حوار BAI كابيتال ، Zhao Penglan: ثلاث فرص بقيمة تريليون دولار في التكنولوجيا المالية العالمية

"المال الشامل ليس مجرد وجود المال في مكان ما ، بل يمكن أن يحفز التوفير والاستثمار وريادة الأعمال. على العكس ، فإن النقص في التضمين يعوق النمو ويزيد من الفقر. تحرز المنطقة اللاتينية تقدمًا ، ولكن لا يزال هناك طريق طويل."

مؤلف المقال: لي شياوتيان

مصدر المقالة: شركة Xia Guang

"لا يقتصر الشمول المالي على المكان الذي يضع فيه الناس أموالهم فحسب ، بل يتعلق بالادخار والاستثمار وبدء الأعمال التجارية. وعلى العكس من ذلك، فإن الافتقار إلى الإدماج يعوق الفقر ويؤدي إلى تفاقمه. إن أميركا اللاتينية آخذة في التحسن، ولكن لا يزال هناك طريق طويل يتعين قطعه. ”

في نوفمبر 2024 ، قدمت سارة بيرك ، رئيسة فرع أمريكا الوسطى في مجلة إيكونوميست ، هذا التقييم لموجة الابتكار المالي والتكنولوجيا الناشئة في أمريكا اللاتينية التي لا تزال في بدايتها ولكنها تواجه تحديات صعبة.

حتى اليوم، إذا ذهبنا إلى المكسيك، سنجد أن السكان المحليين لا يزالون يختارون بنسبة 80٪ متجر السوبر ماركت الأكبر Oxxo كوسيلة دفع عند التسوق عبر الإنترنت: بمجرد النقر على Oxxo على صفحة الدفع، سيتم طباعة فاتورة، ثم يتم الدفع نقدًا في متجر Oxxo خلال الوقت المحدد، لإتمام الطلب عبر الإنترنت وسيتم تحصيل 1٪ عمولة على كل معاملة.

هذا يشبه إلى حد كبير إعادة شحن بطاقات النقاط في عصر الهواتف الثابتة في الصين، وهو منتهي الصلاحية وغير فعال.

نقص التمويل الشامل يظهر عقبات وإزعاجات في حياة الناس اليومية في هذا البلد: في كل يوم صرف رواتب، تكون هناك طوابير طويلة أمام البنوك في المكسيك؛ أصبحت الدفعات الإلكترونية عائقًا كبيرًا بين شركات الأجرة عبر الإنترنت والسائقين والركاب؛ ونظرًا لعدم وجود قنوات ائتمانية، فإن العمال في المكسيك غالبًا ما يحتاجون إلى الاستدانة المسبقة والاعتماد على الراتب الشهري للعيش.

تشير البيانات إلى أن حوالي 26% من سكان أمريكا اللاتينية لا يزالون بدون حساب بنكي، وهذه النسبة أقل من جنوب الصحراء الكبرى في أفريقيا وجنوب شرق آسيا، ولكنها تفوق بكثير منطقة آسيا والمحيط الهادئ. الفوارق داخل أمريكا اللاتينية واضحة أيضًا: فقط أقل من نصف الأشخاص البالغين في المكسيك يمتلكون حسابًا بنكي. وفي جميع أنحاء أمريكا اللاتينية، تبلغ هذه النسبة 73%. العديد من الناس لا يثقون في البنوك ويفتقرون إلى المعرفة المالية، مفضلين وضع الودائع تحت وسادة السرير. حتى لو فتح العديد من الناس حسابات بنكية، يتركونها في وضع سكون لاحقًا، لأن وجود حساب بنكي لا يعني بالضرورة الحصول على ائتمان.

من يتنافى مع نقص الخدمات المالية، هو الاتجاه المزدهر في أمريكا اللاتينية: مع تصاعد التنافس بين الصين والولايات المتحدة، باتت أهمية أمريكا اللاتينية في الساحة السياسية والاقتصادية العالمية أكثر وضوحًا، حيث تسعى الدول إلى تنويع وارداتها واستثماراتها، وقد صعدت المكسيك والبرازيل لتصبحا مركزين جديدين لصناعة التصنيع؛ ومع اتجاه التحول العالمي نحو الاقتصاد الأخضر، أصبحت أمريكا اللاتينية، التي تحتوي على كميات كبيرة من المعادن والمعادن الثمينة، إحدى الدول الكبرى في العالم في مجال السلع الأولية لهذا القرن؛ كما أن أمريكا اللاتينية أكبر دولة مصدرة للمواد الغذائية في العالم، وفي ظل ارتفاع المخاطر الجيوسياسية حاليًا، يبدو الاكتفاء الذاتي أمرًا بالغ الأهمية.

