أودع حوت 16 مليون USDC على Hyperliquid، وأنشأ خلال دقائق مراكز طويلة بملايين XPL، "مسح" دفتر الطلبات في瞬ة، وكشف جميع المراكز القصيرة، مما دفع سعر XPL من 0.58 دولار إلى 1.80 دولار، بزيادة تتجاوز 200%. بعد إغلاق جزء من مركزه، ربح الحوت 16 مليون دولار في ثوانٍ، وتكهن المجتمع بأنه مؤسس TRON. كما كشفت الحادثة عن المخاطر القصوى الناتجة عن ضعف السيولة في البورصات اللامركزية، حيث تكبد مجمع السيولة HLP خسائر تقارب 12 مليون دولار في يوم واحد. تحلل هذه المقالة بعمق أنماط عمليات الحوت، وأسباب ضغط السيولة، واستراتيجيات استجابة مستثمري التجزئة.
[الغارة الغارة للحوت العملاق: 16 مليون دولار في ثوان لمسح دفتر الطلبات]
وفقًا لمراقبة البيانات على سلسلة Lookonchain، قام عنوان غامض بإيداع 16 مليون USDC دفعة واحدة في Hyperliquid، وقام بإصدار أوامر شراء ضخمة متتالية، مما أدى إلى إجبار جميع مراكز البيع في السوق على الإغلاق. ارتفع سعر XPL بشكل حاد من 0.58 دولار إلى 1.80 دولار في غضون دقيقتين، محققًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا في سرعة الارتفاع.
أغلق المركز الحوت عند ذروة السعر، حيث حقق أرباحًا بقيمة 16 مليون دولار في 60 ثانية فقط، ولا يزال يحتفظ بمركز طويل يتكون من 15.2 مليون قطعة من XPL (حوالي 10.2 مليون دولار). يتكهن المجتمع عمومًا بأن هذه العنوان ينتمي إلى مؤسس TRON، سون يوشنغ، حيث أن أسلوبه في التداول مشابه جدًا لحدث استهداف رمز JELLY السابق.
【مجمع السيولة سلاح ذو حدين: HLP خسارة يومية قدرها 1200万 دولار】
على الرغم من أن الحيتان تحقق أرباحًا كبيرة، إلا أن مجمع السيولة HLP الخاص بـ Hyperliquid حقق فقط 47,000 دولار من إيرادات الرسوم خلال هذه التقلبات. ومع ذلك، في حدث التلاعب المماثل لرمز JELLY، تكبد هذا المجمع خسائر تقارب 12 مليون دولار في يوم واحد. وهذا يكشف عن المخاطر المزدوجة لمقدمي السيولة (LP): كسب رسوم التداول يوميًا، ولكن في حالة حدوث ظروف متطرفة، قد يتعرضون لخسائر كبيرة.
تعهد فريق Hyperliquid بعد حادثة JELLY بتعويض المتداولين المتضررين وتعزيز إدارة المخاطر، لكن حادثة XPL هذه مرة أخرى تثبت أنه في الأسواق ذات السيولة المنخفضة، لا يزال بإمكان الحيتان استخدام ميزتها المالية لخلق تسونامي في الأسعار.
خلف ارتفاع XPL بنسبة 200% هو التعبير القاسي عن آلية "مسح دفتر الطلبات" في تبادل المشتقات اللامركزية. عندما تكون السيولة في السوق غير كافية، يمكن أن تخترق الطلبات الكبيرة عدة مستويات سعرية في瞬ى، مما يؤدي إلى تصفية متسلسلة. غالبًا ما يصبح مستثمر التجزئة ضحية لعمليات الحوت بسبب تأخر رد فعلهم وارتفاع الرافعة المالية.
في هذه الحادثة، تم شراء دفتر أوامر Hyperliquid بالكامل في وقت واحد، ولم يتمكن معظم المتداولين من سحب أوامرهم أو أغلاق المركز في الوقت المناسب، مما أدى في النهاية إلى حدوث انفجار جماعي. يبرز هذا النموذج المخاطر العالية للتداول في الأسواق ذات السيولة المنخفضة - حيث يمكن للحوت أن يتلاعب بسهولة بالاتجاهات قصيرة الأجل، مما يتسبب في خسائر فادحة للمستثمرين العاديين.
