إيرادات إنفيديا في الربع الثاني 46.7 مليار دولار ولكن أعمال مركز البيانات جاءت دون التوقعات، بيع شريحة H20 للصين صفر؛ بيتكوين في حالة استقرار عند مستويات مرتفعة في انتظار الاتجاهات الاقتصادية الكلية.
بلغت إيرادات إنفيديا في الربع الثاني 46.7 مليار دولار، بزيادة قدرها 56% على أساس سنوي، لكن إيرادات مركز البيانات كانت مرة أخرى أقل من توقعات السوق، ولم يتم بيع أي رقائق H20 AI إلى الصين. قامت الشركة بتحسين هوامش الربح من خلال تحرير المخزون، وأعلنت عن خطة إعادة شراء إضافية بقيمة 60 مليار دولار، ولكن توقع الإيرادات للربع الثالث البالغ 5.4 مليار دولار لم يؤثر على السوق، حيث انخفض سعر السهم بعد ساعات التداول. في الوقت نفسه، حافظت بيتكوين على مستوى حوالي 120 ألف دولار، مع متابعة السوق لتقارير أرباح الأسهم التكنولوجية وتأثير السياسات الكلية على تدفق الأموال.
【ارتفع الإيرادات ولكن مراكز البيانات لا تزال تخيب آمال السوق، مبيعات الرقائق الصينية مستمرة في التوقف】
حققت إنفيديا إيرادات بقيمة 46.7 مليار دولار في الربع الثاني، بزيادة 6% على أساس ربع سنوي و56% على أساس سنوي، ولكن على الرغم من أن قطاع مركز البيانات الأساسي حقق نموًا بنسبة 17% على أساس ربع سنوي، إلا أنه لم يتمكن من تلبية التوقعات المرتفعة للسوق. ومن المهم ملاحظة أن مبيعات شريحة H20 AI للعملاء الصينيين كانت صفرًا في هذا الموسم، واعتمدت الشركة بدلاً من ذلك على إطلاق المخزون السابق (180 مليون دولار) ومبيعات 650 مليون دولار من رقائق غير مقيدة لعملاء غير صينيين للحفاظ على الإيرادات. وأكد الرئيس التنفيذي، جين-سون هوانغ، أن الطلب على منصة بلاكويل "قوي جدًا"، مشيرًا إلى التحسين الثوري في قدرة الحوسبة على مستوى الرف باستخدام NVLink، لكنه لم يخفف من قلق المستثمرين.
【تشغيل المخزون رفع هوامش الربح، إعادة الشراء زادت إلى 600 مليار دولار】
بلغت نسبة الربح الإجمالي وفقاً لمعايير المحاسبة العامة (GAAP) 72.4%، بينما كانت النسبة غير المعتمدة على نفس المعايير (غير GAAP) 72.7%. إذا تم استبعاد الإيرادات الناتجة عن تخفيض المخزون التي بلغت 180 مليون دولار، فإن نسبة الربح الإجمالي غير GAAP تنخفض إلى 72.3%. بلغت أرباح السهم وفقاً لمعايير GAAP 1.08 دولار، بينما كانت 1.05 دولار وفقاً لمعايير غير GAAP، وبعد خصم التعديلات ذات الصلة تصبح 1.04 دولار. على الرغم من الأداء القوي، إلا أن سعر السهم لا يزال ينخفض بعد ساعات التداول. كما أعلنت إنفيديا أنها ستعيد 24.3 مليار دولار للمساهمين خلال النصف الأول من السنة المالية من خلال إعادة الشراء وتوزيع الأرباح، وأعلنت عن تفويض جديد لشراء 60 مليار دولار، وستكون توزيعات الأرباح التالية 0.01 دولار لكل سهم.
【توقعات الربع الثالث متفائلة لكن السوق لا يزال غير متجاوب، تركز الانتباه على ارتباط البيتكوين بأسهم التكنولوجيا】
تتوقع الشركة أن تكون إيرادات الربع الثالث 540 مليار دولار (±2%)، مع افتراض أن مبيعات شريحة H20 في السوق الصينية هي صفر، ومن المتوقع أن تكون هوامش الربح الإجمالية وفقًا لمعايير GAAP وغير GAAP 73.3% و73.5% على التوالي، ومن المتوقع أن ترتفع النفقات التشغيلية. على الرغم من أن المؤشرات المالية تتصدر الصناعة، إلا أن السوق أعربت عن خيبة أمل تجاه "النمو القوي ولكنه لم يصل إلى الجنون"، مما أثار شكوكًا حول نقاء النمو بعد أن كانت بيانات أعمال مراكز البيانات دون التوقعات لمدة ربعين متتاليين.