في الواقع ، ليس فقط في أمريكا اللاتينية ، لاحظ Zhao Penglan أن التكنولوجيا المالية العالمية في اتجاه التغيير المستمر والابتكار ، وتوفر تجربة الصين السابقة منجما غنيا من الخبرة لهذا المجال لاستكشافه والتعلم منه. الصين هي ثاني أكبر اقتصاد في العالم، لكنها أكبر "اقتصاد جديد" في العالم، والازدهار المستمد من اقتصاد الصين الجديد يتقدم على اقتصاد أوروبا والولايات المتحدة، وأكثر بكثير من الأسواق الناشئة الأخرى. يمكن للبنية الأساسية للعديد من منتجات الدفع في الخارج أن تتعلم من تجربة الصين. ”

هذا هو حوار بين Xia Guangshe و Zhao Penglan -

شريك رأس المال في BAI ، Zhao Penglan

لماذا تزدهر الفرسان الوحيدون في مجال الخدمات المالية؟

شياغوانغ شي: وفقًا لمعرفتنا، قامت BAI بالفعل بالاستثمار في 3 شركات مالية تكنولوجية مدرجة في الصين في غضون 5 سنوات ؛ ثم استهدفت سوق Fintech الخارجية ، حيث قامت بالاستثمار في Opay في عام 2019 ، و Stori و Reap في عام 2020 ، و Trubit في عام 2021 ، وقد شهدت هذه الشركات الأربعة ارتفاعًا كبيرًا بعد استثماركم فيها ، وقد نمت إثنتان منها لتصبح وحيدات القرن. كيف تستمر BAI في اكتشاف فرص التطوير في مجال التكنولوجيا المالية في وقت مبكر؟

赵鹏岚: النقطة الأساسية هنا هي أننا نعتبر من بين القلائل في الصين الذين يعملون بشكل مستمر في مجال التكنولوجيا المالية، وبالتالي قمنا بتجميع كمية كبيرة من بيانات التغذية الراجعة ذات الجودة العالية، سواء كانت إيجابية أم سلبية. لذلك، عندما يلتقي هؤلاء الشركات بنا في مرحلة مبكرة، يمكننا تقييم هذه الفرصة بسرعة وتقدير نسبة الفوز التقريبية. بالإضافة إلى ذلك، بفضل مراقبتنا للسوق المحلية والأسواق الناشئة الأخرى في الخارج، يمكننا تقييم فرص النجاح في الخارج استنادًا إلى الخبرة المكتسبة في الصين وتوفير الدعم والقدرة على الابتكار للفرق، وتعزيز الميزة التنافسية المحلية.

من النتائج، يبدو أن مجال التكنولوجيا المالية قد أنتج أكبر عدد من الحيتان الفريدة في العالم، وأكبر عدد من الشركات التي تبلغ قيمتها المليارية في العالم، لذلك فإن هذا المضمار هو الصحيح. هذا مشابه لتداول الأسهم في السوق الثانوية، حيث يجب أولاً اختيار السوق والقطاع الذي ترغب في التركيز عليه، وفعلياً، اختيار الأسهم يحدد فقط 30% من إمكانية الربح أو الخسارة، بينما اختيار السوق يحدد 70% من النجاح أو الفشل.

استنادًا إلى تجربتنا، يوجد تربة لظهور حصان وحيد في مجال التكنولوجيا المالية في أي اقتصاد بحجم كبير، والمفتاح يكمن في تنفيذ الفريق. في اقتصاد يبدو أن حجم السوق المتاح له محدود، قد لا يتمكن أي شركة من أن تصبح حصان وحيد في مجال التجارة الإلكترونية أو المنتجات الاستهلاكية أو العمل مع الشركات، ولكن يمكنها أن تصبح كذلك في مجال التكنولوجيا المالية. لأن للقطاع المالي تأثيرًا مكبرًا، وهو أيضًا الصناعة ذات كفاءة في تحقيق العوائد العالية.

شياغوان: لماذا BAI متأكدة لهذا الحد من فرص تطور وإمكانيات التكنولوجيا المالية في أمريكا اللاتينية؟

赵鹏岚: نحن نقوم بتنفيذ استراتيجية عالمية في مجال التكنولوجيا المالية، وليس فقط في أمريكا اللاتينية. بالطبع، نحن نرى بشكل إيجابي جدًا لأمريكا اللاتينية، حيث فرص التكنولوجيا المالية كثيرة للغاية. أولاً، يجب أن تكون خدمات الخدمات المالية متجذرة في الكيان الاقتصادي، ومرتبطة بالاستهلاك والإنتاج، وإلا فإنها ستكون فقاعة محتملة للانهيار. عندما تكون أسس الاقتصاد في بلد ما جيدة، ستنشأ العديد من خدمات الخدمات المالية، وهنا تأتي تكنولوجيا المالية لترقمها.

