كتبها: لوك، النار المالية
خلال الأسبوع الماضي، شهدت الأسواق المشفرة انخفاضًا ملحوظًا، حيث انخفضت قيمة البيتكوين من ذروتها عند 108,000 دولار إلى أدنى مستوى عند 92,232 دولار، وكانت أسواق العملات الرقمية البديلة في حالة من اليأس. ومع ذلك، في ظل هذه الظروف السلبية، تمكنت عملة USUAL من الصعود بقوة، مما جعلها نقطة ساطعة في السوق المشفرة. أداء عملة USUAL القوي لم يثير اهتمام السوق فحسب، بل دفع الناس إلى التفكير: ما الذي دعم قوة عملة USUAL في ظل الاضطرابات في الأسواق الرئيسية والضغوط الشائعة على العملات الرقمية البديلة؟ وما هي الأسرار التي تكمن وراء منطق نموها؟
آليات منتج USUAL: يكون معًا بايلايد
كما هو الحال مع عبارة بارزة على موقع USUAL: “دعونا نصبح بلاك روك معًا.”، رؤية USUAL الفريدة هي جلب حقوق العائد المالي التقليدية إلى web3. يتكون نواة هذا المشروع من منتجين - USD0 و USD0++، حيث يبنيان سويًا بيئة مالية مستقرة ومربحة.
USD0: عملة مستقرة على السلسلة الذي يدعمه ٪100 من سندات الخزانة الأمريكية. وراء كل عملة USD0 هناك أصول حقيقية ، مما يضمن استقرارها وأمانها. هذا التصميم يتيح للمستخدمين عدم القلق بشأن المخاطر المحتملة للثقة في العملات المستقرة التقليدية ، ويجعل من USD0 السندات الأمريكية الرقمية الأكثر موثوقية في السوق.
USD0 ++: من خلال قفل USD0 ورهنه ، يمكن للمستخدمين الاستفادة ليس فقط من العائد الأساسي للسندات الحكومية ، ولكن أيضًا من مكافآت البروتوكول الإضافية. يصل معدل العائد السنوي لـ USD0 ++ حاليًا إلى 67٪ ، وهو يفوق بكثير معدل العائد في التمويل التقليدي.
اختلاف USUAL يكمن في أنه ليس مجرد بروتوكول لإصدار العملة المستقرة ، بل يجمع بين RWA و DeFi بشكل عميق ، مما يمنح المستخدمين فرصة غير مسبوقة للمشاركة والعائد.
لماذا يمكن لـ USUAL أن تجذب تدفق الأموال؟
لا يكمن منطق USUAL الممتص للذهب فقط في حقيقة أنها رائدة في إدخال RWA (أصول العالم الحقيقي) في السلسلة في عالم DeFi ، ولكن أيضا في حقيقة أن نموذج الحوافز الخاص بها له “تأثير منجم الرأس” المبكر ، جنبا إلى جنب مع دعم الأصول الحقيقية والتوزيع الديناميكي عالي العائد ، مما يشكل جاذبية رأس مال فريدة. USD0 ، باعتباره المنتج الأساسي ل USUAL ، مدعوم بسندات الخزانة الأمريكية بنسبة 100٪ ، مما يوفر للمستخدمين دخلا ثابتا يصل إلى 4٪ -5٪. من ناحية أخرى ، يسمح USD0 ++ للمستخدمين بكسب ما يصل إلى 77٪ APR على أساس الاستقرار عن طريق تخزين USD0. علاوة على ذلك ، يأتي هذا الدخل من الأصول الحقيقية ، مما يقلل بشكل كبير من مخاطر الاستثمار ويجذب عددا كبيرا من المستثمرين الحذرين.
