La Reserva Federal (FED) realizó su segunda reducción de tasas del año de 25 puntos base, y el mercado apuesta a que habrá otra reducción a finales de año.

La Reserva Federal (FED) de Estados Unidos anunció que reducirá nuevamente el rango objetivo de la tasa de fondos federales en 25 puntos base, a 3.75%–4%, siendo esta la segunda reducción en el año 2025. Esta acción indica que la FED está cambiando hacia el apoyo al crecimiento económico, a pesar de que la tasa de inflación en Estados Unidos en septiembre (YoY 3%) sigue siendo más alta que el objetivo a largo plazo del 2% de la FED. Los datos de Polymarket muestran que cerca del 89% de los comerciantes esperan que la FED realice otra reducción de tasas antes de fin de año. El mercado está observando de cerca las declaraciones posteriores a la reunión del presidente de la FED, Jerome Powell, para evaluar la dirección futura de la política monetaria.

Cambio de política: La Reserva Federal (FED) confirma la segunda reducción de tasas en 2025

Después de la reunión de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), La Reserva Federal (FED) anunció la decisión de bajar las tasas de interés, como se esperaba en el mercado, reduciendo la tasa de fondos federales en 25 puntos base. Esta decisión ajusta el rango de tasas de interés del 4.0%–4.25% al 3.75%–4%. Esta es la segunda vez que La Reserva Federal (FED) toma medidas de flexibilización en el año, después de la primera reducción de 25 puntos base en septiembre.

A pesar de que la tasa de inflación de Estados Unidos en septiembre (YoY 3%) fue ligeramente inferior a la prevista, sigue siendo superior al objetivo a largo plazo del 2% de La Reserva Federal (FED), lo que hace que esta reducción de tasas sea aún más compleja en términos de equilibrio de políticas. Los resultados de la votación del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) muestran que casi todos los miembros apoyan esta decisión, aunque existen diferencias: Stephen Miran aboga por una reducción de 50 puntos base, mientras que Jeffrey R. Schmid se opone a la reducción de tasas. Los analistas creen que estas diferencias indican que los formuladores de políticas están tratando de encontrar un delicado equilibrio entre controlar la Inflación y apoyar el crecimiento económico.

Interpretación de los comentarios agresivos de Powell

En respuesta al discurso hawkish de Powell anoche, “Dado que hay desacuerdos dentro del banco central y la visibilidad es limitada, una reducción de tasas en diciembre no es un hecho consumado”, los principales gestores de fondos de Wall Street han ofrecido sus interpretaciones:

Jack McIntyre, gerente de cartera de Brandywine Global: “En un contexto donde solo se puede volar con un ojo abierto, La Reserva Federal (FED) considera que la desaceleración del mercado laboral es un problema más preocupante que la Inflación persistente. Dado que los datos laborales son indicadores rezagados y la política monetaria tiene retardos, esta postura es razonable. Por lo tanto, para octubre, La Reserva Federal (FED) preferiría optar por recortes adicionales en las tasas de interés por si acaso. Pero lo que es más difícil de entender es ese extraño rango de discrepancias. La solicitud de Milán de recortes de tasas más significativos puede considerarse demasiado dovish y no se le presta atención. Sin embargo, la oposición de Schmid a los recortes de tasas, sumada a los comentarios de Powell en la conferencia de prensa, donde expresó su deseo de mantener cierta distancia entre la visión de La Reserva Federal (FED) sobre posibles recortes futuros y las expectativas del mercado para diciembre, no debe subestimarse. Esta discrepancia significa que el sentimiento de complacencia en los mercados financieros se debilitará, la volatilidad aumentará y los flujos de capital bidireccionales serán más frecuentes.”

LPL Financial economista jefe Jeffrey Roach: “Los riesgos a la baja internos en el mercado laboral probablemente asegurarán que La Reserva Federal (FED) continúe bajando las tasas de interés en diciembre y durante todo el próximo año.”