ولكن في كثير من الأحيان هناك اعتقاد خاطئ بأن الفرص التي تولدها التكنولوجيا المالية مرتبطة ببساطة بمعدل ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي ، وهو أمر مناهض للإجماع. نجد أن احتمال وجود وحيد القرن Fintech لا يرتبط بشكل إيجابي بمعدل الناتج المحلي الإجمالي للسوق الذي يقع فيه ، ولكنه يرتبط بشكل إيجابي بالمخزون الاقتصادي ورغبة السكان في الاستهلاك. المؤشر الأكثر دقة هو أنه يرتبط ارتباطا إيجابيا ب "كسل" البنوك التقليدية المحلية. لا يعتمد أكبر بنكين رقميين في العالم ، Nubank في البرازيل و Revolut في أوروبا ، على بيتا من الناتج المحلي الإجمالي ارتفع، لكنهما يعكسان الارتباط الإيجابي للمؤشرات المذكورة أعلاه.

ثاني أكبر اقتصاد في أمريكا اللاتينية، المكسيك كان لفترة طويلة مستفيداً من توجهات التعهد القريبة من الساحل، ومع إعادة تشكيل سلاسل التوريد العالمية، وهجرة الكثير من شركات التصنيع إلى المكسيك، جلبت استقرارا للعمالة. في عام 2024، بلغ معدل البطالة في المكسيك أدنى مستوى في التاريخ في مارس بنسبة 2.3%. إن استقرار العمالة يولد ظهور طبقة متوسطة جديدة، والزيادة في الرواتب تؤدي إلى زيادة قوة الاستهلاك المستمرة، مما يؤدي إلى ظهور سوق جديدة للطبقة الوسطى، وبالتالي إلى ظهور طلبات الخدمات المالية.

مناظر مدينة مونتيري الصناعية في شمال المكسيك ، حيث يتم تركيز مصانع الشركات الصينية الرئيسية في المكسيك هنا.

دعونا نلقي نظرة على تشيلي ، الاقتصاد الخامس في أمريكا اللاتينية. بحلول عام 2023 ، سيتجاوز الناتج المحلي الإجمالي للفرد في تشيلي 17،000 دولار ، مما يجعلها من بين الدول الغنية. وفي سياق الاتجاه العالمي نحو تحويل الطاقة ، فإن تشيلي ، كأكبر بلد للاحتياطيات الليثيوم في العالم وثاني أكبر مصدر للتصدير ، يواجه فترة ازدهار اقتصادي سريع النمو. بفضل احتياطيات الليثيوم التي تماثل الذهب ، فإن هذا البلد يقف على منجم ثري ، لذلك فإن الكمية المخزنة كافية.

أيضا البرازيل، أكبر اقتصاد في أمريكا اللاتينية، يشبه الصين. البرازيل هي واحدة من أكبر بلدان العالم في تصدير المنتجات الزراعية، ومع تدفق الشركات الصناعية إلى أمريكا اللاتينية، ستحمل الطلب القوي على السلع الأساسية الصناعية، والبرازيل الكبيرة والمتنوعة يمكنها تلبية وتوريد هذا الطلب. علاوة على ذلك، تقريبا جميع البلدان في أمريكا اللاتينية هي بلدان صافية مصدرة للطاقة، ويمكن أن تحقق الاكتفاء الذاتي في مجال الطاقة، وهذا يعتبر أمرًا حيويًا لكيان اقتصادي في الظروف الدولية الجيوسياسية التي تشهد تكرار النزاعات.

وقد أدى تطور دخل الأسر المعيشية إلى طلب قوي على الخدمات المالية، في حين أن جانب العرض من الخدمات المالية في أمريكا اللاتينية غير موجود إلى حد كبير. وتمثل أكبر خمسة بنوك أجنبية في المكسيك 80٪ من حصة السوق، وتتشابه البرازيل والأرجنتين تقريبا، مع وجود حافز ضئيل للإبداع. وتنبع أرباح البنوك في الأساس من الفرق بين إيرادات الفوائد على القروض ونفقات الفائدة على الودائع، وهي واحدة من أعلى المعدلات في العالم في قطاع الخدمات المصرفية التجارية في أميركا اللاتينية، حيث يفوق الطلب العرض. كيف عالية؟ يمكن أن يكون عائد بنك المكسيك على صافي الأصول ضعف عائد الصين ، وفجوة المقص بين الودائع والقروض هي الأكبر. هذه هي الطريقة "الكسولة" التي أسميها البنوك التقليدية. من حيث المزيد من المؤشرات القائمة على البيانات ، نسميها حجم سوق الشمول المالي.

تقوم التكنولوجيا المالية بتوفير التمويل التشاركي، من خلال توسيع العرض وزيادة كفاءة العرض، لحل احتياجات الخدمات المالية التي لم يتم تلبيتها نظاميًا. يمكن قياس حجم سوق التمويل التشاركي بمعادلة: الناتج المحلي الإجمالي للفرد × عدد الأشخاص غير المصرفيين. باستخدام هذه المعادلة، تحتل الصين المرتبة الأولى عالميًا في سوق التمويل التشاركي، تليها الولايات المتحدة، وليس الهند أو إندونيسيا وغيرها من الدول الكبيرة سكانيًا، بل المكسيك.

