Conversación BAI Capital Zhao Penglan: Tres oportunidades de mil millones de dólares en tecnología financiera global

“La inclusión financiera no solo se trata de dónde la gente guarda su dinero, sino que también impulsa el ahorro, la inversión y el espíritu empresarial. Por el contrario, la falta de inclusión obstaculizará subir y agravará la pobreza. América Latina está progresando, pero aún queda un largo camino por recorrer aquí.”

Autor del artículo: Li Xiaotian

Fuente del artículo: Xia Guang She

'La inclusión financiera no se trata solo de dónde la gente guarda su dinero, también puede impulsar el ahorro, la inversión y el espíritu empresarial. Por el contrario, la falta de inclusión obstaculiza el crecimiento y agrava la pobreza. América Latina está avanzando, pero aún queda mucho por recorrer.'

En noviembre de 2024, Sarah Birke, directora de la sucursal centroamericana de The Economist, describió en un artículo el floreciente pero difícil y largo auge de la innovación financiera en América Latina.

Hasta el día de hoy, si vamos a México, descubriremos que el 80% de la gente todavía elige la tienda de conveniencia más grande de la zona, Oxxo, como método de pago al comprar en línea: al hacer clic en Oxxo en la página de pago, se imprime el recibo, luego se debe pagar en efectivo en la tienda Oxxo dentro del tiempo especificado, completando la transacción en línea, y se cobra una comisión del 1% por cada transacción.

Esto es muy similar a recargar tarjetas en la era de los pagers en China, obsoletas y poco eficientes.

La falta de inclusión financiera se refleja en todos los aspectos de la vida diaria en este país: cada día de pago, hay largas filas frente a los bancos en México; los pagos en línea son una barrera importante entre los conductores y pasajeros de los servicios de transporte por aplicación; los trabajadores en México a menudo necesitan anticipo de sueldos y vivir de cheque en cheque debido a la falta de vías de crédito.

Los datos muestran que aproximadamente el 26% de la población latinoamericana todavía no tiene una cuenta bancaria, esto es menor que en África subsahariana y el sudeste asiático, pero mucho mayor que en la región de Asia Pacífico. También hay una brecha significativa dentro de América Latina: menos de la mitad de los mexicanos mayores de 15 años tienen una cuenta, mientras que en toda la región latinoamericana esta proporción es del 73%. Muchas personas desconfían de los bancos, carecen de conocimientos financieros y prefieren guardar sus ahorros debajo de la almohada. Incluso muchas personas abren una cuenta bancaria pero luego la dejan inactiva, ya que tener una cuenta bancaria no garantiza necesariamente el acceso al crédito.

Contrariamente a los escasos servicios financieros, América Latina está experimentando un próspero desarrollo: a medida que se intensifica la competencia entre China y Estados Unidos, la importancia de América Latina en el panorama político y económico mundial se hace cada vez más evidente. Los países están diversificando sus importaciones e inversiones, y México y Brasil están emergiendo como nuevos centros de manufactura; la tendencia macroeconómica hacia la transición global hacia la sostenibilidad está convirtiendo a América Latina, rica en metales y minerales, en un superpoder de materias primas en este siglo. Además, América Latina es el mayor exportador neto de alimentos del mundo, y en un contexto de crecientes riesgos geopolíticos, la autosuficiencia se vuelve especialmente importante.

De hecho, no solo en América Latina, Zhao Penglan observa que la tecnología financiera global sigue en una tendencia continua de cambio e innovación, y la experiencia pasada de China proporciona una mina de experiencia para este campo que puede ser explotada y referenciada. 'China es la segunda economía más grande del mundo, pero es la primera economía 'nueva' del mundo, y el grado de prosperidad derivado de la nueva economía china lidera a Europa y Estados Unidos, e incluso supera con creces a otros mercados emergentes. La infraestructura subyacente de muchos productos de pago en el extranjero puede aprovechar la experiencia de China.

A continuación se presenta el diálogo entre Xia Guangshe y Zhao Penglan -

BAI socio del capital Zhao Penglan

¿Por qué hay tantos unicornios en el campo financiero?

