تواجه شركات التأمين في هونغ كونغ ضربة رأسمالية بنسبة 100% على الرهانات المباشرة على بيتكوين والعملات الرقمية

يضع منظم التأمين في هونغ كونغ أول إطار آسيوي يسمح لشركات التأمين باحتفاظ العملات المشفرة تحت رسوم مخاطر بنسبة 100% بينما تتبع العملات المستقرة قواعد رأس المال المعتمدة على العملات الورقية. ملخص

• مسودة القواعد تسمح لشركات التأمين في هونغ كونغ بالاستثمار في العملات المشفرة مع فرض 100% من تكاليف رأس المال، مما يجبرها على الاحتفاظ بالتعرض الكامل ضد الأصول المتقلبة.
• تحصل العملات المستقرة على معاملة منفصلة، مع فرض رسوم مخاطر مرتبطة بالعملات الورقية الأساسية ونظام ترخيص العملات المستقرة القادم في هونغ كونغ في 2025.
• تحرك يقارن بين سنغافورة وكوريا الجنوبية واليابان، موضحًا هونغ كونغ كأول دولة في آسيا تقوم بتدوين تخصيصات التأمين للعملات المشفرة والتعرض المرتبط بالصناديق المتداولة في البورصة.

لقد نشرت هيئة التأمين في هونغ كونغ مسودات لوائح تتيح لشركات التأمين الاستثمار في العملات المشفرة مع فرض رسم رأس المال بنسبة 100 في المئة على المخاطر، مما يضع أول إطار عمل صريح من نوعه في آسيا، وفقًا للوثائق التنظيمية التي تم إصدارها في 4 ديسمبر.

هونغ كونغ تضع قواعد جديدة حول العملات المشفرة

تشترط القواعد المقترحة على شركات التأمين الاحتفاظ برأس مال يعادل حيازتها من العملات المشفرة، مما يعكس المخاوف التنظيمية بشأن التقلبات والمخاطر السوقية المرتبطة بالأصول الرقمية. ستتلقى العملات المستقرة معاملة منفصلة، حيث تكون رسوم المخاطر مرتبطة بالعملة الورقية الأساسية لها بالنسبة للعملات المستقرة التي تنظمها هونغ كونغ، وفقًا لوثيقة العرض.

سوق التأمين في هونغ كونغ حقق حوالي HK$635 مليار ($82 مليار ) في الأقساط الإجمالية في عام 2024، مع وجود 158 شركة تأمين مرخصة تعمل في الولاية القضائية. حتى التخصيصات المحدودة للعملات المشفرة من قبل هذه الشركات يمكن أن تقدم سيولة مؤسسية كبيرة إلى أسواق الأصول الرقمية، وفقًا لمحللي الصناعة.

ذكرت بلومبرغ الاقتراح التنظيمي، الذي يتناول أيضًا استثمارات البنية التحتية. يمتد الإطار ليشمل الحوافز الرأسمالية لشركات التأمين التي تستثمر في مشاريع البنية التحتية في هونغ كونغ والصين البرية، وخاصة تطوير المدن الشمالية بالقرب من الحدود.

تتوقع سلطة النقد في هونغ كونغ إصدار تراخيص العملة المستقرة الأولية في أوائل عام 2025. يشكل نظام الترخيص، الذي تم البدء فيه في أغسطس 2024، جزءًا من الاستراتيجية الأوسع للأصول الرقمية في المنطقة ويهدف إلى إقامة وضوح تنظيمي لمشاركة المؤسسات في العملات المشفرة.

الأحدث: 🇭🇰 تقترح هيئة تنظيم التأمين في هونغ كونغ قواعد جديدة ستطبق رسوم مخاطر بنسبة 100% على حيازات شركات التأمين المباشرة من العملات المشفرة، مع استشارة عامة من فبراير إلى أبريل، وفقًا لبloomberg. pic.twitter.com/vuc0xgY5nC — CoinMarketCap (@CoinMarketCap) 22 ديسمبر 2025

قالت هيئة التأمين إن التغييرات ستفيد قطاع التأمين والاقتصاد بشكل عام. من المقرر إجراء فترة مشاورة عامة بين فبراير وأبريل قبل تقديم التشريع.

تختلف نهج هونغ كونغ عن المراكز المالية الآسيوية الأخرى. سنغافورة تحظر شراء العملات المشفرة باستخدام بطاقات الائتمان وتفرض اختبارات الوعي بالمخاطر على المستخدمين الأفراد. تستمر كوريا الجنوبية في تقييد شركات التأمين من احتفاظ العملات المشفرة بشكل مباشر على الرغم من تخفيف الحظر المفروض على مشاركة المؤسسات في العملات المشفرة منذ عام 2017 بشكل تدريجي. لا تصنف اللوائح التنظيمية للتأمين في اليابان العملات المشفرة حاليًا كأصول استثمارية، على الرغم من أن إعادة التصنيف المحتملة في عام 2026 قد تمكن المنتجات المؤسسية.

وافقت هونغ كونغ على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثريوم في وقت لاحق من عام 2024. أصدرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة تعميمات في نوفمبر تهدف إلى زيادة السيولة في البورصات المرخصة من خلال السماح للمنصات بالوصول إلى دفاتر الطلبات العالمية.

يتوقع المشاركون في الصناعة أن تتبنى شركات التأمين الكبيرة ذات الاحتياطيات الرأسمالية الكبيرة الإطار في وقت مبكر، بينما قد تؤجل شركات التأمين الصغيرة المشاركة حتى يتم توحيد ممارسات الحفظ والمحاسبة. تظل الاعتبارات التشغيلية بما في ذلك حفظ الأصول والأمن السيبراني عوامل مهمة، وفقًا لمراقبي السوق.

بدأت الهيئة التنظيمية في دراسة نظام رأس المال القائم على المخاطر في وقت سابق من عام 2024. لقد قامت بعض شركات التأمين بالضغط من أجل توسيع فئات الأصول المسموح بها لتتجاوز الخيارات الحالية. يراقب المشاركون في السوق عملية التشاور بحثًا عن تعديلات محتملة على رسوم المخاطر.