رهان OpenAI على $288B السحابي: حاجة أخرى $207B بحلول عام 2030 للبقاء طافياً

تم الإبلاغ عن أن OpenAI، الشركة التي تقف وراء ChatGPT، قد التزمت بـ $288 مليار في عقود السحاب، ولكن وفقًا ل HSBC، ستحتاج إلى $207 مليار أخرى بحلول نهاية العقد لمجرد الاستمرار.

تتبع هذه الأرقام الصادمة صفقتين كبيرتين لتأجير الحوسبة: $250 مليار من مايكروسوفت و $38 مليار من أمازون، مما يدفع إجمالي قدرة الحوسبة المتعاقد عليها من OpenAI إلى 36 جيجاوات - وهو ما يتجاوز بكثير التوقعات الأصلية. ومع ذلك، من المتوقع أن يتم نشر حوالي ثلثي هذه الـ 36 جيجاوات بحلول عام 2030. بغض النظر، سيتعين على OpenAI الدفع. تقدر HSBC تكاليف مراكز البيانات السنوية بحوالي $620 مليار، مع اقتراب القيمة الإجمالية للصفقة من 1.8 تريليون دولار. وهذا فقط من جانب السحابة.

إنفاق ضخم، إيرادات متواضعة تظل الشؤون المالية لشركة OpenAI غامضة - والآن أصبح من الواضح لماذا. غالبًا ما يتجنب الرئيس التنفيذي سام ألتمان الأسئلة التفصيلية حول التمويل. الحقيقة هي أن OpenAI ليست آلة لتحقيق الإيرادات - بل هي فرن نقدي. لتقييم فرص البقاء، قامت HSBC ببناء نموذج للتنبؤ: 🔹 الهدف: 3 مليار مستخدم بحلول عام 2030 ( حوالي 44% من جميع البالغين خارج الصين )

🔹 الحالي: ~800 مليون مستخدم، معظمهم غير مدفوعين

🔹 تحويل الاشتراك للنمو من ~5% الآن إلى 10% بحلول عام 2030

🔹 مصادر الإيرادات الأخرى: الإعلانات، وكلاء الذكاء الاصطناعي، والأجهزة ( مثل مشروع جوني آيف المزعوم )

لن يتجاوز نمو الإيرادات التكاليف حتى مع توقع نمو قوي في الإيرادات، تحذر HSBC من أن التكاليف ترتفع بنفس السرعة — إن لم تكن أسرع. سيتعين على OpenAI دعم معظم مستخدميها لسنوات، مما يعني المزيد من جولات جمع الأموال — ومن المحتمل أن تذهب معظم تلك الأموال مباشرة إلى مشغلي مراكز البيانات. تتوقع HSBC أن تصل إيرادات الذكاء الاصطناعي الاستهلاكي إلى $129 مليار بحلول عام 2030، بما في ذلك $87B من البحث و $24B من الإعلانات. من المتوقع أن تنخفض حصة OpenAI في السوق من 71% إلى 56% مع تزايد المنافسة من شركات مثل Anthropic و xAI. في قطاع الشركات، قد تنخفض حصة OpenAI إلى 37٪، حتى مع وصول إيرادات الذكاء الاصطناعي في الشركات إلى $386 مليار سنويًا.

تتسع حفرة الديون الآن للرياضيات الصعبة. تقدر HSBC: 🔹 إجمالي تكاليف استئجار السحابة بحلول عام 2030: $792 مليار، ليصل إلى 1.4 تريليون دولار بحلول عام 2033

🔹 التدفق النقدي الحر المتوقع لشركة OpenAI بحلول عام 2030: $282 مليار

🔹 رأس المال الإضافي من Nvidia و AMD والقروض والخطوط غير المستخدمة: حوالي 67.5 مليار دولار فجوة التمويل الناتجة: $207 مليار. HSBC تضيف احتياطي نقدي قدره $10 مليار، فقط لتكون في الجانب الآمن - وهذا تحت افتراضات حذرة. النموذج لا يأخذ حتى في الاعتبار إمكانيات الاختراقات في الذكاء الاصطناعي العام (Artificial General Intelligence). إذا تباطأ النمو أو تلاشى حماس المستثمرين، قد تواجه OpenAI خيارات صعبة.

قد تكون التخفيضات حتمية تشير التقارير إلى أنه من الممكن تقليص الالتزامات السحابية مبكرًا ( قبل فترة الإغلاق القياسية التي تتراوح بين 4 إلى 5 سنوات)، وهذا ليس مستبعدًا. قد تقدم الشركات العملاقة مثل مايكروسوفت بعض المرونة، لكن لا أحد يريد أزمة سيولة. على الرغم من المخاطر، تظل HSBC متفائلة: “ستغزو الذكاء الاصطناعي كل عملية إنتاج وكل قطاع، مما يوفر مكاسب كبيرة في الإنتاجية على مستوى العالم. قد تفوق بضع نقاط أساس من نمو الناتج المحلي الإجمالي في اقتصاد عالمي بقيمة $110 تريليون دولار النفقات الرأسمالية التي تبدو مفرطة.”

لذا في هذا السياق - ربما $207 مليار ليست كثيرة… بين الأصدقاء.

#AI , #OpenAI , #SamAltman , #technews , #الذكاء_الاصطناعي

ابقَ خطوة واحدة للأمام – تابع ملفنا الشخصي وابقَ على اطلاع بكل ما هو مهم في عالم العملات المشفرة! إشعار: ,المعلومات والآراء المقدمة في هذه المقالة تهدف فقط لأغراض تعليمية ويجب ألا تؤخذ كنصيحة استثمارية في أي حالة. يجب ألا يُعتبر محتوى هذه الصفحات نصيحة مالية أو استثمارية أو أي شكل آخر من النصائح. نحن نحذر من أن الاستثمار في العملات المشفرة يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر وقد يؤدي إلى خسائر مالية.“