霞光社：Según nuestro entendimiento, BAI ha invertido en 3 empresas de tecnología financiera que cotizan en bolsa en China en los últimos 5 años; luego se ha enfocado en el mercado de Fintech en el extranjero, invirtiendo en Opay en 2019, Stori y Reap en 2020, y Trubit en 2021, estas cuatro empresas experimentaron un crecimiento explosivo después de su inversión, dos de las cuales ya se han convertido en unicornios. ¿Cómo logra BAI seguir descubriendo oportunidades de desarrollo en tecnología financiera en las primeras etapas?

Zhao Penglan: La parte más fundamental es que somos uno de los pocos fondos en China que se dedican continuamente al campo de Fintech, por lo tanto, hemos acumulado una gran cantidad de datos de retroalimentación de alta calidad, tanto positivos como negativos. Por lo tanto, cuando estas empresas se reúnen con nosotros en las primeras etapas, podemos evaluar rápidamente si existe la oportunidad y aproximadamente cuál es la tasa de éxito. Además, debido a que también observamos los mercados emergentes tanto en China como en el extranjero, podemos utilizar nuestra experiencia en el mercado chino para evaluar las oportunidades en el extranjero y aprovechar las oportunidades que consideramos más prometedoras para incubar o potenciar, utilizando las capacidades de investigación y desarrollo de China para complementar al equipo con el talento más importante y formar una ventaja comparativa en el mercado local.

A juzgar por los resultados, el sector de Fintech ha producido la mayor cantidad de unicornios en el mundo y la mayor cantidad de compañías valoradas en más de mil millones de dólares, por lo que esta carrera es correcta. Es similar a invertir en acciones en el mercado secundario, primero se debe elegir en qué mercado y sector se deben tener posiciones importantes, la selección específica de acciones solo determina el 30% de la rentabilidad, mientras que la elección de posiciones importantes en qué mercado ya ha determinado el 70% del éxito o fracaso.

Según nuestra experiencia, cualquier economía a escala tiene el potencial de criar unicornios fintech, y la clave está en la ejecución del equipo. En una economía que aparentemente tiene un TAM limitado, quizás no se puedan crear unicornios en comercio electrónico, bienes de consumo o to B, pero sí en Fintech. Debido al efecto de apalancamiento financiero, también es el sector con la mayor eficiencia de monetización.

霞光社: BAI ¿por qué está tan seguro y convencido de las oportunidades y el potencial de desarrollo de Fintech en América Latina?

赵鹏岚: Estamos desplegados globalmente en el campo de la tecnología financiera, no sólo en América Latina. Por supuesto, tenemos grandes expectativas en América Latina, donde las oportunidades de tecnología financiera son muy prometedoras. En primer lugar, los servicios financieros deben estar arraigados en la economía real, en el consumo y la producción, de lo contrario, serán burbujas destinadas a desaparecer. Cuando los fundamentos económicos de un país son sólidos, surgen muchos servicios financieros, y la tecnología financiera los digitaliza.

Sin embargo, a menudo existe la idea errónea de que las oportunidades generadas por las fintech están simplemente vinculadas a la tasa de aumento del PIB, lo cual es un anticonsenso. Encontramos que la probabilidad de un unicornio Fintech no se correlaciona positivamente con la tasa de aumento del PIB del mercado en el que se ubica, sino que se correlaciona positivamente con el stock económico y la disposición de los residentes a consumir. Un indicador más preciso es que se correlaciona positivamente con la "pereza" de los bancos tradicionales locales. Los dos bancos digitales más grandes del mundo, Nubank en Brasil y Revolut en Europa, no se basan en la beta del aumento del PIB, pero reflejan la correlación positiva de los indicadores anteriores.

México, la segunda economía más grande de América Latina, ha sido beneficiada durante mucho tiempo por la tendencia de la subcontratación cercana. En el contexto de la reconfiguración de las cadenas de suministro a nivel mundial y la migración de numerosas empresas manufactureras, México ha experimentado una estabilidad laboral significativa. En marzo de 2024, la tasa de desempleo en México alcanzó su nivel más bajo en la historia, con un 2.3%. La estabilidad laboral ha impulsado la aparición de una nueva clase media, y el aumento de los salarios ha impulsado el poder adquisitivo, lo que ha generado un nuevo mercado de consumo de clase media y ha creado una demanda de servicios financieros.

