Análisis de la decisión de la Reserva Federal sobre la reducción de tasas de interés: ¿qué significan 0, 25 o 50 puntos base para Bitcoin y alts?

La Reserva Federal (FED) llevará a cabo una reunión de política el 17 de septiembre, que se está convirtiendo en uno de los eventos más influyentes del año para los activos de riesgo, y los comerciantes de criptomonedas se están preparando para esta fluctuación. Aunque el mercado espera en general una reducción de tasas, la magnitud de la reducción—ya sea de 25 puntos base, 50 puntos base, o el poco probable "mantenerse al margen"—podría provocar reacciones de mercado completamente diferentes en Bitcoin y alts.

25 puntos base del escenario básico y el riesgo de "vender noticias"

La mayoría de los analistas creen que una reducción de 25 puntos base es el escenario básico. Charlie Bilello señaló que se espera que la tasa de fondos federales se reduzca en 25 puntos base esta semana. Mientras tanto, observadores del mercado de bonos como Shazi creen que esta decisión ya está sellada. Los rendimientos también están asimilando tres reducciones de este tipo antes de fin de año.

La carta de Kobeissi añadió: “La rentabilidad de los bonos del gobierno a 10 años ha caído oficialmente por debajo del 4.00% por primera vez desde el 4 de abril. El mercado ya ha asimilado completamente tres recortes de 25 puntos base antes de fin de año.”

A pesar de esto, esta certeza puede ser una espada de doble filo, ya que los analistas ya están prediciendo los posibles eventos de ‘vender la noticia’. Los analistas de IncomeSharks señalan: “La probabilidad de un recorte de tasas anunciado el miércoles es del 99%. Nadie se sorprenderá por esto. Esta es la razón por la que a menudo se convierte en un evento de ‘vender la noticia’. Una vez que superemos esta noticia, el jueves podría ser alcista, y el viernes podría haber algo de caos, pero al final terminará en alza.”

Al mismo tiempo, la historia de Bitcoin indica que, tras la emoción de un recorte de tasas, a menudo se produce una venta masiva. El analista Quinten observó: "El último recorte de tasas de la Reserva Federal fue el 18 de diciembre de 2024. En ese momento, el precio de Bitcoin era de 106,000 dólares y cayó un 30% en pocas semanas." Con Bitcoin regresando por encima del umbral de 115,000 dólares, los traders temen que una situación similar pueda repetirse. El analista Ted Pillows describió dos escenarios bajistas recientes. El primero es que el precio retroceda tras caer a 104,000 dólares, mientras que el segundo sugiere una caída más profunda, es decir, que baje a 92,000 dólares para llenar el hueco del CME, antes de rebotar a un nuevo máximo.

La sorpresa de 50 puntos base y el impacto de cero recortes de tasas

Aunque la probabilidad es baja, una reducción de tasas más significativa sigue siendo posible. Según Gurgavin, Standard Chartered espera una acción de 50 puntos base, aunque las probabilidades de Kalshi muestran solo un 9% de oportunidad. Los analistas creen que tal decisión sería alcista y predicen que la liquidez del mercado aumentará en 2.5 billones de dólares, lo que podría llevar a un aumento de los alts.

El conocido usuario de Zero Hedge en X señaló que la Reserva Federal (FED) de Morgan Stanley evalúa que la probabilidad de una reducción de 50 puntos base es solo del 7.5%, pero esta decisión podría hacer que el mercado de valores fluctúe en ambas direcciones un 1.5%. Si se lleva a cabo, esta política de flexibilización más agresiva podría impulsar una recuperación en el mercado de Activos Cripto a corto plazo, enviando la señal de que la Reserva Federal (FED) está dispuesta a proporcionar una liquidez más profunda, rompiendo el ciclo de "vender noticias".