وبطبيعة الحال، إذا طبقنا هذه الصيغة على اقتصادات أخرى، فسنجد أيضا أن هناك العديد من الفرص لاستمرار تغلغل خدمات الشمول المالي ليس فقط في أمريكا اللاتينية، ولكن أيضا في جميع أنحاء العالم.

من بين أفضل تسعة وحيدات القرن الحادي والعشرين في المكسيك، تحتل شركات التكنولوجيا المالية ستة مراكز.

ثلاث فرص بقيمة تريليون دولار

شركة Xia Guang: ما هو رأيك في اتجاه التطور العالمي لـ Fintech، وليس فقط في الأسواق الناشئة مثل أمريكا اللاتينية؟

نعتقد أن هناك ثلاثة اتجاهات رئيسية لتكنولوجيا المال العالمية في العالم حاليًا.

الاتجاه الأول هو اختراق الخدمات المالية الشاملة ، أي تلك المستخدمين الذين لم يتلقوا خدمات مصرفية جيدة في الماضي ، حصلوا على خدمات أفضل بسبب ظهور التكنولوجيا المالية. يحدث هذا في الأسواق الناشئة مثل جنوب شرق آسيا والهند وأمريكا اللاتينية بشكل أكثر قوة وسرعة.

تم التركيز في البداية على الأسواق الناشئة مثل أمريكا اللاتينية وجنوب شرق آسيا، ولكن الوضع مشابه أيضًا في الأسواق المتقدمة مثل أوروبا والولايات المتحدة. على سبيل المثال، يمكن لشخص يحمل الجنسية الأمريكية أن يكون لديه بطاقة ائتمان ولكنه لا يحصل على حد كافٍ من الائتمان في البنك، ولكن يمكن لشركة تكنولوجيا المال أن تمنحه المبلغ الذي يستحقه. يعود السبب في ذلك إلى هيكل التعاملات وهيكل التكاليف لشركات التكنولوجيا المالية، والتي تختلف عن البنوك التقليدية، وبالتالي يمكنها خدمة فئة من الأشخاص الأكثر احتياجًا أو الذين يصعب على البنوك تقديم الخدمة لهم.

على سبيل المثال، في الولايات المتحدة الأمريكية، هناك الآن منتج شهير يُعرف باسم HELOC Credit Card (HELOC هو الاختصار لـ Home Equity Line of Credit، وهو خط ائتمان لصيانة صافي القيمة المنزلية). الكثير من الأمريكيين الذين يمتلكون منازل، عادةً ما تكون لديهم قروض رهنية على هذه المنازل، ولكن في بعض مناطق الولايات المتحدة، ارتفعت أسعار المنازل قبل وبعد الجائحة، فقد قفزت قيمة هذه المنازل من 1 مليون إلى 1.2 مليون دولار، نظريًا، يمكن لأصحاب المنازل استخدام هذه الزيادة في القيمة لاسترداد مبلغ إضافي عن طريق رهن المنزل مرة أخرى. ومع ذلك، البنوك غير راغبة في تقديم هذه الخدمة لأن منتجات الرهونات العقارية تتطلب إجراءات معقدة والمبالغ غير كافية. لذا، تُسلم هذه الخدمة إلى منصات التكنولوجيا المالية (Fintech)، وبالتالي يظهر HELOC Credit Card، أي أن المنصة تصدر بطاقة ائتمان بناءً على الزيادة في قيمة المنزل لصاحبه، وبذلك يستفيد صاحب المنزل من خدمة ائتمان إضافية. وتساعد التسعيرات الديناميكية الكبيرة لمنصات التكنولوجيا المالية في تعديل حجم بطاقة الائتمان بمرونة للتحكم في المخاطر، وهذا أيضًا مثال على استمرار توغل التمويل التضامني، وبالفعل، في الولايات المتحدة هناك شركتين فريدتين تُعتبران وحيدتي القرن.

من وجهة نظر مستخدمي البنوك العالمية الجدد ، تجاوزت الحصة السوقية للبنوك الرقمية حصة البنوك التقليدية ، وهذه البنوك الرقمية تخترق حاليا الأعمال المصرفية للأفراد فقط ، الأمر الذي سيشكل بالتأكيد تحديات لأعمال الشركات وإدارة الثروات للبنوك التقليدية في المستقبل. حكمنا هو أنه سيكون هناك 5-10 بنوك رقمية بقيمة 100 مليار دولار في المستقبل. نعتقد أن Nubank و Revolut ، الرائدان الحاليان في البنوك الرقمية ، سيكون لهما قيمة سوقية تزيد عن 100 مليار دولار في السنوات الثلاث المقبلة.