El paisaje de la ciudad industrial del norte de México, Monterrey, es donde las empresas chinas principalmente establecen fábricas en México.

Ahora echemos un vistazo a Chile, la quinta economía más grande de América Latina. En 2023, el PIB per cápita de Chile superó los 17 000 dólares, situándose entre los países de ingresos altos. Y en el contexto de la tendencia macroeconómica mundial hacia la transición energética, Chile, como el país con las mayores reservas de litio y el segundo mayor exportador a nivel mundial, está experimentando un período de rápido desarrollo económico. Con recursos de litio comparables al oro, este país se encuentra sobre una mina rica, por lo que las reservas son lo suficientemente grandes.

El mayor país de América Latina, Brasil, es similar. Brasil es uno de los mayores exportadores de productos agrícolas del mundo. Cuando las empresas manufactureras ingresan a América Latina, traen consigo una fuerte demanda de materias primas, y el vasto territorio de Brasil puede satisfacer y suministrar esta demanda. Además, casi todos los países de América Latina son exportadores netos de energía, lo que les permite ser autosuficientes en términos energéticos, lo cual es crucial en la actual situación internacional, caracterizada por frecuentes conflictos geopolíticos, para una entidad económica.

La evolución de los ingresos de los hogares ha dado lugar a una fuerte demanda de servicios financieros, mientras que la oferta de servicios financieros en América Latina es extremadamente escasa. Los cinco principales bancos extranjeros de México representan el 80% de la participación de mercado, y Brasil y Argentina son casi similares, con pocos incentivos para innovar. Las ganancias de los bancos se derivan principalmente de la diferencia entre los ingresos por intereses de los préstamos y los gastos por intereses de los depósitos, que es una de las más altas del mundo en el sector de la banca comercial de América Latina, ya que la demanda supera a la oferta. ¿A qué altura? El rendimiento de los activos netos del Banco de México puede ser dos veces mayor que el de China, y la brecha de tijera entre los depósitos y los préstamos es la más grande. Así de "perezosos" llamo a los bancos tradicionales. En términos de indicadores más basados en datos, lo llamamos el tamaño del mercado de inclusión financiera.

Fintech hace finanzas inclusivas, resolviendo sistemáticamente las necesidades insatisfechas de servicios financieros a través de la extensión y mejora de la eficiencia de suministro. El tamaño del mercado de inclusión financiera se puede calcular con una fórmula: PIB per cápita x cantidad de población sin acceso a servicios bancarios. Aplicando esta fórmula, China ocupa el primer lugar en el mercado de inclusión financiera a nivel mundial, seguido por Estados Unidos, y en tercer lugar no está India ni Indonesia, sino México.

Por supuesto, si aplicamos esta fórmula a otras economías, también encontraremos oportunidades de penetración continua de servicios financieros inclusivos en América Latina y en todo el mundo.

Entre los nueve principales unicornios empresariales de México, seis son empresas de tecnología financiera.

Tres oportunidades de billones de dólares

Xia Guangshe: No solo en el mercado emergente de América Latina, ¿cómo ves la tendencia de desarrollo de Fintech en todo el mundo?

赵鹏岚: Creemos que Global Fintech actualmente tiene tres grandes tendencias en todo el mundo.

El primer trend es la continua penetración de la inclusión financiera, es decir, los usuarios que antes no eran atendidos o no eran atendidos bien por los bancos, ahora reciben un mejor servicio gracias a la aparición de Fintech. Esto está sucediendo en mercados maduros como Europa y Estados Unidos, y de manera más vigorosa y rápida en mercados emergentes como el sudeste asiático, India y América Latina.

Recientemente, se habló principalmente sobre los mercados emergentes como América Latina y el sudeste asiático, pero lo mismo ocurre en mercados desarrollados como Europa y Estados Unidos. Aunque un ciudadano estadounidense tenga una tarjeta de crédito, es posible que no tenga suficiente límite en el banco, pero las empresas de tecnología financiera pueden proporcionarle el límite que se merece. La razón detrás de esto es que la estructura de transacciones y los costos de Fintech son diferentes de los de los bancos tradicionales, por lo que pueden atender a un grupo de personas más desfavorecidas o difíciles de atender para los bancos.

