¡23,000 millones de dólares! El mercado de criptomonedas enfrentará el mayor vencimiento de opciones de la historia, Bitcoin y Ethereum en niveles clave bajo presión.

El 26 de septiembre de 2025, el mercado de criptomonedas experimentará el mayor evento de vencimiento de opciones de la historia, con un total de 23 mil millones de dólares, lo que ejercerá presión a la baja sobre los precios de Bitcoin, Ethereum y las principales alts. El valor nocional de las opciones de Bitcoin alcanzará los 17 mil millones de dólares, mientras que el tamaño de las opciones de Ethereum superará los 5.3 mil millones de dólares. La sensación del mercado es bajista, y los fondos apuestan a que los precios se desplomen aún más. Debido al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y al fortalecimiento del dólar y el oro, el movimiento de Bitcoin ha mostrado una divergencia con los activos de refugio tradicionales. Los analistas señalan que esta semana podría haber un fondo temporal, pero se espera que la volatilidad a corto plazo se amplíe drásticamente.

El tamaño de las opciones de Bitcoin alcanza un récord

Los datos de la plataforma Deribit muestran que el viernes de esta semana vencerán más de 152,000 Opciones de Bitcoin, con un valor nocional de aproximadamente 17.07 mil millones de dólares, estableciendo un nuevo récord histórico. La proporción de opciones de venta a opciones de compra (put-call ratio) es de 0.75, lo que indica que el mercado es ligeramente bajista.

El precio máximo de dolor (max pain price) está en 110,000 dólares, por debajo del precio spot actual de 111,970 dólares. Una gran cantidad de posiciones cortas se concentra en el rango de 95,000 a 110,000 dólares, lo que sugiere que algunos operadores están apostando a una profunda corrección de Bitcoin.

El analista de GreeksLive, Adam, indicó que algunos inversores han planteado su estrategia al vender opciones de venta, tratando de apostar a un rebote del mercado cerca de 108,000-110,000 dólares. Sin embargo, el aumento de la volatilidad implícita también refleja la preocupación de los inversores por las fluctuaciones severas.

Ethereum bajo presión, difícilmente podrá mantener los 4000 dólares

Al igual que Bitcoin, Ethereum también se enfrentará a una gran expiración de opciones, con más de 1.32 millones de contratos, y un valor nocional de aproximadamente 5.33 mil millones de dólares. Actualmente, la relación put-call es de 0.76, lo que muestra que las expectativas del mercado son ligeramente bajistas.

El precio máximo del dolor se sitúa en 3,700 dólares, mientras que el precio actual de Ethereum es de 4,018 dólares, acercándose al nivel clave de soporte de 4,000 dólares. Los datos del mercado muestran que las apuestas en opciones de venta con un precio de ejercicio de 4,000 dólares están extremadamente concentradas; si se rompe este nivel, podría desencadenar una mayor presión de venta.

El análisis de Deribit señala que, aunque el volumen de operaciones aún podría respaldar un rebote, en un contexto de incertidumbre macroeconómica, cualquier choque externo podría intensificar la presión a la baja. Algunos traders de corto plazo están obteniendo beneficios al vender opciones de venta a corto plazo, pero la volatilidad general es bastante pegajosa, lo que limita el espacio de ascenso del precio.

Situación de vencimiento de Opciones de XRP y Solana

Esta semana, más de 28,000 opciones de XRP vencerán, con un tamaño total de aproximadamente 83 millones de dólares, y el ratio put-call es de solo 0.24, lo que muestra que el sentimiento del mercado es optimista. El nivel de dolor máximo es de 2.80 dólares, pero algunos fondos apuestan a que el precio desafiará los 3.00, 3.10 y 4.20 dólares. Actualmente, XRP se cotiza a 2.85 dólares, y los fondos de ballenas están intentando mantener el soporte clave. En las últimas 24 horas, el volumen de transacciones ha aumentado un 22%, lo que indica una participación activa de los traders.

Solana tendrá más de 105,000 opciones que vencerán esta semana, con un tamaño de aproximadamente 217 millones de dólares, y una relación put-call de 0.56. El precio máximo de dolor es de 195 dólares, y el mercado está atento al rango de 210-230 dólares. En las últimas 24 horas, SOL ha caído alrededor del 2%, con un volumen de operaciones que se ha reducido en un 8%, lo que muestra un interés insuficiente en el mercado, y es posible que mantenga un patrón de consolidación a corto plazo.

Los factores macroeconómicos intensifican la presión de venta en el mercado

Aparte del vencimiento de las Opciones, el entorno macroeconómico también está ejerciendo presión sobre los activos encriptados. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. continúan aumentando, y el dólar y los precios del oro se están fortaleciendo, lo que debilita la propiedad de refugio seguro de Bitcoin. Es notable que la tendencia del oro está más relacionada con la oferta monetaria global M2, mientras que Bitcoin ha mostrado una divergencia reciente, lo que resalta su característica impulsada por el sentimiento del mercado.

Los analistas creen que la expiración de las Opciones podría convertirse en un punto de inflexión a corto plazo para el mercado. Si Bitcoin puede estabilizarse en el rango de 108,000-110,000 dólares, podría acumular fuerza para un rebote en el cuarto trimestre; pero si cae por debajo de 108,000 dólares, podría desencadenar una nueva ronda de correcciones más profundas.

Conclusión

El vencimiento de opciones más grande de la historia se ha convertido sin duda en el mayor factor de incertidumbre a corto plazo en el mercado. Bitcoin y Ethereum enfrentan una prueba de precios críticos, y la fluctuación del mercado podría intensificarse aún más. Los inversores deben prestar atención a si los precios pueden estabilizarse en el rango de máximo dolor, así como a la presión externa que trae el entorno macroeconómico.

Descargo de responsabilidad: Este artículo es una noticia informativa y no constituye ningún consejo de inversión. El mercado de criptomonedas presenta una gran Fluctuación, los inversores deben tomar decisiones con cautela.