الاتجاه الثاني هو انتشار التمويل المضمن. ما هو التمويل المضمن؟ التمويل المضمن (Embedded Finance) هو توفير خدمات مالية مباشرة في المنتجات أو الخدمات التي تقدمها الشركات غير المالية، حيث يمكن للمستخدمين الحصول على خدمات الدفع والائتمان والتأمين وغيرها دون الحاجة إلى مؤسسات مالية تقليدية. بالعبارة الواضحة، يتم استخدام الخدمات المالية كطريقة لتحويل أي سيناريو، وستجد أن هذه هي طريقة التحويل الأكثر كفاءة.

معروف للجميع أن هناك سيناريوهات في التجارة الإلكترونية تعتمد على "الشراء أولاً ثم الدفع" مثل Klarna و Affirm. ولكن هذا ليس كل شيء، فقد لاحظنا زيادة عدد الشركات التي تستخدم الخدمات المالية كوسيلة رئيسية لتعظيم العائد. على سبيل المثال، Shopify، هل تعتبرها شركة تجارة إلكترونية أم شركة SaaS؟ أكثر من 60٪ من إيراداتها تعتمد على الدفع والخدمات المالية. كما لدينا Deel التي تقدم خدمات التوظيف العالمية و EOR، لفترة طويلة كان يعتقد أنها أسرع شركة SaaS في العالم تحقق إيرادات سنوية بقيمة 100 مليون دولار، ولكن هذا سوء فهم، فالطريقة الحقيقية لتعظيم العوائد لدى Deel هي من خلال خدمات تحويل الرواتب العالمية والسيولة المسبقة للأجور. هذا هو ما أعنيه بكفاءة العائد المتميزة عند تحقيق الربح المدمج في السيناريو.

نتوقع أن تصل إيرادات سوق التمويل الخاص بالتضمين إلى 3200 مليار دولار بحلول عام 2030، حيث يبلغ قطاع To B 2000 مليار دولار، وقطاع To C 1200 مليار دولار.

الاتجاه الثالث هو انفجار الخدمات المالية اللامركزية. هذه فرصة مدمرة بشكل متزايد للاستفادة من قدرات المقاصة والتسوية في الوقت الفعلي لتكنولوجيا blockchain ، واستخدام العملات المستقرة كصرف أجنبي رقمي جديد وسيولتها العالمية لتحل محل SWIFT في التحويلات والمدفوعات عبر الحدود. يجب أن يكون الجميع قد استخدموا "سويفت"، التي تعد أهم بنية تحتية للنظام المالي العالمي، وأكبر نظام اتصالات لمقاصة المدفوعات عبر الحدود في العالم، ولها تاريخ يمتد إلى ما يقرب من 60 عاما. من الناحية المجازية ، اعتادت SWIFT أن تكون "نقل الأموال بسرعة البنك" ، ولكن الآن بمباركة blockchain والعملات المستقرة ، يمكنها القيام "بنقل الأموال بسرعة الإنترنت". التحويل الذي كان يستغرق عدة أيام عمل يستغرق الآن بضع ثوان فقط ، وقد انخفضت التكلفة بشكل كبير. إنها مساحة ضخمة ، وهناك 2000 تريليون دولار في المعاملات سنويا على SWIFT ، ومعدل اختراق 1٪ هو فرصة بقيمة 20 تريليون دولار ، لكننا نحكم على أن معدل الاختراق أكثر بكثير من 1٪.

هذا الاتجاه التحولي ليس فقط مفيد لتداول الأموال ، بل له أيضًا مغزى واقعي كبير. يكون سعر صرف العملات في العديد من الأسواق الناشئة مثل آسيا وأفريقيا وأمريكا اللاتينية غير مستقر للغاية ، وتفتقر سيولة صرف العملات. باستخدام العملات المستقرة كإضافة لتحويلات البنوك ، يمكن للعديد من شركات التجارة العابرة للحدود تجنب مخاطر تقلب سعر الصرف إلى حد كبير وزيادة السهولة. لماذا تعتبر هواوي أكبر تاجر للحوم البقرية في الأرجنتين؟ لأن هواوي تحقق إيرادات بالعملة المحلية في الأرجنتين ، ومن الصعب تحويلها إلى عملة الأرجنتين ، إما بسبب صعوبة تحويلها إلى عملة قانونية أو بسبب مواجهة مخاطر تشويه العملة الوطنية. لهذا السبب ، سيشتريون اللحم البقري بالعملة الأرجنتينية ويبيعون اللحم البقري ، في هذه الحالة ، يكون اللحم البقري في جوهره عملة مستقرة ، وتقدم تكنولوجيا سلسلة الكتل حلاً منهجيًا. لذلك ، أعتقد أن هذا الأمر سيكون له تأثيرات عميقة جدًا ، وسيجعل العديد من التجارة وتدفق الأموال تتحول من الضرورة السابقة لاستخدام SWIFT ودفع رسوم مصرفية مرتفعة وقضاء وقت طويل إلى الانتقال إلى وسائط تداول جديدة ، وسوف تنشأ العديد من التطبيقات الجديدة في هذا الوسيط التجاري الجديد.