Por ejemplo, en Estados Unidos hay un producto muy popular llamado HELOC Credit Card (HELOC es la abreviatura de Home Equity Line of Credit, que significa línea de crédito de capital acumulado en la vivienda). Muchos estadounidenses que tienen una casa probablemente ya tengan una hipoteca, pero antes y después de la pandemia, el precio de las viviendas en algunas áreas de Estados Unidos ha subido. Supongamos que una casa que antes valía 1 millón ahora vale 1.2 millones. Teóricamente, los propietarios pueden usar esta diferencia de valor para obtener un préstamo adicional. Sin embargo, los bancos no están dispuestos a ofrecer este servicio porque es complicado y el monto del préstamo no es lo suficientemente grande. Por lo tanto, las plataformas fintech se encargan de este tipo de negocio. Así fue como surgió la HELOC Credit Card, una tarjeta de crédito emitida por la plataforma según el aumento del valor de la propiedad del propietario. Esto permite que los propietarios disfruten de servicios de crédito adicionales. La fijación dinámica de precios basada en big data de la fintech ayuda a controlar el riesgo ajustando de manera flexible el límite de la tarjeta de crédito. Este también es un ejemplo de cómo la inclusión financiera continúa expandiéndose. Solo con este producto, Estados Unidos ya tiene dos empresas unicornio.

Desde la perspectiva de los nuevos usuarios bancarios a nivel mundial, la cuota de mercado de los bancos digitales ya ha superado a la de los bancos tradicionales. Estos bancos digitales solo han penetrado en el sector minorista hasta ahora, pero sin duda desafiarán los negocios corporativos y de gestión de patrimonios de los bancos tradicionales en el futuro. Nuestra predicción es que habrá de 5 a 10 bancos digitales con una valoración de más de 100 mil millones de dólares en el futuro. Creemos que los líderes actuales de los bancos digitales, Nubank y Revolut, tendrán una valoración de más de 100 mil millones de dólares en los próximos 3 años.

La segunda tendencia es la popularización de las finanzas integradas. ¿Qué es la financiación integrada? La financiación integrada se refiere a los servicios financieros integrados directamente en los productos o servicios de empresas no financieras, permitiendo a los usuarios acceder a servicios de pago, crédito, seguros, etc., sin tener que recurrir a instituciones financieras tradicionales. En pocas palabras, se trata de utilizar las finanzas como método de monetización en cualquier escenario, y descubrirás que es el método de monetización más eficaz.

Es bien sabido que escenarios como Klarna y Affirm son conocidos por su 'compra ahora, paga después' integrado en el comercio electrónico. Pero esto va mucho más allá, ya que estamos viendo cada vez más empresas que utilizan servicios financieros como su principal fuente de monetización. Por ejemplo, Shopify, ¿es una empresa de comercio electrónico o una empresa de software como servicio (SaaS)? Más del 60% de sus ingresos provienen de pagos y servicios financieros. Otro ejemplo es Deel, que se dedica a la contratación global y a la externalización de empleados (EOR). Durante mucho tiempo, los medios lo han considerado una empresa de SaaS que alcanzó los 100 millones de dólares de ingresos anuales más rápidamente en el mundo, pero esto es un malentendido. La verdadera fuente de monetización rápida de Deel son los servicios financieros de nómina global y pago anticipado de salarios. Esto es lo que quiero decir cuando hablo de la eficiencia que se muestra al monetizar de manera integrada en los escenarios.

Se espera que para 2030, los ingresos del mercado financiero incorporado alcancen los 320.000 millones de dólares, con el sector B representando 200.000 millones de dólares y el sector C representando 120.000 millones de dólares.

