2024美国大选对加密行业的影响分析

加密货币成为重要选举议题的背景

比特币对美国的意义

对冲通货膨胀需求加强

美国实际工资水平自1980年代中期以来几乎没有显著提升。经通胀调整后,当今美国的平均时薪购买力与1978年相差无几。这加剧了贫富差距的扩大:上层阶级因持有大量固定资产而财富剧增,而工薪阶层的财富则在不断缩水。

自2008年金融危机以来,比特币被越来越多的人视为对抗通胀和经济不确定性的潜在工具,尤其为中产阶级提供了实现经济独立的希望。比特币的去中心化和有限供应使其成为政府和中央银行干预下的替代资产。

未来10年,美国联邦预算赤字将平均占GDP的6.2%。如果特朗普延续其2017年的减税政策,赤字可能攀升至GDP的7.8%。相比之下,哈里斯计划将企业税率提高至28%,但她的其他改革提案仍可能使赤字占GDP的比例达到6.5%。

过去25年间,美国联邦债务占GDP的比例从40%急剧上升至100%,并且在未来10-30年间,这一比例可能攀升至124%-200%。即将到来的总统大选可能引发所谓的"明斯基时刻",即债券市场意识到债务问题的严重性,进而要求更高的回报以弥补融资风险。这种时刻可能导致债券市场崩盘,触发金融危机。

加强美元国际影响力

稳定币作为当前最受欢迎的加密产品之一,已经成为政策讨论的焦点话题,美国国会正在审议多项相关法案。目前,超过99%的稳定币以美元计价,远超第二大计价货币欧元,后者仅占0.20%。稳定币的广泛使用使得美元在数字资产市场中的主导地位更加巩固,同时也为美国在全球金融体系中保持优势提供了新的途径。

除了在国际上增强美元的影响力,稳定币还可能在国内进一步巩固美国的金融基础。尽管稳定币发展仅有十年,它们已经成为美国国债的前20大持有者之一,超越了德国等国家。这表明,稳定币不仅有助于提升美元的全球主导地位,还能够通过吸纳大量国债,成为美国金融体系的重要组成部分,为经济提供额外的流动性支持。

选民对于加密兴趣的上升

在哈里斯民意调查中,由灰度代表进行的全国性调查显示,大约一半的潜在美国选民表示他们更倾向于支持对加密货币持积极态度的候选人,而不是那些对加密货币不感兴趣的候选人。

同时,摇摆州选民对加密货币的关注度也显著上升。在即将进行激烈竞争的两个关键州宾夕法尼亚州和威斯康星州,自2020年大选以来,这些州的谷歌加密货币搜索兴趣分别上升至第四和第五位,密歇根州的加密货币搜索兴趣则位居全美第八。

拜登政府对加密企业的监管围猎

拜登政府上任初期便着手加强加密货币监管,致力于建立更严格的框架,措施包括对Ripple提起证券指控、加强对加密企业和比特币矿工的税务申报要求,以及征收资本利得税。在FTX崩盘后,政府加大了对大型加密货币公司的追责力度,并在法律上取得一系列进展。

加密企业捐款扮演核心角色

2024年,加密货币公司已成为美国政治捐款的主要力量之一。Coinbase和Ripple现为今年最大企业政治捐款者,占企业捐款总额的近48%。Fairshake超级政治行动委员会(PAC)于2023年成立,已为支持加密货币的候选人筹集了超2亿美元,成为本选举周期支出最多的PAC。

这些资金不仅影响总统候选人的政策,还推动有利于加密货币的国会选举政策。加密货币行业由此从幕后走向前台,成为美国政坛的重要力量。

大选的影响

竞选双方的政策主张

哈里斯

哈里斯对加密货币政策的表态相对有限,仅表示将"鼓励人工智能和数字资产等创新技术,同时保护消费者和投资者。" 为了应对黑人男性选民支持率低于预期的问题,近期她推出了一系列经济保障计划,其中包括承诺制定加密监管框架以保护黑人男性的加密投资。然而,这一框架仅针对黑人选民,缺乏明确的监管细节或具体政策立场,被加密社区批评为缺乏诚意,认为她只是将加密货币作为争取选票的工具。

