تداول PSE: قال باول إن هناك احتمالا كبيرا لإنهاء رفع أسعار الفائدة في عام 2024

المقال الأصلي بقلم @MacroFang ، PSE Trading Trader

ترك بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير للمرة الثالثة ، مما يمثل نهاية حملته القوية لرفع أسعار الفائدة وتوقع سلسلة من التخفيضات في أسعار الفائدة بدءا من عام 2024. في القرار الذي اتخذ بالإجماع، وافق المسؤولون على الإبقاء على سعر الفائدة القياسي على الأموال الفيدرالية عند 5.25٪ إلى 5.5٪، وهو أعلى مستوى منذ عام 2001. لأول مرة منذ مارس 2021 ، لا يتوقع رفع أسعار الفائدة مرة أخرى.

خفض سعر الفائدة = ارتفاع حاد في سوق الأسهم

غالبا ما ينظر إلى تخفيضات أسعار الفائدة على أنها وقود للسوق. في الواقع ، يمكننا أن نتذكر فترة 2020 عندما تم تخفيض أسعار الفائدة إلى 0٪ أثناء الوباء. بعد أن أكمل بنك الاحتياطي الفيدرالي سلسلة من التخفيضات في أسعار الفائدة ، أدى ذلك إلى ارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز. انخفاض أسعار الفائدة يجعل الاقتراض أرخص ، مما يشجع الشركات على الاستثمار والمستهلكين على الإنفاق.

ارتفع مؤشر SPX في ديسمبر 2020 ، منذ أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة

خطة بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض سعر الفائدة لعام 2024: 75 نقطة أساس العام المقبل

يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس العام المقبل ، وهو أسرع بكثير مما كان متوقعا في سبتمبر. متوسط التوقعات لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في نهاية عام 2024 هو 4.6٪، على الرغم من تقلب التوقعات الفردية على نطاق واسع. وتوقع ثمانية مسؤولين أقل من ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة العام المقبل، بينما توقع خمسة أكثر من ذلك.

مؤامرة نقطة

باول: هناك احتمال كبير أن ينتهي رفع أسعار الفائدة في 2024

أوضح الرئيس جيروم باول أن هذه التوقعات لا تشكل خطة محددة مسبقا. وقد احتفظ بإمكانية رفع أسعار الفائدة أكثر حسب الحاجة للسيطرة على ارتفاع ضغوط الأسعار. ومع ذلك ، أكد أن هناك حديثا عن النظر في خفض سعر الفائدة في اجتماع هذا الأسبوع.

في أوائل ديسمبر ، حذر باول السوق من توقع خفض سعر الفائدة في الربع الأول من العام المقبل ، قائلا إنه من السابق لأوانه الحكم على ما إذا كان موقف السياسة قد تم تشديده بما فيه الكفاية ، والتنبؤ بموعد تخفيف السياسة. يتفق باول وصناع السياسة الآخرون على أن تحقيق هدف التضخم بنسبة 2٪ سيكون صعبا. تعهد صانعو السياسة بإبقاء أسعار الفائدة مرتفعة بما يكفي لفترة كافية لضمان عودة تضخم الأسعار إلى الهدف ، مما دفع المشاركين في السوق إلى توقع خفض سعر الفائدة في وقت مبكر من مارس.

مع توقع انخفاض التضخم هذا العام والعام المقبل ، من المتوقع أن ينمو مقياس السعر المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي (باستثناء الغذاء والطاقة) بنسبة 2.4٪ في عام 2024. هناك مراجعة هبوطية طفيفة للنمو الاقتصادي للعام المقبل ، في حين أن توقعات البطالة لم تتغير.

التأثير على عوائد سندات الخزانة

انخفضت عوائد سندات الخزانة بشكل حاد في الأسابيع الأخيرة ، مما أدى إلى محو النمو بشكل فعال طوال الصيف حتى أكتوبر. ومن المرجح أن يؤدي التشديد الكبير في الأوضاع المالية إلى الحد من الحاجة إلى المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة. وقد بدأ الانخفاض في أسعار الفائدة بالفعل في التأثير على الاقتصاد، مما أدى إلى خفض معدلات الرهن العقاري وإثارة الزيادة الأخيرة في الطلب على إعادة التمويل وشراء المنازل.

ثلاث فوائد: BTC و ETH

كان لخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي تأثير كبير على الأسواق المالية التقليدية ، وكذلك سوق التشفير ، وخاصة BTC والعملات المشفرة الأخرى.

نرى ثلاث إيجابيات رئيسية لعامي BTC و ETH:

1. موافقة صناديق المؤشرات المتداولة
2. BTC إلى النصف
3. بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة

ارتفعت تدفقات Bitcoin ETP في الشهر الأخير مع تزايد توقع ETF الفوري.

في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة ، يميل المستثمرون إلى البحث عن الأصول ذات العائد المرتفع لتحقيق العوائد المرجوة. يمكن أن تكون هذه البيئة مواتية ل BTC ، وهو أصل غير مرتبط بالفائدة يصبح بديلا استثماريا جذابا نظرا لقدرته على تحقيق عوائد عالية.

يضيف مديرو الأصول إلى العقود الآجلة ETH أيضا

تاريخيا ، كان أداء BTC جيدا في ظروف أسعار الفائدة المنخفضة بسبب طبيعتها اللامركزية وإمكانية ارتفاع الأسعار بشكل كبير. مقص سعر الفائدة لعام 2020 إلى 0٪ هو استجابة لوباء COVID-19 ، مع ارتفاع أسعار BTC حيث ينظر إليه على أنه تحوط ضد التضخم ، وتخزين القيمة في بيئة اقتصادية غير مؤكدة.

خفض سعر الفائدة = الأصول طويلة المخاطر

أسعار الفائدة المنخفضة جيدة أيضا للأصول الخطرة الأخرى. يمكن للشركات الاقتراض بأسعار فائدة منخفضة ، مما يزيد من استثمار رأس المال والنمو. هذا يمكن أن يحفز سوق الأسهم ويعزز قيمة الأصول الخطرة. وعلى العكس من ذلك، فإن الأصول التي ينظر إليها على أنها أكثر أمانا، مثل السندات، قد تشهد طلبا أقل حيث تصبح عوائدها المنخفضة نسبيا أقل جاذبية.

باختصار ، على الرغم من أن مقص سعر الفائدة المحتمل لبنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024 سيكون له تأثير واسع على مجموعة من الأسواق المالية ، إلا أنه قد يكون مفيدا بشكل خاص للأصول BTC وغيرها من الأصول الخطرة لأنه يخلق بيئة استثمارية مواتية.