يشبه نموذج الحوافز عالي العائد الخاص بالرمز المميز $USUAL “المنجم الرئيسي” في DeFi: لا يمكن للمستخدمين الأوائل الاستمتاع بتقاسم أرباح البروتوكول فحسب ، بل يمكنهم أيضا الحصول على دخل من الرسوم غير المخزنة عن طريق تخزين $USUAL لإنشاء USUALx. حاليا ، لا يزال معدل الفائدة السنوية ل USUALx بنسبة 1,389٪ في صدارة الصناعة ، مما يجذب المستخدمين الذين يبحثون عن عوائد عالية بشكل كبير. في ظل نموذج الحوافز هذا ، لا يمكن للمشاركين الأوائل استرداد استثماراتهم بسرعة فحسب ، بل يمكنهم أيضا المشاركة في أرباح النمو للبروتوكول بحكم الإغلاق طويل الأجل.
سواء كنت تشتري USD0 للحصول على عوائد مستقرة ، أو تودع USD0++ للحصول على عوائد أعلى ، أو تودع $USUAL مباشرة للمشاركة في حوكمة البروتوكول ، فقد صممت USUAL مسارات مشاركة مرنة للمستخدمين ذوي مخاطر مختلفة. حتى في تقلبات السوق الحالية ، لا تزال هذه الآليات في USUAL قادرة على جذب تدفقات الأموال وتصبح واحدة من الأسباب الرئيسية للارتفاع المضاد للاتجاه.
هذا التصميم الابتكاري الذي يجمع بين عوائد الأصول الحقيقية وتأثير التعدين الرئيسي ونموذج الندرة الديناميكية، يجعل USUAL يبرز في السوق، كما يوفر للمستخدمين مسار استثماري يجمع بين الاستقرار والعوائد العالية.
المنطق وراء معدل العائد السنوي العادي: محرك النمو وخط الدفاع من المخاطر
ارتفاع معدل الفائدة السنوي المعتاد ليس نتيجة لعدم وجود مصدر للمياه ، بل هو نتيجة لنموذج اقتصادي مصمم بعناية من البروتوكول: دعم الأصول في العالم الحقيقي ، إضافة إلى آلية التوزيع الربحي ، بالإضافة إلى استراتيجية التحفيز الديناميكية ، مما يتيح تحقيق زيادة متعددة المستويات في العائد ، وفي الوقت نفسه الحفاظ على ندرة واستقرار الرمز.
الأصول الحقيقية في العالم (RWA): “الأساس” للعوائد
يعود مصدر الدخل الأساسي لـ USUAL إلى دعم الأصول الحقيقية في العالم، حيث يوفر رأس المال الأساسي بنسبة 4٪-5٪ سنويًا لـ USD0++ من خلال RWA القائمة بالأساس على سندات الخزانة الأمريكية. هذا التدفق النقدي المستقر لا يقلل فقط من تأثير تقلبات السوق الرقمية على البروتوكول، ولكنه يوفر أيضًا قاعدة قوية لمعدل العائد السنوي الكبير.
تقاسم العائدات: استراتيجية الفوز المزدوج من العائدات إلى التحفيز
توزيع العائد عند التحويل: عندما يقوم المستخدم بتحويل USD0 إلى USD0++ ، سيقوم البروتوكول بإنشاء $USUAL وتوزيع 10٪ من العملات الرمزية المضافة لحائزي USUALx. هذا الآلية ليست فقط تحفيزًا للمستخدمين للمشاركة ، بل تعزز أيضًا نمو TVL (القيمة الإجمالية للأصول المقفلة).
تقسيم الرسوم: عندما يحتاج المستخدمون إلى دفع رسوم تصل إلى 33% عندما يقومون بإزالة الرهن الخاص ب USD0++ أو USUALx، يتم تدفق هذا الدخل مرة أخرى إلى أيدي المستخدمين من خلال البروتوكول، مما يؤدي إلى تكديس إضافي للعائدات.
الحافز الديناميكي: تأثير التعدين وإدارة الندرة
سعر صنع عملة USUAL (Minting Rate) يعتمد على استراتيجية التعديل الديناميكية:
عائدات عالية في المراحل المبكرة: يتم إطلاق كمية كبيرة من الرموز في المراحل الأولية لجذب المستخدمين للقفل والمشاركة بسرعة.
