المراجعة الأسبوعية للعملات الرقمية من Gate Ventures (15 ديسمبر 2025)

ملخص سريع

• الاقتصاد الكلي: الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إضافية، مع توجه متساهل واحتمال توسيع الميزانية العمومية، مع الحفاظ على نظرة اقتصادية إيجابية.
• تشمل بيانات هذا الأسبوع التوظيف الأمريكي، مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، مؤشرات التصنيع في نيويورك وفيلادلفيا، وقرار سعر الفائدة لبنك اليابان (BoJ).
• الأصول الرئيسية: تراجع BTC بنسبة 2.47% على أساس أسبوعي، بينما بقي ETH مستقراً تقريباً (+0.05%)، مما رفع نسبة ETH/BTC بنسبة 2.6% لتصل إلى 0.0347.
• التدفقات والمشاعر: التدفقات إلى صناديق ETF بقيت داعمة، حيث دخل 286.6 مليون دولار إلى صناديق BTC ETF و208.9 مليون دولار إلى صناديق ETH ETF. ومع ذلك، ظل مزاج السوق ضعيفاً، مع مؤشر الخوف والجشع عند 16 (خوف شديد).
• أداء أفضل 30 أصل: انخفضت الأصول الثلاثين الأعلى بمعدل 1.46%. Mantle وZcash وMonero من بين القلائل الذين سجلوا مكاسب، وتفوق Mantle (+17.9%) بعد شراكة تداول استراتيجية في الذكاء الاصطناعي جمعت Bybit وMantle وAlmanak.
• رمز جديد: تم إطلاق RAVE بسعر 0.18 دولار (القيمة السوقية: 44.7 مليون دولار)، وارتفع إلى 0.61 دولار (القيمة السوقية: 235.1 مليون دولار) بعد ذكره في منصات بارزة، ثم تراجع إلى نحو 0.28 دولار (القيمة السوقية: ~68 مليون دولار)، بدعم من إدراجه في Gate وBitget وAster.
• Solana تقترب من مليون معاملة في الثانية (TPS) مع إطلاق Firedancer على الشبكة الرئيسية.
• Coinbase توحد الأصول المغلفة، وتعتمد Chainlink CCIP كحل حصري للجسور.
• اقتراح ERC-8092 يقدم معيار الحسابات المرتبطة عبر السلاسل لـ Ethereum.

نظرة عامة على الاقتصاد الكلي

الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى، مع إشارات متساهلة لتوسيع الميزانية العمومية ونظرة اقتصادية إيجابية.

كما كان متوقعاً في السوق، خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إضافية. لم يكن القرار بالإجماع، حيث ارتفع عدد المسؤولين المعارضين لمزيد من التخفيضات، ما يعكس انقسامات متزايدة داخل الفيدرالي حول التخفيضات الإضافية. وفقاً لأحدث الرسم البياني للتوقعات، يدعم 12 مسؤولاً الآن المزيد من التخفيضات، بزيادة واحد عن الاجتماع السابق، بينما يفضل سبعة عدم إجراء تخفيضات إضافية، ويتوقع ثلاثة حتى التحول نحو رفع الفائدة. عند سؤال رئيس الفيدرالي جيروم باول حول إمكانية "إيقاف التخفيضات"، أوضح أنه مع هذا التخفيض الأخير إلى 3.5%-3.75%، دخل سعر الأموال الفيدرالية "النطاق المحايد الواسع". سيواصل الفيدرالي مراقبة التوقعات الاقتصادية ويبقى جاهزاً لتعديل السياسة عند الحاجة.

أشار باول إلى أن التضخم الحالي يتركز أساساً في القطاعات المرتبطة بالتعرفة الجمركية، بينما يبقى التضخم خارج هذه القطاعات معتدلاً. وعزا الانتعاش المتوقع للنمو الاقتصادي العام المقبل إلى تباطؤ مؤقت في النشاط بسبب إغلاق الحكومة في الربع الرابع 2025، والذي من المرجح تعويضه بنمو أقوى في الربع الأول 2026. كما أشار إلى أن بيانات الوظائف غير الزراعية قد تكون مبالغاً فيها، ما يدل على ضعف فعلي في التوظيف. مكاسب الإنتاجية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي قد تسهم أيضاً في كبح التضخم. لم يكن خطاب باول متشدداً، مما ساعد على تهدئة مخاوف السوق. أعلن الفيدرالي عن شراء سندات الخزانة قصيرة الأجل للحفاظ على الاحتياطيات الوفيرة. ويهدف قرار توسيع الميزانية مجدداً إلى منع مخاطر السيولة، وقد فسر السوق ذلك كتوجه متساهل.

