المؤلف: Phyrex المصدر: X، @Phyrex_Ni
نعم، أعتقد أن النسخ المقلدة ستظهر حتماً. ولكن متى ستظهر، يجب أن تكون لها علاقة مباشرة بالسيولة.
لكن ظهور العملات البديلة غالبًا ما يكون مصحوبًا بزيادة السيولة، ومن الرسم يمكننا أن نرى أنه إذا كانت ETH هي أكبر عملة بديلة، فإن توافقها مع السيولة الأمريكية مرتفع جدًا، ولكن عندما تزداد السيولة، فإنها تنتقل أولاً إلى الأصول الكبيرة، مثل S&P 500، ثم تنتقل إلى الأصول متوسطة الحجم، مثل $Bitcoin، وأخيرًا تنتقل إلى الأصول البديلة، مثل $ETH.
لذلك يمكننا أن نرى أنه في حالة نقص السيولة، فإن التأثير على الأصول الكبيرة يكون أقل، بينما الأصول المتوسطة والصغيرة تتأثر بشكل أكبر، مما يعني أن ETH هو ثاني أكبر عملة مشفرة بعد BTC، لذا تظهر البيانات أنها لا تزال قريبة بعض الشيء، وإذا تم استبدالها بعملات بديلة أخرى، فإن تأثير نقص السيولة سيكون أكثر حدة.
أي أنه في أوقات ذروة السيولة، سيكون الارتفاع أكثر شراسة، وعندما تكون السيولة في أدنى مستوياتها، سيكون الانخفاض قاسياً جداً. لذا في الوقت الحالي، حيث لا توجد زيادة ملحوظة في السيولة، فإن احتمال ظهور موسم العملات البديلة قد يكون أقل. في الواقع، العملات البديلة تشبه مؤشر Russell 2000 في سوق الأسهم الأمريكية.
في الشكل ، يمكن ملاحظة أن Russell 2000 يتأثر بشكل خطير للغاية بالسيولة ، حتى لو كان هناك اتجاه لاختراق ارتفاع السيولة في فترة زمنية قصيرة ، ولكن من السهل جدا الانخفاض بشكل حاد ، في الواقع ، هذا يختلف تماما عن الأصول الرئيسية مع “القوى الخارجية” ، مثل صناعة الذكاء الاصطناعي في الأسهم الأمريكية ، لأنها في tuyere ، لذلك هناك كمية كبيرة من رأس المال تدخل ، وفي حالة ضعف السيولة ، سوف “تسحب الدم” بشكل طبيعي من الأسهم الصغيرة.
العملات المشفرة هي نفس الفكرة، الاختلاف هو أن BTC قد تأثرت بظهور ETF الفوري مما أدى إلى تحفيز شراء BTC من داخل السوق وخارجه، ولكن نظرًا لعدم تحسن السيولة الإجمالية، يمكن القول أيضًا إنه تم سحب السيولة من أصول أخرى.
من خلال مقارنة الرسم البياني، يبدو أن الاتجاهين على الجانبين متشابهان جداً، وكلاهما تأثر بتدفق السيولة في الولايات المتحدة، خاصة عندما يكون هناك نقص في السيولة، فإن الارتفاع قد يكون مقبولاً، ولكن بمجرد حدوث انخفاض، فإن الأصول ذات الجودة المنخفضة هي الأولى التي يتم التخلص منها، وهي أيضاً الأخيرة التي يتم شراؤها عندما تنخفض الأسعار، لذلك تمثل S&P 500 وBTC في تقلبات السوق غالباً ما تكون أقل انخفاضاً وأسرع ارتفاعاً.
عند النظر إلى الأمر في النهاية، فإنه من المؤكد أن موسم النسخ المقلدة سيظهر، ولكن المصاحبة لذلك هي عودة السيولة، وعودة السيولة من الآن هي من ناحية تحتاج السياسة النقدية للاستمرار في التوجه نحو التيسير، مما يعزز من شهية المخاطرة لدى المستثمرين، ومن ناحية أخرى هناك تحفيز مباشر للسيولة، مما يزيد من الأموال في السوق، مثل وقف تقليص الميزانية، وإلغاء نسبة الاحتياطي القانوني، أو التيسير الكمي.
لذلك إذا لم يكن هناك ضخ للسيولة، فإن وضع العملات البديلة سيكون في أقصى حد له هو الارتفاع والانخفاض السريع لفترة قصيرة، ومن الصعب أن يستمر لفترة أطول، مما يؤدي إلى موسم العملات البديلة.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