التوازن على المدى الطويل: مع زيادة قيمة الإقراض الإجمالية للبروتوكول، ينخفض معدل الإنتاج تدريجيًا، ويتم السيطرة على تضخم العملة، ويزيد القيمة الداخلية لكل وحدة $USUAL (الأرباح للسهم) تدريجيًا، مما يشجع مالكي البقاء طويل الأجل على الاستمتاع بتأثير التراكم.
هذا التصميم متزامن مع جاذبية الأجل القصير والاستدامة على المدى الطويل، مما يجعل USUAL مستقرة مزدوجة في سعر الرموز وثقة السوق في APR العالي.
USUAL و LUNA: هل يمكن تجنب مخاطر “الدوامة المميتة”؟
رأى الأصدقاء الذين عاشوا في السوق الثورية السابقة مستقرة + عائد عالي + صعود بشكل دائري لا يمكن تجنب الإصابة ب PTSD ، والتفكير في انفجار LUNA والعملة المستقرة UST الخاصة بها. ومع ذلك ، بالمقارنة مع LUNA ، قام تصميم USUAL بإقامة خطوط دفاع في عدة نقاط رئيسية:
الأصول الحقيقية مقابل الاعتماد الافتراضي
فشل LUNA في الأساس ينبع من اعتمادها الكامل على الطلب السوقي لاستقرار عملتها المرتبطة بالدولار الأمريكي UST. عندما يفشل ربط UST ، يضطر LUNA إلى زيادة الإصدار بشكل غير محدود لمحاولة استعادة الربط ، مما يؤدي إلى انخفاض حاد في السعر وانهيار الثقة. ومن ناحية أخرى يتم دعم USD0 و USD0++ الذي يقف وراء USUAL بموجب أصول العالم الحقيقي (سندات الخزانة الأمريكية) ، ومصدر الدخل واضح ومستقر ، مما يقلل بشكل كبير من مخاطر مماثلة للانحدار اللامتناهي.
نموذج التضخم الديناميكي
زيادة غير محدودة في LUNA أدت في النهاية إلى تخفيف قيمة الرموز الممثلة، بينما قام USUAL بتقييد زيادة كمية الرموز الممثلة عن طريق تعديل معدلات الطباعة ديناميكيًا. مع زيادة TVL للبروتوكول، يقلص رمز $USUAL الممثل لكل دولار إضافي مقفل، مما يحافظ على ندرة الرموز الممثلة.
هيكل عوائد متعدد المستويات: تفريق مخاطر نقطة واحدة
مصادر دخل USUAL متنوعة ، ليست مقتصرة فقط على العائد الأساسي من USD0++ ، بل تتضمن أيضًا حصة القطع وإيرادات الرسوم الخاصة. يعمل هذا النموذج المتعدد الطبقات على تقليل الاعتماد على ظروف السوق الفردية ، بحيث يمكن للبروتوكول الاستمرار في العمل بشكل طبيعي حتى إذا تعرضت إحدى البنود لصدمة.
بعد تحليل منطق ومخاطر APR العالية لـ USUAL، لا يمكن أن نسأل: هل نموها يعتمد فقط على التحفيز الداخلي؟ الإجابة هي لا. يعمل USUAL حاليًا على بناء بيئة أكثر افتتاحًا وتنوعًا من خلال التعاون مع مشاريع DeFi الأخرى مثل Pendle و Ethena. هذا التعاون عبر البروتوكول ليس فقط يعزز جاذبية سوق USD0 و USD0++، ولكنه أيضًا يمنح البروتوكول طاقة نمو خارجية.