La tercera tendencia es la explosión de los servicios financieros descentralizados. Esta es una oportunidad cada vez más disruptiva para aprovechar las capacidades de compensación y liquidación en tiempo real de la tecnología blockchain, el uso de monedas estables como una nueva moneda extranjera digital y su liquidez global para reemplazar a SWIFT en transferencias y pagos transfronterizos. Todo el mundo debe haber utilizado SWIFT, que es la infraestructura más importante del sistema financiero mundial, el sistema de comunicación de compensación de pagos transfronterizos más grande del mundo, y tiene una historia de casi 60 años. En sentido figurado, SWIFT solía ser "Mover dinero a la velocidad del banco", pero ahora, con la bendición de la cadena de bloques y las stablecoins, puede hacer "Mover dinero a la velocidad de Internet". Una transferencia que solía tardar varios días hábiles ahora toma solo unos segundos, y el costo se ha reducido drásticamente. Es un espacio enorme, y hay 2.000 billones de dólares en transacciones al año en SWIFT, y una tasa de penetración del 1% es una oportunidad de 20 billones de dólares, pero creemos que la tasa de penetración es mucho más del 1%.

Esta tendencia de cambio no solo ayuda a la circulación de fondos, sino que también tiene un gran significado práctico. En muchos países emergentes de Asia, África y América Latina, las tasas de cambio son extremadamente inestables y la liquidez de cambio es baja. El uso de monedas estables como complemento de las transferencias bancarias puede, en gran medida, proteger a muchas empresas de comercio internacional del riesgo de fluctuaciones cambiarias y mejorar significativamente la conveniencia. ¿Por qué Huawei es el mayor comerciante de carne de vacuno en Argentina? Porque Huawei genera ingresos en moneda local en Argentina, lo que es difícil de cambiar a moneda argentina. O bien es difícil cambiarlo a moneda fiduciaria, o existe el riesgo de una rápida depreciación de la moneda local; por lo tanto, compran carne de vacuno con la moneda argentina, que es popular, y luego venden la carne de vacuno. En esta situación, la carne de vacuno es, en esencia, una moneda estable, y la tecnología blockchain proporciona una solución sistémica. Por lo tanto, creo que esto tendrá un impacto muy profundo, ya que cambiará significativamente el comercio y las transacciones financieras, que solían depender de Swift, con altos costos bancarios y largos tiempos de procesamiento, para pasar a un nuevo medio de transacción, del cual surgirán muchas nuevas aplicaciones.

Vemos una oportunidad desde el año 2020, nos preparamos con anticipación y durante estos dos años, hemos invertido en dos empresas con licencia y cumplimiento, ambas han crecido para convertirse en líderes en la industria. Una es Trubit, la más grande en la región de América Latina, que ya se ha integrado completamente en el sistema de Stripe; la otra es Reap, con sede en Asia, que maneja el 3% del volumen de transacciones de monedas estables a nivel mundial en su infraestructura financiera, y pronto se convertirá en una nueva empresa unicornio.

TruBit en América Latina ya es la plataforma con más licencias de criptomonedas y entrada y salida de moneda fiduciaria.

¿Qué cambios traerá la IA a la tecnología financiera, Xia Guang She?

赵鹏岚：AI hará que las finanzas brinden servicios personalizados. Creemos que en los próximos 5 años, la tendencia anterior tendrá un impacto independiente del desarrollo de la IA en la tecnología financiera. Siendo realistas, no queremos exagerar el papel de la IA en la tecnología financiera en la etapa actual. La aplicación de la IA generativa en los servicios financieros se centra principalmente en la reducción de costos y el aumento de la eficiencia, como una capacidad de servicio al cliente más eficiente y una capacidad de desarrollo más eficiente. Aún no hemos visto un verdadero aumento en la productividad.

Pero con el aumento de la capacidad de razonamiento de los modelos grandes, creo que el concepto de "dinero contextual" es realizable. El "dinero contextual" se refiere a servicios financieros que entienden el contexto, como en el escenario de pago, donde la IA puede recomendar métodos de pago adecuados según factores contextuales como la ubicación del usuario, historial de compras, hora, etc. Por ejemplo, cuando un usuario va de compras a una tienda frecuente, la IA puede recomendar automáticamente el uso de puntos de la tienda y una combinación de tarjetas de crédito para obtener el máximo descuento. En términos de planificación financiera, la IA analizará factores contextuales como la etapa de vida del usuario (como recién casados, crianza de hijos, cerca de la jubilación, etc.), el entorno económico, etc. Tomemos el ejemplo de una pareja recién casada, la IA puede personalizar estrategias de ahorro e inversión razonables según sus ingresos, patrones de gasto, y planes futuros (como comprar una casa, planificación de hijos), ajustando dinámicamente la asignación de activos para lograr mejor sus objetivos financieros. En cuanto a los servicios de crédito, la IA considerará el límite de crédito y la tasa de interés según el sector en el que se encuentra el prestatario, las tendencias del mercado laboral, etc. Para los prestatarios en industrias emergentes con potencial y, teniendo en cuenta la estabilidad operativa de sus empresas, la IA podría ofrecer condiciones crediticias más favorables.

