لماذا يُشير إشعار "الانخفاض السعري" في عام 2025 إلى القاع وليس إلى الانهيار؟

بيتكوين لا تحتاج إلى استعراضات كبيرة عندما تظهر إشارات فنية لانعكاس الاتجاه. أحدث موجة بيع، حتى نوفمبر 2025، أدت إلى انخفاض سعر بيتكوين بأكثر من 30% عن أعلى مستوى تاريخي، حيث يتم تداوله حالياً حول مستوى $87,000.

في الواقع، قامت بيتكوين بمسح جميع مكاسب النمو التي حققتها خلال عام 2025، مما أثار مخاوف من احتمالية حدوث مزيد من الانخفاض في سعر BTC وسوق العملات الرقمية بشكل عام.

ومع ذلك، إذا دققنا في البيانات، يمكننا ملاحظة أن نموذج “Death Cross” الفني (عندما يقطع المتوسط ​​المتحرك لـ50 يوماً إلى ما دون المتوسط ​​المتحرك لـ200 يوم) لم يكن أبداً إشارة إنذار حمراء للمستثمرين على المدى الطويل.

على العكس، غالباً ما تكون هذه إشارة لتكوين القاع لسعر بيتكوين أكثر من كونها علامة على القمة. كما أشار المحلل ‘Ash Crypto’، في كل مرة يحدث هذا التقاطع في ظل استمرار المتوسط ​​المتحرك لـ200 يوم في الصعود، كان بيتكوين يتعافى بقوة، مخالفاً بذلك حالة الهلع في السوق ومعززاً ثقة المستثمرين أصحاب الرؤى المخالفة.

فك شيفرة Death Cross: نظرة تاريخية على سعر بيتكوين

مصطلح “Death Cross” هو هاجس مألوف في الأوساط المالية التقليدية وكذلك في مجتمع العملات الرقمية. حسب التحليل الفني، غالباً ما يُعتبر إشارة لبداية اتجاه هبوطي طويل الأمد. لكن تاريخ تقلبات سعر بيتكوين يروي قصة مختلفة.

منذ عام 2023، في كل مرة ظهر فيها Death Cross في ظل استمرار المتوسط ​​المتحرك لـ200 يوم بالارتفاع، كان السوق يسجل قاعاً محلياً. في سبتمبر 2023، وصل سعر بيتكوين إلى أدنى مستوى له قرب $26,900. بحلول أغسطس 2024، أدى إلغاء تداولات الفروق في اليابان إلى دفع السعر إلى حوالي $59,900، بينما تسببت تقلبات الرسوم الجمركية في أبريل 2025 في تسجيل قاع جديد تحت $79,000.

موجة الانخفاض في منتصف نوفمبر هذه حدثت أيضاً وفق نفس السيناريو الفني المألوف: ظهور Death Cross، حالة هلع في السوق، واندفاع بيتكوين نحو منطقة البيع المفرط.

تقاطع المتوسطات لـ50/200 يوم الحالي جاء بعد هبوط قوي بأكثر من 30% عن قمة أكتوبر. ومع ذلك، وعلى عكس التصحيح الحاد في أبريل، يبدو أن هذا الانخفاض أخف وأسرع، حيث استغرق النزول نصف المدة تقريباً قبل تكوين القاع.

ووفقاً لما ذكره مات هوغان، الرئيس التنفيذي للاستثمار في Bitwise، فإن قاع بيتكوين يقترب أكثر فأكثر. رغم اعترافه بإمكانية انخفاض سعر BTC إلى $70,000، إلا أن المستثمرين المؤسسيين يواصلون الشراء، مما يدل على أن الاتجاه طويل الأمد لا يزال صاعداً.

Gi سعر بيتكوين يقترب من القاع | المصدر: Matt Hougan على XC العديد من الصناديق الاستثمارية وصناديق الثروة السيادية مثل هارفارد وأبوظبي وغيرها من المؤسسات تستغل حالة الذعر لدى المستثمرين الأفراد لشراء المزيد بينما يتم إقصاء “السياح” من السوق.

