قدمت شركة 21Shares السويسرية لإدارة الأصول المشفرة في 28 أغسطس إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إعلان تسجيل S-1 لأولى صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الخاصة بـ SEI. يهدف هذا الصندوق إلى تتبع أداء سعر العملة الأصلية لشبكة Sei، SEI، حيث تتولى Coinbase Custody مسؤولية الحفظ، وقد قدمت آلية مبتكرة لمشاركة عائدات التكديس. إذا تم الموافقة عليه، سيكون هذا المنتج الثاني المهم لشركة 21Shares بعد ETF الخاصة بـ Polkadot، كما سيوفر للمستثمرين قناة امتثال تتيح لهم المشاركة في تطوير بيئة SEI دون الحاجة إلى حيازة العملة مباشرة.
【تصميم المنتج وآلية التشغيل】
وفقًا لوثائق الإفصاح من SEC، ستتبنى 21Shares SEI ETF استراتيجية استثمار سلبية، تتابع بدقة مؤشر "CF SEI-معدل الدولار المرجعي (نسخة نيويورك)" الذي تحسبه CF Benchmarks Ltd. لا يستخدم الصندوق الرفع أو المشتقات أو استراتيجيات التداول المضاربة، ويتم تقييمه يوميًا بناءً على المؤشر المرجعي. يمكن للمشاركين المعتمدين (عادةً ما يكونون مؤسسات مالية كبيرة) الاشتراك في حصص ETF من خلال سلة من عملات SEI، ويمكنهم أيضًا استرداد الحصص كأصول أساسية، بينما يتم تحويل التداول النقدي إلى عملات SEI من خلال الطرف المقابل المحدد.
【ابتكار آلية عائدات التكديس】
تشير الوثيقة بشكل خاص إلى أنه إذا سمحت الجهات التنظيمية، يخطط الصندوق للمشاركة في التكديس على شبكة SEI من خلال مزودين خدمات من طرف ثالث، مما سيوفر عوائد إضافية للمستثمرين. هذه الآلية نادرة نسبياً في صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة الحالية، وستعتمد تنفيذها النهائي على الاعتبارات القانونية والضريبية. إذا تم تحقيق ذلك، ستصبح أول صندوق استثمار متداول في العملات المشفرة في الولايات المتحدة يوفر التعرض للسعر وعوائد التكديس في نفس الوقت، مما يعزز بشكل كبير جاذبية المنتج. قدمت 21Shares سابقًا صندوق ONDO ETF الذي يتولى Coinbase أيضًا حراسته، مما يظهر التعاون العميق بين الشركتين في مجال صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة.
【التحوط الأمني والسيطرة على المخاطر】
ستكون شركة Coinbase Custody Trust هي الوصي الرسمي على هذا ETF، وسيتم تخزين جميع عملات SEI في محافظ باردة غير متصلة بالإنترنت، حيث يتم إدارة المفاتيح الخاصة بالكامل دون اتصال بالإنترنت لتقليل مخاطر السرقة والخسارة إلى الحد الأدنى. يؤكد المستند أن هذا المنتج ليس استثمارًا مباشرًا في عملات SEI، بل هو منتج صندوق يمكن المشاركة فيه من خلال حسابات وساطة تقليدية، مما يقلل بشكل كبير من عتبة دخول المستثمرين العاديين إلى الأصول المشفرة ومخاطر التشغيل.
【آفاق الموافقة التنظيمية وتأثيرها على الصناعة】
لقد تأخرت SEC عدة مرات في اتخاذ قرار بشأن طلب 21Shares لصندوق ETF الخاص بـ بولكادوت، مما يظهر أن الهيئة التنظيمية تتبنى موقفًا حذرًا تجاه الموافقة على صناديق التشفير الجديدة. ستصبح عملية الموافقة على SEI ETF مقياسًا مهمًا لمراقبة موقف SEC تجاه صناديق ETF للعملة ذات القيمة السوقية الصغيرة. إذا تم الموافقة عليها، فسوف تشجع على ظهور المزيد من المنتجات المماثلة، مما يوفر للمستثمرين أدوات تكوين أصول التشفير أكثر تنوعًا.
【إيكولوجيا شبكة Sei وآفاق التنمية】
شبكة Sei كبلوكشين Layer1 يركز على تطبيقات التداول، شهدت عملتها الأصلية SEI تطورًا سريعًا في السنوات الأخيرة. إذا تم إدراج ETF بنجاح، فسوف يجلب تدفق أموال على مستوى المؤسسات إلى الشبكة وقاعدة مستثمرين أوسع. بال结合 آلية عائدات التكديس، يمكن للمستثمرين الاستمتاع في نفس الوقت بزيادة سعر العملة وعوائد التكديس الناتجة عن الشبكة.
【خاتمة】
تمثل طلب 21Shares SEI ETF اتجاهًا مهمًا لنمو منتجات إدارة الأصول المشفرة نحو التنوع والتخصص. من خلال دمج الحراسة، والتكديس، والتعبئة التقليدية، تقوم هذه المنتجات ببناء جسر يربط بين التمويل التقليدي وبيئة التشفير. يجب على المستثمرين متابعة تقدم الموافقة من SEC عن كثب، بالإضافة إلى الوضع النهائي لآلية عوائد التكديس، حيث قد تؤسس هذه الأمور معيارًا جديدًا لتصميم منتجات ETF المشفرة. في الوقت نفسه، يجب الانتباه إلى أن هذا المنتج لا يزال يواجه مخاطر عدم اليقين التنظيمي، ومن المتوقع أن تؤثر نتائج الموافقة على اتجاه الابتكار في المنتجات في جميع أنحاء الصناعة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
21Shares قدمت طلب أول صندوق ETF SEI إلى SEC: Coinbase ستعمل كشريك متواطئ، وعائدات التكديس قد تكون أبرز الملامح.