بالنسبة لبورصات المشتقات الناشئة مثل Hyperliquid، يجب على مستثمر التجزئة أن يكون حذرًا من ثلاثة أنواع من المخاطر:
1، استخدم الرافعة المالية بحذر: في الأسواق ذات السيولة الضعيفة (مثل الرموز ذات القيمة السوقية المنخفضة)، تجنب استخدام رافعة مالية تتجاوز 10 أضعاف، لتفادي الانفجار الفوري للمركز؛
2، مراقبة التدفقات الكبيرة على السلسلة: تتبع حركة أموال عناوين الحوت بشكل لحظي من خلال أدوات مثل Lookonchain و Nansen، لتجنب الأهداف المحتملة للتلاعب؛
3، التحوط من مخاطر تعدين السيولة: عند المشاركة في مجمعات السيولة مثل HLP، يجب تخصيص مراكز تحوط أو ضبط حدود وقف الخسارة، لمنع انهيار المجمع في ظل ظروف السوق القاسية.
【خاتمة】
أصبح تلاعب الحيتان وأزمة السيولة من النقاط المؤلمة الأساسية في تداول مشتقات DeFi. على الرغم من أن البورصات التقنية مثل Hyperliquid تحاول تخفيف الصدمات من خلال تحسين الخوارزميات، إلا أن العمق السوقي غير الكافي والرافعة المالية المفرطة لا تزال تضع مستثمري التجزئة في وضع ضعيف. يجب على المستثمرين اختيار الأصول ذات السيولة العالية كأولوية، وتعزيز القدرة على المراقبة على السلسلة، والتحلي بالحذر من المخاطر الخفية وراء "تعدين السيولة عالي العائد". في طريق تطور سوق التشفير، لا يزال الوعي بإدارة المخاطر هو القاعدة الأولى للبقاء.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هايبرليكيد تظهر الحوت تتلاعب! ١٦ مليون USDC دفعة واحدة تضرب XPL ارتفع ٢٠٠٪، وراء الربح الكبير يوجد فخ السيولة
أودع حوت 16 مليون USDC على Hyperliquid، وأنشأ خلال دقائق مراكز طويلة بملايين XPL، "مسح" دفتر الطلبات في瞬ة، وكشف جميع المراكز القصيرة، مما دفع سعر XPL من 0.58 دولار إلى 1.80 دولار، بزيادة تتجاوز 200%. بعد إغلاق جزء من مركزه، ربح الحوت 16 مليون دولار في ثوانٍ، وتكهن المجتمع بأنه مؤسس TRON. كما كشفت الحادثة عن المخاطر القصوى الناتجة عن ضعف السيولة في البورصات اللامركزية، حيث تكبد مجمع السيولة HLP خسائر تقارب 12 مليون دولار في يوم واحد. تحلل هذه المقالة بعمق أنماط عمليات الحوت، وأسباب ضغط السيولة، واستراتيجيات استجابة مستثمري التجزئة.
[الغارة الغارة للحوت العملاق: 16 مليون دولار في ثوان لمسح دفتر الطلبات]
وفقًا لمراقبة البيانات على سلسلة Lookonchain، قام عنوان غامض بإيداع 16 مليون USDC دفعة واحدة في Hyperliquid، وقام بإصدار أوامر شراء ضخمة متتالية، مما أدى إلى إجبار جميع مراكز البيع في السوق على الإغلاق. ارتفع سعر XPL بشكل حاد من 0.58 دولار إلى 1.80 دولار في غضون دقيقتين، محققًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا في سرعة الارتفاع.
أغلق المركز الحوت عند ذروة السعر، حيث حقق أرباحًا بقيمة 16 مليون دولار في 60 ثانية فقط، ولا يزال يحتفظ بمركز طويل يتكون من 15.2 مليون قطعة من XPL (حوالي 10.2 مليون دولار). يتكهن المجتمع عمومًا بأن هذه العنوان ينتمي إلى مؤسس TRON، سون يوشنغ، حيث أن أسلوبه في التداول مشابه جدًا لحدث استهداف رمز JELLY السابق.