في نفس البيئة الكلية، على الرغم من أن بيتكوين لم تتبع تقلبات أسهم التكنولوجيا بشكل متزامن، إلا أنها لا تزال تحافظ على مستوى قرب 114,000 دولار. السوق يعتقد أن أداء عمالقة التكنولوجيا مثل إنفيديا يؤثر جنبًا إلى جنب مع سياسة سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي على تفضيلات السيولة في السوق، وإذا استمرت أسهم التكنولوجيا في الضغط، قد تتجه بعض الأموال مرة أخرى إلى بيتكوين وغيرها من الأصول البديلة. حاليًا، يركز متداولو بيتكوين على تغيرات تفضيلات المخاطر في السوق بعد نتائج إنفيديا، وبيانات التضخم PCE يوم الجمعة، لتحديد الاتجاه التالي.
【خاتمة: تباين الأداء يعكس التوقعات العالية للسوق، وقد تظهر انقسامات في اتجاهات التكنولوجيا والأصول المشفرة】
تظهر النتائج المالية لشركة إنفيديا مرة أخرى أنه في ظل توقعات السوق لـ"بيانات مثالية"، حتى إذا كانت النتائج قوية، فإن عدم تجاوز التوقعات بشكل كامل يمكن أن يؤدي إلى عمليات بيع. كما أن صعوبات أعمالها في السوق الصينية تشير إلى التأثير المستمر للسياسات الجغرافية على قطاع التكنولوجيا. من ناحية أخرى، رغم أن البيتكوين والأسهم التكنولوجية تشتركان في خلفية السيولة الكلية، إلا أن الاتجاهات الأخيرة تظهر علامات تباين، مما يتطلب من المستثمرين متابعة تحركات الأموال بين الأسهم التكنولوجية التقليدية وسوق العملات المشفرة، مع مراعاة استراتيجية التوازن بين تغييرات توقعات أسعار الفائدة والأساسيات الصناعية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إيرادات إنفيديا في الربع الثاني 46.7 مليار دولار ولكن أعمال مركز البيانات جاءت دون التوقعات، بيع شريحة H20 للصين صفر؛ بيتكوين في حالة استقرار عند مستويات مرتفعة في انتظار الاتجاهات الاقتصادية الكلية.
بلغت إيرادات إنفيديا في الربع الثاني 46.7 مليار دولار، بزيادة قدرها 56% على أساس سنوي، لكن إيرادات مركز البيانات كانت مرة أخرى أقل من توقعات السوق، ولم يتم بيع أي رقائق H20 AI إلى الصين. قامت الشركة بتحسين هوامش الربح من خلال تحرير المخزون، وأعلنت عن خطة إعادة شراء إضافية بقيمة 60 مليار دولار، ولكن توقع الإيرادات للربع الثالث البالغ 5.4 مليار دولار لم يؤثر على السوق، حيث انخفض سعر السهم بعد ساعات التداول. في الوقت نفسه، حافظت بيتكوين على مستوى حوالي 120 ألف دولار، مع متابعة السوق لتقارير أرباح الأسهم التكنولوجية وتأثير السياسات الكلية على تدفق الأموال.
【ارتفع الإيرادات ولكن مراكز البيانات لا تزال تخيب آمال السوق، مبيعات الرقائق الصينية مستمرة في التوقف】
حققت إنفيديا إيرادات بقيمة 46.7 مليار دولار في الربع الثاني، بزيادة 6% على أساس ربع سنوي و56% على أساس سنوي، ولكن على الرغم من أن قطاع مركز البيانات الأساسي حقق نموًا بنسبة 17% على أساس ربع سنوي، إلا أنه لم يتمكن من تلبية التوقعات المرتفعة للسوق. ومن المهم ملاحظة أن مبيعات شريحة H20 AI للعملاء الصينيين كانت صفرًا في هذا الموسم، واعتمدت الشركة بدلاً من ذلك على إطلاق المخزون السابق (180 مليون دولار) ومبيعات 650 مليون دولار من رقائق غير مقيدة لعملاء غير صينيين للحفاظ على الإيرادات. وأكد الرئيس التنفيذي، جين-سون هوانغ، أن الطلب على منصة بلاكويل "قوي جدًا"، مشيرًا إلى التحسين الثوري في قدرة الحوسبة على مستوى الرف باستخدام NVLink، لكنه لم يخفف من قلق المستثمرين.