هذا الأمر رأينا فيه فرصة منذ عام 2020، وقمنا بالتخطيط المبكر، وخلال السنتين الماضيتين، قمنا بالاستثمار في شركتين مرخصتين متوافقتين، وقد نمت كلتاهما لتصبح الزعيم في الصناعة. الأولى هي Trubit، وهي أكبر منطقة في أمريكا اللاتينية، وقد انضمت بالفعل بشكل شامل إلى نظام Stripe؛ والثانية هي Reap في آسيا، حيث يتم تشغيل 3% من حجم تداول العملات المستقرة العالمي على بنيتها الأساسية للأموال، ومن المتوقع أن تنمو لتصبح شركة فريدة جديدة.

TruBit أصبحت منصة التشفير مع أكبر عدد من التراخيص للعملات المشفرة وإيداعات وسحوبات العملات القانونية في أمريكا اللاتينية

ما التغييرات التي ستجلبها الذكاء الاصطناعي للتكنولوجيا المالية؟

سوف يجعل AI الخدمات المالية تفهمك بشكل أفضل. نحن نقدر أن تأثير هذه الاتجاهات على التكنولوجيا المالية سيكون مستقلاً عن تطور AI في السنوات الخمس المقبلة. بصراحة، لا نريد تضخيم دور AI في التكنولوجيا المالية في هذه المرحلة. يتم تطبيق AI الناتج في خدمات الخدمات المالية حاليًا بشكل رئيسي على تحسين الكفاءة وخفض التكاليف ، مثل القدرة على تقديم خدمة عملاء أكثر كفاءة والقدرة على البحث والتطوير بكفاءة أكبر. لم نر الزيادة الفعلية في الإنتاجية بعد.

ولكن مع تحسين قدرات نموذج الاستدلال الكبير ، أعتقد أن مفهوم "المال السياقي" قابل للتحقيق. "المال السياقي" هو المال الذي يفهم الخدمات المالية الخاصة بك في سياقها ، مثل في سياق الدفع ، يمكن للذكاء الاصطناعي أن يوصي بوسيلة الدفع المناسبة وفقًا لموقع المستخدم وتاريخ الشراء والوقت وما إلى ذلك. على سبيل المثال ، عندما يتسوق المستخدم في المتاجر التي يذهب إليها بانتظام ، يمكن للذكاء الاصطناعي أن يوصي تلقائيًا باستخدام النقاط المكتسبة في المتجر والدفع بواسطة بطاقة الائتمان للحصول على أقصى قدر من الخصومات. فيما يتعلق بالتخطيط المالي ، سيقوم الذكاء الاصطناعي بتحليل مرحلة الحياة التي يقع فيها المستخدم (مثل الزواج ، وتربية الأطفال ، واقتراب التقاعد ، إلخ) والبيئة الاقتصادية وما إلى ذلك. على سبيل المثال ، بالنسبة للزوجين الجدد ، يمكن للذكاء الاصطناعي أن يقدم استراتيجية توفير واستثمار مخصصة لهم بناءً على دخلهم ونمط إنفاقهم وخططهم المستقبلية (مثل شراء منزل ، وخطط للإنجاب) ، ويقوم بتعديل تكوين الأصول بشكل ديناميكي ، وبالتالي تحقيق أهداف الاستثمار بشكل أفضل. فيما يتعلق بخدمات الائتمان ، يأخذ الذكاء الاصطناعي في الاعتبار اتجاهات تطور الصناعة وحالة سوق العمل وما إلى ذلك لتحديد حجم الائتمان والفائدة للمقترض. بالنسبة للمقترضين الذين يعملون في الصناعات الناشئة ذات الإمكانات ، وبالنظر إلى عوامل مثل استقرار أعمال الشركة التي يعملون فيها ، قد يقدم الذكاء الاصطناعي شروطًا أكثر تفضيلية للائتمان.

Xiaguangshe: في مجال التكنولوجيا المالية ، ما هي العلاقة بين الشركات الناشئة الناشئة والمؤسسات المالية التقليدية ، وكيف تنظر BAI Capital إلى هذه العلاقة التعاونية؟

Zhao Penglan: من السوق الخارجية، نجد أن الجانبين يتكاملان أكثر وأكثر.