نمو USUAL عبر الإنترنت: من الجزيرة الوحيدة إلى البيئة الجديدة لـ DeFi التعاونية
في عملية تطوير DeFi السريعة، تبدو البروتوكولات المعزولة كجزر فارغة، حيث على الرغم من الابتكار المستمر، إلا أن شبكة الاتصالات الناقصة تجعلها صعبة المقياس. وصعود USUAL بوضوح ليس معركة فردية. إنها تجري أعمالاً تعاونية عميقة مع بروتوكولات أخرى مثل Pendle و Ethena، لدمج عوائد التقليدية للتمويل (TradFi) مع مرونة DeFi، وبناء شبكة بيئية متصلة بشكل كبير. وهذا لا يجعل USUAL أكثر قدرة على مواجهة الدورة الاقتصادية فحسب، بل يجعل عالم DeFi بأسره يتجدد بحيوية جديدة.
Pendle: أداء مثالي لـ DeFi LEGO
Pendle هو بروتوكول DeFi مخصص لمشتقات العائدات ، وهو يقدم تجربة لعب غير مسبوقة لـ USUAL. من خلال رمز العائد Pendle (YT) ، يمكن للمستخدمين تأمين وتداول العائد المستقبلي بقيمة USD0++ لتحقيق أقصى قدر من العائدات. لماذا تعتبر شراكة Pendle و USUAL مهمة لهذا الحد؟
الدخل المبتكر: يسمح Pendle للمستخدمين بتأمين عوائد مستقبلية بقيمة USD0++ بالسعر الحالي، مما يوفر أداة استثمارية فريدة. في هذا النمط، لم يعد خصائص العوائد بقيمة USD0++ مقتصرة على سعر العائد السنوي البسيط APR فحسب، بل يمكن تقسيمها وتراكمها بصورة مركبة، مما يعزز من إطلاق قدرتها القيمة بشكل أكبر.
معدل العائد الأعلى جدا: أدوات Pendle المشتقة تدفع العائدات على USD0++ إلى أقصى الحدود. على سبيل المثال ، يصل عائد الـ APY للمستخدمين إلى 6171٪ من خلال استراتيجية تراكم Pendle ، مما يجذب انتباه العديد من مستثمري DeFi.
كفاءة رأس المال: لعبة الجمع هذه ليست فقط تعزز كفاءة رأس المال بمقدار USD0++ ، بل تعزز أيضًا جاذبية السوق DeFi وتعزز مكانة USUAL البيئية بشكل أكبر.
هذا النوع من الابتكار ليس فقط يحرر USUAL من نمط العائد في العملات المستقرة التقليدية، ولكنه يوفر لمستخدمي DeFi خيارات عائد أكثر مرونة وتنوعًا.
Ethena: بناء أساس DeFi المضاد للدورة الاقتصادية
في ظل انخفاض العائدات المحتملة من RWA بسبب خفض أسعار الفائدة عالميًا، لم تكن USUAL تقاتل وحدها، بل وجدت نقاط نمو جديدة من خلال التعاون مع Ethena. إثينا هو بروتوكول دولار اصطناعي مبني على استراتيجية الديلتا المحايدة، حيث يضيف الاستقرار لنظام USUAL ويوسع مصادر العوائد.
توفر استراتيجية Delta الأصول المالية المركبة للدولار الأمريكي (sUSDe) من خلال تحييد تقلبات السوق عائدًا يصل إلى 28,000٪ APR للمستخدمين. هذا الجمع بين USD0++ يسمح للمستخدمين بتحقيق عوائد عالية في أي بيئة سوقية ويعزز قدرة البروتوكول على مقاومة المخاطر بشكل أكبر.
تراكم التأثير الشبكي: يتم تكوين جزء من الاحتياطي النقدي لـ Ethena بقيمة USD0++، مما يزيد من إجمالي القيمة المقترنة بـ USD0++ ويعزز تدفق أموال USUAL. هذا التعاون بين البروتوكولين يؤدي إلى تكامل النمو بينهما.