【تشغيل المخزون رفع هوامش الربح، إعادة الشراء زادت إلى 600 مليار دولار】
بلغت نسبة الربح الإجمالي وفقاً لمعايير المحاسبة العامة (GAAP) 72.4%، بينما كانت النسبة غير المعتمدة على نفس المعايير (غير GAAP) 72.7%. إذا تم استبعاد الإيرادات الناتجة عن تخفيض المخزون التي بلغت 180 مليون دولار، فإن نسبة الربح الإجمالي غير GAAP تنخفض إلى 72.3%. بلغت أرباح السهم وفقاً لمعايير GAAP 1.08 دولار، بينما كانت 1.05 دولار وفقاً لمعايير غير GAAP، وبعد خصم التعديلات ذات الصلة تصبح 1.04 دولار. على الرغم من الأداء القوي، إلا أن سعر السهم لا يزال ينخفض بعد ساعات التداول. كما أعلنت إنفيديا أنها ستعيد 24.3 مليار دولار للمساهمين خلال النصف الأول من السنة المالية من خلال إعادة الشراء وتوزيع الأرباح، وأعلنت عن تفويض جديد لشراء 60 مليار دولار، وستكون توزيعات الأرباح التالية 0.01 دولار لكل سهم.
【توقعات الربع الثالث متفائلة لكن السوق لا يزال غير متجاوب، تركز الانتباه على ارتباط البيتكوين بأسهم التكنولوجيا】
تتوقع الشركة أن تكون إيرادات الربع الثالث 540 مليار دولار (±2%)، مع افتراض أن مبيعات شريحة H20 في السوق الصينية هي صفر، ومن المتوقع أن تكون هوامش الربح الإجمالية وفقًا لمعايير GAAP وغير GAAP 73.3% و73.5% على التوالي، ومن المتوقع أن ترتفع النفقات التشغيلية. على الرغم من أن المؤشرات المالية تتصدر الصناعة، إلا أن السوق أعربت عن خيبة أمل تجاه "النمو القوي ولكنه لم يصل إلى الجنون"، مما أثار شكوكًا حول نقاء النمو بعد أن كانت بيانات أعمال مراكز البيانات دون التوقعات لمدة ربعين متتاليين.
في نفس البيئة الكلية، على الرغم من أن بيتكوين لم تتبع تقلبات أسهم التكنولوجيا بشكل متزامن، إلا أنها لا تزال تحافظ على مستوى قرب 114,000 دولار. السوق يعتقد أن أداء عمالقة التكنولوجيا مثل إنفيديا يؤثر جنبًا إلى جنب مع سياسة سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي على تفضيلات السيولة في السوق، وإذا استمرت أسهم التكنولوجيا في الضغط، قد تتجه بعض الأموال مرة أخرى إلى بيتكوين وغيرها من الأصول البديلة. حاليًا، يركز متداولو بيتكوين على تغيرات تفضيلات المخاطر في السوق بعد نتائج إنفيديا، وبيانات التضخم PCE يوم الجمعة، لتحديد الاتجاه التالي.
【خاتمة: تباين الأداء يعكس التوقعات العالية للسوق، وقد تظهر انقسامات في اتجاهات التكنولوجيا والأصول المشفرة】
تظهر النتائج المالية لشركة إنفيديا مرة أخرى أنه في ظل توقعات السوق لـ"بيانات مثالية"، حتى إذا كانت النتائج قوية، فإن عدم تجاوز التوقعات بشكل كامل يمكن أن يؤدي إلى عمليات بيع. كما أن صعوبات أعمالها في السوق الصينية تشير إلى التأثير المستمر للسياسات الجغرافية على قطاع التكنولوجيا. من ناحية أخرى، رغم أن البيتكوين والأسهم التكنولوجية تشتركان في خلفية السيولة الكلية، إلا أن الاتجاهات الأخيرة تظهر علامات تباين، مما يتطلب من المستثمرين متابعة تحركات الأموال بين الأسهم التكنولوجية التقليدية وسوق العملات المشفرة، مع مراعاة استراتيجية التوازن بين تغييرات توقعات أسعار الفائدة والأساسيات الصناعية.