وفقًا لمصادر متعددة، فإن عملاق رأس المال المغامر في العملات المشفرة A16z Crypto يجري جمع حوالي 2 مليار دولار لصندوقه الخامس، ومن المتوقع إتمام جمع التبرعات قبل نهاية النصف الأول من عام 2026. حجم التمويل هذه المرة أقل من نصف صندوقه الرابع الذي بلغ 4.5 مليار دولار في عام 2022، وسيتركز الصندوق الخامس بالكامل على استثمارات في البلوكشين.
الخلفية الاستراتيجية للصندوق الخامس: تقليل الحجم وتقصير المدة
يقوده كريس ديكسون، الشريك العام في قسم العملات المشفرة بشركة Andreessen Horowitz (a16z)، ومنذ انطلاقه في عام 2018 بمبلغ 300 مليون دولار، كان حجم كل صندوق أكبر من سابقه — حتى الآن.
وفي الوقت الحالي، يهدف الصندوق الخامس إلى جمع 2 مليار دولار، وهو أقل بكثير من الصندوق الرابع، لكن المصادر تشير إلى أن هذا تعديل استراتيجي متعمد: تخطط A16z Crypto لتقصير دورة جمع التمويل، لتكون أكثر مرونة في الاستفادة من التحولات السريعة في سوق العملات المشفرة، بدلاً من استغراق سنة أو اثنتين كما في الصناديق السابقة.
ويأتي هذا في سياق عام من ضعف أداء سوق العملات المشفرة بشكل عام — حيث انخفضت البيتكوين بنسبة تقارب 50% منذ أن سجلت أعلى مستوى لها في أكتوبر 2025، وتراجعت أسعار الشركات المدرجة في سوق العملات المشفرة بشكل كبير. ومع ذلك، فإن الولايات المتحدة حالياً تتمتع بأكثر بيئة تنظيمية ملائمة للعملات المشفرة منذ 17 عاماً، وهو عامل رئيسي في اختيار A16z Crypto الدخول في السوق في هذا الوقت.
التمسك بموقع فريد في مجال البلوكشين: مقارنة مع مسار Paradigm للتحول
أكدت مصادر مطلعة أن الصندوق الخامس لـ A16z Crypto سيتركز «تمامًا على استثمارات البلوكشين»، وهو ما يميز استراتيجيته عن توجهات الصناعة. وفقًا لتقرير حديث من صحيفة وول ستريت جورنال، فإن Paradigm، أحد عمالقة رأس المال المغامر في العملات المشفرة، يجمع حالياً ما يصل إلى 1.5 مليار دولار لصندوق جديد، مع توسيع نطاق استثماراته ليشمل العملات المشفرة، والذكاء الاصطناعي، وتقنيات الروبوتات.
وتعكس استثمارات A16z Crypto الأخيرة أيضًا استمرار تركيزها على البلوكشين:
- Babylon: بروتوكول لامركزي يساعد المستخدمين على رهن البيتكوين.
- Kairos: أداة متكاملة لأسواق التوقعات عبر المنصات.
- Jito: بروتوكول رهن على منصة Solana، استثمرت فيه A16z Crypto بمبلغ 50 مليون دولار.
اعترف كريس ديكسون مؤخرًا على منصة X أن البلوكشين دخلت «عصر التمويل»، لكنه دافع عن رؤيته لـ Web3 في كتابه «القراءة، والكتابة، والامتلاك (Read Write Own)»: «التمويل ليس منفصلاً عن النظرية الأوسع؛ إنه جزء منها. هو الأساس وميزان الاختبار لكل شيء آخر». ومع ذلك، هناك حالات فشل — حيث قررت شركة Farcaster، المدعومة من A16z Crypto، بعد بيع بنيتها التحتية، إعادة كامل مبلغ 180 مليون دولار للمستثمرين هذا العام.
الأسئلة الشائعة
لماذا اختارت A16z Crypto إطلاق صندوق بقيمة 2 مليار دولار في وقت تراجع السوق؟
عادةً، يكون فترات الركود السوقي فرصة منخفضة التكلفة لدخول رأس المال المغامر — حيث تنخفض تقييمات المشاريع ويقل المنافسة. وأشار المصدر إلى أن تقليل مدة جمع التمويل وحجم الصندوق هو استراتيجية لالتقاط الفرص قصيرة الأمد في السوق بشكل أكثر مرونة. بالإضافة إلى ذلك، فإن البيئة التنظيمية الحالية في الولايات المتحدة تعتبر الأكثر ملاءمة للعملات المشفرة منذ 17 عاماً، مما يعزز قرار الدخول.
لماذا لا يوسع صندوق A16z Crypto الخامس ليشمل الذكاء الاصطناعي والروبوتات، كما يفعل Paradigm؟
وفقًا للمطلعين، فإن الصندوق الخامس سيركز بالكامل على استثمارات البلوكشين. وهذا يتماشى مع فلسفة تأسيس A16z Crypto — حيث يروج كريس ديكسون منذ فترة طويلة لإمكانات تطبيقات الشبكات اللامركزية، وشرح موقفه بشكل منهجي في كتابه «القراءة، والكتابة، والامتلاك» لعام 2024. على الرغم من أن الصناعة تتجه بشكل واضح نحو مشاريع العملات المستقرة والتوكنات المالية، إلا أن ديكسون يصر على أن التمويل هو «الأساس وميزان الاختبار» لمفهوم Web3 الأوسع.
