¡Cathie Wood comprar la caída! Ark Invest gasta 30 millones en acciones de CRCL.

A pesar de que Circle anunció sólidos resultados en el tercer trimestre, las acciones de CRCL cayeron bruscamente un 12.2% el 12 de noviembre, cerrando en 86.3 dólares. Sin embargo, Ark Invest, de Cathie Wood, compró acciones de Circle por un valor de 30.5 millones de dólares a través de sus tres fondos cotizados en bolsa. Los analistas califican las acciones de CRCL como “superior al mercado”, animando a construir una posición en las caídas.

Desviación dramática entre el informe financiero y el precio de las acciones

(Fuente: Circle)

Circle anunció resultados sólidos para el tercer trimestre el miércoles, con datos que superaron casi por completo las expectativas del mercado. Los ingresos totales de la compañía alcanzaron los 740 millones de dólares, un aumento del 66% interanual, una tasa de crecimiento extremadamente rara en el ámbito de la tecnología financiera. Aún más impresionante es que las ganancias netas se dispararon un 202% hasta los 214 millones de dólares, lo que significa que Circle no solo logró una expansión en la escala, sino que, lo que es más importante, logró un salto cualitativo en la rentabilidad. Al final del trimestre, la circulación de USDC alcanzó los 73.7 mil millones de dólares, un crecimiento del 108% en comparación con el año anterior, un número que refleja directamente la tasa de adopción y la confianza en el stablecoin USDC en el mercado.

Sin embargo, la reacción del mercado ante este impresionante informe financiero fue inesperada. Según la página de precios de The Block, después de que Circle, el emisor del stablecoin USDC, publicara su informe financiero, las acciones de CRCL cayeron un 12.2% el miércoles, cerrando a 86.3 dólares. Este fenómeno de informes financieros sólidos pero caídas significativas en el precio de las acciones no es raro en los mercados de capital, y generalmente hay varias razones posibles para ello:

Primero, el efecto de “se han agotado las buenas noticias”. El mercado puede haber anticipado plenamente un rendimiento fuerte antes de la publicación de los informes financieros, y el precio de las acciones ya reflejó estas expectativas. Cuando se publican realmente los informes financieros, incluso si los datos son brillantes, no pueden ofrecer sorpresas adicionales, y en cambio, desencadenan un comportamiento de toma de ganancias de “comprar expectativas, vender hechos”. En segundo lugar, los inversores pueden centrarse en ciertos detalles de los informes financieros o en las declaraciones de la dirección sobre las perspectivas futuras, y esta información puede sugerir una desaceleración en el crecimiento o riesgos potenciales. Tercero, el entorno macroeconómico o el sentimiento general de la industria pueden afectar el rendimiento de las acciones individuales, incluso si los fundamentos son sólidos, puede ser difícil subir contra la tendencia.

La lógica de compra en la caída de Ark Invest

En el momento de la fuerte caída de las acciones de CRCL, Ark Invest de Cathie Wood realizó importantes compras, mostrando su estilo de inversión contracorriente. El miércoles, el ETF de innovación ARK (ARKK) compró 245,830 acciones de Circle, el ETF de próxima generación de internet de ARK (ARKW) también agregó 70,613 acciones de Circle, y el ETF de innovación en fintech de ARK (ARKF) igualmente compró 36,885 acciones de Circle. Las tres ETF compraron un total por valor de 30.5 millones de dólares, lo cual es una cantidad bastante considerable en una sola operación.

Cathie Wood es conocida por sus inversiones visionarias en tecnologías disruptivas. Ark Invest, que ella gestiona, ha tenido un gran éxito en activos como Bitcoin y Tesla, aunque también ha enfrentado varias controversias. Esta vez, al comprar en grandes cantidades durante la caída del precio de las acciones de CRCL, muestra que Ark Invest cree que la reacción del mercado ha sido exagerada y que el precio de las acciones ya está por debajo de su valor intrínseco. Desde una lógica de inversión, Ark podría valorar los siguientes puntos:

Ark Invest ve razones fundamentales para apoyar a Circle

Liderazgo en el mercado de stablecoins: USDC es la segunda stablecoin más grande, después de USDT, con una cuota de mercado sólida y en constante crecimiento.

Capacidad de generación de beneficios asombrosa: el beneficio neto ha aumentado un 202% anual, lo que demuestra la sostenibilidad del modelo de negocio y el efecto de escala.

Efecto de red mejorado: El volumen de circulación de USDC creció un 108% interanual, formando un ciclo positivo.

Diseño de infraestructura estratégica: Circle Payments Network y Arc blockchain pueden convertirse en la próxima generación de infraestructura financiera.

