Meme币投资策略分析

为何选择Meme币?

Beta效应

某些Meme币之所以受欢迎,主要是因为它们对Layer 1(L1)资产具有高Beta系数。简而言之,对某些Meme币进行适度配置,可以在不实际加杠杆(避免清算风险)的情况下,获得对L1资产的杠杆效应。

我们关注的信号是当30天Beta系数(粉色线)超过90天滚动Beta系数(红线)时。当这种情况发生时,某Meme币的平均30天和60天回报率分别为124%和413%(中位数分别为45%和57%)。

价格走势对比表明,风险偏好模式的转变往往发生得很快,Meme币在短时间内显著跑赢大盘。这凸显了在正确拐点买入的重要性。

Meme币的爆发通常与其对应的L1币种在一周内上涨5%以上同时发生。在这种情况下,Meme币的平均回报如下:

• 平均1周回报26%,中位数14%
• 平均30天回报141%,中位数11%
• 平均60天回报512%,中位数27%

大约1/3的情况下,Meme币实际上是下跌的,这表明L1币种的表现并不能保证Meme币的优异表现。

相关性分析

Meme币通常与其对应的L1币种呈正相关。然而,在Meme币表现出色的时期,这种相关性往往会减弱。

要点

• Meme币在30天、60天和90天滚动期间对L1币种具有高Beta系数,从绝对回报的角度看,Beta系数更高。这意味着Meme币的涨跌幅度通常远超L1币种,使其成为高风险/高回报资产。

• Meme币可视为对L1币种的杠杆押注,但无需承担杠杆(清算风险)。

• 这种分析方法同样适用于其他"蓝筹"Meme币及其与L1资产的关系。

链上数据分析

除了了解Meme币相对于其L1对的表现外,链上数据分析也能提供重要洞察。

Token持有者增长(90天)

Token持有者增长反映了Token近期的流行度和传播速度。

中位数与平均持有量

这有助于了解Token持有者的中位数和平均持有者的信念。某些Meme币社区比其他社区更集中管理,这些Token的中位数持有量较低,因为大量小额空投分配给了许多钱包。

持有>$1000的持有者比例

这提供了持有者基础的另一个视角。较高比例的钱包持有>$1000,可作为兴趣和信念的指标。

持有>$100k的持有者比例

这反映了大额持有者对Token的相对兴趣和信念,相对于总持有者数量。

巨鲸保留率

分析曾经持有>$100k Token的钱包中,仍持有其峰值单位数50%以上的比例,有助于衡量最大持有者的信念。

巨鲸:DEX净流入/流出

分析曾经持有>$100k Token的钱包对DEX的流入/流出情况,可洞察最大持有者是买入更多Token还是退出项目。

其他考虑因素

• 交易流动性充足且经历过多次50%以上回调的Meme币更值得关注。
• 对于在主要交易平台交易的Token,未平仓合约量是重要参考指标。

社区/信仰因素

• 引人共鸣的叙事和社区口号
• 强烈信念和社区归属感的迹象
• 领导力和协调能力的体现
• 文化嵌入的迹象
• 社交媒体营销能力,特别是针对年轻用户群体

公平价值评估

实现价值与市场价值之比(MVRV)是评估"公平价值"的重要指标。当MVRV比率低于1时,表明持有者平均处于未实现亏损状态,可能接近局部底部。

动能分析

相对强弱指数(RSI)

• RSI接近或低于30表明"超卖"状态
• RSI接近或超过70表明"超买"状态

移动平均线

分析价格相对于关键移动平均线的关系,有助于识别买入时机。

谷歌搜索趋势

分析谷歌趋势和其他社交情绪指标可以帮助判断买入/卖出时机。

流动性周期/宏观环境

Meme币对流动性条件和风险偏好高度敏感。有利的流动性/经济环境,结合"风险偏好"情绪和"动物精神"的回归,是配置Meme币的关键。

总结

综合以上因素,可以构建一个包含以下内容的投资框架:

• Meme币作为投资组合极小部分的理由(Beta效应)
• 识别强大"基本面"Meme币的方法(链上数据)
• 衡量"公平价值"的方式(MVRV)
• 买入时机(拐点/宏观/动能)
• 卖出时机(动能/RSI)

虽然这个框架不能保证万无一失,但应该能帮助投资者在Meme币市场中更好地把握机会和控制风险。