أعلن أكبر مزود للعملات المستقرة في العالم، Tether، رسميًا في 21 فبراير 2026 عن إنهاء دعم جميع عمليات إصدار عملة CNHT (CNH₮) المرتبطة باليوان الصيني خارج الصين، ووقف إصدار عملات جديدة على الفور، مع تحديد فبراير 2027 كموعد نهائي للاسترداد النهائي، وسيحصل حاملو العملات على فترة انتقالية مدتها سنة لإتمام تحويل الأصول.
آلية خروج CNHT: شرح جدول الزمن المكون من مرحلتين
تنفذ عملية خروج CNHT على مرحلتين واضحتي المعالم. تبدأ المرحلة الأولى من تاريخ الإعلان (21 فبراير) وتدخل حيز التنفيذ فورًا، حيث أوقفت Tether بشكل كامل إصدار CNHT وإصدار العملات الجديدة، ولم يعد هناك زيادة في المعروض السوقي، وتدخل العملات الموجودة حاليًا في فترة انتقالية مدتها سنة. أما المرحلة الثانية فمقررة في فبراير 2027، حيث ستوقف Tether دعم استرداد CNHT تمامًا، وبعد ذلك لن يتمكن الحاملون من استبدال العملات بأي أصول.
قبل الموعد النهائي، لا يزال بإمكان حاملي العملات الحاليين استردادها وفقًا لشروط خدمة Tether. وأكدت الشركة أنها سترسل إشعارات تذكيرية، وتوصي الحاملين بترتيب تحويل أصولهم مبكرًا لتجنب مشاكل السيولة أو التقنية التي قد تؤثر على العمليات.
اعترفت Tether بأن الطلب على CNHT في السوق كان منخفضًا على المدى الطويل، وأن معدل اعتماد المجتمع كان أقل بكثير من التوقعات. كانت CNHT تهدف في البداية إلى تتبع سعر صرف اليوان الصيني خارج الصين (CNH) وتوفير خيار عملة مستقرة غير مرتبطة بالدولار للمستثمرين الدوليين، إلا أن حجم تداولها لم يكن كافيًا لتغطية تكاليف الصيانة التقنية المستمرة، مما أدى في النهاية إلى تقليص خط منتجاتها وإعادة توزيع الموارد نحو الأعمال الأساسية.
مشهد سوق العملات المستقرة: ضغط USDT وصعود USDC القوي
(المصدر: Artemis Analytics)
حدث خروج CNHT في سياق إعادة هيكلة سوق العملات المستقرة بشكل عام. وفقًا لبيانات Artemis Analytics، شهد عرض USDT، المنتج الرئيسي لـ Tether، انخفاضًا ملحوظًا في فبراير 2026، حيث انخفض إلى أقل من 184 مليار دولار في 22 فبراير، بانخفاض يزيد عن 30 مليار دولار عن الذروة التي كانت حوالي 187 مليار دولار في بداية يناير؛ وإذا استمر هذا الاتجاه، فقد يسجل فبراير أكبر انخفاض شهري منذ انهيار FTX في نهاية 2022.
وفي الوقت نفسه، زاد عرض USDC الصادر عن Circle إلى 76.4 مليار دولار في فبراير، بزيادة شهرية تقارب 5%. من خلال بيانات الاستخدام، نما إجمالي تحويلات العملات المستقرة عالميًا بنسبة 72% في عام 2025، ليصل إلى 33 تريليون دولار، حيث استحوذت USDC على 18.3 تريليون دولار من تلك المعاملات، بينما تعاملت USDT مع 13.3 تريليون دولار، مما يظهر أن USDC تتفوق بشكل واضح على USDT في تطبيقات التحويلات، وهو ما يدفع Tether إلى إدارة مزيج العملات بشكل أكثر حذرًا.
بيانات مالية وتوسعية رئيسية حديثة لـ Tether
تقرير الاحتياطيات للربع الرابع 2025: حتى 30 سبتمبر 2025، بلغت أصول الاحتياطيات 181.2 مليار دولار، متجاوزة إجمالي الالتزامات البالغ 174.4 مليار دولار بحوالي 6.8 مليار دولار، مما يدل على تغطية عالية للأصول.
جدول خروج CNHT: توقف الإصدار في 21 فبراير 2026؛ توقف الاسترداد في فبراير 2027.
خطط التوسع الوظيفي: يوجد حاليًا 300 موظف، وتخطط الشركة لإضافة 150 مهندسًا خلال 18 شهرًا.
تنويع الأعمال: تعمل بنشاط على تطوير عملة الذهب (Tether Gold، XAU₮) والبنية التحتية للعملات المستقرة، ويقع مقرها في السلفادور، ولها مكاتب في سويسرا.
الأسئلة الشائعة
ما هو العملة المستقرة CNHT، وما هو السبب الرئيسي وراء قرار Tether بإنهائها؟
CNHT (CNH₮) هي عملة مستقرة تصدرها Tether، مرتبطة بنسبة 1:1 باليوان الصيني خارج الصين (CNH)، وتهدف إلى تزويد المستثمرين الدوليين الذين يمتلكون أصولًا مقومة باليوان بأداة سيولة رقمية. السبب الرئيسي لإنهائها هو ضعف الطلب على العملة على المدى الطويل، وقلة اعتماد المجتمع، وتجاوز تكاليف الصيانة المستمرة الفوائد التجارية، مما دفع الشركة إلى تقليص مجموعة العملات.
