الحيتان المؤسسية تجلب تحولاً قد يعيد تشكيل مجال العملات الرقمية في 2025

سوق 2025 يتغير بشكل ملحوظ ولا يمكن تجاهل الإحصائيات. كما وجدت S&P العالمية أنه بحلول أكتوبر، كانت هناك 387 حالة إفلاس للشركات قد حدثت بالفعل في الولايات المتحدة. تقريبًا نصف جميع حالات الفشل هي أسماء صناعية ( و شركات استهلاكية اختيارية ). هذا الضغط الاقتصادي يعيد تعريف سلوك المخاطر من حيث فئات الأصول، مثل الأسهم والعملات المشفرة.

في هذا السياق، المستثمرون الأفراد، الذين كانوا يشترون بشغف كل انخفاض منذ زمن COVID، بدأوا الآن يتلاشى عددهم. تشير العديد من الرسوم البيانية المستخدمة من قبل المحللين إلى أن مشاركة الأفراد قد تراجعت كثيرًا مقارنة بالسنوات الماضية، خصوصًا في القطاعات ذات التقنية العالية التي dominated الدورات الصاعدة في الماضي. ومع ذلك، فإن الأسواق لا تنهار. على العكس، هناك قوة أخرى تحل محلها.

تشير إطلاقات ETFs المسجلة إلى تحول في القوة

تتحقق FactSet من حقيقة أن المؤسسات المشفرة قد ضخت أكثر من 430 مليار دولار في صناديق الاستثمار المتداولة - واحدة من أفضل اتجاهات التدفقات المتعددة الأشهر التي تم رؤيتها على الإطلاق. أضف طبقة أخرى، بيانات ICI: خمسة أسابيع متتالية من الإصدار الصافي لصناديق الاستثمار المتداولة بين 300-400 مليار – تقريبًا كلها صادرة عن المؤسسات. تشير NVDA، وهي سهم تكنولوجي يتداول حاليًا في منطقة انخفاض بنسبة 20٪، إلى قاعدة تكلفة متزامنة للمؤسسات والتجزئة، والتي كانت تقليديًا مقدمة لانتعاشات قوية.

هذا الترتيب مشابه لنقاط التحول في 2012 و 2016 و 2020 والتي شهدت الأسواق تعود إلى الارتفاع في قيعان هادئة وتخلق اتجاهات صعودية متعددة السنوات. ومع ذلك، هناك قطاع واحد يعاني من أداء ضعيف هذه المرة.

استقرار العملات الرقمية بينما تزداد أسواق الأسهم

IBIT، صندوق بتكوين ETF الرائد من بلاك روك، شهد خروج أكثر من 600 مليون الأسبوع الماضي حيث انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون مستوى 90,000 دولار. هذه ليست علامة على سوق هابطة. بل، هي دورة قصيرة الأجل: المؤسسات تعود إلى الأسهم حتى الرسالة التالية حول خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. يعطي فيريكس لهذا اسم صعود غير تقليدي، دورة تدفقات مؤسسية أولاً، وعوائد تجزئة لاحقاً، ودورة تأخر العملات الرقمية قبل الانفجار نحو الأعلى. مع الضغط الكلي الناتج عن حالات الإفلاس وتضييق تدفقات السيولة التي تؤثر على النظام، فإن تباطؤ العملات الرقمية ليس فشلًا في النظام بل هو توقف في نظام أكبر.