El 6 de febrero se informó que el volumen de operaciones del ETF Bitcoin spot IBIT de BlackRock, mayor empresa de gestión de activos del mundo, experimentó un aumento histórico. Según datos de Nasdaq, el fondo cotizó 284 millones de acciones en un solo día, con un valor contable de más de 10.000 millones de dólares, un aumento del 169% respecto al máximo anterior establecido en noviembre del año pasado, estableciendo un nuevo récord desde su cotización.

El volumen extremo va acompañado de una fuerte caída de precios. El IBIT cayó aproximadamente un 13% ese día, bajando por debajo de los 35 dólares, el nivel más bajo desde octubre de 2024, y el retraso acumulado ha alcanzado el 27% en lo que va de año. A principios de octubre del año pasado, el fondo alcanzó un máximo de 71,82 dólares.

En términos de flujos de capital, los datos de SoSoValue muestran que el IBIT rescató unos 175 millones de dólares en un solo día, representando más del 40% de la salida neta total de 434 millones de dólares de 11 fondos similares, convirtiéndose en la principal fuente de salidas de capital el mismo día. Como producto conforme a la corriente general, que posee Bitcoin físico y rastrea los precios al vista, IBIT siempre ha sido un canal importante para que las instituciones entren en el mercado de activos digitales.

Los participantes del mercado señalaron que transacciones de esta magnitud y caídas simultáneas a menudo significan “ventas por capitulación”. Los tenedores a largo plazo eligen detener la pérdida y dejar el mercado bajo presión, y la venta emocional se libera de forma concentrada, generalmente en la segunda mitad del mercado bajista.

El mercado de opciones también emitió una fuerte señal defensiva. Según datos de MarketChameleon, la negociación de opciones put a largo plazo del IBIT se ha intensificado significativamente, con primas de contrato utilizadas para cubrir el riesgo a la baja con más de 25 puntos de volatilidad superior a las opciones call, reflejando el enfoque cauteloso de los inversores ante movimientos a corto plazo.

Al mismo tiempo, el precio de Bitcoin volvió a caer hasta unos 60.000 dólares, intensificando la prueba de liquidez del mercado y tolerancia al riesgo. Aunque la experiencia histórica muestra que el pánico extremo suele ocurrir cerca del final de la etapa, la duración del mercado bajista sigue siendo incierta. Para los inversores que prestan atención a las tendencias de capital de los ETFs de Bitcoin, los cambios en el sentimiento del mercado cripto y el comportamiento institucional, el cambio del IBIT puede convertirse en una señal de referencia importante para juzgar los puntos de inflexión del mercado.

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