El estratega jefe de mercado del grupo Carson, Ryan Detrick: “La Reserva Federal no se desvió de lo esperado y redujo la tasa de interés en 25 puntos base, al mismo tiempo que abrió la puerta a otra reducción en diciembre. El presidente Powell reconoció los problemas potenciales relacionados con la Inflación, pero la debilidad del mercado laboral superó estas preocupaciones, lo que facilitó esta reducción de tasa y posibles acciones futuras.”

Oxford Economics Vicepresidente Economista Michael Pearce: “No hay duda de que la decisión de bajar la tasa de interés en 25 puntos base en octubre era predecible, pero la inesperada disidencia de un presidente regional de la Reserva Federal resalta que las acciones futuras están volviéndose más controvertidas. Esperamos que la Reserva Federal desacelere su ritmo de recortes de tasas a partir de ahora. Nuestra opinión se basa en el juicio de que el estado del mercado laboral tenderá a estabilizarse, pero es difícil afirmarlo en ausencia de datos oficiales.”

El mandato de Powell se acerca a su fin: la dirección futura de la política enfrenta incertidumbres

Esta reducción de tasas puede ser una de las últimas grandes medidas políticas del presidente de la Reserva Federal (FED), Jerome Powell, durante su mandato. El secretario del Tesoro de los Estados Unidos, Scott Bessent, ha confirmado que el presidente Donald Trump está considerando a cinco candidatos para reemplazar a Powell, cuyo mandato expirará a finales de este año.

Se espera que la decisión sobre el candidato a presidente que se tomará en diciembre tenga un impacto significativo en la dirección de la política monetaria de La Reserva Federal (FED) para 2026. La administración Trump había impulsado anteriormente medidas de reducción de tasas más agresivas para estimular el crecimiento, por lo que la elección del nuevo presidente podría indicar una tendencia hacia una política monetaria más laxa.

La sombra del paro gubernamental y la sutil reacción del mercado emocional

Esta reunión del FOMC se lleva a cabo bajo la sombra del segundo cierre más largo en la historia del gobierno de EE. UU. Los economistas advierten que un cierre gubernamental podría reducir el crecimiento del PIB en un 0,1% por semana, lo que agrava la incertidumbre sobre la recuperación económica, especialmente ejerciendo presión sobre proyectos sociales como el desempleo de empleados federales y la asistencia alimentaria.

A pesar de los esfuerzos del Senado por aprobar el proyecto de ley de asignaciones respaldado por los republicanos, que fracasó en múltiples ocasiones, la garantía del vicepresidente J.D. Vance de que se seguirá pagando el salario a los militares no logró eliminar por completo las amplias preocupaciones sobre la resiliencia de la economía estadounidense.

En términos de reacción del mercado, la respuesta de Bitcoin y del mercado de valores ha sido relativamente moderada. Esto indica que los inversores tienden a buscar señales adicionales sobre si el ciclo de flexibilización se extenderá hasta diciembre en el discurso posterior a la reunión de Powell. Según los datos de Polymarket, cerca del 89% de los comerciantes esperan que la Reserva Federal (FED) realice otra bajada de tasas antes de fin de año, lo que refleja una alta expectativa del mercado sobre la continuidad de la política monetaria expansiva.

Conclusión

La segunda reducción de tasas de La Reserva Federal (FED) confirmó que la dirección de la política está pasando de un endurecimiento agresivo a un apoyo al crecimiento. Sin embargo, en un contexto complejo donde la inflación aún no ha alcanzado los objetivos, la sombra de un cierre del gobierno no se ha disipado y la renovación del presidente de La Reserva Federal (FED) está a la vista, el futuro del mapa de la política monetaria sigue siendo incierto. Para los inversores en el mercado de criptomonedas y en los mercados financieros tradicionales, la declaración posterior a la reunión de Powell y la designación del presidente de La Reserva Federal (FED) en diciembre serán clave para juzgar las tendencias a largo plazo y desarrollar estrategias de inversión.

Descargo de responsabilidad: Este artículo es una noticia y no constituye ningún consejo de inversión. El mercado de criptomonedas es altamente volátil, y los inversores deben tomar decisiones con precaución.