تشمل بيانات هذا الأسبوع بيانات التوظيف الأمريكية، مؤشر أسعار المستهلكين، مؤشرات التصنيع في نيويورك وفيلادلفيا، وقرار سعر الفائدة لبنك اليابان. بالنسبة للولايات المتحدة، سيتم إصدار تقرير التوظيف المؤجل لشهر أكتوبر يوم الثلاثاء، إلى جانب أرقام مبيعات التجزئة. بيانات التضخم CPI ستصدر الخميس. من المتوقع أن يرفع بنك اليابان الفائدة الجمعة مع استمرار التشديد النقدي التدريجي. تسارع النمو الاقتصادي، وتحسن الثقة، وارتفاع ضغوط الأسعار ستسهم في قرار بنك اليابان لهذا الشهر. (1, 2)

الرسم البياني لتوقعات الاحتياطي الفيدرالي - ديسمبر 2025

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)

بعد خفض الفائدة، تراجع الدولار الأمريكي الأسبوع الماضي، مسجلاً ثالث انخفاض أسبوعي متتالٍ مع توقعات بمزيد من التخفيضات العام المقبل. (3)

عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 و30 سنة

أنهى سند الـ10 سنوات في 12 ديسمبر 2025 عند 4.19%. أنهى سند الـ2 سنوات عند 3.52%، وسند الـ30 سنة عند 4.85%. التحرك المعاكس بين خفض الفائدة وزيادة عائد السندات قد يشير إلى مخاوف بشأن التضخم المستمر، وأعباء ديون الحكومة الأمريكية، وارتفاع تكلفة الاقتراض للسندات اليابانية. (4)

الذهب

بلغ سعر الذهب الأسبوع الماضي 4,300 دولار مجدداً بعد شهرين من تراكم الزخم، حيث قيّم المستثمرون تأثير مستويات الديون العالمية، ومخاطر التضخم، وتغير سياسات البنوك المركزية. كما سجلت المعادن الثمينة الأخرى مثل الفضة اختراقات سعرية. (5)

نظرة عامة على أسواق العملات الرقمية

1. الأصول الرئيسية

سعر BTC

سعر ETH

نسبة ETH/BTC

تراجع سعر Bitcoin بنسبة 2.47% خلال الأسبوع الماضي، بينما أظهر Ethereum استقراراً نسبياً بزيادة طفيفة قدرها 0.05%. ارتفعت نسبة ETH/BTC بنسبة 2.6% لتصل إلى 0.0347، ما يدل على تفوق محدود لـ ETH. (6)

من حيث التدفقات، سجلت صناديق Bitcoin ETF تدفقات صافية بقيمة 286.6 مليون دولار، بينما شهدت صناديق Ethereum ETF تدفقات بقيمة 208.94 مليون دولار. رغم هذه التدفقات الداعمة، تبقى مشاعر السوق هشة، مع مؤشر الخوف والجشع في منطقة "الخوف الشديد" عند 16. (7)

2. القيمة السوقية الإجمالية

القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية

القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية باستثناء BTC وETH

القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية باستثناء سيطرة أعلى 10 أصول

انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية بنسبة 1.84% خلال الفترة. باستثناء Bitcoin وEthereum، انخفض السوق بنسبة 1.35%، بينما شهد قطاع العملات البديلة باستثناء أعلى 10 أصول تراجعاً بنسبة 1.58%، ما يبرز استمرار الضعف في السوق.

3. أداء أفضل 30 أصل رقمي

المصدر: Coinmarketcap وGate Ventures، حتى 15 ديسمبر 2025

سجلت أفضل 30 أصل رقمي انخفاضاً متوسطاً بنسبة 1.46%، وكان Mantle وZcash وMonero من بين الرموز القليلة التي سجلت مكاسب.

تفوق Mantle بقوة بارتفاع قدره 17.9%، مدفوعاً بالإعلان عن شراكة استراتيجية بين Bybit وMantle ومنصة Almanak للذكاء الاصطناعي لنشر استراتيجيات تداول مدفوعة بالذكاء الاصطناعي والسيولة مباشرة على Mantle، مما يعزز سيولة السلسلة وسرد التنفيذ. (8)

4. إطلاق رمز جديد

رمز RAVE الخاص بـRaveDAO هو أصل المنفعة والحكم الأصلي لبروتوكول ثقافي يركز على الترفيه في Web3، يربط فعاليات الموسيقى الواقعية بالمشاركة عبر البلوك تشين.

يستخدم المشروع تجارب الموسيقى الإلكترونية واسعة النطاق وآليات على السلسلة مثل تذاكر NFT، والتخزين، وتصويت المجتمع لإدخال المعجبين إلى عالم العملات الرقمية.

