أرباح التكنولوجيا تظهر انقسامًا بين الانضباط والإفراط: الرئيس التنفيذي لشركة deVere

بيان صحفي من مجموعة دي فير

أحدث موسم أرباح الشركات الكبرى في التكنولوجيا قد كشف عن انقسام حاسم في قلب قطاع التكنولوجيا، وفقًا لما أكده المدير التنفيذي لإحدى أكبر المنظمات الاستشارية المالية المستقلة في العالم.

جاء التحليل بعد أن رسمت أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى هذا الأسبوع صورة مختلطة ولكنها تعكس أولويات السوق المتغيرة.

نيجل غرين، الرئيس التنفيذي لمجموعة دي فير، يعلق: “المستثمرون يكافئون الشركات التي تظهر الانضباط ويعاقبون تلك التي تتجاوز حدودها في وعود النمو المدفوع بالذكاء الاصطناعي.”

قدمت ألفابيت وأمازون أرباعًا مميزة، مما يعزز موقعيهما كأكثر المستفيدين من ثورة الذكاء الاصطناعي مصداقية.

حققت آبل نتائج قوية، رغم أن التحديات الإقليمية لا تزال قائمة، بينما واجهت ميتا ومايكروسوفت رد فعل حاد من السوق حيث أصبح المستثمرون حذرين من الإنفاق غير المنضبط.

تسلا خيبت الآمال بإيرادات أضعف، وستكون الاختبار التالي لنفيديا في نوفمبر.

يقول الرئيس التنفيذي لمجموعة deVere إن هذه الدورة الربحية تمثل نقطة تحول في نفسية المستثمر.

“لم يعد السوق يشجع الشركات التي تنفق بلا حدود على الذكاء الاصطناعي بحثًا عن مكاسب مستقبلية”، كما يشير.

“إنه يفضل أولئك الذين يثبتون أنهم قادرون على استغلال الذكاء الاصطناعي بشكل مربح وفعال في الوقت الحالي.”

كانت نتائج ألفابيت مثيرة للإعجاب بشكل خاص. سجلت الشركة الأم لجوجل إيرادات ربع سنوية تجاوزت $100 مليار للمرة الأولى، مدفوعة بزيادة بنسبة 34% في خدمات جوجل السحابية وانتعاش بنسبة 13% في الإعلانات.

سجلت الأسهم أعلى مستوياتها القياسية بعد الإعلان حيث أدرك المستثمرون قوة استراتيجيتها في تحقيق الإيرادات. أصبحت جوجل واحدة من الشركات القليلة التي تحول تكلفة بنية الذكاء الاصطناعي إلى نمو مستدام في الإيرادات.

عززت أرقام أمازون هذا الاتجاه. أفادت المجموعة بعائدات تبلغ حوالي $180 مليار، بزيادة قدرها 13% على أساس سنوي، ونمو في الأرباح بنسبة حوالي 40%.

زادت خدمات أمازون ويب بنسبة تقارب 20% لتصل إلى $33 مليار على الرغم من انقطاع عالمي في وقت سابق من الربع، مما يثبت أن الطلب على سعة السحابة المدعومة بالذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا. استجاب المستثمرون بشكل إيجابي لقدرة أمازون على إدارة النمو مع تحسين الهوامش - وهو علامة على أن تركيزها على الانضباط التشغيلي يؤتي ثماره.

عكس تقرير آبل نوعًا مختلفًا من القوة. ارتفعت الإيرادات بنسبة 8% لتصل إلى 102.5 مليار دولار، مدفوعة بدخل خدمات قياسي بلغ 28.7 مليار دولار. أدت قسم آيفون الأساسي بشكل عام وفقًا للتوقعات، ولكن الإيرادات في الصين انخفضت بنحو 4%. يواصل التحول الاستراتيجي للشركة نحو خدمات رقمية عالية الهامش تعويض نضوج الأجهزة، مما يساعد على الحفاظ على نمو الأرباح بنسبة مزدوجة.

ارتفعت الأسهم بنحو 5% بعد النتائج، مما يظهر أن الأسواق لا تزال ترى أن شركة آبل هي مولد نقدي موثوق به مع قدرة قوية على الحفاظ على العلامة التجارية.

كانت ردود الفعل السوقية الأكثر بروزًا من ميتا ومايكروسوفت. انخفضت أسهم ميتا بأكثر من 10% بعد أن أعلنت عن خطط لزيادة الإنفاق الرأسمالي إلى ما يصل إلى $72 مليار لتمويل توسيع مركز البيانات والذكاء الاصطناعي.

تراجعت أسهم مايكروسوفت بنحو 3٪ على الرغم من نمو الإيرادات والأرباح الجيد، حيث ركز المستثمرون على التأثير السلبي الناتج عن شراكتها مع OpenAI. كانت كلا النتيجتين تذكيرًا بأن الشركات ذات رأس المال الكبير ليست محصنة من رد الفعل عندما يبدو أن إنفاقها مفرط.

أضاف تقرير تسلا إلى النبرة الحذرة. جاءت أرباح صانع السيارات الكهربائية أقل من التوقعات في ظل هوامش سيارات أضعف وطلب عالمي ضعيف. بينما تظل تسلا لاعبًا حاسمًا في قصة الذكاء الاصطناعي والروبوتات، أظهرت نتائجها كيف أن ارتفاع التكاليف وتباطؤ التسليمات يمثلان تحديًا لافتراضات النمو عبر قطاع السيارات الكهربائية.

ستقوم Nvidia، السابعة في المجموعة، بالإبلاغ عن نتائجها في 19 نوفمبر. ومن المتوقع أن تكون نتائجها مؤشراً لمجمع الذكاء الاصطناعي بأكمله بعد عام من الزيادات القياسية في التقييم.

ومع ذلك، علق نايجل غرين في وقت سابق من هذا الأسبوع قائلاً: “إن صعود Nvidia نحو $5 تريليون يكشف الفجوة بين الإيمان والدليل في ازدهار الذكاء الاصطناعي. التقنية لا يمكن إيقافها، ولكن التقييمات غير مستدامة بدون أرباح تدعمها.”

“هذه هي اللحظة للمستثمرين للبقاء متفاعلين، والبقاء انتقائيين، والتركيز على المكان الذي يتحول فيه وعد الذكاء الاصطناعي إلى أداء.”

يواصل القول إن رد فعل السوق هذا الأسبوع يعزز هذه النقطة. “المستثمرون يطالبون الآن بالنتائج، وليس مجرد الوعود”، كما يشرح.

“الحماس الاستثنائي حول الذكاء الاصطناعي يتجه نحو نهج أكثر واقعية. الأسواق تريد أدلة على أن هذه الاستثمارات تُترجم إلى عوائد قابلة للقياس.”

يستنتج نايجل غرين: “تؤكد نتائج هذا الأسبوع أن شركات التكنولوجيا الكبرى لا تزال نبض سوق الأسهم العالمي.”

“لكن المستثمرين أصبحوا أكثر انتقائية. النمو وحده لم يعد كافياً. الفائزون سيكونون أولئك الذين يستخدمون الذكاء الاصطناعي لتعزيز الأرباح اليوم، وليس أولئك الذين يراهنون على عوائد غير مؤكدة في السنوات القادمة.”

عن مجموعة deVere

مجموعة deVere هي واحدة من أكبر المستشارين المستقلين في العالم لحلول التمويل العالمية المتخصصة للعملاء الدوليين والمحليين ذوي الثروات الكبيرة. لديها شبكة من المكاتب حول العالم، وأكثر من 80,000 عميل، و$14bn تحت الإرشاد.