Xia Guangshe: En el campo de la tecnología financiera, ¿cómo ve BAI Capital la relación de competencia y cooperación entre las nuevas empresas emergentes y las instituciones financieras tradicionales?

赵鹏岚：Desde el mercado internacional, hemos descubierto que ambas partes se están fusionando cada vez más.

Vivir mucho es mejor que correr rápido

Por un lado, las empresas de tecnología financiera están solicitando licencias y están siendo reguladas; por otro lado, los bancos y otras instituciones financieras tradicionales también están adoptando la tecnología financiera y están implementando la estrategia de banca abierta (open bank), siendo la Unión Europea el ejemplo más destacado. La regulación de banca abierta de la Unión Europea entró en vigor en 2018, rompiendo el monopolio de los bancos sobre los datos de los clientes. Permite a otras empresas de tecnología financiera acceder a estos datos, siempre y cuando los clientes lo autoricen, para entrenar sus modelos de gestión de riesgos, democratizando así la información financiera y promoviendo la innovación en el sector financiero.

Una de las formas más comunes de pago en efectivo en México es Oxxo, una marca de tiendas de conveniencia en cadena con 150,000 tiendas en el país.

Xia Guang Society: Combining BAI's years of investment experience in the financial technology field, what advice would you give to entrepreneurs who want to enter this field?

Lo más importante es respetar las reglas del mercado local, nunca creas que tienes una perspectiva divina.

En primer lugar, es importante prestar atención a las licencias y la conformidad. Muchos fundadores chinos que vienen al extranjero pueden tener la expectativa de golpear a la baja al principio y no respetar la regulación local. Debido a que la regulación de la tecnología financiera en China solía estar rezagada, ninguna de las compañías de préstamos de China tenía una licencia bancaria completa, pero esto era algo muy característico de China en ese momento, no es una cuestión de bien o mal, sino más bien un fenómeno que surgió en el contexto de la era de 'emprendimiento masivo e innovación masiva', donde todos estaban ansiosos por avanzar rápidamente y creían que la velocidad era lo más importante. Sin embargo, esta es una situación muy particular que ha sido corregida hoy en día, y no es el caso en otros mercados.

Por lo tanto, cuando los empresarios llegan al mercado extranjero, desde el primer día, deben solicitar una licencia para cumplir con las regulaciones locales. Quizás muchos de los fundadores puristas de Internet crean que la velocidad lo es todo, pero en realidad, en el campo de la tecnología financiera, es todo lo contrario: aquellos que corren rápido, al final no viven tanto.

En segundo lugar, la validación de su producto en China no significa necesariamente que sea igual de eficaz en el extranjero. Muchas personas dicen que el PIB per cápita y el poder adquisitivo son similares al mercado extranjero de las ciudades de segundo y tercer nivel en China, ¿se puede aplicar directamente la experiencia china? En realidad, no es así, algunos pequeños detalles en la forma del producto deben ajustarse según las circunstancias locales. Por ejemplo, los productos chinos suelen utilizar pestañas en la parte inferior de la pantalla en posición vertical, mientras que en muchos mercados emergentes prefieren deslizar hacia la izquierda o hacia la derecha. Los chinos están acostumbrados a la forma de las aplicaciones multiusos en forma de cuadrícula de nueve, pero a los europeos y estadounidenses les gusta una interfaz minimalista. En muchos países, los usuarios no son buenos en matemáticas, a diferencia de los chinos que son buenos en matemáticas, por lo tanto, la presentación de números en el producto debe ser extremadamente simple. Hay diferencias en la forma en que los chinos, los del sudeste asiático, los latinoamericanos, los japoneses, los europeos y los estadounidenses utilizan los productos de Internet móvil, por lo que es necesario realizar una investigación de usuarios muy profunda y sólida.