مؤشرات مثل نمو المحافظ طويلة الأجل، تدفقات صناديق ETF المستقرة، وصبر كبار المستثمرين بانتظار إنهاك السوق فنياً لجمع الأصول الرخيصة، كلها تشير إلى أن سعر بيتكوين بات قريباً من منطقة القاع.

فنياً، منطقة $92,000-$94,000 – التي كانت سابقاً دعماً مهماً حسب فيبوناتشي – أصبحت الآن مقاومة. أما أقرب منطقة دعم تالية فتقع بين $74,000-$76,000. ويتفق كثيرون على أن تأكيد الاتجاه الهابط الحقيقي لن يحدث إلا إذا تم كسر مستوى $80,000.

العوامل الكلية، نفسية السوق، وسيناريو الانعكاس

ظاهرياً، يحمل التصحيح الحالي كل سمات سوق الدببة لبيتكوين: سريع، قوي، لكنه نادراً ما يدوم طويلاً.

النمط المألوف—Death Cross → هلع → تكوين قاع → تعافٍ—تكرر مراراً في التاريخ. فما المختلف هذه المرة؟

العوامل الكلية مثل سياسات الاحتياطي الفيدرالي وتدفقات رؤوس الأموال الخارجة تضغط أكثر، لكنها لم تصل بعد إلى مرحلة سلبية بالنسبة للأصول الرقمية، خاصة إذا تحسنت السيولة قريباً.

يرى المستثمرون المؤسسيون فرصة في ظل حالة الخوف التي تسيطر على المستثمرين الأفراد. تُظهر بيانات السلسلة (on-chain) تسارع تدفقات “الأموال الذكية” – أي رؤوس الأموال التي تُدار باستراتيجيات تحويل أصول طويلة الأجل بدلاً من المضاربة القصيرة.

أي انعكاس في تدفقات صناديق ETF، أو تغير في السياسة النقدية، أو حتى فترة تراكم أفقية، قد يشعل موجة تعافٍ تمتد لأشهر، مع أهداف فنية بين $100,000–$110,000.

السؤال الأكبر أمام المتداولين الآن ليس ما إذا كان هناك موجة بيع أخرى ستحدث، بل ما إذا كان هيكل تكوين القاع الحالي سيواصل دفع سعر بيتكوين لتجاوز فترة الركود الحالية في نوفمبر.

التوقعات القادمة لسعر بيتكوين

إذا صمدت منطقة الدعم عند $80,000، ستثبت بيتكوين مرة أخرى أن Death Cross يؤدي لتصحيح مؤقت، وليس نهاية المسار.

يُظهر التاريخ وهيكل السوق أن الذعر عادة ما يكون آخر مكون لتكوين القاع؛ فالتعافي، وليس الانهيار، غالباً ما يأتي بعد ذلك.

وكما قال هوغان، هذه مرحلة غير مريحة، لكن هذه الصعوبة بحد ذاتها هي نقطة انطلاق لاتجاه جديد.

المستثمرون المخالفون للتيار يمتلكون ميزة البيانات: في 75% من الحالات، كان Death Cross إشارة شراء وليست تحذيراً من موجة بيع، خاصة في سوق ذات اتجاه صاعد. وأكد قائلاً:

“أعتقد أننا أقرب إلى القاع من بداية هذا التصحيح. إنها نقطة دخول جذابة للمستثمرين طويلين الأمد باتجاه 2026 وما بعدها.”

عندما يبدأ الحائزون طويلو الأجل في الدخول ويستسلم المستثمرون الصغار، يكون المسرح جاهزاً للمشهد التالي في سعر بيتكوين. ربما عليك أن تجهز الفيشار لمتابعة الأحداث!

أبو الأستاذ