Aunque no hay analistas que insten activamente a no bajar las tasas de interés, esta posibilidad no debe ser ignorada. Zero Hedge señala que incluso un aumento en las tasas aún tiene una posibilidad nominal en el modelo del mercado, lo que resalta la incertidumbre que persiste. Si Powell se niega a bajar las tasas, el sentimiento del mercado podría desmoronarse rápidamente. Como observó el trader Hunts, el mercado ya está "en un estado inestable", y la política y los aranceles complican aún más la situación. Hunt explicó: "El mercado de criptomonedas ha vuelto a un estado inestable. A medida que los traders ponderan los próximos pasos de la Reserva Federal, Bitcoin ya ha retrocedido desde sus máximos recientes. La posibilidad de una reducción de tasas de 25 puntos base en la reunión del FOMC de esta semana parece bastante probable, pero el presidente Trump pide una reducción más significativa para mitigar el impacto de los aranceles y la desaceleración del mercado laboral." Esta lucha entre la política y la política está añadiendo nueva volatilidad a Bitcoin y a los alts, y el sentimiento del mercado está en suspenso. Hunts planteó la pregunta: "... ahora la pregunta es: ¿la Reserva Federal elegirá la estabilidad o actuará de manera más agresiva?" No bajar las tasas podría desencadenar una venta masiva de activos de riesgo, siendo Bitcoin especialmente vulnerable.

Además de la decisión, el tono también es muy importante

En última instancia, la reacción del mercado no solo depende de la magnitud de la reducción de tasas, sino también de las orientaciones de Powell. Los participantes del mercado de criptomonedas observarán de cerca los discursos del presidente de la Reserva Federal para buscar posibles pistas. Kale Abe opina: "Si Powell habla de manera dovish, es poco probable que se produzca una situación de 'vender la noticia', y es muy probable que lo haga." Los traders analizarán cuidadosamente cada palabra en busca de pistas sobre futuras políticas de flexibilización. Como enfatiza YAARRR, la venta estacional de acciones en septiembre ha añadido otra capa de riesgo. El mercado de criptomonedas ha subido en los últimos meses debido a las expectativas de flexibilización monetaria. Sin embargo, si el 17 de septiembre marca el comienzo de una nueva ola de aumentos o trae un doloroso reajuste, dependerá de cómo se desarrolle la situación mañana.

Análisis de términos

Para comprender mejor este artículo sobre las políticas de la Reserva Federal y el mercado de Activos Cripto, es crucial dominar algunos términos financieros clave.

• Punto base (Basis Points, bps): Un punto base equivale al 0.01%. Por lo tanto, una reducción de tasas de interés de 25 puntos base significa una disminución del 0.25%. Esta es una unidad comúnmente utilizada para medir pequeños cambios en las tasas de interés.
• “Vender la noticia” (Sell-the-News): Este es un fenómeno del mercado que se refiere a que, después de que se publique oficialmente una noticia positiva esperada (como una reducción de tasas), el precio del activo en realidad disminuye. Esto se debe a que los inversores racionales ya han anticipado ese factor positivo en el precio. Cuando la noticia se publica oficialmente, no hay nueva información que impulse el precio al alza, y aquellos traders que compraron anticipadamente optan por realizar beneficios, lo que provoca la caída del precio.
• "CME Gap" (Fuga CME): Esto se refiere a los huecos de negociación que aparecen en los contratos de futuros de Bitcoin listados en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME). Dado que el mercado de CME está cerrado los fines de semana y el mercado de activos cripto opera las 24 horas, si el precio de Bitcoin fluctúa drásticamente durante el fin de semana, al abrir el lunes se dejará un hueco de precio en el gráfico de futuros. Algunos analistas técnicos creen que hay una alta probabilidad de que el precio "complete" este hueco.
• "Dovish" (dovish) y "Hawkish" (hawkish): estos dos términos se utilizan para describir la actitud de los funcionarios del banco central hacia la política monetaria. Pajarito: tiende a apoyar políticas monetarias expansivas, como la reducción de tasas de interés o la flexibilización cuantitativa, para estimular el crecimiento económico y el empleo.

Halcones: tienden a apoyar políticas monetarias restrictivas, como el aumento de tasas de interés o la reducción de balances, para combatir la inflación.

Conclusión

Los resultados potenciales de la reunión de La Reserva Federal (FED) han suscitado un amplio interés en el mercado de encriptación, y su impacto en los activos de riesgo supera con creces el de Bitcoin y Ethereum. Aunque la Fluctuación a corto plazo es difícil de predecir, los inversores necesitan comprender profundamente la compleja relación entre la política macroeconómica, las expectativas del mercado y las formas técnicas para tomar decisiones más informadas en este juego.