🔥 Gate Alpha 限时赏金活动第三期上线!
在 Alpha 区交易热门代币,瓜分 $30,000 奖池!
💰 奖励规则:
1️⃣ 连续2日每日交易满 128 USDT,即可参与共享 $20,000 美金盲盒奖励
2️⃣ 累计买入 ≥1,024 USDT,交易量前100名可直领奖励 100美金盲盒
⏰ 活动时间:8月29日 16:00 — 8月31日 16:00 (UTC+8)
👉 立即参与交易: https://www.gate.com/announcements/article/46841
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假设标普500年化波动率 σ≈20%,年化收益率 μ≈8%。
从凯利公式(Kelly Criterion)角度,最佳杠杆倍数 ≈ μ / σ² ≈ 8% / (20%²) = 2。
这也是为什么像 风险平价基金 (Risk Parity)、常见的杠杆ETF(如2x S&P500)常用 2倍杠杆,而不是10倍、20倍。
那比特币呢?
比特币的历史参数(近10年)
粗略估算(根据2014–2024年数据):
年化收益率 μ ≈ 60%–80% (长期平均,牛市更高,熊市为负,但整体大约这个区间)
年化波动率 σ ≈ 70%–90%
我们取中值: μ=0.7,σ=0.8
套入公式得到 0.7 / (0.8²) = 1.1
也就是说最佳杠杆 ≈ 1.1倍,几乎就是“不加杠杆”。
其他Token类波动率都更大,持有现货反而是最佳选择。