Los analistas del banco de inversión William Blair dijeron en un informe de investigación de acciones publicado el miércoles que animan a los inversores a construir una posición ahora que las acciones de Circle han caído un 12%, y otorgaron a las acciones de CRCL una calificación de “superar el mercado”. Este respaldo de una institución profesional proporciona un apoyo adicional al juicio de Ark Invest. Los analistas afirmaron: “Creemos que, a medida que Circle construye la infraestructura de red clave Circle Payments Network y Arc, se ha convertido en un líder evidente en un mercado donde solo hay un ganador.”

Estrategia de Circle y catalizadores potenciales

El miércoles, Circle indicó que, como parte de su estrategia financiera programable en la cadena, la empresa está “explorando” la posibilidad de emitir un token nativo para su blockchain Arc. El mes pasado, la compañía lanzó la red de prueba pública Arc para su blockchain de stablecoin de Capa 1. Esta noticia ha generado amplias discusiones entre los inversores en acciones de CRCL, ya que la emisión de un token nativo podría abrir nuevos mecanismos de captura de valor para Circle.

El significado estratégico de Arc en la blockchain radica en que es una blockchain de Layer 1 diseñada específicamente para monedas estables y activos tokenizados. A diferencia de las blockchains de uso general, Arc está optimizada para escenarios de aplicaciones financieras, lo que puede proporcionar un rendimiento más alto, costos más bajos y mejor cumplimiento. Si Arc puede atraer a una gran cantidad de instituciones financieras y empresas para construir aplicaciones sobre ella, Circle pasará de ser un proveedor de infraestructura a un operador de plataforma, y esta transformación de rol traerá una prima de valoración más alta.

La posible emisión de monedas nativas añade aún más espacio para la imaginación en el ecosistema de Arc. Los tokens pueden ser utilizados para la gobernanza de la red, el pago de tarifas de transacción, recompensas por staking y otros usos, incentivando tanto a los primeros participantes como generando nuevas fuentes de ingresos para Circle. Haciendo referencia a los modelos de valoración de cadenas públicas como Ethereum y Solana, una vez que Arc logre establecer su ecosistema y emita tokens, la valoración total de Circle podría experimentar un aumento de órdenes de magnitud.

Circle Payments Network es otro activo estratégico clave. Esta red de pagos tiene como objetivo conectar los sistemas financieros tradicionales con el ecosistema de blockchain, proporcionando soluciones de pago en cadena conformes para empresas. A medida que más empresas buscan tecnología de blockchain para optimizar los pagos y procesos de liquidación transfronterizos, Circle Payments Network podría convertirse en el estándar de infraestructura de este mercado. El analista William Blair enfatiza que este es un “mercado donde gana el que llega primero”, sugiriendo que la ventaja de primer movimiento y el efecto de red de Circle construirán altas barreras.

Factores de riesgo y consideraciones de inversión

Los analistas de William Blair también describieron honestamente los principales riesgos que los inversores en acciones de CRCL deben evaluar seriamente. En primer lugar, está la incertidumbre regulatoria; el marco regulatorio de las stablecoins sigue evolucionando a nivel mundial, y cualquier política regulatoria adversa podría tener un impacto significativo en los negocios de Circle. En segundo lugar, está la diversificación de la industria y el aumento de la competencia; aunque USDC es actualmente el segundo en el mercado, gigantes como PayPal y Ripple están lanzando sus propios productos de stablecoin, lo que podría cambiar el panorama competitivo.

El tercero es la falta de infraestructura para monedas estables, la escalabilidad, seguridad e interoperabilidad de las redes de blockchain aún enfrentan desafíos técnicos. El cuarto es la inercia empresarial, la velocidad a la que las instituciones financieras tradicionales adoptan nuevas tecnologías a menudo es más lenta de lo esperado, y la expansión del negocio B2B de Circle puede encontrar resistencia. Finalmente, la presión que podría traer la disminución de las tasas de interés, parte de los ingresos de Circle proviene de los ingresos por intereses generados por la tenencia de activos de reserva de USDC; si las tasas de interés continúan disminuyendo, estos ingresos se verán afectados.

Sin embargo, el juicio conjunto de Ark Invest y William Blair es que, a los precios actuales, la relación riesgo-recompensa de las acciones de CRCL es favorable. Los datos financieros demuestran que el modelo de negocio de Circle es viable y está en rápida expansión, y la caída del 12.2% en el precio de las acciones ofrece una oportunidad de entrada poco común. Para los inversores con mayor tolerancia al riesgo, esta podría ser una oportunidad de inversión en reversa que vale la pena considerar.