! تقلب أسعار XPL
(تقلب سعر XPL | المصدر: TradingView)
【مجمع السيولة سلاح ذو حدين: HLP خسارة يومية قدرها 1200万 دولار】
على الرغم من أن الحيتان تحقق أرباحًا كبيرة، إلا أن مجمع السيولة HLP الخاص بـ Hyperliquid حقق فقط 47,000 دولار من إيرادات الرسوم خلال هذه التقلبات. ومع ذلك، في حدث التلاعب المماثل لرمز JELLY، تكبد هذا المجمع خسائر تقارب 12 مليون دولار في يوم واحد. وهذا يكشف عن المخاطر المزدوجة لمقدمي السيولة (LP): كسب رسوم التداول يوميًا، ولكن في حالة حدوث ظروف متطرفة، قد يتعرضون لخسائر كبيرة.
تعهد فريق Hyperliquid بعد حادثة JELLY بتعويض المتداولين المتضررين وتعزيز إدارة المخاطر، لكن حادثة XPL هذه مرة أخرى تثبت أنه في الأسواق ذات السيولة المنخفضة، لا يزال بإمكان الحيتان استخدام ميزتها المالية لخلق تسونامي في الأسعار.
【مستثمر التجزئة يعاني كالعشب: اختراق دفتر الطلبات وآلية التسوية المتسلسلة】
خلف ارتفاع XPL بنسبة 200% هو التعبير القاسي عن آلية "مسح دفتر الطلبات" في تبادل المشتقات اللامركزية. عندما تكون السيولة في السوق غير كافية، يمكن أن تخترق الطلبات الكبيرة عدة مستويات سعرية في瞬ى، مما يؤدي إلى تصفية متسلسلة. غالبًا ما يصبح مستثمر التجزئة ضحية لعمليات الحوت بسبب تأخر رد فعلهم وارتفاع الرافعة المالية.
في هذه الحادثة، تم شراء دفتر أوامر Hyperliquid بالكامل في وقت واحد، ولم يتمكن معظم المتداولين من سحب أوامرهم أو أغلاق المركز في الوقت المناسب، مما أدى في النهاية إلى حدوث انفجار جماعي. يبرز هذا النموذج المخاطر العالية للتداول في الأسواق ذات السيولة المنخفضة - حيث يمكن للحوت أن يتلاعب بسهولة بالاتجاهات قصيرة الأجل، مما يتسبب في خسائر فادحة للمستثمرين العاديين.
【دليل بقاء المستثمرين الثلاثة: تجنب استراتيجيات حصاد الحيتان】
بالنسبة لبورصات المشتقات الناشئة مثل Hyperliquid، يجب على مستثمر التجزئة أن يكون حذرًا من ثلاثة أنواع من المخاطر:
1، استخدم الرافعة المالية بحذر: في الأسواق ذات السيولة الضعيفة (مثل الرموز ذات القيمة السوقية المنخفضة)، تجنب استخدام رافعة مالية تتجاوز 10 أضعاف، لتفادي الانفجار الفوري للمركز؛
2، مراقبة التدفقات الكبيرة على السلسلة: تتبع حركة أموال عناوين الحوت بشكل لحظي من خلال أدوات مثل Lookonchain و Nansen، لتجنب الأهداف المحتملة للتلاعب؛
3، التحوط من مخاطر تعدين السيولة: عند المشاركة في مجمعات السيولة مثل HLP، يجب تخصيص مراكز تحوط أو ضبط حدود وقف الخسارة، لمنع انهيار المجمع في ظل ظروف السوق القاسية.
【خاتمة】
أصبح تلاعب الحيتان وأزمة السيولة من النقاط المؤلمة الأساسية في تداول مشتقات DeFi. على الرغم من أن البورصات التقنية مثل Hyperliquid تحاول تخفيف الصدمات من خلال تحسين الخوارزميات، إلا أن العمق السوقي غير الكافي والرافعة المالية المفرطة لا تزال تضع مستثمري التجزئة في وضع ضعيف. يجب على المستثمرين اختيار الأصول ذات السيولة العالية كأولوية، وتعزيز القدرة على المراقبة على السلسلة، والتحلي بالحذر من المخاطر الخفية وراء "تعدين السيولة عالي العائد". في طريق تطور سوق التشفير، لا يزال الوعي بإدارة المخاطر هو القاعدة الأولى للبقاء.