قرغيزستان أطلقت للتو عملة مستقرة مدعومة بالذهب للدولار — وقد تكرهه واشنطن

• أطلقت قرغيزستان عملة مستقرة مدعومة بالذهب مرتبطة بالدولار الأمريكي، بقيمة أولية تصل إلى مليون دولار لتعزيز استقلالية التجارة.
• باستخدام احتياطيات الذهب بدلاً من سندات الخزانة، تتحدى USDKG جهود الولايات المتحدة لربط طلب العملة المستقرة بنظامها المالي.
• يحذر المحللون من أن واشنطن تخشى أن تلهم USDKG دولًا أخرى لبناء شبكات مالية مدعومة بالذهب ومحصنة من العقوبات.

قرغيزستان تستعد لإطلاق عملة مستقرة مقومة بالدولار الأمريكي لكنها مدعومة باحتياطياتها الكبيرة من الذهب.

يجادل المحللون بأن الخطوة تقوض جهود واشنطن لتعزيز هيمنة الدولار من خلال استخدام العملات المستقرة لدفع الطلب على سندات الخزانة الأمريكية. ويرون أنها أيضًا اختبار جيوسياسي محتمل للدول التي تسعى إلى الالتفاف على العقوبات الأمريكية.

العملات المستقرة USDKG تُطلق بقيمة إصدار أولي تصل إلى مليون دولار {#h-usdkg-debuts-with-50-million-issuance}

أعلن المنظم المالي في قرغيزستان يوم الأربعاء عن إطلاق عملتها المستقرة الوطنية، USDKG، بقيمة إصدار أولي تزيد عن مليون دولار.

على عكس العملات المستقرة التقليدية، فإن USDKG مرتبطة بالدولار الأمريكي لكنها مدعومة باحتياطيات ذهبية فعلية، مما يجعلها أول عملة مستقرة من نوعها في العالم. ويعود قرار قرغيزستان بدعم عملتها المستقرة الجديدة بالذهب إلى احتياطيات البلاد الكبيرة.

يمتلك البنك المركزي حاليًا حوالي 340 طنًا من الذهب، في حين بلغت الصادرات حوالي 16 طنًا في عام 2024. وتشير الدراسات الجيولوجية أيضًا إلى وجود أكثر من 1000 طن من الاحتياطيات المؤكدة تحت الأرض.

من خلال دعم عملتها المستقرة بالذهب بدلاً من سندات الخزانة الأمريكية، تكسب قرغيزستان ميزة استراتيجية. حيث يمكنها استخدام USDKG للحفاظ على المدفوعات عبر الحدود ودعم التجارة الدولية خارج إشراف الولايات المتحدة.

وفي ظل هذا السياق، من المحتمل أن تنظر الولايات المتحدة إلى هذا التطور بقلق كبير.

تقويض خطط الولايات المتحدة للعملات المستقرة {#h-undermining-us-plans-for-stablecoins}

قرغيزستان حليف مقرب لروسيا وتقع تمامًا ضمن النفوذ الشرقي. واجهت العديد من بنوك قرغيزستان عقوبات مرتبطة بشبكة سويفت من قبل الولايات المتحدة، مما حد من وصولها إلى شبكات الدفع العابرة للحدود التقليدية.

نتيجة لذلك، تتبع البلاد مسار دول مثل روسيا والصين، مستكشفة العملات المستقرة كوسيلة بديلة لتسهيل المعاملات عبر الحدود والحفاظ على التجارة الدولية.

ماذا يحدث إذا أطلقت حكومة عملة مستقرة لا تحبها الولايات المتحدة؟

قد نكتشف ذلك قريبًا.

قرغيزستان $50 البلد$50 تطلق عملة مستقرة مدعومة بالذهب.

USDKG ستكون مقومة بالدولار لكنها مدعومة بالذهب. ليست مدعومة بسندات الخزانة. ليست متوافقة مع GENIUS.

لماذا الذهب؟… صورة على تويتر pic.twitter.com/psHJjV09tX — ريان سين آدامز – rsa.eth 🦄 $50 @RyanSAdams( 11 نوفمبر 2025

حلها، USDKG، هو بديل ذو قيمة عالية. واحد من المحتمل ألا يمر دون أن يلاحظه الأمريكيون.

رئيس الولايات المتحدة دونالد ترامب وقع على قانون GENIUS هذا العام بهدف واضح: تقليل قيمة الدولار مقابل العملات الأخرى مع تعزيز دوره كنظام دفع رئيسي في العالم.

لكن عندما يكون الذهب بدلاً من الدولار الأمريكي هو المدعوم لعملة مستقرة، فإن ذلك يقوض بشكل فعال نية واشنطن. تستخدم العملة المستقرة اسم الدولار للمصداقية والتوزيع، لكنها لا تزيد الطلب على الأصول المرتبطة بالدولار مثل سندات الخزانة.

كما أن الأمر المهم هو أن الذهب لا يمكن فرض عقوبات عليه أو تجميده من قبل الولايات المتحدة. بالإضافة إلى العقوبات الحالية التي تفرضها على الدول المعادية، خياراتها الأخرى محدودة.

نظام مالي جديد محصن من العقوبات؟ {#h-a-new-sanction-proof-financial-system}

واحدة من المخاوف الرئيسية لواشنطن بشأن USDKG هي أن دولًا أخرى قد تتبع مثال قرغيزستان.

أشار المحلل في العملات المشفرة ريان آدامز إلى أن دولًا أكبر مثل الهند والصين والبرازيل قد تطلق قريبًا عملاتها المستقرة المدعومة بالذهب.

على عكس تيثير، إذا أصدرت الحكومات السيادية عملات مستقرة، فسيكون للولايات المتحدة نفوذ أقل. يمكنها أن تضغط مباشرة على تلك الحكومات أو توجه مكتب مراقبة الأصول الأجنبية )OFAC( لعقاب المحافظ التي تحمل USDKG أو أصول مماثلة.

ومع ذلك، فإن مثل هذه الإجراءات ستقتصر على حظر المعاملات على البورصات المركزية، مثل Coinbase. ولن يكون لها تأثير كبير على العملات المستقرة المستخدمة في الشبكات اللامركزية أو DeFi، وكذلك عبر المعاملات من نظير إلى نظير.

في ظل هذه الظروف، توفر العملات المستقرة غير المدعومة بسندات الخزانة الأمريكية بديلًا عمليًا وفعالًا لمنافسي أمريكا، مما يقوض أهداف واشنطن لنظام اقتصادي قائم على العملات المستقرة.