当前的拜登/哈里斯政府对加密行业的监管立场较为对抗,采取了包括提起多项诉讼、限制传统银行服务、否决两党立法等行动,并持续考虑对加密货币征收资本利得税。尽管哈里斯的加密政策可能比拜登更为友好,有望改善行业监管环境,但在税收、比特币挖矿和自托管等关键问题上,她的立场仍较为谨慎,远不及特朗普的亲加密立场。

特朗普

共和党历来强调个人自由,其价值观与加密货币的去中心化理念有一定的契合。特朗普对数字资产行业表现出浓厚兴趣,声称要将美国打造为"全球加密货币和比特币的首都",他支持比特币挖矿,并承诺保护自托管的权利。

特朗普提出了一系列加密货币政策建议,包括:

• 建立比特币政府储备
• 成立加密货币顾问委员会
• 阻止美联储推出数字货币

需要注意的是,尽管特朗普对加密货币持支持态度,他的关税政策可能引发经济不确定性,这对市场和加密货币行业的长期影响仍有待观察。

"分裂政府"的情况可能出现

目前看来,除非有一党能够同时拿下参众两院和总统位置,在其他情况下不稳定时期几乎是不可避免的。这种政治局面通常会导致政策僵局,因为总统和参议院在重大立法和人事提名上必须妥协。

SEC领导层大概率更换

特朗普曾公开表示,如果他再次当选,将"解雇"现任SEC主席Gary Gensler,并推动SEC采取更为友好的态度对待加密货币创新。无论哈里斯或特朗普获胜,SEC的领导层可能会发生重大变化。

宏观流动性:波动不可避免,QE程度为决定因素

当美联储降息并全球资本流动性大幅提升时,往往也是比特币价格不断攀升的时期,表明宏观流动性仍然对加密市场具有决定性影响。特朗普已表示如再次当选将大幅降低美国利率,这可能再次推动比特币等加密资产上涨。

大选如何影响加密创企

Web3预测市场实现对Web2竞品的绝对超越

Polymarket自2020年推出以来迅速崛起,成为预测市场领域的领军者,占据了美国总统大选投注总额80%的份额。Polymarket允许用户对体育、政治、商业和科学等多个领域的未来事件结果进行预测和投注。该平台在2021年美国大选期间首次获得重大关注,促成了总投注量的91%,价值350万美元。

Polymarket创始人指出,Polymarket的推出是为了应对大流行期间普遍存在的错误和错误信息,实际上当前Polymarket也实现了将市场参与者的投机需求转化为收集民意的工具的意义。目前已经被多个主流媒体被广泛采用作为一种替代的新闻来源,Bloomberg交易终端甚至在2024年8月开始将Polymarket数据加入其面板。

特朗普胜选意味激励加密货币公司在美国孵化上市

在特朗普政府的领导下,将会出现一个更清晰的监管框架和宽松的监管环境,大改当前大量加密公司逃离美国,屏蔽美国IP的局面。同时据彭博社报道,多家加密相关企业如Circle Internet Financial、Kraken、Fireblocks、Chainalysis和eToro等,可能在未来一两年内上市,其他的一些符合要求的加密企业也有望走向正常上市流程。

DeFi和BTCFi将率先受益

尽管特朗普自己的DeFi项目World Liberty Financial的代币WLFI仅售出4.3%,被指缺乏实用性,但仍显示出其对去中心化金融(DeFi)领域的兴趣。

在DeFi中,BTCFi更容易凝聚共识、获得正统性,基础更扎实,其发展是可以确定的。随着时间推移,BTCFi将呈现出与BTC本身价值相乘的增长态势,类似于其他大类资产的表现。如果特朗普在未来选举中获胜,可能会加速这一进程。

开发BTC金融工具的加密企业能够受到鼓励,并获得更宽松的监管环境,稳固其作为基础资产的地位。另一方面,BTCFi的创新将由开发者主导,推动一系列基于比特币可编