlande a temporairement interdit la vente à découvert d’actions. L’indice Hang Seng de Hong Kong a chuté de plus de 12 % tout au long de la journée. Les actions A de Chine ont chuté de plus de 6 %, plus de 1 400 actions ayant atteint la limite à la baisse. L’or, un actif toujours considéré comme un refuge sûr, n’a pas été épargné. L’or au comptant est tombé en dessous de 3 000 $ l’once pour la première fois depuis le 21 mars, avec une baisse quotidienne de 1,28 %.
Le marché crypto n’a pas été épargné. La valeur totale des cryptomonnaies s’est évaporée de plus de 1,1 billion de dollars depuis que Trump a officiellement pris ses fonctions, chutant à 2,37 billions de dollars, soit le même niveau qu’en novembre de l’année dernière, et est entrée dans un marché baissier technique. Parmi elles, le BTC a chuté d’un sommet de 88 000 $ à un plus bas de 74 508 $, une baisse de plus de 10 % en 24 heures, et a entraîné l’ETH et le SOL à tomber en dessous de 1 500 $ et 100 $ respectivement.
Source: Gate.io
Les fluctuations à court terme et violentes du prix de la monnaie ont conduit à une série de liquidations. Selon les données de Coinglass, au cours des 24 heures ayant connu la plus forte baisse le lundi, plus de 420 000 personnes ont été liquidées, pour un montant total atteignant 1,3 milliard de dollars américains.
Source: coinglass
Les investisseurs se souviennent peut-être encore du crash du “312” en mars 2020, lorsque le Bitcoin a chuté de 40 % en une seule journée. Bien que le déclin actuel ne soit pas aussi tragique, il est suffisant pour faire trembler les gens. Après tout, l’indice de peur et de cupidité est tombé à 23 le 7 avril, et le sentiment du marché est passé directement de la “panique” d’hier à une “panique extrême”, et tout changement de politique ultérieur pourrait déclencher une réaction violente.
Politique tarifaire publiée : le marché des crypto-monnaies devient plus volatile
À mon avis, cette tourmente n’est pas sans signes. Déjà en mars 2025, j’ai mentionné dans un autre article “ La récession économique aux États-Unis est imminente, quel impact aura-t-elle sur le marché des crypto-monnaies ?” la pression pour restructurer le système commercial mondial s’accumule. Actuellement, le marché est dominé par la spéculation attendue sur la récession économique, ce qui supprime d’autres facteurs positifs à court terme. Une fois que d’autres facteurs positifs seront mis en œuvre ou se détérioreront, ils résonneront et supprimeront le prix de la devise.
Source: @WhiteHouse
Selon le texte intégral de l’ordonnance exécutive publique, le cœur de la politique de Trump est de “corriger le déficit commercial annuel élevé de longue date dans les biens aux États-Unis.” Selon l’ordonnance exécutive publiée par la Maison Blanche, les États-Unis imposeront un tarif de base de 10 % à 50 pays et imposeront des “tarifs réciproques” aux 60 pays présentant les plus grands déficits commerciaux. La méthode de calcul est la suivante : diviser directement le déficit commercial par le montant des importations pour obtenir le “taux de tarif réel de l’autre partie.”
Par exemple, la base de l’imposition d’un tarif de 32% sur l’Indonésie est un déficit commercial de 17,9 milliards de dollars américains / 28 milliards de dollars américains = 64%, soit la moitié de la valeur, ou 32%.
Selon Trump, les tarifs non réciproques et les barrières non tarifaires des partenaires commerciaux sont au cœur des préoccupations politiques. Par exemple, les États-Unis n’imposent qu’un tarif de 2,5 % sur les voitures de tourisme importées, tandis que l’Union européenne est à 10 % et l’Inde atteint jusqu’à 70 %. Cette asymétrie a causé de lourdes pertes aux fabricants américains sur les marchés étrangers, et a également incité Trump à utiliser des tarifs pour “redynamiser l’industrie américaine” et ramener la production aux États-Unis.
Le marché est pessimiste concernant ce jeu. Les investisseurs craignent que le tarif de base de 10 % ainsi que des tarifs réciproques plus élevés ne fassent grimper les prix des biens importés, ce qui serait directement répercuté sur les consommateurs et entraînerait une pression inflationniste. Pire encore, des contre-mesures de la part des partenaires commerciaux pourraient suivre les unes après les autres. Une fois que la chaîne d’approvisionnement mondiale est rompue, il pourrait être difficile de maintenir la croissance économique.
Les économistes de Morgan Stanley ont averti que les pays asiatiques supporteront le poids de l’impact, et l’incertitude politique freinera la confiance des entreprises, les dépenses en capital et les volumes d’échanges étant tous deux amenés à diminuer. Goldman Sachs a été plus directe, abaissant sa prévision de croissance du PIB des États-Unis au quatrième trimestre 2025 à 0,5 %, et augmentant la probabilité d’une récession de 35 % à 45 %. Même le président de la Réserve fédérale, Powell, a admis dans son discours du 7 avril que l’augmentation des tarifs était “plus importante que prévu”, que l’impact économique pourrait être “plus significatif” et que le risque d’inflation ne pouvait être ignoré.