El tercer punto es el modelo de negocio, que también necesita ajustarse según el mercado. Por ejemplo, en China, tu producto genera ingresos en la parte delantera de la cadena de valor, pero en América Latina puede que necesites generarlos en la parte trasera. Si simplemente aplicas violentamente el mismo modelo de monetización empresarial del mercado nacional en otros mercados, acabarás descubriendo que este modelo de negocio no funciona. Es posible que hayas afectado los intereses de otros y tengas que encontrar otra forma de generar ingresos. Se requiere una adaptación local muy fuerte para que este modelo funcione al final.

Todos los proyectos en los que invertimos tienen una tasa de localización en el aspecto de organización de personal superior al 80%, y la percepción local es que somos una empresa completamente local, lo cual es muy importante.

Xia Guangshe: ¿En qué aspectos crees que los equipos de startups chinos tienen ventajas comparativas en el campo de la tecnología financiera?

赵鹏岚: respecto a las tres principales tendencias del desarrollo mundial de la tecnología financiera que mencioné anteriormente, los fundadores chinos o equipos chinos son más hábiles en la primera y segunda tendencia, ya que ambos aspectos se pueden considerar líderes mundiales en China, ya han sido validados y han pasado las pruebas más rigurosas.

En cuanto a las finanzas integradas, el estado más extremo es el Día del Soltero, que es una prueba de resistencia máxima para la tecnología financiera en todo el mundo, una prueba de resistencia que no ocurre en ningún otro mercado. Tantos usuarios utilizando Huabei o Jiebei casi al mismo tiempo para hacer pedidos en el momento del 11 de noviembre, un momento único en el mundo. El volumen de transacciones del Viernes Negro en los Estados Unidos es 1/5 del Día del Soltero en China, sin mencionar Europa. En este estado límite, nuestros ingenieros y gerentes de productos chinos pueden manejarlo, lo cual es una ventaja comparativa evidente.

Filipinas tiene una billetera electrónica a nivel nacional, GCash, que tiene más de 76 millones de usuarios registrados a partir de 2023, lo que representa el 67% de la población filipina, y actualmente es la primera empresa unicornio en Filipinas en estar valorada en más de $ 5 mil millones, pero si tiene la oportunidad de ir a Filipinas y usarla, encontrará que a menudo falla. Por lo tanto, la estabilidad de los productos de pago de China no se da por sentada, sino que es la capacidad de los gerentes de producto, ingenieros, arquitectos y operadores de China para condensar con gran sudor y sabiduría lo que nos permite hacerlo bien.

De hecho, la posición de liderazgo de China en el mundo no es la tecnología dura, sino la tecnología blanda. ¿Por qué la tecnología blanda no es tecnología? En tecnología blanda, el pago móvil de China, líder en el mundo, es la mayor contribución del mundo al mundo. La arquitectura subyacente de muchos productos de pago en el extranjero, incluida la infraestructura de pago subyacente de algunos países, como UPI en India y PIX en Brasil, se diseñó en China en ese momento. Estados Unidos es la economía más grande del mundo y China es la "nueva" economía más grande del mundo, todo gracias al rápido desarrollo del pago móvil.

Descubrimos que el nuevo formato de negocio de 1Fintech en el extranjero debería aprovechar el equipo de investigación y desarrollo de China para completar la arquitectura y el diseño del producto, pero la administración central y los socios clave deberían tener un equipo local en el extranjero. Es bastante difícil combinar el equipo de investigación y desarrollo con el equipo local, y como inversores, podemos ayudar a las empresas a construir este equipo. Después de la construcción, podemos coordinar y comunicar la forma de administración de manera eficiente. Algunos modelos comerciales se enfocan en la capacidad frontal, mientras que otros se enfocan en la capacidad trasera y otros en la infraestructura básica. Los inversores deben ayudar a los empresarios a encontrar su posición central a través de una gran cantidad de casos y luego encontrar un equilibrio entre el equipo local y el equipo central.