¿Fondos de capital de riesgo Evergreen? Simplemente no funcionan. Esto es lo que sucede cada vez: unos años después, tal vez un par de ciclos, estos fondos cambian de marcha en silencio. Regresan al modelo tradicional de VC. Es casi predecible en este punto.

El concepto suena genial en teoría—capital perpetuo, pensamiento a largo plazo, sin salidas forzadas. Pero la realidad es diferente. Los gestores de fondos eventualmente se dan cuenta de que los dolores de cabeza operativos se acumulan, las expectativas de los LP chocan con la estructura eterna, y la liquidez se convierte en una pesadilla. Así que regresan. Lo he visto suceder una y otra vez en este espacio.