Noche antes de la reducción de tasas de La Reserva Federal (FED): disminución en la entrada de Bitcoin y Ethereum en el intercambio; acumulación de moneda estable vs agitación de alts

Con el aumento de las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (FED), los datos on-chain de CryptoQuant muestran que el mercado de criptomonedas presenta un patrón de contrastes: el flujo de entrada de Bitcoin y Ethereum a los intercambios ha alcanzado mínimos de un año y dos meses, lo que indica que los grandes inversores están reacios a vender; mientras tanto, los depósitos netos de monedas estables (especialmente USDT) han aumentado a un máximo del año, lo que sugiere que los inversores están acumulando "municiones" para comprar la caída; al mismo tiempo, el flujo de entrada de alts ha aumentado en contra de la tendencia, reflejando un cambio en la aversión al riesgo o la necesidad de tomar ganancias. Los cambios en la estructura de liquidez del mercado sugieren que los inversores se están preparando para un cambio macroeconómico, y las decisiones de la Reserva Federal (FED) se convertirán en un catalizador clave para la próxima fase del movimiento.

La entrada de Bitcoin disminuye

El volumen de entradas en los intercambios de Bitcoin ha caído al nivel más bajo en más de un año. Su media móvil de 7 días es actualmente de 25,000 BTC, por debajo de los 51,000 BTC registrados en julio. Mientras tanto, el tamaño promedio de los depósitos por transacción se ha reducido a la mitad, de 1.14 BTC a mediados de julio a solo 0.57 BTC en septiembre. Los analistas de CryptoQuant indican que esto sugiere que la presión de venta de los grandes inversores ha disminuido, y que los inversores a largo plazo tienen poca disposición a salir de sus posiciones antes de que la Reserva Federal (FED) tome una decisión.

El movimiento de Ethereum es similar

Ethereum está imitando la débil actividad en el intercambio de Bitcoin. ETH El volumen de entrada ha caído a un mínimo de dos meses, con un promedio de 7 días que desciende a 783,000 ETH, mientras que a mediados de agosto esta cifra era de 1.8 millones de ETH. El tamaño de los depósitos también se está reduciendo, con un promedio de cada transacción que ha bajado de los picos anteriores de 40-45 ETH a alrededor de 30 ETH en la actualidad. En resumen, esta tendencia refleja una débil actividad de venta, que coincide con el bajo volumen de entrada de Bitcoin, y refuerza la opinión de que los inversores son reacios a liquidar posiciones principales antes de un posible cambio macro.

Aumento de depósitos en moneda estable

En comparación, los flujos hacia las monedas estables están aumentando drásticamente, especialmente hacia USDT. Los depósitos netos del 31 de agosto alcanzaron los 379 millones de dólares, el nivel más alto del año, antes de caer a alrededor de 200 millones recientemente. Aun así, el monto promedio diario de depósitos de USDT se ha más que duplicado, pasando de 63,000 dólares en julio a 130,000 dólares en la actualidad. Este aumento abrupto significa que los inversores están trasladando activamente la liquidez a los intercambios, listos para desplegar capital rápidamente cuando los resultados favorables de la Reserva Federal (FED) desencadenen un rebote.

Actividad de alts en aumento

Las alts están invirtiendo la tendencia general de desaceleración del flujo. El número de depósitos comerciales de una serie de tokens que no son BTC y ETH ha aumentado a 55,000 (total de 7 días), mientras que en mayo y junio, esta cifra se mantenía entre 20,000 y 30,000. Los analistas de CryptoQuant señalan que este crecimiento puede reflejar un aumento en la presión de venta a medida que los inversores rotan fuera de activos de mayor riesgo, y por el contrario, también podría ser un aumento en el interés especulativo en tokens de alto beta antes de la llegada de posibles catalizadores macro.

Perspectivas futuras

El anuncio que la Reserva Federal (FED) está a punto de publicar pondrá a prueba estos patrones de liquidez. La disminución en los flujos de Bitcoin y Ethereum indica la confianza de los poseedores a largo plazo, mientras que el aumento de los depósitos en moneda estable muestra el deseo del mercado de reaccionar rápidamente. Esta transformación dependerá en gran medida de los próximos pasos de la Reserva Federal (FED) en cuanto si es favorable para los activos de criptomonedas de primera línea o para los altcoins especulativos.

Conclusión

Los datos en cadena son como un prisma, que refracta las complejas expectativas del mercado sobre la política de La Reserva Federal (FED): la escasez de flujos hacia Bitcoin y Ethereum resalta la firme creencia de los grandes inversores a largo plazo, el efecto de embalse de las monedas estables destaca la preparación de los fondos fuera de la bolsa, y la actividad de los alts continúa con el pulso especulativo que nunca se apaga en el mercado de criptomonedas. Si la Reserva Federal (FED) emite señales dovish, la liquidez acumulada en monedas estables podría fluir primero hacia activos blue-chip; si las expectativas no se cumplen, los alts podrían enfrentar una presión de venta más intensa. Detrás de este reequilibrio de liquidez, se encuentra tanto el juego entre instituciones y pequeños inversores, como la profunda acoplamiento entre la política macroeconómica y el ecosistema de encriptación.