机会经济:新政策对加密市场的潜在影响

本周市场进入杰克逊霍尔会议前的平静期,各方关注鲍威尔对最新就业和通胀数据的解读,以及未来货币政策的指引。这将成为9月利率决策的重要参考。

值得注意的是,一位民主党总统候选人近日公布了首个经济政策框架——"机会经济"。这个极左倾向的方案旨在通过政府干预,从住房、医疗、食品日用品和育儿四个方面降低美国民众的生活成本。若实施,可能推动加密货币市场重现2021年的上涨趋势,但也可能引发美国通胀再度上升。

1.7万亿美元的补贴计划

随着该候选人正式获得提名,其声势明显提升。民调数据一度超过对手,展现出强劲势头。虽然民调结果可能存在主观性,但也反映出其竞选团队整合内部力量后的实力不容小觑。

该候选人此前因缺乏明确的经济政策偏好而备受质疑。但8月16日发布的《降低美国家庭成本议程》引发了较大争议。这份极左的经济政策文件提出通过政府干预来降低民众在住房、医疗、食品日用品和育儿方面的生活成本。

在住房方面,主要包括三个方向:

1. 呼吁四年内建造300万套新住房,通过税收优惠、设立创新基金等措施刺激住房建设。
2. 打击企业和主要房东,降低房屋租金。
3. 为首次购房者提供25000美元首付补贴,大幅扩大补贴名额。

医疗方面包括:

1. 设定胰岛素和处方药自付费用上限。
2. 加快医保对处方药的谈判。
3. 增强竞争,提高医疗行业透明度。

食品日用品方面主要是:

1. 推进禁止食品和杂货价格欺诈的禁令。
2. 制定规则限制大公司获取过高利润。
3. 赋予监管机构新权力,对违规公司进行调查和处罚。

育儿方面包括:

1. 为有孩子的中产家庭减税。
2. 为新生儿家庭提供税收抵免。
3. 为双职工家庭和医疗保险购买减税。

这些提案承诺在上任100天内开始实施。但争议主要集中在住房和食品日用品政策,以及总体预算。反对者认为激进的住房政策将加重政府债务,食品日用品政策则违背市场规律。

非营利组织估计,该方案将在10年内使政府赤字增加1.7-2万亿美元。这可能加剧债务危机,推高通胀,并因税收结构调整而加剧社会矛盾。该法案公布后,美元指数和黄金等避险资产出现剧烈波动。

对加密市场的影响

分析该法案对加密市场的影响,短期内可能利好,长期则存在风险。

法案主要惠及占美国人口50%以上的中产阶级。虽然政府干预的效用存在递减,但短期内影响仍然显著。若方案实施,美国中产家庭的生活成本将明显下降,可支配收入增加。这为风险资产特别是高EPS科技资产的上涨创造了条件。

这一场景在2021年已经上演过。当时1.9万亿新冠救助法案推动美国家庭可支配收入激增,引发了以比特币为代表的加密市场上涨。然而,随之而来的通胀压力迫使美联储进行长达两年多的货币紧缩,导致风险资产大幅回调。

因此,若类似规模的经济政策再度实施,短期内可能利好加密资产,但中长期需警惕由此引发的通胀回归带来的货币政策风险。当然,这取决于该候选人能否成功当选并有效实施政策。未来还需持续关注相关发展。