رئيس لجنة الأوراق المالية: الغالبية العظمى من عملات التشفير ليست أوراق مالية، ويدفع نحو منصة "التطبيقات الفائقة" لإعادة تشكيل الإطار التنظيمي

قال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بول أتكينز في اجتماع منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية (OECD) في باريس إن “معظم عملات الأصول الرقمية لا تُعتبر أوراق مالية”، وأعلن أنه سيسعى لدفع إطار تنظيمي موحد يشمل التداول والإقراض والتكديس، لإدخال نموذج “التطبيقات الفائقة” في صناعة التشفير. يبرز هذا الموقف تباينًا واضحًا مع الطريقة التنظيمية السابقة التي كانت تركز على إنفاذ القانون، مما يُظهر أن الولايات المتحدة تتجه نحو سياسات تشفير أكثر انفتاحًا وقابلية للتنبؤ.

تحول النهج التنظيمي نحو “قواعد واضحة” بدلاً من التنفيذ المؤقت

أكد أتكينز في خطابه أن SEC لن تعتمد بعد الآن على إجراءات التنفيذ المؤقتة لوضع سياسات التشفير، بل ستوفر “قواعد واضحة وقابلة للتنبؤ”، مما يسمح للمبتكرين بالتطور بثقة في السوق الأمريكية. وأشار إلى أن هذه هي “نقطة انطلاق جديدة” لـ SEC، وستعمل على دفع تحديث تنظيم الأوراق المالية من خلال خطة “مشاريع التشفير” لتناسب الأسواق المالية المدفوعة بتكنولوجيا البلوكشين.

فكرة منصة “التطبيقات الفائقة”: دمج شامل للتداول، الإقراض، التكديس

تسمح الاستراتيجية الأخيرة لـ SEC للمنصات بتقديم خدمات تداول الأصول الرقمية والإقراض والتكديس تحت إطار تنظيم موحد، مع مرونة في حلول الحفظ المتنوعة.

أفاد أتكينز بأن التنظيم يجب أن “يحمي الحد الأدنى المطلوب للمستثمرين”، ويجب تجنب تحميل رواد الأعمال تكاليف الامتثال المتكررة التي لا يمكن إلا للشركات الكبرى تحملها. كما أشاد بإطار MiCA الخاص بالاتحاد الأوروبي، معتقدًا أن الولايات المتحدة يمكن أن تستفيد من نظام الأصول الرقمية الشامل الخاص به.

التعاون التنظيمي الدولي وتأثير السوق العالمي

أثكنز يدعو إلى تعزيز التعاون التنظيمي عبر الحدود، لتعزيز التنمية الصحية للأسواق المبتكرة. واستشهد بالقول الشهير للفيلسوف السياسي ألكسندر دو توكفيل، مشدداً على أنه من خلال الجهد المشترك يمكن “توسيع نطاق الحرية والازدهار”.

حالياً، البيئة التنظيمية العالمية تظهر تبايناً: تطلب الهيئة المصرفية الأوروبية (EBA) من البنوك الاحتفاظ بمزيد من احتياطيات رأس المال للأصول الرقمية غير المضمونة مثل البيتكوين والإيثيريوم؛ بينما تسمح FDIC الأمريكية للبنوك الخاضعة للتنظيم بممارسة الأعمال المتعلقة بالتشفير دون الحاجة إلى موافقة مسبقة؛ وقد قامت سويسرا بتحديث قانون DLT لدعم الحفظ المشفر وأمان العملات المستقرة.

التأثير المحتمل على صناعة التشفير

تحليل الصناعة يشير إلى أن موقف SEC الجديد قد يضخ الثقة في سوق التشفير الأمريكية، ويجذب المزيد من المشاريع الابتكارية ورأس المال للعودة. في الوقت نفسه، إذا تم تنفيذ نموذج “التطبيقات الفائقة”، فمن المتوقع أن يغير من مشهد المنافسة بين البورصات ومقدمي الخدمات المالية، ويدفع نحو تطوير تكامل DeFi و CeFi بطريقة متوافقة.

خاتمة

تصريحات رئيسة اللجنة SEC أتكينز، تشير إلى أن تنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة ينتقل من “إنفاذ صارم” إلى “توضيح القواعد” في مرحلة جديدة. مع تعميق التعاون الدولي في التنظيم وتقدم فكرة “التطبيقات الفائقة”، من الممكن أن يشهد السوق الأمريكي للأصول الرقمية عصرًا أكثر شمولًا وابتكارًا في التنظيم.