تم إطلاق الرمز بسعر 0.18 دولار (القيمة السوقية: 44.7 مليون دولار) وحقق زخماً سريعاً بعد ذكره من قبل Aster، وفريق World Liberty Financial، ودونالد ترامب جونيور على منصة X، مما دفعه للارتفاع إلى أعلى مستوى تاريخي عند 0.61 دولار (القيمة السوقية: 235.13 مليون دولار). ومن ثم تراجع السعر ليستقر حول 0.28 دولار (القيمة السوقية: ~68 مليون دولار)، مع دعم السيولة من إدراجه في Gate وBitget وAster.

أهم أحداث العملات الرقمية

1. Solana تتقدم نحو مليون معاملة في الثانية مع إطلاق Firedancer على الشبكة الرئيسية

تم إطلاق عميل Firedancer من Jump Crypto على الشبكة الرئيسية لـSolana، مما يمثل خطوة رئيسية نحو تعزيز تنوع المدققين ومرونة الشبكة. تم بناء Firedancer من الصفر بلغة C، ويقدم بنية معيارية تهدف إلى إنتاجية أعلى بكثير، مع عروض سابقة تجاوزت مليون معاملة في الثانية على أجهزة عادية. اعتماده يقلل من اعتماد Solana التاريخي على عملاء Rust، ويدعم خارطة الطريق طويلة الأجل للشبكة نحو أداء أعلى، مخاطر فشل أقل، وقابلية توسع مؤسسية. (9)

2. Coinbase توحد الأصول المغلفة مع Chainlink CCIP كحل حصري للجسور

اختارت Coinbase بروتوكول Chainlink Cross-Chain Interoperability Protocol كحل حصري للجسور لأصولها المغلفة، بما في ذلك cbBTC وcbETH وcbXRP، والتي تمثل نحو 7 مليارات دولار من القيمة. باستخدام تصميم تجمع الرموز المميز المدقق من CCIP، تهدف Coinbase إلى توسيع هذه الأصول عبر سلاسل جديدة مع تقليل مخاطر الجسور. تعزز هذه الخطوة مكانة Chainlink كبنية تحتية أساسية للتشغيل البيني، وتتوافق مع استراتيجية Coinbase لتوحيد التوزيع الآمن عبر السلاسل للأصول الرمزية المحتفظ بها بنسبة 1:1 في الحفظ. (10)

3. اقتراح ERC-8092 الجديد يقدم معيار الحسابات المرتبطة عبر السلاسل لـEthereum

اقترح مجتمع Ethereum معيار ERC-8092، وهو معيار أولي يحدد كيفية إعلان الحسابات على البلوك تشين، وإثبات، وإلغاء الارتباطات باستخدام التوقيعات المشفرة. يعالج الاقتراح صعوبات إدارة عدة عناوين عبر السلاسل من خلال تمكين علاقات الحسابات الفرعية، التفويض، وتجميع السمعة. باستخدام توقيعات EIP-712 والتوافق مع ERC-7930، يدعم المعيار أنظمة توقيع متعددة وأنواع عناوين عبر السلاسل، ليكون ERC-8092 بنية تحتية أساسية للهوية في نظام Ethereum متعدد السلاسل. (11)

أهم صفقات رأس المال الجريء

1. Cascade تطلق منصة عقود دائمة بهامش موحد مدعومة بتمويل 15 مليون دولار

أطلقت Cascade خدمة وساطة جديدة على مدار الساعة تقدم عقوداً دائمة على العملات الرقمية والأسهم الأمريكية، مدعومة بـ15 مليون دولار جمعتها من Polychain Capital وVariant وCoinbase Ventures ومستثمرين آخرين. تقدم المنصة حساب هامش موحد واحد مع تحويلات مباشرة بالدولار الأمريكي، مستهدفة تداولاً دائماً وتسوية مستمرة. مع تزايد الطلب على التعرض المتعدد للأصول دون قيود الوساطة التقليدية، تضع Cascade العقود الدائمة كبديل برمجي للبنية التقليدية المقيدة بساعات السوق. (12)

2. Pantera تقود جولة تمويل بقيمة 15 مليون دولار لمنصة Surf المتخصصة في الذكاء الاصطناعي للعملات الرقمية

جمعت Surf جولة تمويل بقيمة 15 مليون دولار بقيادة Pantera Capital بمشاركة Coinbase Ventures وDigital Currency Group ومستثمرين آخرين لتوسيع منصتها الأصلية للذكاء الاصطناعي في العملات الرقمية. تم بناء المنصة لتقليل الأخطاء الشائعة في النماذج العامة، وتخدم أكثر من 300,000 مستخدم من الأفراد والمؤسسات. مع تعقّد أسواق العملات الرقمية وارتفاع مخاطر القرارات اللحظية، يعكس الاستثمار الطلب على أدوات ذكاء اصطناعي متخصصة تقدم معلومات موثوقة وقابلة للتحقق للمتداولين والشركات. (13)

