比特币超跌反弹 山寨币普跌 机构资金小幅流出

市场概览

宏观环境

近期货币流动性有所改善。特朗普关税政策的反复无常给市场带来了不确定性，削弱了投资者对美国经济的信心。这种影响预计在未来几个月内仍将持续。美债和美元呈现下跌趋势，而美股出现剧烈波动。加密货币市场也随之剧烈震荡。

市场表现

本周比特币出现超跌反弹，但小型代币普遍下跌。市场缺乏明确的热点和主线。

涨幅前五的代币分别是XCN(110%)、某meme币(100%)、GAS(60%)、LAYER(40%)和UXLINK(30%)。跌幅前五的代币包括BERA(40%)、EOS(20%)、MEW(20%)、W(20%)和NEAR(20%)。

值得关注的是:

1. BERA作为DeFi公链跌破新低，链上稳定币减少3亿美元。
2. 某SOL生态meme币逆市大涨，成为反弹龙头。
3. BABY作为BTC生态质押代表，上市后市值回到8亿美元。

链上数据分析

比特币市场资金流入停滞。流动性快速收缩，山寨币总市值从年初的1万亿美元降至6000亿美元。此轮下跌波及面广，各个板块均遭受重创。

机构资金出现小幅净流出，全球市场恐慌情绪蔓延。稳定币市值小幅下滑，投资者避险情绪明显。

长期趋势指标MVRV-Z Score为1.6，接近底部区间。该指标大于6时为顶部区间，小于2时为底部区间。当前水平反映持有者整体处于亏损状态。

期货市场

资金费率本周维持在0.00%的低位。持仓量持续下降，显示市场主力资金离场。多空比为1.9，反映市场情绪偏向贪婪。不过该指标波动较大，参考意义有限。

现货市场

比特币本周剧烈波动，山寨币缺乏新的叙事驱动。受美国关税政策不确定性影响，全球金融市场压力加剧。这种疲软态势已蔓延至大多数资产类别，加密货币市场也未能幸免。