وينترميوت: من المتوقع أن تتحسن السيولة في السوق في الربع الأول من عام 2026، وقد تأتي المحفزات المستقبلية من السياسة وتوقعات معدل الفائدة بدلاً من السيولة الداخلية للتشفير.

PANews 18 نوفمبر، أخبار، قام صانع السوق Wintermute في سوق العملات الرقمية بتحليل، وذكر أن هبوط سوق العملات الرقمية الأسبوع الماضي كان مدفوعًا بشكل رئيسي بإعادة تسعير توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، وليس بسبب وجود مشكلات في الأساسيات السوقية. تحتاج بيتكوين إلى إعادة الدخول في النطاق لتحسين معنويات السوق. تشير التحليلات إلى أن الضغط يأتي جزئيًا من تصرفات حاملي العملات الكبيرة في تقليص مراكزهم. عادةً ما تشهد عمليات البيع من الربع الرابع إلى الربع الأول نمطًا موسميًا، لكن هذا الاتجاه حدث مبكرًا هذا العام، ويرجع ذلك جزئيًا إلى توقعات السوق بأن الدورة الرباعية قد تشير إلى أداء ضعيف في العام المقبل. وقد سرّعت هذه التوقعات من عمليات تقليل المخاطر وزادت من تقلبات السوق. ومع ذلك، فإن هذا الانخفاض لا يرتبط بمشكلات أساسية جوهرية، بل هو مدفوع أساسًا بالعوامل الاقتصادية الكلية الأمريكية. على الرغم من أن التعديلات في أسعار الفائدة القصيرة الأجل تؤثر على معنويات السوق، إلا أن البيئة الاقتصادية العالمية لم تظهر علامات تدهور. لا تزال العالم في دورة تخفيف: تخطط اليابان لإطلاق خطة تحفيز بقيمة 1100 مليار دولار، وتواصل الصين تنفيذ السياسات التوسعية، ومن المقرر أن تنتهي خطة التشديد الكمي في الولايات المتحدة الشهر المقبل، ولا تزال قنوات التحفيز المالي نشطة. السوق مدفوعة حاليًا بشكل أكبر بالعوامل الكلية، مما يفتقر إلى بيانات جديدة تدعم توقعات أسعار الفائدة، مما يزيد من استجابة السوق. يعتقد Wintermute أن الهبوط الأخير في بيتكوين هو في الغالب تعديل مدفوع بالاقتصاد الكلي وليس مشكلة هيكلية. تستمر السياسة النقدية الميسرة العالمية، وسيتم إنهاء خطة التشديد الكمي الأمريكية في الشهر المقبل، ومن المتوقع أن يتحسن السيولة في الربع الأول من العام المقبل، لا يزال بيئة السوق العامة بناءة. يتطلب انتعاش معنويات السوق الحالية تأكيد أداء الأصول الرئيسية، وقد تأتي المحفزات المستقبلية من السياسة وتوقعات أسعار الفائدة، وليس من تدفقات السيولة الداخلية في قطاع التشفير. بمجرد أن تتعافى الأصول الرئيسية، قد يشهد السوق انتعاشاً أوسع.