من خلال الربط العميق مع إثينا، نمت البيئة العامة للتشغيل من الأصول الفردية إلى سيناريوهات استثمار أكثر تعقيدًا، مما يزيد ليس فقط من عوائد المستخدمين، ولكن أيضًا يجلب مرونة دورة الأعمال الأكبر للبروتوكول.
تعاون USUAL و Pendle و Ethena مجرد بداية. كبروتوكول مع RWA في قلبه، تقوم USUAL ببناء شبكة DeFi أكثر افتتاحا وتواصلا تدريجيا.
توسيع تنوع RWA:
بالإضافة إلى السندات الحكومية الأمريكية، يعتزم USUAL إدخال مزيد من فئات الأصول (مثل سندات الشركات، وأوراق الدعم السلعي، إلخ) لتنويع محفظتها الرهنية. هذا التنوع في التوزيع سيساعد البروتوكول في الحفاظ على جاذبيته خلال فترات السوق المختلفة.
تأثيرات الشبكة العابرة للبروتوكول:
لا يقتصر مفهوم تصميم USUAL على بناء نظام بيئي معزول للعملات المستقرة ، ولكن لإنشاء نموذج نمو شبكي متبادل المنفعة من خلال التعاون مع البروتوكولات الأخرى. من الشراكة مع مشتقات عائد Pendle إلى التكامل مع استراتيجية دلتا المحايدة في Ethena ، أثبتت USUAL إمكاناتها ك “عقدة محورية” DeFi.
زيادة كفاءة تدفق الأموال:
آلية تبادل 1:1 بين USD0++ و sUSDe من Ethena تتيح للمستخدمين التبديل بين الأصول بكفاءة أكبر، مما يقلل من تكلفة رأس المال ويزيد من سيولة النظام البيئي بالإضافة إلى تقليل الاعتماد على السوق الثانوي وتحسين تجربة المستخدم.
من الربح العالي والابتكار بقيمة 0++ دولار إلى التعاون الوثيق مع Pendle و Ethena ، يقود USUAL عالم DeFi نحو ارتفاعات جديدة من خلال نمط النمو الشبكي. ومع ذلك ، فإن الشيء المهم حقًا هو أنه ليس فقط لديه مكان في السوق الحالية ، بل أيضًا يفتح إمكانية جديدة لدمج RWA لصناعة DeFi بأكملها.
المشاركة في استراتيجية USUAL المثلى
في السوق الحالي، تظهر الارتفاعات العكسية لـ USUAL منطق نموها القوي، بينما توفر آليتها ونموذج العوائد متعددة المستويات فرصًا متنوعة للمستثمرين ذوي المصالح. إذا كنت ترغب في تحقيق أرباح من البيئة البيئية لـ USUAL، فإليك بعض الاقتراحات القابلة للتنفيذ:
خيار متين للمشاركين لأول مرة:
إمتلاك USD0 هو أبسط طريقة. كعملة مستقرة مدعومة بالكامل بسندات الخزانة الأمريكية، فهي توفر عائداً أساسياً يتراوح بين 4% إلى 5%، وهي مناسبة للمستثمرين ذوي تفضيلات المخاطرة المنخفضة.
استراتيجية تحقيق عوائد عالية:
إذا كنت مهتمًا بالعوائد العالية، فإن قفل USD0 لتوليد USD0++ هو خيار مثالي. حاليًا، يصل معدل العائد السنوي لـ USD0++ إلى 67٪، ومع تمديد وقت القفل، ستتضاعف الفوائد المركبة بشكل أكبر. ومع ذلك، يجب ملاحظة أنه يتطلب قفل USD0++ لمدة 4 سنوات، وقد تنطوي عملية الاسترداد المبكر على رسوم تتراوح بين 1٪ و 3٪.
