BTC فقدت الترابط مع M2 العالمي - ماذا يعني هذا لسعر بيتكوين؟

لقد كانت العلاقة بين بيتكوين (BTC) وعرض النقود العالمي M2 لفترة طويلة موضوعًا ساخنًا في مجتمع العملات المشفرة. تشير معظم التحليلات إلى أن هذين العاملين غالبًا ما يسيران في اتجاه تصاعدي، مما يعزز النقطة المتفائلة حول آفاق سعر بيتكوين.

ومع ذلك، تُظهر البيانات في سبتمبر أن BTC قد لا يكون قد حافظ على علاقة وثيقة مع M2. فكيف تقيم الأوساط التحليلية هذا التغيير؟

بيتكوين تبتعد عن الارتباط مع M2 في سبتمبر

وفقًا للحجة الشائعة، عندما يزداد عرض النقود M2، ستتدفق السيولة إلى الأصول الاستثمارية مثل بيتكوين، مما يدفع الأسعار للارتفاع، والعكس بالعكس.

ومع ذلك، أشار المحلل Colin Talks Crypto مؤخرًا إلى أن هذه العلاقة الإيجابية قد ضعفت بشكل ملحوظ. تعرض مخططه الانحراف المتزايد بين سعر البيتكوين (بدون تأخير) وعرض النقود العالمية M2 (بتأخير 80 يوم).

سعر بيتكوين وعرض النقود M2 العالمي | المصدر: Colin Talks Cryptoمن الجدير بالذكر أن هذه هي المرحلة الأقل ارتباطًا منذ إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفوري في يناير 2024 - الوقت الذي تحركت فيه كلا المؤشرين بالقرب من بعضهما.

كولين ذكر أيضاً أنه في ثلاث دورات سابقة من الزيادة في الأسعار، كانت العلاقة بين BTC و M2 قد تم كسرها عندما اقترب السوق من القمة. وعلق بأن الشيء نفسه قد يتكرر، مشيراً إلى أن بيتكوين قد تكون قد اقتربت من قمة الدورة الحالية، على الرغم من أنه اعترف بنفسه أنه لا يمكن أن يكون متأكداً.

"سأستمر في متابعة M2 العالمي عن كثب. هناك احتمال أن تعود العلاقة في الدورة التالية من الارتفاع الحاد لبيتكوين، لكن لا يمكن ضمان حدوث ذلك في هذه الدورة،" قال كولين.

إن ضعف العلاقة مع M2 يجعل صورة الاستثمار أكثر تعقيدًا، خاصة عندما اعتبر العديد من المستثمرين هذا العامل كأحد الأسس المهمة لتخصيص BTC في المحفظة على مدار العام الماضي.

بيتكوين أيضًا فقدت ارتباطها مع الأسهم والذهب

لم يكن الانفصال عن M2 فقط، بل إن تقلبات البيتكوين في سبتمبر كانت تتعارض أيضًا مع الاتجاهات للأصول التقليدية مثل S&P 500 و Nasdaq و الذهب.

تقرير من CryptoQuant يظهر أن معامل الارتباط بين BTC و Nasdaq قد انتقل إلى السالب، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ سبتمبر 2024. في حين أنه في 16/9، حقق الذهب و S&P 500 قمم جديدة متتالية، لا يزال البيتكوين محجوزًا تحت مستوى 120,000 دولار.

تستمر تدفقات الأموال في التدفق بقوة نحو الأسهم والذهب، في حين أن بيانات on-chain تعكس ضعف الضغط الشرائي على بيتكوين. تظهر مخططات نقاط التراكم حسب المجموعة ( من Glassnode أن معظم مجموعات المحفظة تظهر إشارات برتقالية – وهي علامة على ضغط البيع.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9006fc0d2e0d270fc8e796b0224b25d1.webp(نقاط تجميع الاتجاه حسب المجموعة | المصدر: Glassnode“تظل غالبية مجموعات BTC تحت مستوى 0.5، مما يدل على استمرار ضغط البيع. لا توجد مجموعة تظهر تجميعًا قويًا )>0,8(. السوق في حالة تتراوح بين الحياد والتوزيع،” وفقًا لتصريحات Glassnode.

تجبر هذه الإشارات المستثمرين والمحللين على إعادة تقييم العوامل المتصلة. إن تباطؤ تدفق الأموال إلى بيتكوين يثير احتمال أن السوق قد يقترب من قمة محلية.

ثạch سان