العيش طويلًا أفضل من الجري بسرعة

من ناحية، تم إدراج شركات التكنولوجيا المالية في عملية التنظيم والترخيص. من ناحية أخرى، يتبنى البنوك وغيرها من المؤسسات المالية التقليدية التكنولوجيا المالية وتطبق استراتيجية البنك المفتوح. واحدة من أكثر الأمثلة تميزًا لهذه الاستراتيجية هي الاتحاد الأوروبي. تم تنفيذ تشريعات البنك المفتوح في الاتحاد الأوروبي في عام 2018، مما يكسر احتكار البنوك لبيانات العملاء. يُسمح للشركات التكنولوجيا المالية الأخرى بالوصول إلى هذه البيانات بموافقة العملاء لاستخدامها في تدريب نماذجها لمكافحة الاحتيال وغيرها، وبالتالي تحقيق تحقيق التوزيع الديمقراطي للمعلومات المالية وتعزيز الابتكار في قطاع الخدمات المالية.

أحد أكثر وسائل الدفع النقدية شيوعًا في المكسيك هو Oxxo ، وهو علامة تجارية لسلسلة متاجر البقالة في المكسيك ، حيث يوجد 150000 متجر في المنطقة.

شركة Xia Guang: بناءً على خبرة BAI في مجال التكنولوجيا المالية على مدار السنوات العديدة ، ما هي النصائح التي تقدمونها لرواد الأعمال الذين يرغبون في دخول هذا المجال؟

أهم شيء هو احترام قواعد السوق المحلية، ولا تعتقد أبدًا أن لديك رؤية إلهية. - Zhao Penglan

أولا، يجب أن نولي اهتماما كبيرا للتراخيص والامتثال، وهذا أمر مهم جدا. يأتي العديد من المؤسسين الصينيين إلى الخارج وقد يكون لديهم توقعات بتقليل الأهمية في البداية وعدم احترام الرقابة المحلية. بسبب تأخر الرقابة المالية والتكنولوجية في الصين، لم تحصل أي شركة قرض مساعد صينية على ترخيص مصرف كامل، ولكن هذا كان شيئًا مميزًا في ذلك الوقت في الصين، وليس هناك صواب أو خطأ في هذا الأمر، بل هو نتيجة للخلفية العصرية لـ 'الابتكار الشعبي والمشاركة الجماعية'. الجميع يسعى للتقدم بسرعة ويعتقد أن السرعة هي الأهم، ولكن هذه حالة استثنائية جدا، واليوم تم تصحيحها، وليس كل الأسواق مثل ذلك.

لذلك، عندما يذهب رواد الأعمال إلى السوق الخارجية، يجب عليك طلب ترخيص من اليوم الأول للامتثال للوائح المحلية. ربما يعتقد الكثيرون من مؤسسي الإنترنت الأصليين أن السرعة هي كل شيء، ولكن في الواقع هذا الأمر عكسي تمامًا في مجال التكنولوجيا المالية، الذي يقول إن الذين يجرون بسرعة لا يعيشون طويلاً.

النقطة الثانية هي أن توثيق منتجك في الصين لا يعني بالضرورة أنه سيكون فعالًا في الخارج. يقول الكثيرون إن الناتج المحلي الإجمالي للفرد وقدرته على الاستهلاك مشابهة للسوق الخارجية لمدن الخط الثاني والثالث في الصين، هل يمكن استخدام الخبرة الصينية مباشرة؟ في الواقع، ليس كذلك، فبعض التفاصيل الصغيرة في شكل المنتج يجب أن تكون مخصصة لكل منطقة. على سبيل المثال، في الصين، يعتاد المنتجون استخدام علامات تبويب في أسفل الشاشة العمودية؛ بينما في العديد من الأسواق الناشئة، يفضلون الانتقال الأفقي. يعتاد الصينيون على استخدام تطبيقات سوبر آب بتصميم شبكة تسعة مربعات، بينما يحب الأوروبيون والأمريكيون واجهة بسيطة. في العديد من البلدان، ليس لدى المستخدمين مهارات جيدة في الرياضيات، على عكس الصينيين الذين لديهم مهارات رياضية جيدة، لذا يجب أن تكون عرض الأرقام في المنتج بسيطًا للغاية. على سبيل المثال، شكل استخدام الصينيين لمنتجات الإنترنت المحمولة يختلف عن الشرق الأوسط وأمريكا الجنوبية واليابان وأوروبا والولايات المتحدة، لذا يجب إجراء بحث مستفيض وعميق للمستخدمين.

النقطة الثالثة هي نموذج العمل التجاري، ويجب أيضًا تعديله وفقًا للسوق. على سبيل المثال، في الصين، قد تكون منتجاتك تحقق ربحًا في الجزء الأمامي من سلسلة القيمة، لكن قد تحتاج إلى تحقيق الربح في الجزء الخلفي عند الانتقال إلى أمريكا اللاتينية. إذا كنت تطبق برنامج تحقيق الربح هذا في السوق الخارجية بشكل عنيف فقط، فقد تجد في النهاية أن هذا النموذج التجاري غير قابل للتطبيق، ومن الممكن أنك قد تحركت في هذا الجزء على حساب مكانة شخص آخر ولمس مصالحه، وبالتالي يجب عليك الربح من جهة أخرى. يتطلب ذلك التكيف المحلي القوي بشكل خاص، وبعد ذلك يمكن لهذا النموذج أن يعمل بنجاح.