طريقة مشاركة متطرفة: رهن عادي
بالنسبة للمستخدمين الذين يرغبون في استكشاف إمكانيات $USUAL بشكل عميق ، يمكنهم اختيار رهن $USUAL لإنشاء USUALx. هذه الطريقة ليست فقط للاستمتاع بحصة الإنتاج اليومية للرموز المميزة الجديدة ، ولكن أيضًا للحصول على دخل البروتوكول وعائدات الرسوم ، حيث يبلغ معدل العائد السنوي الفعلي الحالي 2180٪. على الرغم من أن إلغاء الرهن يتطلب دفع رسوم بنسبة 10٪ ، إلا أنه وفقًا للبيانات النموذجية ، يمكن العودة إلى رأس المال في حوالي 31 يومًا ، مما يجعله خيارًا عالي المخاطر وعائدًا عاليًا.
على منصة Pendle ، توفر رمز YT (رمز العائد) بقيمة USD0++ نمطًا فعالًا لتعدين الرافعة المالية للمستخدمين. يسمح YT للمستخدمين بشراء حقوق العائد المستقبلية مسبقًا للحصول على مكافآت الانبعاثات للدولار العادي ($USUAL). تكون أسعار YT القصيرة المدى (مثل التي تنتهي في يناير) منخفضة ، نظرًا لقصر مدة الانتهاء ، وتوفر تأثير رافعة مالية قويًا ، مما يجعلها مناسبة للمستخدمين الذين يرغبون في تكديس المزيد من $USUAL بسرعة. ومع ذلك ، تكون فترة استثمار هذه الأنواع من YT قصيرة الأجل ، وتكلفة الفائدة مرتفعة نسبيًا ، وتكون أكثر مناسبة للاعبين ذوي استراتيجيات قصيرة الأجل وتوقعات عائدات عالية. تعرض YT طويلة الأجل (مثل تلك التي تنتهي في يونيو) أسعارًا أعلى ، ولكنها توفر فترة تراكم عائد أطول ، مما يجعلها أكثر مناسبة للمستثمرين الذين يسعون لتحقيق عائد مستقر ولديهم خطط للحفاظ على الممتلكات لفترة طويلة. عن طريق اختيار منتج YT المناسب ، يمكن للمستخدمين تحسين أداء العائد على الاستثمار وفقًا لتخطيط رأس المال الخاص بهم وتفضيلات المخاطر ، والمشاركة بمرونة في بيئة تعدين $USUAL.
النهاية
في ظل تراجع بيتكوين من القمة وضغط العملات المشفرة البديلة بشكل عام، فإن الارتفاع العكسي لـ USUAL يستحق بلا شك الاهتمام، والأصول المقاومة للتراجع هي أيضًا موضوع يستحق أن يدرسه الجميع في سوق الثيران.
من خلال استكشاف آليات المنتج ومصادر العائد العالية والبيئة السريعة التطور ، يمكننا أن نرى أن USUAL لا تعتمد على حماية السوق للبقاء على قيد الحياة ، بل يقوم ببناء منطق نمو قوي من خلال دعم الأصول الحقيقية ونموذج توزيع الأرباح الفعال والتعاون مع العديد من البروتوكولات. تظهر أداؤه ليس فقط إمكانات الجمع بين RWA و DeFi ، ولكنها توفر أيضًا إمكانية استثمار مقاومة للدورات الاقتصادية للسوق. ربما ، هذا النمط الابتكاري هو الهدف الذي يتطلع إليه صناعة العملات المشفرة في المستقبل.
يبدو أن تعويم رأس المنجم USUAL حاليًا ينبغي أن يكون هبوطًا كبيرًا، ولكن بخلاف ذلك، فإن أداء USUAL في سوق الثيران لا شك فيه، وقد يكون شراء الانخفاض أبسط خيار.
مع استمرار USUAL في توسيع البيئة البيئية وتحسين نموذج العائد وإدخال المزيد من منتجات RWA، فإنه سيجلب لنا ماذا من المفاجآت في المستقبل. في هذا الابتكار في التمويل الرقمي، ثبت USUAL نفسه بالفعل كسفينة قادرة على السير بثبات في العاصفة، وهذا هو بداية رحلته فقط.