3. LI.FI تحصل على تمديد جولة Series A بقيمة 29 مليون دولار لتوسيع بنية السيولة وأدوات الذكاء الاصطناعي

جمعت LI.FI تمديداً لجولة Series A بقيمة 29 مليون دولار بقيادة Multicoin بمشاركة CoinFund ومستثمرين آخرين، ليصل إجمالي التمويل إلى 51.7 مليون دولار مع تجاوز حجم التداول مدى الحياة 60 مليار دولار. يمول رأس المال منتجات جديدة لوكلاء الذكاء الاصطناعي، والعملات المستقرة، وسوق النوايا المفتوح. مع تزايد النشاط متعدد السلاسل والتنفيذ المدفوع بالوكلاء، تعكس الجولة الطلب على بنية سيولة مجردة تخفي التعقيد مع تمكين تطبيقات مالية قابلة للتوسع عبر السلاسل. (14)

مقاييس سوق رأس المال الجريء

بلغ عدد الصفقات المغلقة في الأسبوع السابق 16 صفقة، منها 10 صفقات في قطاع البنية التحتية (Infra) بنسبة 63% من الإجمالي. بينما سجل قطاع البيانات (Data) 4 صفقات (25%) وقطاع التمويل اللامركزي (DeFi) صفقتين (13%).

ملخص صفقات رأس المال الجريء الأسبوعي، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 15 ديسمبر 2025

بلغ إجمالي التمويل المعلن الذي تم جمعه في الأسبوع السابق 188 مليون دولار، ولم تكن هناك صفقات لم تعلن عن قيمة التمويل. أعلى تمويل جاء من قطاع البنية التحتية بقيمة 134 مليون دولار. أبرز الصفقات الممولة: LI.FI بقيمة 29 مليون دولار، Real Finance بقيمة 29 مليون دولار.

ملخص صفقات رأس المال الجريء الأسبوعي، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 15 ديسمبر 2025

انخفض إجمالي التمويل الأسبوعي إلى 188 مليون دولار للأسبوع الثاني من ديسمبر 2025، بتراجع قدره -13% مقارنة بالأسبوع السابق. ارتفع التمويل الأسبوعي بنسبة -131% على أساس سنوي لنفس الفترة.

عن Gate Ventures

Gate Ventures، الذراع الاستثماري لشركة Gate.com، يركز على الاستثمار في البنية التحتية اللامركزية، وبرمجيات الربط، والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر Web 3.0. يعمل Gate Ventures مع قادة الصناعة عالمياً لدعم الفرق والشركات الناشئة الواعدة التي تمتلك الأفكار والقدرات لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.

الموقع الإلكتروني | تويتر | ميديوم | لينكدإن

المحتوى الوارد هنا لا يشكل عرضاً أو دعوة أو توصية. يجب عليك دائماً طلب المشورة المهنية المستقلة قبل اتخاذ أي قرار استثماري. يرجى ملاحظة أن Gate Ventures قد تقيّد أو تحظر استخدام كل أو جزء من الخدمات من المواقع المحظورة. لمزيد من المعلومات، يرجى قراءة اتفاقية المستخدم المعمول بها.

المراجع:

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-15-december-2025.html
2. Summary of Economic Projections, December 10, 2025, the Fedral Reserve, https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcprojtabl20251210.pdf
3. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Bybit x Mantle x Almanak Partnerships, https://www.prnewswire.com/apac/news-releases/bybit-mantle-and-almanak-partner-to-bring-ai-powered-quant-strategies-onchain-at-global-scale-302638002.html
9. Solana takes step toward 1M TPS with Firedancer mainnet rollout,https://www.theblock.co/post/382411/jump-cryptos-firedancer-hits-solana-mainnet-as-the-network-aims-to-unlock-1-million-tps
10. Coinbase standardizes wrapped asset with Chainlink CCIP as exclusive bridge,https://www.theblock.co/post/382230/coinbase-chainlink-ccip-wrapped-assets-exclusive-deal
11. New ERC-8092 proposes cross-chain associated accounts standard for Ethereum,https://ethereum-magicians.org/t/erc-8092-associated-accounts/26858
12. Cascade debuts unified-margin perps platform backed by $15M in funding,https://www.coindesk.com/business/2025/12/09/cascade-unveils-247-neo-brokerage-offering-perpetuals-on-cryptos-us-stocks
13. Pantera leads $15M round for Surf’s specialized crypto AI platform,https://fortune.com/2025/12/10/exclusive-surf-an-ai-platform-raises-15-million/
14. LI.FI secures $29M Series A extension to to scale liquidity infrastructure and AI tooling,https://www.theblock.co/post/382242/multicoin-joins-as-lead-investor-in-li-fis-29-million-series-a-extension-round