هل حجم الصندوق الخامس، الذي يقل عن نصف حجم الصندوق الرابع، يدل على تراجع ثقة A16z Crypto في السوق؟
المصدر يوضح أن الأمر يتعلق بتعديل استراتيجي وليس نقص ثقة. فبتقليل حجم كل صندوق، يمكن لـ A16z Crypto تقصير دورة الاستثمار، وتعديل استراتيجيتها بشكل أكثر تكرارًا، والتكيف مع تقلبات السوق، بدلاً من الالتزام بفترة طويلة لصندوق ضخم واحد. وتُعتبر هذه المقاربة «الخطوات الصغيرة بسرعة» رد فعل عملي على تقلبات سوق العملات المشفرة العالية.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
رأسماليون في رأس المال الاستثماري: قد تكون المؤسسات التي ما زالت تستثمر في جولة البذور فعليًا داخل المجال أقل من 20 مؤسسة
فـاريـس كابيتال، مدير قسم الاستثمار في رؤوس الأموال المخاطرة توم دونليفي، يشير إلى أن بيئة تمويل صناديق رأس المال الاستثماري في مجال العملات المشفرة خلال الأشهر الستة الماضية قد تغيّرت بشكل واضح: فالمشاريع التي لديها سيولة كافية أصبحت هي من يتقدم بطلب التمويل، بينما يستنزف معظم مستثمري رأس المال الاستثماري أموالهم أو يتجهون إلى الاستثمار في المراحل اللاحقة، لتطول مدة التمويل إلى 2-3 أشهر. لا تزال هناك مؤسسات قليلة فقط تجري استثمارات في المراحل المبكرة، وقد يشهد المستقبل فرص استثمارية على مستوى تاريخي.
GateNewsمنذ 1 س
تستهدف العملات المستقرة 1.5 كوادريليون دولار في المستقبل مع انتقال المدفوعات إلى السلسلة، وفقًا لتقرير Chainalysis
_تمت معالجة العملات المستقرة $28T في 2025 ويمكن أن تتوسع إلى 1.5 كوادريليون دولار مع تسارع وتيرة التبني وتحول الثروات._
تتحرك العملات المستقرة بعيدًا عن تداول العملات المشفرة إلى النشاط الاقتصادي الحقيقي بوتيرة سريعة. أصبحت المدفوعات والتحويلات المالية والتسويات تشكل الآن حصة متزايدة من حجم المعاملات على السلسلة. جديد
LiveBTCNewsمنذ 2 س
تقرير بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي: 49% من العملات المستقرة تُستخدم لسيولة التداول، وتطبيقات الدفع أقل من 1%
يُظهر أحدث تقرير صادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي أن العملات المستقرة تُستخدم أساسًا في التداولات المشفرة وإدارة السيولة، وأن نسبة تطبيقاتها الفعلية في المدفوعات لا تتجاوز 1%. وفي المستقبل، يلزم معالجة مشكلات مثل قابلية التشغيل البيني عبر السلاسل وإطارات الامتثال، من أجل تعزيز تطور استخدامها في المدفوعات.
GateNewsمنذ 4 س
يقدّم الباحثون مقترحًا تداوليًا لتحقيق مقاومة لهجمات الحوسبة الكمية على البيتكوين دون الحاجة إلى الانقسام (التقسيم)
أخبار بوابة الأخبار، في 12 أبريل، اقترح باحثٌ مخططًا للمعاملات يتيح تنفيذ هجوم مضاد للهجمات الكمية على بيتكوين دون الحاجة إلى إجراء شوكة. حاليًا، ما تزال المخاطر المرتبطة بالحوسبة الكمية لبيتكوين قائمة على المستوى النظري. وفي الوقت نفسه، بدأت شركات تكنولوجية مثل Google وCloudflare في وضع تدابير للتعامل مع ذلك، وحددت إطارًا زمنيًا يستهدف إتمام ترحيل التشفير الكمي بعد اكتمال عام 2029.
GateNewsمنذ 18 س
قائمة أصول المرشحين التي تم تحديثها بواسطة Grayscale، وإضافة 22 مشروعًا جديدًا مثل HYPE وSTX وVIRTUAL وغيرها
حدّثت Grayscale قائمة أصولها المرشحة لمنتجاتها، لتشمل أربعة قطاعات رئيسية هي الذكاء الاصطناعي والتمويل ومنصات العقود الذكية والأدوات العملية، مع إضافة عدة مشاريع جديدة. تشمل المنتجات الحالية أصولًا رئيسية مثل BTC وETH، وسيتم تحديث القائمة المرشحة كل ربع سنة.
GateNews04-12 07:59
تصل دقة التنبؤ بعقود المضاربة الدائمة المشفرة المرتبطة بالأصول التقليدية خلال عطلة نهاية الأسبوع إلى 89%، ويبلغ حجم التداول اليومي 31 مليار دولار
تُظهر بيانات من مؤسسة بحثية أن عقود مشتقات دائمة مشفرة ترتبط بالأصول التقليدية أصبحت تدريجيًا أداة لـ“تسعير وول ستريت مسبقًا”، إذ إن دقة توقع تحركات الأسعار في السوق التقليدية يوم الاثنين بناءً على تغيّرات الأسعار خلال عطلة نهاية الأسبوع تبلغ 89% . كما شهدت هذه العقود زيادة ملحوظة في أحجام التداول ودرجة النشاط خلال عطلة نهاية الأسبوع، وأصبحت مرجعًا مهمًا لتحديد الاتجاهات قصيرة الأجل في السوق التقليدية.
GateNews04-11 15:16
