عملاء بلاك روك يبيعون 114.7 مليون دولار من البيتكوين في موجة تدفقات خارجة جديدة

سحب عملاء BlackRock بيتكوين بقيمة 114.73 مليون دولار من صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع للشركة. ويمثل هذا السحب أكبر تدفق خارجي لصناديق ETF في يوم واحد خلال الأسبوع. كما دفع إجمالي التدفقات الخارجية الصافية عبر جميع صناديق الـETF الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة إلى حوالي 194.64 مليون دولار في ذلك اليوم.

وقد أضافت هذه الموجة من البيع إلى اتجاه أوسع شهدناه خلال نوفمبر، حيث سجلت عدة صناديق ETF للبيتكوين أياماً حمراء متكررة. وعلى الرغم من أن الرقم يبدو كبيرًا، إلا أن المؤسسات الكبرى غالبًا ما تنقل الأموال لأسباب تتجاوز مشاعر الخوف أو الذعر من الأسعار. في وقت السحب، كان يتم تداول البيتكوين بالقرب من مستوى 92,000 دولار، محافظًا على توجهه العام رغم الضغوط قصيرة الأجل.

لا يزال لدى IBIT أكثر من 776,000 بيتكوين بعد البيع

على الرغم من عمليات البيع، تظل BlackRock واحدة من أكبر حاملي البيتكوين في العالم من خلال IBIT. وتُظهر بيانات Arkham أن الصندوق لا يزال يتحكم في حوالي 776,873 بيتكوين، تقدر قيمتها بنحو 71.6 مليار دولار بالأسعار الحالية. هذا يعني أن السحب الأخير بالكاد أثر على تعرض BlackRock الإجمالي. ولا يزال الصندوق يدير بيتكوين بقيمة تتجاوز القيمة السوقية الإجمالية للعديد من الشركات المدرجة.

بعبارة أخرى، كان هذا مجرد تقليص، وليس خروجًا كاملاً. حتى بعد البيع، يبقى IBIT القوة المهيمنة في حفظ البيتكوين المؤسسي. ويُظهر الحجم وحده أن التمركز طويل الأجل لا يزال يفوق جني الأرباح على المدى القصير.

تدوير المحفظة، وليس الذعر، هو الدافع وراء هذه الخطوة

سارع مراقبو السوق إلى رفض فكرة بيع الذعر. ووصف العديد من المحللين الخطوة بأنها إعادة توازن روتينية للمحفظة وليست تخلصًا ناتجًا عن الخوف. غالبًا ما تقوم الصناديق الكبيرة بجني الأرباح بالقرب من القمم المحلية. كما تدور رأس المال إلى أصول أخرى عندما يتغير توازن المخاطر. وهذا لا يشير دائمًا إلى نظرة سلبية تجاه البيتكوين نفسه.

ولخص أحد المتداولين الأمر ببساطة: لكل بائع هناك مشترٍ. لم تختفِ قيمة $115 مليون دولار من البيتكوين. شخص ما امتص تلك السيولة. وتراوحت ردود الفعل الاجتماعية بين المزاح ومنطق الاقتصاد الكلي. فقد سخر البعض من “إخافة المستثمرين الأفراد”، بينما أشار آخرون إلى أن تدفقات المؤسسات نادرًا ما تتبع المشاعر. هذه التحركات عادة ما تعكس استراتيجية، لا عاطفة.

سعر البيتكوين يبقى ثابتًا رغم ضغوط صناديق ETF

حتى مع التدفقات الخارجية الكبيرة من صناديق ETF، لم ينهار البيتكوين. ظل السعر مستقرًا بالقرب من مستويات الدعم الرئيسية. وتشير هذه المقاومة إلى أن الطلب القوي لا يزال موجودًا دون السوق. هذه الاستقرار مهم. ففي الدورات السابقة، كان من الممكن أن تؤدي تدفقات خارجية بهذا الحجم إلى انخفاضات أعمق. أما الآن، فإن السوق يمتص العرض دون ردود فعل عنيفة. وهذا يدل على عمق سيولة متزايد وثقة أقوى لدى المشترين. وفي الوقت نفسه، تبقى السرديات طويلة الأجل دون تغيير. لا تزال المؤسسات تتعامل مع البيتكوين كالتالي:

• وسيلة تحوط ضد تآكل العملة.
• أداة لتنويع المحفظة الاستثمارية.
• مخزن رقمي طويل الأجل للقيمة.

قد تستمر الضغوط قصيرة الأجل مع إعادة توازن الصناديق قبل نهاية العام. ومع ذلك، يظل الهيكل العام متماسكًا. لا تزال صناديق الـETF الفورية تحتفظ بمئات المليارات من التعرض للعملات الرقمية عبر جهات الإصدار. الرسالة واضحة حاليًا: عملاء BlackRock قاموا بجني الأرباح. البيتكوين استمر في التحرك. والسوق بالكاد اهتز. هذا التوازن بين البيع والامتصاص يظهر مدى نضج أسواق العملات الرقمية المؤسسية.