قدمت شركة 21Shares السويسرية لإدارة الأصول المشفرة في 28 أغسطس إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إعلان تسجيل S-1 لأولى صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الخاصة بـ SEI. يهدف هذا الصندوق إلى تتبع أداء سعر العملة الأصلية لشبكة Sei، SEI، حيث تتولى Coinbase Custody مسؤولية الحفظ، وقد قدمت آلية مبتكرة لمشاركة عائدات التكديس. إذا تم الموافقة عليه، سيكون هذا المنتج الثاني المهم لشركة 21Shares بعد ETF الخاصة بـ Polkadot، كما سيوفر للمستثمرين قناة امتثال تتيح لهم المشاركة في تطوير بيئة SEI دون الحاجة إلى حيازة العملة مباشرة.
【تصميم المنتج وآلية التشغيل】
وفقًا لوثائق الإفصاح من SEC، ستتبنى 21Shares SEI ETF استراتيجية استثمار سلبية، تتابع بدقة مؤشر "CF SEI-معدل الدولار المرجعي (نسخة نيويورك)" الذي تحسبه CF Benchmarks Ltd. لا يستخدم الصندوق الرفع أو المشتقات أو استراتيجيات التداول المضاربة، ويتم تقييمه يوميًا بناءً على المؤشر المرجعي. يمكن للمشاركين المعتمدين (عادةً ما يكونون مؤسسات مالية كبيرة) الاشتراك في حصص ETF من خلال سلة من عملات SEI، ويمكنهم أيضًا استرداد الحصص كأصول أساسية، بينما يتم تحويل التداول النقدي إلى عملات SEI من خلال الطرف المقابل المحدد.
【ابتكار آلية عائدات التكديس】
تشير الوثيقة بشكل خاص إلى أنه إذا سمحت الجهات التنظيمية، يخطط الصندوق للمشاركة في التكديس على شبكة SEI من خلال مزودين خدمات من طرف ثالث، مما سيوفر عوائد إضافية للمستثمرين. هذه الآلية نادرة نسبياً في صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة الحالية، وستعتمد تنفيذها النهائي على الاعتبارات القانونية والضريبية. إذا تم تحقيق ذلك، ستصبح أول صندوق استثمار متداول في العملات المشفرة في الولايات المتحدة يوفر التعرض للسعر وعوائد التكديس في نفس الوقت، مما يعزز بشكل كبير جاذبية المنتج. قدمت 21Shares سابقًا صندوق ONDO ETF الذي يتولى Coinbase أيضًا حراسته، مما يظهر التعاون العميق بين الشركتين في مجال صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة.
【التحوط الأمني والسيطرة على المخاطر】
ستكون شركة Coinbase Custody Trust هي الوصي الرسمي على هذا ETF، وسيتم تخزين جميع عملات SEI في محافظ باردة غير متصلة بالإنترنت، حيث يتم إدارة المفاتيح الخاصة بالكامل دون اتصال بالإنترنت لتقليل مخاطر السرقة والخسارة إلى الحد الأدنى. يؤكد المستند أن هذا المنتج ليس استثمارًا مباشرًا في عملات SEI، بل هو منتج صندوق يمكن المشاركة فيه من خلال حسابات وساطة تقليدية، مما يقلل بشكل كبير من عتبة دخول المستثمرين العاديين إلى الأصول المشفرة ومخاطر التشغيل.
【آفاق الموافقة التنظيمية وتأثيرها على الصناعة】
لقد تأخرت SEC عدة مرات في اتخاذ قرار بشأن طلب 21Shares لصندوق ETF الخاص بـ بولكادوت، مما يظهر أن الهيئة التنظيمية تتبنى موقفًا حذرًا تجاه الموافقة على صناديق التشفير الجديدة. ستصبح عملية الموافقة على SEI ETF مقياسًا مهمًا لمراقبة موقف SEC تجاه صناديق ETF للعملة ذات القيمة السوقية الصغيرة. إذا تم الموافقة عليها، فسوف تشجع على ظهور المزيد من المنتجات المماثلة، مما يوفر للمستثمرين أدوات تكوين أصول التشفير أكثر تنوعًا.
【إيكولوجيا شبكة Sei وآفاق التنمية】
شبكة Sei كبلوكشين Layer1 يركز على تطبيقات التداول، شهدت عملتها الأصلية SEI تطورًا سريعًا في السنوات الأخيرة. إذا تم إدراج ETF بنجاح، فسوف يجلب تدفق أموال على مستوى المؤسسات إلى الشبكة وقاعدة مستثمرين أوسع. بال结合 آلية عائدات التكديس، يمكن للمستثمرين الاستمتاع في نفس الوقت بزيادة سعر العملة وعوائد التكديس الناتجة عن الشبكة.
【خاتمة】
تمثل طلب 21Shares SEI ETF اتجاهًا مهمًا لنمو منتجات إدارة الأصول المشفرة نحو التنوع والتخصص. من خلال دمج الحراسة، والتكديس، والتعبئة التقليدية، تقوم هذه المنتجات ببناء جسر يربط بين التمويل التقليدي وبيئة التشفير. يجب على المستثمرين متابعة تقدم الموافقة من SEC عن كثب، بالإضافة إلى الوضع النهائي لآلية عوائد التكديس، حيث قد تؤسس هذه الأمور معيارًا جديدًا لتصميم منتجات ETF المشفرة. في الوقت نفسه، يجب الانتباه إلى أن هذا المنتج لا يزال يواجه مخاطر عدم اليقين التنظيمي، ومن المتوقع أن تؤثر نتائج الموافقة على اتجاه الابتكار في المنتجات في جميع أنحاء الصناعة.