El fundador de MicroStrategy responde a la amenaza de reclasificación de MSCI: no somos un ETF, somos innovadores de capital en Bitcoin.

Con el rumor de que el proveedor de índices MSCI podría reclasificar a MicroStrategy como una empresa de inversión o tipo ETF, el presidente ejecutivo de la compañía, Michael Saylor, rápidamente respondió el viernes, enfatizando que MicroStrategy sigue siendo una empresa de software con un modelo operativo claro y un espíritu innovador. Los analistas del mercado advirtieron que, si la reclasificación se materializa, podría desencadenar una ola de dumping forzado de fondos indexados de hasta 9,000 millones de dólares. Al respecto, los expertos señalaron que la acción de MSCI es para prevenir el “arbitraje cíclico” en la ingeniería financiera, lo que podría afectar aún más a la empresa DAT.

(Morgan Stanley: El índice MSCI podría excluir MicroStrategy, lo que podría provocar una fuga de fondos de cerca de mil millones de dólares)

MSCI podría modificar la clasificación, el mercado teme un giro en el flujo de fondos

Según los informes del mercado, MSCI está considerando redefinir la naturaleza empresarial de MicroStrategy, debido a que su proporción de activos en Bitcoin es demasiado alta, además de realizar operaciones de capital relacionadas con criptomonedas de manera continua. Si MicroStrategy ya no se considera una empresa de operaciones tradicionales, podría ser eliminada de índices ampliamente seguidos como MSCI World y MSCI USA, lo que afectaría las estrategias de asignación de numerosos fondos pasivos, y podría obligar a estas instituciones a vender sus acciones, causando un impacto significativo en el precio de las acciones.

Saylor: Somos una empresa de capital de Bitcoin, no una herramienta pasiva.

Saylor publicó de inmediato una detallada serie de publicaciones en X, enfatizando que MicroStrategy no es un “fondo pasivo, empresa holding o herramienta de índice”, sino una empresa de doble núcleo que combina software de análisis empresarial con estrategias de activos digitales. Señaló que el negocio de software de MicroStrategy sigue operando de manera sólida, con ingresos anuales de aproximadamente 500 millones de dólares, y también es el mayor poseedor de Bitcoin a nivel mundial, con un valor actual de sus tenencias que ha superado los 20 mil millones de dólares.

¿Por qué las operaciones financieras innovadoras no pueden considerarse “actos operativos”?

Saylor va un paso más allá al enumerar las operaciones significativas del mercado de capitales para el año 2025, refutando la afirmación de que MicroStrategy es una “herramienta pasiva”, incluyendo:

Emitir 5 veces valores públicos respaldados por Bitcoin, con un monto nominal total de 77 mil millones de dólares.

Lanzamiento del producto innovador $STRC, una acción preferente de tasa de interés variable vinculada al rendimiento de Bitcoin.

Desarrollar continuamente productos financieros híbridos y bonos convertibles para apoyar la estrategia de reservas de Bitcoin.

“Estas acciones muestran que somos innovadores activos en el mercado de capitales.” dijo Michael Saylor.

Él enfatizó que MicroStrategy está “diseñando” nuevas herramientas financieras que conectan el mundo de las finanzas tradicionales con el de los activos digitales, lo cual es completamente diferente a la naturaleza pasiva de los ETF.

Los inversores están a la espera, el precio de las acciones ha caído un 43% este año.

A pesar de que Saylor mostró una postura firme, el precio de las acciones de MicroStrategy aún se ve afectado por el sentimiento del mercado, cayendo aproximadamente un 3% el viernes al mediodía. MSTR ha caído un 43% este año.

El aumento pasado se benefició principalmente del precio de Bitcoin superando los 100,000 dólares, así como del efecto amplificador de la estrategia de alto apalancamiento de la empresa.

Los analistas aún tienen diferencias de opinión sobre la posible reclasificación de MSCI. Algunos creen que MicroStrategy se ha convertido esencialmente en un “ETF de Bitcoin de departamento de software integrado”, mientras que otros elogian la estrategia de Saylor como una gran innovación en el ámbito de las finanzas corporativas, creando miles de millones de dólares en valor para los accionistas.

Mantener la estrategia HODL: poseer 250,000 monedas, nunca vender.

Hasta el 22 de noviembre de 2025, MicroStrategy posee más de 640,000 bitcoins, con un costo promedio de adquisición de aproximadamente 74,433 dólares por unidad. Desde que se inició la estrategia de reservas de bitcoin en 2020, la compañía nunca ha vendido un solo bitcoin y ha reiterado en múltiples ocasiones que “siempre mantendrá”.

Saylor al final del tuit vuelve a mostrar su postura intransigente: “El método de índice puede cambiar, nuestra creencia no. Continuaremos construyendo la red monetaria de Bitcoin, sin importar cómo nos etiqueten desde el exterior.”

Perspectiva de expertos: La acción de MSCI es bloquear el “arbitraje” de la ingeniería financiera.

Ante este posible evento de reclasificación, el investigador de la industria cripto Yu Zhe'an propone una perspectiva más profunda. Él cree que la consideración de MSCI no solo evalúa si MicroStrategy sigue siendo una empresa operativa, sino que también busca prevenir un modelo de “flywheel” financiero que arbitra a través de mecanismos de índices.

Yu Zhe'an señaló que empresas como MicroStrategy, que se denominan DAT (Digital Asset Treasuries, tesorerías de activos digitales), están utilizando esencialmente una estrategia auto-reforzante: primero emiten deuda para comprar monedas, lo que a su vez impulsa el precio de las acciones; luego, debido al aumento del precio de las acciones, son incluidas en varios índices, lo que obliga a los fondos pasivos a comprar, lo que eleva aún más el precio, formando una especie de operación de capital similar a un “ciclo de especulación de monedas”.

“Estas empresas DAT son en realidad fondos de alta palanca disfrazados de acciones”, dijo Yu Zhe'an. “MSCI originalmente prometió proporcionar una cartera de empresas productivas, pero se vio obligado a incluir este tipo de almacenes de activos criptográficos de alta volatilidad, lo que llevó a que fondos de pensiones globales proporcionaran liquidez para sus juegos de especulación sin saberlo.”

Él enfatizó además que no se trata de una represión de las criptomonedas, sino de una corrección necesaria de los estándares de clasificación actuales entre “compañías operativas” y “compañías de tenencia de activos”. Si MSCI reclasifica a MicroStrategy, es muy probable que otras compañías de índices sigan su ejemplo, lo que a su vez afectará la definición y la manera de evaluar a este tipo de empresas en todo el mercado de capitales.

Este artículo el fundador de MicroStrategy responde a la amenaza de reclasificación de MSCI: no somos un ETF, somos innovadores de capital en Bitcoin. Apareció por primera vez en Chain News ABMedia.