Autor original: Deep Tide TechFlow
A medida que la narrativa gira, el enfoque del mercado vuelve gradualmente a Ethereum.
Y las diversas investigaciones de Vitalik sobre Ethereum a menudo contienen la posibilidad de liderar nuevos puntos calientes. El 28 de diciembre, Vitalik publicó una entrada de blog de investigación en la que exploraba cómo manejar la enorme cantidad de cargas de firmas en la red Ethereum sin sacrificar la descentralización.
(Lectura relacionada: Apegarse a 8192 firmas por ranura después de SSF: cómo y por qué)
Al mismo tiempo, Vitalik también propuso una solución en su investigación: utilizar DVT (tecnología de validación distribuida) para construir un grupo de participación de descentralización.
Como todos sabemos, el Mecanismo de Consenso de Ethereum se transformó en un POS con un mecanismo de staking después de la finalización de la Fusión. En la actualidad, varios grandes proveedores de servicios de prenda han monopolizado una gran cuota de mercado, lo que también ha suscitado preocupación por el centro de servicios de promesas.
Carga de alto rendimiento, centralización de staking, Vitalik quiere resolver el problema… Todo vuelve a la vieja narrativa de “optimizar Ethereum”.
(Para los espectadores que no están familiarizados con la TVP, pueden consultar esto: Después de la fusión de Ethereum, la tecnología de verificación distribuida de TVP es crucial)
En cuanto a DVT, el primer proyecto que me viene a la mente en el mercado es el único proyecto que utiliza tecnología de verificación distribuida en SSV — campo actual de staking de liquidez, con una capitalización de mercado de solo unos 200 millones de dólares.
Sin embargo, debido a la ecología relativamente madura de Ethereum, después de que se reaviva una narrativa técnica, en realidad es una buena opción evitar la dirección de inversión de la pila y perseguir rendimientos beta relativamente estables.
Por lo tanto, además del sencillo proyecto lógico de SSV, también vale la pena prestar atención al Lido en sí.
Rompe el estereotipo de LDO staking centralizado
Una falacia lógica clásica: quien tenga una alta cuota de mercado en el staking de liquidez está centralizado.
A juzgar por los datos, Lido ocupa el 3% de la cuota de mercado, lo que supone una posición dominante. Sin embargo, el monopolio de la cuota de mercado y el hecho de que el método de prenda esté centralizado son en realidad dos cosas diferentes.
Una alta cuota de mercado solo puede significar que usted es el jefe y puede ser el único, pero el propio jefe utiliza qué métodos técnicos para comprometerse, de hecho, aún deben examinarse cuidadosamente.
El pasado mes de noviembre, Lido ya estaba utilizando el esquema DVT destacado por Vitalik para implementar los llamados validadores distribuidos. Lido llama a esta solución un “módulo DVT simple” y es compatible con ObolNetwork y ssv_network.
Despojado de los detalles técnicos de la solución, en términos sencillos, Lido ahora permite que múltiples operadores de nodos administren diferentes nodos y lleguen a un consenso para cumplir con las responsabilidades del validador. Al mismo tiempo, también proporciona una gama más amplia de oportunidades de participación de los operadores de nodos, mejorando la descentralización, la distribución y la resiliencia de la red.
El módulo Simple DVT ahora permite que los stakers individuales, los stakers comunitarios, los operadores de nodos existentes y otras organizaciones de staking participen en la red de prueba de Lido, que se actualizará en Mainnet con una variedad más rica de validadores.
A partir de los datos de la red de prueba, más de 300 participantes y más de 175 stakers individuales y comunitarios participaron en la red de prueba a nivel mundial, y su distribución de nodos está cada vez más descentralizada.
Como resultado, los cambios técnicos de Lido en realidad revelan una capa de información: el proyecto ya es compatible con la TVP recientemente revivida de Vitalik.
El hecho de que los fondos de mercado aprovechen la oportunidad para especular también debe analizar otros datos fundamentales de Lido.
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¿Qué pasa con otros fundamentos de Lido fuera de la tecnología?
Todos sabemos que Lido es el líder del staking de liquidez, representando casi el 30% de la cuota de staking. Pero con datos tan absolutos, no hay forma de ver su potencial o espacio para la especulación de capital.
Pero si haces una serie de comparaciones, es fácil ver las oportunidades:
- Los ETH apostados en Lido representan aproximadamente el 8% del ETH total en el mercado actual, por el contrario, la capitalización de mercado de LDO token es inferior al 1% de la capitalización de mercado total ETH Token— capitalización de mercado que puede subestimarse en relación con la contribución de la participación de liquidez;
Una comparación más intuitiva es que con la actualización Ethereum Merge que permite a los usuarios retirar los ETH que han apostado, teóricamente se reducirá el ETH en cada pool de staking de liquidez;
Sin embargo, los datos de DefiLlama muestran que el TVL de Lido aumentará en lugar de caer en 2023, lo que significa que la cantidad de ETH apostadas por los usuarios a través de Lido ha aumentado.
Al mismo tiempo, el análisis técnico de los analistas de extranet y los KOL muestra que los LDO están rompiendo el nivel de resistencia de los últimos 1 año y medio, al tiempo que rompen la tendencia a la baja de casi 20 meses.
Aunque el análisis técnico puro no guía la investigación de inversiones, los buenos fundamentos (volviendo a la narrativa de la TVP), junto con los cambios en los patrones técnicos, en realidad dan a los fondos de mercado una cierta razón y espacio para operar.
Es cierto que apostar por proyectos con capitalizaciones de mercado más pequeñas, como SSV y ObolNetwork, puede generar mayores rendimientos, pero también significa cambios drásticos en los precios de los tokens.
El renacimiento de la tecnología DVT, el enfoque del mercado en la narrativa de optimización de Ethereum (como EVM paralelo) y la próxima actualización de Cancún en el primer trimestre de este año han proporcionado una salida visible y una ventana de oportunidad para que los fondos regresen al ecosistema Ethereum;
Si bien se enfoca en proyectos de baja capitalización de mercado, elegir un líder estrechamente relacionado con las pistas relacionadas con ETH también puede ser una opción relativamente segura para obtener rendimientos beta.
Al fin y al cabo, en el mercado de las criptomonedas, los proyectos antiguos suelen recuperarse rápidamente cuando nadie presta atención, y entonces verán innumerables justificaciones para esta recuperación en la sobrecarga de información.
Tomar decisiones relativamente seguras antes de la recuperación es mucho mejor que comer colas de pescado después de mucho zumbido.