كيف يجب على المستخدمين الذين يمتلكون CNHT التعامل مع أصولهم، وما هو الموعد النهائي لذلك؟
يمكن لحاملي CNHT الحاليين استرداد عملاتهم قبل فبراير 2027 وفقًا لشروط خدمة Tether. وأكدت الشركة أنها سترسل إشعارات تذكيرية قبل الموعد النهائي، وتوصي الحاملين بترتيب تحويل أصولهم مبكرًا لتجنب عدم القدرة على إتمام العمليات بسبب مشاكل السيولة أو التقنية. بعد انتهاء الموعد في فبراير 2027، ستتوقف خدمة الاسترداد تمامًا.
هل خروج CNHT مرتبط مباشرة بالضغط التنافسي من USDC على USDT؟
هناك علاقة زمنية بين الحدثين. شهدت USDT انخفاضًا واضحًا في العرض في فبراير 2026، بينما زاد USDC بمعدل شهري يقارب 5%، وبلغ حجم تداول USDC خلال عام 2025 أكثر من USDT. يُنظر إلى تقليص المنتجات ذات الطلب المنخفض وتركيز الموارد على الأعمال الأساسية على أنه استراتيجية من Tether لتحسين مزيج منتجاتها في ظل الضغوط التنافسية، وليس قرارًا منفردًا.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
KAIO 在 Tether 牵头的战略融资中筹集 $8M
KAIO，一家受阿布扎比监管的代币化公司，由 Tether 牵头获得 $8 百万融资，使总融资额达到 $19 百万。该公司为资产管理提供区块链基础设施，旨在扩展新产品，管理约 $100 百万资产。
GateNewsمنذ 2 س
Tether تملك حصة 8.2% في شركة Antalpha المالية لمَناجم البيتكوين بعد طرح بقيمة 49.3 مليون دولار
تملك شركة Tether والرئيس التنفيذي جيانكارلو ديفاسيني 1.95 مليون سهم (8.2%) في شركة Antalpha المالية لمَناجم البيتكوين، والتي جمعت 49.3 مليون دولار في طرحها العام الأولي (IPO). تقدم Antalpha إقراضًا بضمان بيتكوين، ولديها محفظة قروض بقيمة 1.6 مليار دولار.
GateNewsمنذ 3 س
تدعو BIS إلى تنظيم موحّد ومنسّق على مستوى العالم لعمليات العملات المستقرة: تحذّر Tether وCircle اللتين تمثلان 85% من سمات “الخصائص التمويلية”
أكد بنك التسويات الدولي (BIS) مرة أخرى على أهمية تنسيق تنظيم العملات المستقرة عالميًا، مشيرًا إلى أن هناك ثلاث مخاطر رئيسية تواجه العملات المستقرة في هذه المرحلة، بما في ذلك صعوبة تنظيم التدفقات عبر الحدود ومشكلة درجة تركّز السوق. يقترح بنك التسويات الدولي (BIS) اعتماد هيكل دفتر أستاذ موحّد، ويؤكد أن على البنوك المركزية تولّي زمام تطوير العملة الرقمية، وهو ما من شأنه أن يشكل تحديًا لمقدمي العملات المستقرة الحاليين مثل Tether وCircle. بشكل عام، قد تواجه العملات المستقرة في المستقبل أطرًا تنظيمية أكثر صرامة.
ChainNewsAbmediaمنذ 7 س
تيثر: تم استئناف تحويل USDT0، وتم رفع تعليق إيقاف التحقيق في حادثة rsETH خلال فترة التحقيق
أعلن فريق Tether وفريق LayerZero التابعين لمشروع العملة المستقرة متعددة السلاسل USDT0 على منصة X في 20 أبريل، وتم استعادة وظيفة تحويل USDT0 إلى العمل بشكل طبيعي، ولم تتأثر سلامة النظام، ولا يوجد أي تغيير في التعرض للمخاطر، كما تم تسوية جميع المعاملات الجارية قبل الإيقاف. وفي وقت سابق، قامت USDT0، لأغراض وقائية، بإيقاف البنية التحتية لجسر USDT0 OFT عبر السلاسل أثناء التحقيق في حدث rsETH.
MarketWhisperمنذ 11 س
حصلت Fellowship PAC على 10 ملايين من Cantor Fitzgerald، وتعيّن مسؤول من Tether رئيسًا.
أصدرت لجنة العمل السياسي الخاصة بالعملات المشفرة Fellowship PAC أول إفصاح عن تبرعات لجنة الانتخابات الفيدرالية (FEC)، وهو ما يُظهر أن Cantor Fitzgerald قد تبرعت بمبلغ 10,000,000 دولار أمريكي، كما يتبيّن وجود صلة أعمال مع Tether. تدعم Fellowship PAC ستة مرشحين جمهوريين، كما قامت بدفع 4,500,000 دولار أمريكي إلى NXUM Group مقابل الترويج الإعلاني.
MarketWhisperمنذ 15 س