Source: @NickTimiraos
Il convient de mentionner qu’au 10 avril, Trump a annoncé une suspension de 90 jours des tarifs réciproques sur des régions autres que la Chine. Influencé par cette nouvelle, le marché des crypto-monnaies et les actions américaines ont connu un bref rebond.
Alors que la récession se profile, où ira le marché des crypto-monnaies après le crash ?
Il ne fait aucun doute que l’environnement actuel représente un test sans précédent pour le BTC et l’ensemble du marché des cryptomonnaies. La rupture technique, le changement de direction des flux de capitaux dans les fondamentaux et l’ombre de la récession macroéconomique indiquent tous un fait cruel : la logique de la hausse du Bitcoin est en train d’être réexaminée.
Dans le passé, le Bitcoin s’est à plusieurs reprises remis de plongées, stimulé par la liquidité mondiale et l’appétit pour le risque. Mais maintenant, la contraction de la liquidité et les attentes de divers risques incertains ont tout submergé, l’indice du dollar américain se négocie latéralement à un niveau élevé, l’or et le Bitcoin ont chuté simultanément, et les investisseurs institutionnels ont vendu des actifs très liquides en échange de liquidités.
Source: CryptoQuant
Ce contexte de risque à haute intensité a en effet fait en sorte que les caractéristiques spéculatives du Bitcoin suppriment son aura de valeur refuge. Face à cette crise, il ne s’agit pas seulement d’une fluctuation des prix, mais plus probablement d’un changement dans la narration de la valeur - la corrélation sur 90 jours entre le Bitcoin et l’indice Nasdaq est passée à 0,82, ce qui semble avoir commencé à faire penser que cela brise la logique narrative de ses actifs “non corrélés”.
Cependant, à mon avis, le marché actuel présente encore des signes positifs derrière les signaux baissiers triples :
Techniquement baissier : Après que le Bitcoin ait franchi la ligne de partage taureau-ours de 200 jours et le niveau de support horizontal du 11 mars, le niveau de support de 74 000 $ en dessous est déjà fragile. Les données historiques montrent que lorsque le Bitcoin tombe pour la première fois à la moyenne mobile de 60 semaines, il recevra une vague de solide soutien, ce qui a été initialement vérifié. De plus, la forte baisse du week-end a provoqué un écart de près de 5 000 points dans les contrats à terme sur Bitcoin de la CME. Selon les règles précédentes, ces écarts seront entièrement comblés.
Source: CME
Retrait de financement : Le rapport hebdomadaire de CoinShares montre que les produits d’investissement dans les actifs numériques ont enregistré une sortie totale de 240 millions de dollars la semaine dernière, ce qui pourrait être une réponse aux récentes nouvelles sur les tarifs douaniers américains, qui menacent la croissance économique. Bien que la valeur marchande totale des stablecoins ait dépassé 235 milliards de dollars, les données on-chain montrent que la proportion des soldes d’échange de l’USDT est passée à 68 %, ce qui indique que les fonds sont déposés sur des plateformes d’échange prêts à être retirés à tout moment, ce qui pose les bases de la stabilisation et de la reprise ultérieures.
Source: CoinShares
Affaiblissement de la narration : Les interactions on-chain se refroidissent, les fonds d’ETF spot s’écoulent constamment, et la réserve stratégique de Bitcoin est inférieure aux attentes. Le marché crypto est actuellement à un point de stagnation narrative, mais la construction n’a pas stagné. FHE, RWA, IA et d’autres technologies et protocoles sont encore en train de préparer des percées majeures. Nous avons effectué une analyse de données à ce sujet dans La récession économique aux États-Unis est imminente, quel impact aura-t-elle sur le marché des crypto-monnaies?
En général, le marché de la cryptographie a connu une profonde correction au milieu d’un resserrement brutal de l’environnement financier, de boycotts de consommateurs étrangers et d’incertitudes politiques. La tendance à court terme dépendra de la manière dont les investisseurs interprètent les changements de politique et de l’environnement de liquidité mondiale, et le marché pourrait continuer à être enveloppé dans des fluctuations violentes dans les semaines à venir. Cette forte baisse nous rappelle également que nous devrions rester sensibles aux politiques économiques, à la macroéconomie et au sentiment du marché. Nous fournirons également une interprétation en temps réel et des discussions à ce sujet dans une série de prochains articles de blog. Nous attendons également avec impatience une stabilisation ultérieure du prix de la monnaie après l’épuisement de toutes les nouvelles négatives, apportant ainsi plus d’opportunités de marché.
