Hay una operación de $150 mil millones de 'YOLO' que impulsará las acciones para fines de marzo, dice Wells Fargo

La temporada de impuestos—y más específicamente las declaraciones de impuestos—inyectará 150 mil millones de dólares adicionales en el mercado de valores para finales de marzo, según estimaciones de Wells Fargo. Cuando llega una señal de “compra” como esa, el S&P 500 sube el 100% de las veces, con un promedio del 13% en los siguientes seis meses, según el analista Ohsung Kwon y sus colegas.

“Esperamos una inyección de liquidez de 150 mil millones de dólares para finales de marzo, ya que se emite el 64% de las declaraciones de impuestos. Los ahorros adicionales de declaraciones de impuestos más grandes (~820 dólares en promedio), especialmente para los consumidores de altos ingresos (~9 mil dólares para el 1% superior de los contribuyentes), volverán a fluir hacia las acciones,” aconsejaron los analistas a los clientes. “Históricamente, marzo ha sido el mes más fuerte para las entradas en fondos cotizados en bolsa (ETF) y fondos mutuos de acciones. Marzo y abril también han sido meses fuertes para la tasa de ahorro personal.

“La liquidez doméstica ha bajado 105 mil millones de dólares en las últimas cuatro semanas, desde el pico de mediados de enero, debido a la estacionalidad fiscal. Pero la estacionalidad está a punto de volverse positiva, al menos hasta finales de marzo, probablemente activando una señal de ‘compra’ en nuestro Indicador de Liquidez.”

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Históricamente, marzo ha sido el mes con mayor entrada de fondos en los mercados.

Kwon llama a este fenómeno “el Regreso del YOLO,” porque va acompañado de un aumento en la compra especulativa entre los traders más jóvenes en plataformas como Robinhood y Schwab. Kwon argumenta que el proxy de esa especulación es el aumento en el comercio de opciones, en lugar del comportamiento tradicional de compra, mantenimiento y venta de los inversores minoristas.

“La especulación aumenta con mayores ahorros [y] … aproximadamente el 25% de la actividad minorista ahora está en opciones,” escribió. “Los inversores minoristas se han vuelto más especulativos, especialmente desde COVID. El volumen de opciones sobre acciones ha aumentado desde 2020 y las operaciones con derivados ahora representan aproximadamente una cuarta parte de plataformas populares de corretaje minorista como Schwab y Robinhood.”

Una persona que está de acuerdo con él es el presidente Trump, quien publicó en redes sociales anoche: “Los reembolsos de impuestos de este año, debido a ‘LA GRAN GRAN LEY HERMOSA,’ son sustancialmente mayores que nunca antes. En algunos casos, las estimaciones indican que más del 20% será devuelto al contribuyente. Así que, cuando recibas tu reembolso de impuestos, piensa en qué presidente tan maravilloso tienes—SIN IMPUESTO SOBRE PROPINAS, SIN IMPUESTO SOBRE LA SEGURIDAD SOCIAL PARA NUESTROS GRANDES ANCIANOS, SIN IMPUESTO SOBRE HORAS EXTRA, DEDUCCIONES DE INTERESES EN PRÉSTAMOS DE COCHE, Y MUCHO MÁS. ¡No gastes todo este dinero en un solo lugar!”

Kwon tiene razón respecto a los altibajos de la liquidez en las acciones este año. El S&P 500 ha sido una montaña rusa desde principios de enero.

Y la volatilidad—medida por el índice VIX de “miedo”—también ha tendido al alza durante todo el año.

Aquí tienes una instantánea de los mercados esta mañana:

• Los futuros del S&P 500 subieron un 0.54% esta mañana. El índice cerró estable, con un aumento del 0.10% en su última sesión.

• El STOXX Europa 600 subió un 0.93% en las primeras operaciones.

• El FTSE 100 del Reino Unido subió un 1% en las primeras operaciones.

• El Nikkei 225 de Japón subió un 1%.

• El CSI 300 de China está cerrado por el Año Nuevo Chino.

• El KOSPI de Corea del Sur está cerrado por el Año Nuevo Chino.

• El Nifty 50 de India subió un 0.37%.

• Bitcoin cayó a 67.4 mil dólares.

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