牛市回归，四大要点助你筛选优质山寨币

加密市场的牛市氛围似乎已经回归，至少近期如此。这不禁让人思考：哪些山寨币能在此轮行情中脱颖而出，带来超额收益？

与2021年牛市期间几乎所有山寨币都在暴涨不同，当前市场已经发生了显著变化。如今，市面上已经存在数百万种新山寨币，想要获得超额收益，必须对投资标的进行精心筛选。

本文将分享一份加密项目筛选清单，以及在选择项目时需要重点关注的几个方面。

1. 社交热度与用户认知

回顾过去12个月表现最佳的代币，不难发现HYPE、VIRTUAL和一些热门meme币位列其中。虽然并非所有这些代币都具备强大的基本面，但它们有一个共同特点：在社交媒体上拥有极高的用户认知度，且拥有一批忠实的支持者不断在社交平台上进行宣传。

此外，大多数表现优异的代币还与强有力的市场叙事相关联。例如，Virtual在AI概念火热时持续上涨，而Meme币则在2024年第四季度至2025年第一季度初因网络Meme文化的流行而升值。

建议投资者关注当前热门的市场叙事，并在社交平台上寻找那些拥有高度活跃社群的代币项目。

2. 增长指标

尽管在牛市中市场热度往往比基本面更为重要，但理想的投资标的应该是既能获得高关注度，又能实现产品与市场的良好匹配。

特别值得关注的是那些主要指标近期呈现爆发式增长的项目。以稳定币协议Ethena为例，其在过去30天里总锁仓量（TVL）增长了50%，同时在社交平台上也受到了广泛关注和分析。结果，Ethena的代币ENA在过去一个月里上涨了154%。

投资者可以通过关注那些处于早期阶段、数据指标持续增长（如TVL、收入、手续费等）且具备一定社群热度的项目来获取可观收益。数据平台如DeFiLlama可以帮助发现增长最快的项目。

3. 合理的代币经济学

对于中长期投资而言，代币经济学至关重要。以TIA代币为例，其在过去17个月里暴跌超过90%，主要原因是早期投资者在每次代币解锁后进行大规模抛售。

在购买代币前，应重点关注以下几个方面：

代币解锁计划

通常，理想的情况是流通供应量至少达到30%，且年度代币释放量（即通胀率）不超过20%-35%。此外，应避开近期有大规模代币解锁（如解锁量超过当前流通供应量20%）的项目。

代币实用性

投资者应思考两个关键问题：该代币是否会因协议的成功而受益？为什么其他人会愿意以更高的价格购买它？分红机制或代币回购计划通常是较好的选择。

虽然强大的代币实用性是一个巨大优势，但并非绝对必要。历史上也有许多实用性不高的代币表现出色。

4. 社区优先

在当前市场环境下，奉行社区优先理念的项目比以往任何时候都更具吸引力。越来越多的投资者倾向于支持那些重视社区的团队，而非模糊且缺乏吸引力的项目。

社区优先项目通常具有以下特征：

• 进行大规模空投
• 团队注重兑现承诺
• 团队在社交平台上保持活跃，持续与社区互动
• 代币供应量中有相当比例分配给社区

除上述因素外，即将到来的重大利好消息（如协议升级、代币经济模型改进或新产品发布）也可能推动代币价格上涨，前提是这些利好尚未被市场充分消化。

最后，切记即使是优质资产，买入价格过高也可能导致糟糕的投资结果。投资者应耐心等待合适的时机，避免盲目追涨。