灰度表示 Bittensor 减半可能推动 TAO 价格大幅上涨

Grayscale表示Bittensor减半或将推动TAO价格大幅上涨

Grayscale分析师认为，Bittensor即将在2025年12月14日迎来的减半事件，可能成为TAO下一轮主要价格扩张的决定性催化剂。

此次事件将把每日代币发行量从7,200枚减少至3,600枚TAO，新供应量减少50%，以一种与比特币长期以来的减半周期高度类似的方式推动网络稀缺性模型的进化。

由于TAO的供应量被永久性地限制在2,100万枚，研究团队指出，这一供应冲击正值机构需求不断增长、子网开发加速之际，为更高估值创造了有利条件。

减半为何对TAO市场结构至关重要

本次减半将TAO的通胀率从约25.6%大幅降低至12.8%，这也是网络历史上最重大的发行调整。包括Will Ogden Moore在内的Grayscale分析师强调，其他有限供应资产的减半事件往往在需求保持稳定或增加时，都会引发强劲的上涨动能。

他们认为，12月的发行量减少是Bittensor长期成熟进程中的一个关键里程碑，有望重塑投资者对该项目货币动态的评估方式。

Grayscale指出，稀缺性本身并不能保证价格上涨，但在新发行量大幅下降且资金流保持稳定的市场中，过往案例表明这有助于价格升值。随着全球对AI相关加密网络兴趣持续升温，这一点对TAO尤为重要。

机构需求为供应冲击增添动能

除了供应端逻辑外，Grayscale还将机构参与视为信心日益重要的驱动力。多家上市公司已将大量TAO纳入其长期金库战略。同时，Grayscale自2025年10月获批的TAO ETP，很快将为传统投资者提供受监管、可在交易所上市的资产接入渠道。分析师认为，这一新投资通道将在关键时刻加深流动性，提升减半带来显著市场影响的概率。

子网扩展指向更强的网络基本面

Bittensor架构围绕专用AI子网构建，目前已有超过100个子网正在运行。Grayscale将这一生态增长视为TAO投资故事中的关键因素。多个早期子网已展现出强劲表现和实际效用，强化了网络底层价值不仅仅是投机性的，而是越来越多地与功能性、AI驱动的应用相关联。

分析师将持续扩展的子网活动描述为真实采用的信号，这与减半带来的发行量减少相结合，形成了基本面增强和供应收紧的双重叙事。

TAO市场前景迎来重要时刻

随着减半进入倒计时，Grayscale认为结构性更低的通胀、更广泛的机构准入以及Bittensor生态系统内不断上涨的需求，共同为未来数月营造了强劲的市场格局。此次事件正被视为TAO的转折点，研究团队认为，如果网络使用量随着稀缺性的提升持续扩张，该资产有望在2026年迎来新的价格发现阶段。