¿Todavía hay alt season para los Activos Cripto?

Autor: Phyrex Fuente: X, @Phyrex_Ni

Sí, creo que las copias son inevitables. Pero cuándo aparecerán, debería estar directamente relacionado con la liquidez.

Pero la aparición de los altcoins suele estar acompañada de un aumento de la liquidez. Como se puede ver en la imagen, si se dice que ETH es la mayor altcoin, su grado de coincidencia con la liquidez estadounidense es muy alto. Sin embargo, cuando la liquidez aumenta, primero se transmite a los activos de gran escala, como el S&P 500, luego a los activos de tamaño medio, como $Bitcoin, y finalmente se transmite a los activos alternativos, como $ETH.

Por lo tanto, también se puede observar que cuando falta liquidez, los activos a gran escala son los menos afectados, mientras que los activos pequeños y medianos se verán más afectados, es decir, ETH es la segunda criptomoneda más grande después de BTC, por lo que los datos muestran que puede estar más cerca, y si se reemplaza por otras altcoins, los cambios afectados por la liquidez serán más intensos.

Es decir, cuando hay un auge de liquidez, el aumento será más feroz, y cuando la liquidez cae a un valle, la caída será muy dura. Por lo tanto, en este momento, cuando la liquidez no ha aumentado significativamente, es cierto que la posibilidad de que aparezcan altcoins es menor. De hecho, las altcoins son como el Russell 2000 en el mercado de acciones de EE. UU.

En la imagen se puede ver que el Russell 2000 se ve muy afectado por la liquidez, incluso cuando en un corto período hay una tendencia de ruptura hacia el aumento de la liquidez, es muy fácil que caiga drásticamente. En realidad, esto es muy diferente de los activos principales que tienen “fuerzas externas”, como la industria de la inteligencia artificial en el mercado estadounidense, que debido a estar en el punto de mira, recibe una gran cantidad de capital, mientras que en sí mismo, en un contexto de mala liquidez, naturalmente se “sangra” de las acciones de pequeña capitalización.

Las criptomonedas siguen la misma lógica, pero lo diferente es que el BTC ha sido estimulado por la aparición del ETF de contado, lo que ha impulsado la compra de BTC tanto dentro como fuera del mercado. Sin embargo, dado que la liquidez general no ha mejorado, en realidad es como si se estuviera sacando sangre de otros activos.

A partir de la comparación, parece que las tendencias de ambos lados son muy similares, ambas están influenciadas por la liquidez de EE. UU., especialmente cuando hay falta de liquidez. Las subidas pueden ser aceptables, pero una vez que ocurre una caída, los activos no de calidad son los primeros en ser eliminados y los últimos en ser comprados a precios bajos. Por lo tanto, esto representa que el S&P 500 y BTC a menudo son los que menos caen y los que más rápido suben en la volatilidad del mercado.

Al final, efectivamente aparecerá la temporada de imitaciones, pero lo que inevitablemente acompañará a la temporada de imitaciones es el aumento de la liquidez. Desde ahora, el aumento de la liquidez, por un lado, requiere que la política monetaria continúe avanzando hacia la flexibilización, elevando la aversión al riesgo de los inversores; por otro lado, es necesario estimular la liquidez directa, aumentando los fondos en el mercado, como detener la reducción de balances, la cancelación del SLR o el QE.

Por lo tanto, si no hay inyección de liquidez, la situación de las altcoins será, en el mejor de los casos, un aumento y disminución explosivos a corto plazo, y será difícil mantenerlo por un período más largo, formando una temporada de altcoins.