من المهم أن تكون جميع المشاريع التي نستثمر فيها محلية بنسبة تزيد عن 80٪ على المستوى البشري والتنظيمي ، وأن ينظر إليها السكان المحليون على أنها شركة محلية تماما.

في آراءك، ما هي المزايا التنافسية لفرق ريادة الأعمال الصينية في مجال التكنولوجيا المالية؟

赵鹏岚: بالنسبة للاتجاهات الثلاثة الكبرى لتطوير التكنولوجيا المالية عالميًا التي ذكرتها للتو، فإن مؤسسي الشركات الصينية أو الفرق الصينية أكثر مهارة في الاتجاهين الأول والثاني، لأن هاتين القضيتين تُعتبران رائدتين عالميًا في الصين، وقد تم التحقق من نجاحهما ونضوجهما في الصين، وكذلك مرت بأصعب اختبار.

خذ التمويل المضمن كمثال ، الحالة الأكثر تطرفا هي Double 11 ، وهو أكبر اختبار إجهاد للتكنولوجيا المالية في العالم ، ولن يحدث في أي سوق آخر. استخدم العديد من المستخدمين Huabei أو اقترضوا في نفس الوقت تقريبا لتقديم طلب في 11 نوفمبر ، وهي لحظة فريدة في العالم. حجم تداول الجمعة السوداء في الولايات المتحدة هو 1/5 من يوم العزاب في الصين ، ناهيك عن أوروبا. إنها ميزة نسبية واضحة أن هؤلاء المهندسين ومديري المنتجات في الصين قادرون على التعامل مع مثل هذه الحالة الحدية.

الفلبين لديها محفظة إلكترونية على مستوى الأمة تسمى GCash ، بلغ عدد المستخدمين المسجلين بها أكثر من 76 مليونًا حتى عام 2023 ، مما يمثل 67٪ من سكان الفلبين. وهي حاليًا أول شركة فريدة من نوعها في الفلبين بتقييم يتجاوز 5 مليارات دولار أمريكي ، ولكن إذا كان لديك فرصة لزيارة الفلبين واستخدامها ، فستكتشف أنها تواجه مشاكل فنية بشكل متكرر. لذلك ، ليس من الطبيعي أن تكون مستقرة بالنسبة لمنتجات الدفع الصينية. إنها قدرة تجمع بين مجموعة كبيرة من مديري المنتجات والمهندسين ومهندسي الهندسة المعمارية وأعضاء فريق التشغيل العاملين في الصين ، والذين عملوا بجهود كبيرة وحكمة لجعل هذا الأمر ناجحًا.

في الواقع، ليس التكنولوجيا الثقيلة التي تتصدر العالم، بل التكنولوجيا الناعمة. كيف لا تكون التكنولوجيا الناعمة تكنولوجيا؟ في التكنولوجيا الناعمة، يتصدر الصين العالم في الدفع المتنقل، وهو إسهام كبير في العالم. البنى التحتية للعديد من منتجات الدفع الخارجية، بما في ذلك البنى التحتية للدفع على مستوى الدولة، مثل UPI في الهند وPIX في البرازيل، جميعها تعتمد على تصميم الصين في ذلك الوقت. الولايات المتحدة هي أكبر اقتصاد في العالم، والصين هي أكبر اقتصاد "جديد" في العالم، وهذا يرجع إلى النمو السريع للدفع المتنقل، مما أدى إلى ازدهار البيئة التطبيقية.

اكتشفنا نموذجًا جديدًا للتوسع الدولي لـ 1Fintech ، حيث يتم استخدام فرق البحث والتطوير في الصين لإكمال هيكل المنتج والتصميم ، ولكن يجب أن يكون لدى الإدارة الأساسية والشركاء فرق محلية في الخارج. كيف يتم الجمع بين فريق البحث والتطوير والفريق المحلي بشكل جيد جدًا ، هذا أمر صعب للغاية ، ويمكننا كمستثمرين مساعدة الشركات التي نستثمر فيها في تكوين فريق من هذا النوع ؛ بعد تشكيل الفريق ، يمكننا تنسيق الاتصال والإدارة بطريقة فعالة. هناك بعض النماذج التجارية التي تعتمد على القدرات الأمامية ، وبعض النماذج التجارية التي تعتمد على القدرات الخلفية ، وبعضها يعتمد على البنية التحتية ، ويحتاج المستثمرون إلى مساعدة رواد الأعمال في العثور على مكانهم الأساسي من خلال العديد من الحالات النموذجية ، ثم إيجاد التوازن مع الفرق المحلية.